Reforma de la estabilidad financiera y la comercialización financiera de China|Medidas de reforma de la comercialización financiera

Revista de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai 5 de junio a octubre de 2003

Revista de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai Volumen 5, Número 5

Octubre de 2003

Número de clasificación de la Biblioteca de China: F812 4 Código de identificación del documento: A Número de documento: 10090150 (2003) 05004007.

Estabilidad financiera y reforma del mercado financiero de China

Wang

(Escuela de Administración de Empresas Internacionales, Universidad de Shanghai, Shanghai 201800)

Resumen : La estabilidad financiera es un requisito previo importante para el éxito de la reforma del mercado financiero. La investigación empírica muestra que en China existen inestabilidad financiera, fuga de capitales y sustitución de divisas. Para garantizar el éxito de las reformas del mercado financiero, China debe implementar políticas fiscales prudentes.

Palabras clave: estabilidad financiera; mercantilización financiera; crisis bancaria; crisis monetaria

Acerca del autor: Wang (1968-), hombre, de Chuzhou, Anhui, Administración de Empresas Internacionales, Universidad de Shanghai. Profesor asociado de la facultad.

Doctor en Economía.

1. Análisis de la situación financiera actual de mi país y de su estabilidad.

(1) Análisis de la situación financiera actual de China

Desde 1994, la situación de mi país. La situación financiera ha mejorado. La mejora ha frenado por completo la situación desfavorable de continua disminución de la proporción de ingresos fiscales con respecto al PIB y básicamente ha logrado los objetivos de la reforma tributaria de 1994, aumentando las proporciones de ambos al mismo tiempo. La proporción de los ingresos fiscales nacionales en el PIB y la proporción de los ingresos fiscales centrales en los ingresos fiscales nacionales aumentaron del 12%. 56% y 22,0% fueron entre 1993 y 13 años. 97% y 51. 1% respectivamente. Sin embargo, desde 1994, el gasto fiscal de mi país siempre ha mantenido una alta tasa de crecimiento, y la proporción del gasto fiscal en el PIB también ha mantenido una tendencia ascendente, lo que ha provocado que el déficit fiscal se expanda año tras año, especialmente en los últimos años, lo que no tiene precedentes. desde la reforma. De 1978 a 1999, la tasa de crecimiento anual promedio del déficit fiscal fue de 29,922 mil millones de yuanes/año; de 1994 a 1999, la tasa de crecimiento anual promedio del déficit fiscal fue de 82,235438+0 mil millones de yuanes/año, o sea 2. Es 75 veces mayor que el primero. Para examinar las razones del rápido crecimiento del déficit fiscal de mi país, este artículo descompone los déficits fiscales central y local y examina la proporción de los ingresos de la deuda fiscal en los ingresos fiscales y el PIB, respectivamente.

En primer lugar, después de 1994, la proporción de los ingresos fiscales nacionales en el PIB dejó de caer y se recuperó. Sin embargo, detrás del aumento de la proporción de ingresos fiscales con respecto al PIB hay un fuerte aumento de los ingresos de la deuda fiscal y de los ingresos de la deuda interna. Después de 1994, el principal apoyo al aumento de la proporción de ingresos fiscales del gobierno con respecto al PIB fue el aumento de los ingresos de la deuda fiscal más que de los ingresos tributarios. Según las estadísticas, durante 1994, la proporción de ingresos fiscales con respecto al PIB, la proporción de ingresos de la deuda fiscal con respecto a los ingresos fiscales y la proporción de deuda interna con respecto a los ingresos fiscales fueron del 116 por ciento, el 22,52 por ciento y el 19,71 por ciento, respectivamente.

En segundo lugar, la proporción de los ingresos fiscales centrales en los ingresos fiscales nacionales ha aumentado significativamente desde 1994 y ha seguido haciéndolo.

La quinta etapa de la estabilidad financiera y la reforma del mercado financiero de China se trata de 41,50%, cambió completamente la situación desfavorable anterior a 1.994, en la que la proporción de las finanzas centrales en los ingresos fiscales nacionales era muy baja y las finanzas centrales eran insuficientes. Se ha fortalecido la función de macrocontrol de las finanzas centrales. Dado que los gobiernos locales en China hasta ahora no tienen derecho a emitir bonos gubernamentales locales, los ingresos provenientes de los bonos gubernamentales constituyen naturalmente los ingresos fiscales del gobierno central y se convierten en una fuente importante de sus gastos fiscales. Esto también revela hasta cierto punto las razones por las que la brecha entre depósitos y préstamos de las instituciones financieras de mi país se ha expandido a un nivel positivo en los últimos años y el efecto de la política monetaria de mi país es insatisfactorio. Dado que la tasa de interés real de los bonos del Tesoro es generalmente más alta que la tasa de interés real de los depósitos bancarios en el mismo período, y tiene un cierto grado de liquidez y bajo riesgo, en las circunstancias actuales en las que el desempeño de las empresas estatales es generalmente insatisfactorio y el mecanismo de restricción de responsabilidad de préstamos bancarios se ha fortalecido, el sector bancario, naturalmente, se ha convertido en la fuente de bonos del tesoro Uno de los principales tenedores. Por tanto, detrás del aumento de las diferencias entre depósitos y préstamos bancarios está el aumento de los activos en valores del sector bancario. Según las estadísticas, desde 1995 el saldo de bonos adquiridos por instituciones financieras ha sido de 306.420 millones de yuanes. En 1999, el saldo de las inversiones en valores por parte de las instituciones financieras fue de 12.505,8 mil millones de yuanes, 4,08 veces mayor que en 1995. Se puede ver que la forma de coordinar la política monetaria y la política fiscal de China debería atraer la atención de los departamentos gubernamentales pertinentes.

El autor siempre ha creído que la política fiscal deficitaria tiene un efecto significativo a la hora de estimular el crecimiento económico, pero sólo puede ser una medida temporal, de lo contrario la monetización de los déficits fiscales y la estanflación serán inevitables.

En tercer lugar, después de 1994, el gobierno central no sólo frenó eficazmente el déficit, sino que también amplió su superávit año tras año, de 1.152,07 millones de yuanes a 1.696,88 millones de yuanes. Sin embargo, después de 1994, el déficit fiscal local aumentó repentinamente y subió año tras año, de -1.726,59 millones de yuanes en 1994 a -3.440,47 millones de yuanes en 1999, manteniendo la misma tendencia de crecimiento que el déficit fiscal de mi país. Puede verse que la principal fuente del déficit fiscal de China son las finanzas locales más que las finanzas centrales. Por un lado, el gobierno central tiene derecho a emitir deuda, pero no a los gobiernos locales; por otro lado, existe un grave desequilibrio en los ingresos y gastos fiscales entre los gobiernos central y local; La proporción de los ingresos fiscales centrales ha sido de alrededor del 50% desde 1994, mientras que la proporción del gasto fiscal central ha ido disminuyendo año tras año desde la reforma de 1978, y ha estado rondando el 30% desde 1994. Al mismo tiempo, la proporción Los ingresos fiscales locales han ido disminuyendo desde 1994 a alrededor del 50%, pero la proporción de los gastos fiscales locales ha ido aumentando año tras año, rondando el 70% desde 1994. Esta importante asimetría hace que las finanzas de muchos gobiernos locales, especialmente a nivel municipal, sean extremadamente difíciles y que los déficits graves sean inevitables.

(2) Análisis de la estabilidad financiera actual de China

La estabilidad fiscal tiene tres significados: (1) Si el gobierno puede mantener el equilibrio fiscal durante mucho tiempo, las finanzas del gobierno están en un estado estable; (2) Aunque el equilibrio fiscal no se puede lograr a largo plazo, el gobierno puede financiar el déficit mediante la emisión de bonos gubernamentales, por lo que las finanzas del gobierno aún pueden estar en un estado estable (3) si existe un mecanismo en la economía; , cuando la situación fiscal se desvía del estado estable, la relación entre las variables económicas se restablecerá o tenderá a un estado estable, entonces también se puede decir que la situación financiera del gobierno es estable (Yu Yongding, 2000). La connotación central de la estabilidad fiscal es que el gobierno puede mantener el equilibrio fiscal sin emitir moneda durante un largo período de tiempo.

En primer lugar, la situación financiera general de China no es optimista y el déficit fiscal ha empeorado significativamente. El rápido crecimiento del déficit fiscal se debe principalmente al deterioro del equilibrio fiscal y del gasto local. Esto muestra que existe una incompatibilidad inherente entre el actual sistema fiscal de reparto de impuestos de mi país y el actual sistema administrativo gubernamental de cinco niveles, que se pone de relieve por la evidente asimetría en el poder administrativo y financiero de los gobiernos en todos los niveles. En segundo lugar, el gasto administrativo del gobierno de nuestro país siempre ha ocupado una gran proporción, especialmente en los últimos años, con la racionalización de las instituciones y la intensificación de las reformas de ahorro, el gasto administrativo del gobierno ha estado rondando el 12,50%, que siempre ha estado en el nivel más alto. nivel desde la reforma de nuestro país. Esto demuestra que la reforma organizativa simplificada llevada a cabo por nuestro gobierno en los últimos años no ha logrado un éxito sustancial. En tercer lugar, desde la perspectiva de la dependencia de la deuda, antes de la reforma de reparto de impuestos de 1994, la dependencia de la deuda fiscal de mi país siempre había sido relativamente baja, nunca superando el 20%, y la dependencia de la deuda anual era en su mayoría inferior al 15%. Después de la reforma del sistema de impuestos compartidos en 1994, en lugar de disminuir, la dependencia de la deuda aumentó rápidamente, alcanzando alrededor del 30% en los últimos dos años. Esto demuestra que la reforma del sistema de impuestos compartidos de mi país,

A. Un estudio de 2003 publicado en el "Revista de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai" mostró que la política fiscal deficitaria se ha convertido en la política dominante del control macroeconómico de mi país. Si la dependencia de la deuda es demasiado alta, el impacto más adverso es que puede inducir un aumento de las tasas de interés, inhibiendo así el crecimiento económico. Si el gobierno no quiere aumentar su dependencia de la deuda, pero también espera utilizar políticas fiscales expansivas para estimular la economía, sólo puede reducir la tasa de interés de los bonos gubernamentales y aumentar la tasa impositiva promedio. El aumento de la tasa impositiva promedio suprimirá la demanda de consumo y la demanda de inversión de empresas y residentes, compensando así el efecto de la política fiscal expansiva. Se puede ver que un aumento en la dependencia de la deuda obligará al gobierno a endeudarse excesivamente para aumentar el gasto autónomo. En cuarto lugar, desde la perspectiva del coeficiente de servicio de la deuda, el coeficiente de servicio de la deuda de China se ha mantenido alto desde 1994 y ha superado el 30% en los últimos dos años. El aumento en el ratio del servicio de la deuda significa que, bajo determinadas condiciones de gasto fiscal, los gastos independientes del estado disminuirán. Si el gobierno quiere aumentar el gasto autónomo, pedir prestado puede ser su mejor opción dado el régimen fiscal. En otras palabras, cuanto mayor sea el coeficiente de servicio de la deuda, mayor será la presión sobre el gobierno para aumentar la emisión de bonos gubernamentales, y el déficit fiscal empeorará, lo que eventualmente puede conducir a la emisión de moneda del déficit fiscal.

Aunque la tasa de crecimiento de los ingresos fiscales de mi país ha aumentado (según las estadísticas, la tasa de crecimiento de los ingresos fiscales de mi país fue del 14,2% en 1998, del 15,9% en 1999, del 17% en 2000 y del 5438+ 0 en 2006.

Al mismo tiempo, las finanzas de China siguen siendo inestables hasta cierto punto, especialmente en la actual situación de contracción económica. Nuestro gobierno enfrenta una tremenda presión para aumentar la deuda, y el déficit fiscal de China ha empeorado aún más. Vale la pena señalar que entre 1998 y 2001, la tasa de crecimiento promedio del gasto fiscal de mi país fue de alrededor del 20%, pero durante este período, el crecimiento del PIB de mi país ha sido de un solo dígito. ¿Es un método de crecimiento sostenible apoyar un crecimiento de la demanda total de alrededor del 7% con una tasa de crecimiento del gasto fiscal de alrededor del 20% y un déficit fiscal que exceda el crecimiento de alta velocidad? Alimento para el pensamiento. Si también tenemos en cuenta los pasivos ocultos, como los activos improductivos de los bancos estatales y los fondos de seguridad social que el gobierno tiene que soportar, la situación financiera de China no es optimista. Se puede ver que lograr la estabilidad financiera es una cuestión importante que debe resolverse primero en la reforma del mercado financiero.

En segundo lugar, análisis de la estabilidad financiera en las condiciones financieras actuales de China

(1) Análisis de la correlación entre el déficit fiscal de China y la oferta monetaria

A partir de 1978, Aunque el PNB de mi país ha mantenido una alta tasa de crecimiento, la proporción de los ingresos fiscales nacionales en el PNB ha ido disminuyendo año tras año. Excepto unos pocos años, hay un déficit fiscal en la mayoría de los años, y el déficit fiscal aumenta año tras año. Como se mencionó anteriormente, la monetización del déficit fiscal es una razón importante de la inestabilidad macroeconómica de China. ¿China también cuenta con monetización del déficit fiscal? ¿Causará inflación? Por lo tanto, utilizamos la oferta monetaria (M 1) como variable dependiente y el déficit fiscal (DF) como variable independiente para realizar una prueba de regresión lineal sobre la correlación entre el déficit fiscal y la oferta monetaria durante el período de 1978 a 1999. Los resultados se muestran en la Figura 1 y la Ecuación 1.

:

Figura 1 Ajuste lineal de la correlación entre el déficit fiscal de mi país y la oferta monetaria (unidad: 100 millones de yuanes)

La quinta estabilidad financiera y la de China Reforma del Mercado Financiero Página 43

(1)M 1 = 3367 697-30 95DF

(2.326) (-10.682)

Donde R=0.922 ;R 2=0,851;R 2=0,843;SE=5438,868;f! Valor de prueba = 114,102; D. W. = 1,002.

Según la Figura 1 y la Ecuación 1, existe una correlación lineal significativa entre la oferta monetaria de mi país y el déficit fiscal, lo que significa que por cada aumento de 100 millones de yuanes en el déficit fiscal, la oferta monetaria de mi país M 1 aumentará aumentar en consecuencia Un aumento de 309,5 mil millones de yuanes muestra que nuestro país tiene un grave problema de monetización del déficit fiscal. Sin embargo, cuando aumentan el déficit fiscal y la oferta monetaria, el índice de precios minoristas de China no muestra una tendencia ascendente, sino una tendencia a la baja. No existe una correlación teórica entre el nivel de precios, el déficit fiscal y la oferta monetaria de China. MacKinnon (1997) lo llamó el fenómeno de la caída fiscal de China manteniendo al mismo tiempo la estabilidad del nivel de precios. MacKinnon (1997) cree que lo más importante para que China mantenga la estabilidad del nivel de precios mientras la caída fiscal es tener un sistema bancario nacional controlable, a través del cual el gobierno chino toma prestada deuda abierta o implícita del público no bancario para compensar la deuda. déficit fiscal, logrando así una financiación no inflacionaria. ¿Pero el gobierno chino no puede depender indefinidamente de préstamos tan importantes porque ya no hay residentes? Baja monetización#, y el M2/PNB de China no puede llegar al infinito. Cuando la relación entre los activos líquidos y los ingresos de los residentes excede su máximo, o incluso antes de eso, si el sector estatal continúa endeudándose, puede ocurrir una crisis financiera. ¿Es la solución financieramente obvia? ¡El gobierno central debe establecer relaciones directas con todas las industrias lo antes posible! ! ! ¡Céntrico, local, privado! ! ! y agencias de impuestos internos que recaudan impuestos en el sector agrícola (McKinnon, 1997). Se puede observar que cuando la proporción de ingresos fiscales en el PNB disminuye año tras año y el déficit fiscal aumenta rápidamente año tras año, la implementación de la mercantilización financiera con la liberalización de las tasas de interés como un avance inevitable hará que surja la potencial crisis inflacionaria. . En tales circunstancias financieras, si China utiliza la liberalización de las tasas de interés como un avance para llevar a cabo reformas en el mercado financiero, problemas como altas tasas de inflación, altas tasas de interés, déficits fiscales en expansión, cargas de intereses de deuda pública cada vez más pesadas y financiamiento forzoso por parte del sector bancario El sistema será imparable. Por lo tanto, la cuestión principal que debe resolverse en este momento es cómo lograr el equilibrio fiscal; de lo contrario, la reforma del mercado financiero utilizando la liberalización de las tasas de interés como un gran avance sólo nos hará pagar un precio más alto.

(2) La fuga de capitales y la sustitución de divisas de China

Aunque China todavía controla estrictamente su cuenta de capital, aislando a China del libre flujo de capital internacional, China puede evitar con éxito la crisis financiera asiática. tiene un impacto directo en China. Sin embargo, es innegable que todavía existen algunos fenómenos de fuga de capitales y sustitución de divisas en China.

Desde 1992, el proceso de internacionalización del capital chino se ha acelerado significativamente, con capital extranjero fluyendo hacia China a una tasa promedio del 28%. 9% anual. A finales de 1997, China había utilizado un total de 34.794 millones de dólares EE.UU. en inversión extranjera, incluidos 220.180 millones de dólares EE.UU. en inversión internacional directa, lo que convirtió a China en el segundo país con mayor atracción de inversiones del mundo después de Estados Unidos. Sin embargo, si bien las entradas de capital internacional siguen aumentando, el fenómeno de fuga de capitales de China también es grave. Se estima que entre 1992 y 1996, la magnitud de la fuga de capitales de China fue de 87.530 millones de dólares, con un promedio de 17.500 millones de dólares al año (Li Yang, 1998, la magnitud de la fuga de capitales de China fue de 196,6 dólares); mil millones, con un promedio de 39,3 mil millones de dólares (Yu Qiao, 1999). Detrás del fenómeno aparentemente contradictorio de las entradas de capital extranjero y las salidas de capital interno de China se esconde una manifestación externa de los defectos inherentes a las actuales políticas económicas y al sistema económico de China. Las salidas de capital interno se deben en parte a las expectativas de depreciación y a la pérdida de confianza en la inversión. Después de 1995, la economía de China comenzó a declinar cíclicamente. Después de 1997, la tendencia deflacionaria se intensificó, el déficit fiscal se expandió y la incertidumbre del entorno macroeconómico aumentó, lo que sacudió la confianza de los inversores y afectó sus expectativas. Por otro lado, después de la crisis financiera del Sudeste Asiático, los tipos de cambio de los países afectados comenzaron a depreciarse significativamente. Sin embargo, el gobierno chino prometió que el RMB no se depreciaría y que el tipo de cambio nominal del RMB permanecería básicamente sin cambios. Las preocupaciones de los inversores aumentaron y las expectativas de depreciación también aumentaron y se expandieron.

Según cálculos del "Journal of Shanghai University of Finance and Economics" en 2003 (1999), en 1997, la fuga total de capitales de China alcanzó los 4.744,1 mil millones de dólares, superando el capital internacional invertido directamente en China (EE.UU.). 45.300 millones de dólares ese año). Además, mi país todavía tiene un gran número de fugas de capital transitorias y fugas de capital causadas por ganancias ilegales debido a las diferentes preferencias políticas de que disfrutan los inversores nacionales y extranjeros.

Al mismo tiempo, la sustitución monetaria todavía existe hasta cierto punto en China. A finales de 2001, el saldo de depósitos en divisas de las instituciones financieras nacionales chinas ascendía a 1.348,8 mil millones de dólares EE.UU., un aumento interanual del 5,2 por ciento, y los depósitos anuales aumentaron en 6.120 millones de dólares EE.UU. Entre ellos, el saldo de los depósitos corporativos en divisas fue de 45.290 millones de dólares EE.UU. y el saldo de los depósitos de ahorro en divisas de los residentes fue de 8.156 millones de dólares EE.UU. Aunque tanto el índice F/D como el índice F/M 2 muestran que el nivel general de sustitución de divisas en nuestro país es bajo (F/D %14%, F/M 2%7%, Wang He, 2001), Se puede ver que la gente está interesada en el RMB. Todavía existen algunas preocupaciones sobre la estabilidad. La sustitución de monedas de China se basa principalmente en una sustitución de cuasimonedas, es decir, entre monedas de depósito, en lugar de una sustitución de monedas en un sentido estricto. De esto se puede inferir que la función de la moneda extranjera de mi país para reemplazar la moneda local es principalmente una función de almacenamiento más que una función de medio de transacción. Esto muestra que la razón principal para la formación de la sustitución de moneda de mi país es evitar el tipo de cambio. riesgos, o que el riesgo de tipo de cambio es la razón principal de la demanda de activos en moneda extranjera en mi país.

Debido a que la inestabilidad macroeconómica puede provocar inflación y depreciaciones monetarias frecuentes, pueden producirse fugas de capital y sustitución de divisas. Un prerrequisito importante para prevenir la fuga de capitales y la sustitución de divisas es eliminar o reducir la inflación, mantener la estabilidad macroeconómica, aumentar la tasa de rendimiento real de la moneda local y mejorar la confianza del público en la tenencia de la moneda local. Se puede ver que nuestro país debería adoptar políticas macroeconómicas prudentes para mantener la inflación en un nivel bajo, lo que ayudará a aumentar las expectativas públicas sobre el valor del RMB, debilitará la motivación para la fuga de capitales y la sustitución de divisas, y será fundamental para prevenir una posible fuga de capitales grave y la sustitución de divisas desempeñan un papel preventivo positivo.

Tres. Contramedidas y sugerencias para lograr la estabilidad financiera de China

Lograr la estabilidad financiera es el requisito previo más importante para una mayor apertura económica y reforma del mercado financiero de China en el futuro. Precisamente debido a las fallas del sistema financiero existen serios factores de inestabilidad en las finanzas de China. Por lo tanto, se debe llevar a cabo innovación institucional para eliminar la contradicción entre este sistema político centralizado y el sistema económico descentralizado para lograr la estabilidad financiera.

(1) Implementar la innovación del sistema, redefinir los poderes financieros y administrativos de los gobiernos locales y lograr la unificación de los poderes financieros y administrativos.

El poder financiero centralizado del gobierno central es el método más comúnmente utilizado para implementar un sistema de gestión fiscal jerárquico basado en un sistema de reparto de impuestos, que cumple con los requisitos de las funciones de macrocontrol del gobierno central de alto nivel. -pagos de transferencia inicial.

En nuestro país, este modelo de poder financiero centralizado desde abajo ha sido ampliamente adoptado por los gobiernos locales en todos los niveles, lo que ha provocado que los fondos fiscales se concentren en los gobiernos de niveles superiores en todos los niveles. Sin embargo, en contraste con esta asimetría, el poder básico se ha revertido y transferido hacia abajo a todos los niveles, lo que ha resultado en un alto grado de asimetría en el poder financiero y administrativo en todos los niveles del gobierno local, especialmente en los niveles de condado y municipio (Kangjia, 2002). ). Porque según el principio de división de poderes, los bienes públicos locales deben ser proporcionados por los gobiernos locales al mismo nivel. Al mismo tiempo, los gobiernos locales de todos los niveles en nuestro país deben asumir la obligación de apoyar el desarrollo económico local. Los gobiernos locales de todos los niveles en nuestro país muestran un alto grado de rigidez en el poder y no tienen ninguna relación con ellos para la negociación por parte de los gobiernos de nivel superior. Sin embargo, en términos de poder financiero, debido a la concentración del poder financiero en todos los niveles, los gobiernos locales en todos los niveles no tienen el poder de emitir bonos del gobierno local y recaudar impuestos a través de la legislación local, y el actual sistema de reparto de impuestos no determina los impuestos exclusivos de los gobiernos locales por debajo del nivel provincial (municipal). Como resultado, los ingresos fiscales han perdido una fuente de ingresos estable y confiable, formando así un poder rígido sin el correspondiente apoyo financiero. Las dificultades financieras graves para los gobiernos locales son inevitables. Para solucionar las actuales dificultades financieras de los gobiernos locales, debemos partir de dos aspectos. En primer lugar, es necesario redefinir los poderes administrativos y financieros de los gobiernos en todos los niveles de acuerdo con el principio de simetría de los poderes administrativos y financieros, y otorgar a los gobiernos locales en todos los niveles los derechos financieros correspondientes y necesarios para elegir los tipos de impuestos, ajustar los impuestos tasas, legislar impuestos y emitir bonos locales, para que todos los niveles de gobierno puedan El gobierno tiene el correspondiente poder financiero estable y confiable como apoyo; en segundo lugar, necesita llevar a cabo reformas políticas y reducir el nivel de gobierno; En la actualidad, la estabilidad política de China, la quinta etapa, y las reformas orientadas al mercado financiero de China reducirán los niveles de gobierno y racionalizarán las agencias gubernamentales. Esto no sólo será beneficioso para la reforma y la implementación del sistema de reparto de impuestos y el sistema jerárquico de gestión fiscal, sino también para la implementación del sistema. pero también favorece la mejora de la eficiencia operativa del gobierno y la eficacia del gasto fiscal. (2) Mejorar la calidad del personal encargado de hacer cumplir la ley tributaria, aumentar los esfuerzos de aplicación de la ley, ampliar la base impositiva y aumentar la tasa de contribución de los ingresos tributarios a los ingresos fiscales.

Desde 1985, la proporción de ingresos tributarios en los ingresos fiscales totales de mi país ha disminuido año tras año. La proporción del impuesto fue del 97,43 por ciento en 1985 y cayó al 80,16 por ciento en 1994 y 1970. 47 en 1999. Al mismo tiempo, la proporción de los ingresos de la deuda fiscal en los ingresos fiscales totales también está aumentando año tras año, del 4,29% en 1985 al 18,38% en 1994, y luego al 24,56438+0% en 1999. Hay muchas razones para la disminución de la proporción de ingresos tributarios: primero, en los últimos años, bajo la premisa de mantener la estabilidad básica del sistema tributario, el gobierno central ha introducido sucesivamente reducciones y reducciones en los impuestos de ajuste de la dirección de inversión en activos fijos. reducciones en las tasas arancelarias, reducciones y exenciones en los impuestos agrícolas y reducciones en las tasas del impuesto de timbre para transacciones de valores, etc. La política continúa limpiando y cancelando algunas tarifas irrazonables e ilegales y financiando proyectos, en segundo lugar, debido a la contracción económica, la eficiencia; en tercer lugar, la aplicación laxa de las autoridades fiscales, el comportamiento rentista y la baja calidad han provocado que la evasión fiscal, la evasión fiscal y la elusión fiscal por parte de empresas e individuos sean graves, como se puede ver; a partir de los resultados escalonados alcanzados por el Proyecto Impuesto Dorado y el Proyecto Aduana Dorada implementados en nuestro país. En cuarto lugar, el actual sistema de pagos de mi país está subdesarrollado, el público prefiere los pagos en efectivo y los defectos en el sistema de gestión de efectivo han dado lugar a una gran pérdida de ingresos fiscales, especialmente del impuesto sobre la renta. Se puede ver que para aumentar la tasa de contribución de los impuestos a los ingresos fiscales, por un lado, debemos mejorar vigorosamente la calidad del personal encargado de hacer cumplir la ley tributaria, fortalecer la recaudación y gestión de impuestos de acuerdo con la ley y tomar medidas enérgicas decididas. en materia de evasión fiscal, evasión fiscal, elusión fiscal ilegal y otras actividades ilegales y delictivas, al mismo tiempo, debemos acelerar la reforma del sistema tributario, ampliar la base impositiva, ajustar y modificar algunos tipos y tasas impositivas obsoletos, redefinir los tipos impositivos; que deben disfrutar los gobiernos de todos los niveles, movilizar plenamente la iniciativa de los gobiernos de todos los niveles en la recaudación y administración de impuestos, mejorar la eficiencia y la intensidad de la recaudación y administración de impuestos y garantizar la equidad en las cargas tributarias. Bajo la premisa de equidad, garantizar la estabilidad. crecimiento de los ingresos fiscales.

(3) Cambiar conceptos y comprender racionalmente el efecto de expansión de las finanzas activas

En la actualidad, la proporción del déficit fiscal y el saldo de la deuda de mi país en el PIB todavía se encuentran dentro de la línea de seguridad. A finales de 2001, el déficit fiscal y el saldo de la deuda representaban el 2,7 por ciento y el 16 por ciento del PIB, respectivamente. 3% respectivamente. Parece haber cierto margen para que China implemente políticas fiscales proactivas. Sin embargo, la actual contracción económica de China no se debe a una simple falta de demanda, sino al desarrollo descoordinado a largo plazo de la estructura económica, la introducción simultánea de políticas de reforma en materia de ingresos, empleo, pensiones, atención médica, vivienda y educación. un corto período de tiempo afectará los ingresos y gastos futuros de los residentes. Se espera un aumento de la incertidumbre. Por lo tanto, no es factible confiar en una política fiscal activa para resolver el actual problema de contracción económica. En primer lugar, bajo la condición de que los fondos acumulados en una sociedad determinada permanezcan sin cambios, el aumento de la deuda pública significa que los fondos acumulados disponibles para la disposición pública se reducen, y inevitablemente se producirá un efecto de desplazamiento fiscal.

En segundo lugar, desde la perspectiva de la eficiencia en el uso de los fondos, debido al riesgo moral, la eficiencia en el uso de los fondos del gobierno es mucho menor que la eficiencia en el uso de los fondos públicos. En tercer lugar, China se ha unido a la OMC y la reducción de aranceles se ha vuelto inevitable, lo que significa que la tasa de crecimiento de los ingresos fiscales de China se desacelerará. En la actualidad, la dependencia de la deuda y el ratio de déficit fiscal de China han alcanzado niveles relativamente altos. Una política fiscal activa no sólo aumentará la carga de la deuda del gobierno en cuanto a pagos de principal e intereses, sino que también significará una reducción en el gasto gubernamental autónomo. Si el gobierno quiere mantener su nivel original de gasto independiente, eventualmente conducirá a la expansión de la escala de la deuda y al deterioro del déficit fiscal, y la monetización del déficit fiscal se convertirá en un hecho inevitable. Actualmente, la política fiscal activa es muy elogiada en los círculos teóricos y prácticos de mi país, pero esta preferencia excesiva por la política fiscal activa es insostenible en la teoría y la práctica, y también es muy peligrosa.

Materiales de referencia:

[1] Dificultades financieras e innovación del sistema fiscal en el condado y municipio de Konjia [J] Economic Research, 2002, (2)

[ 2] [ ,

Revista de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai 2003

[3] ¡El orden económico orientado al mercado de Ronald & MacKinnon! ! ! Control financiero en el período de transición a una economía de mercado (segunda edición, traducción al chino) [M] Shanghai: Editorial Sanlian de Shanghai, Editorial del Pueblo de Shanghai, 1997.

[4] Estudio de Song Wenbing sobre la fuga de capitales desde China [J] Economic Research, 1999, (5)

[5] Wang·Control de tipos de interés y mercantilización de tipos de interés en China [J] Investigación económica, 2001, (6)

[6] Wang, Teoría de la sustitución de divisas e investigación sobre la sustitución de divisas de China [J] Investigación financiera internacional, 2001, (3)

[7] Un marco teórico para estudiar la estabilidad financiera por Yu Yongding [J] World Economy, 2000, (6)

[8] Yu Qiao sobre el conflicto y la coordinación entre la política cambiaria de China y los objetivos económicos internos [J] Economy Research, 1999, (7)

[9] Macro Research Group, Instituto de Economía, Academia China de Ciencias Sociales, Comercio, flujos de capital y tipos de cambio [J] Economic Research, 1999, (9)

Estabilidad fiscal: un requisito previo necesario para la recuperación económica

Reforma de liberalización financiera

Guo Wang Song

(Escuela de Estudios Internacionales Administración de Empresas, Universidad de Shanghai, Shanghai 201800, China)

Resumen del artículo: este artículo primero explica teóricamente que la estabilidad fiscal es un requisito previo importante para el éxito de la reforma de liberalización financiera. Luego, se realiza un análisis empírico sobre la estabilidad fiscal, la fuga de capitales y la sustitución de divisas de China. Las investigaciones muestran que China tiene cierto grado de inestabilidad fiscal, flujos de capital y sustitución de divisas. China debe implementar políticas fiscales proactivas para garantizar el éxito de las reformas de liberalización financiera. Palabras clave: estabilidad fiscal; liberalización financiera; crisis monetaria y crisis financiera. Boletín&;

Cheng Enfu está esperando. Metodología Económica (próximamente)

El resultado final del proyecto de investigación de la Fundación Nacional de Ciencias Sociales financiado por el profesor Cheng Enfu, Facultad de Economía de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai, es decir. Metodología económica! ! ! Marx, "Western Mainstream and Multidisciplinary Perspectives" (un libro publicado recientemente por la editorial de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai.

Este libro se divide en tres partes. La primera parte reexamina y elabora la economía marxista Metodología, que incluye el análisis normativo, el análisis empírico, el análisis macro y micro, el análisis del equilibrio y la elaboración de la teoría de campo económica y social. La segunda parte se refiere a otras ciencias sociales y a la metodología científica. Sistema grande, rica capacidad, propósito elevado y conocimientos profundos (Yang)