Cuanto más cae, más compras. Una gran cantidad de fondos fluyó hacia las acciones de Hong Kong. La proporción más alta del ETF cambió más de 7 veces.
Cuanto más cae, más compra y los fondos fluyen hacia los ETF de acciones de Hong Kong.
Desde principios de este año, las acciones de Hong Kong han mostrado en general una tendencia a la baja: el índice Hang Seng cayó un 29,11 % y el índice tecnológico Hang Seng cayó un 43,46 %. Muchos ETF que siguen el índice Hang Seng y el índice de acciones tecnológicas Hang Seng también han experimentado una disminución en la tasa de crecimiento del valor neto de sus unidades ponderadas durante el año, pero las acciones de sus fondos han seguido aumentando, mostrando una tendencia general de "comprar". más si se caen".
Específicamente, el valor neto de muchos ETF que siguen el índice Hang Seng cayó aproximadamente un 20 % durante el año, pero la participación general del fondo siguió creciendo. Por ejemplo, el valor neto del ETF ChinaAMC Hang Seng cayó más del 20% durante el año, sus acciones aumentaron en 565.438+76 millones de acciones y su tasa de cambio de acciones fue del 53,78%, con una entrada neta de casi 6 mil millones de yuanes durante el año. .
También hay muchos ETF que siguen el índice de acciones tecnológicas Hang Seng. Su valor neto ha disminuido aproximadamente un 37 % en un año, mientras que las acciones del fondo se han más que triplicado. Por ejemplo, el valor neto del ETF ChinaAMC Hang Seng cayó un 37,92% durante el año, su participación aumentó en 65,438+06,903 mil millones de acciones y la tasa de cambio de acciones fue del 205,79%. La entrada neta de capital durante el año superó los 9,3 mil millones de yuanes; Las tasas de cambio de acciones de los ETF relativamente pequeños de Boshi Hang Seng Technology y Dacheng Hang Seng Technology ETF fueron del 273,14% y 246,04% respectivamente, con entradas netas de 550 millones de yuanes y 926 millones de yuanes respectivamente.
Lo que es particularmente digno de mención es que el sector farmacéutico de Hong Kong ha sufrido una recesión este año, pero la proporción de ETF relacionados ha aumentado. Por ejemplo, el valor neto de Boshi Hengsheng Medical ETF cayó un 32,82% durante el año, su participación aumentó en 9,302 mil millones de acciones, la tasa de cambio de acciones alcanzó el 739,53% y la entrada neta de fondos durante el año superó los 4,8 mil millones de yuanes.
Las acciones de Hong Kong están esperando catalizadores
Respecto a la reciente desaceleración en el desempeño general del mercado de valores de Hong Kong, muchos administradores de fondos dijeron que el mercado está estrechamente relacionado con las fluctuaciones en el extranjero. En el futuro será necesario prestar atención a los mercados y a los eventos catalizadores relevantes. En los niveles actuales, el riesgo al alza es mayor que el riesgo a la baja.
Xing Cheng, gestor del fondo híbrido Hang Seng Qianhai-Hong Kong Stock Connect, dijo que los ajustes recientes en las acciones de Hong Kong han sido relativamente grandes, debido principalmente a las preocupaciones sobre los aumentos de las tasas de interés y los disturbios en el extranjero. desempeño del mercado. El fuerte sector no agrícola de Estados Unidos superó las expectativas del mercado, aumentando la probabilidad de que la Reserva Federal vuelva a subir significativamente las tasas de interés. La preferencia general de inversión por las acciones de Hong Kong ha convergido y la aversión al riesgo ha aumentado. Antes de que los factores relevantes mejoren en el margen, se espera que el mercado de valores de Hong Kong continúe consolidándose en el corto plazo.
Dijo que el siguiente punto de observación importante o si la actitud de la Reserva Federal girará hacia el margen después de futuros aumentos de las tasas de interés afectará el flujo de fondos extranjeros en el cuarto trimestre y, por lo tanto, afectará el precio del dólar de Hong Kong. Mercado de Kong.
El administrador de fondos ETF de Dacheng Hang Seng Technology, Ran, dijo recientemente que desde el 19 de septiembre, el índice de tecnología Hang Seng ha seguido manteniendo una tendencia a la baja, durante la cual el índice alcanzó un nuevo mínimo desde 2020. En consecuencia, el índice Nasdaq y el índice GEM de acciones A también cayeron hasta cierto punto. Cree que los niveles actuales conllevan más riesgos positivos que negativos y aconseja a los inversores centrarse en los catalizadores potenciales.
Guohai Franklin Fund cree que debido al impacto de la situación en Ucrania y al aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, las acciones de Hong Kong en general mostraron una tendencia a la baja en el tercer trimestre. Las valoraciones se encuentran actualmente en niveles relativamente bajos de la historia y el mercado es bastante atractivo. De cara al cuarto trimestre, la presión inflacionaria en Estados Unidos se debilitará en comparación con el trimestre anterior debido a la caída de los precios de las materias primas. Las medidas para estabilizar el crecimiento interno se implementarán gradualmente y se espera que las ventas de propiedades aumenten mes a mes. Teniendo en cuenta la larga cadena industrial descendente de la industria inmobiliaria, su efecto estimulante sobre la economía es más evidente y la epidemia ha sido bien controlada, y el consumo volverá gradualmente a la normalidad dadas las actuales políticas monetarias y fiscales activas; Es probable que la economía se estabilice y se recupere. Guohai Franklin Fund cree que se espera que el desempeño de la compañía en el cuarto trimestre mejore intertrimestralmente. La valoración general de las acciones de Hong Kong es baja. Hay buenas oportunidades en finanzas, bienes raíces, automóviles, Internet, medicina y bienes raíces. post-ciclo y otros sectores Las oportunidades para las acciones de Hong Kong superan los riesgos.
El equipo de estrategia de Haitong Securities cree que para que las acciones de Hong Kong toquen fondo, deben esperar a que las acciones A y las acciones estadounidenses se estabilicen. Para las acciones A, los fundamentos económicos nacionales son el foco de atención y el sector inmobiliario es uno de los factores importantes.
Con la implementación de la política de garantizar la entrega de edificios y estabilizar el crecimiento, se espera que catalice el mercado de acciones A para iniciar nuevamente una nueva ronda de subidas, generando así un efecto de atracción positivo sobre las acciones de Hong Kong.
Sin embargo, el equipo también señaló que aún no está claro cuándo tocarán fondo las acciones estadounidenses. Los indicadores del NBER muestran que la economía estadounidense entró en una recesión técnica en julio de este año. Según las reglas históricas, las acciones estadounidenses tocaron fondo en las etapas media y tardía de la recesión económica estadounidense. Por lo tanto, se espera que las acciones estadounidenses toquen fondo en el cuarto trimestre de este año o principios del próximo, lo que significa que es posible que las acciones estadounidenses aún lo hayan hecho. un impacto negativo en las acciones de Hong Kong. Dado que es difícil para las acciones estadounidenses tocar fondo, es posible que las acciones de Hong Kong tengan que esperar a que se estabilicen. Sin embargo, considerando que las acciones de Hong Kong ya están en el fondo, no hay necesidad de ser demasiado pesimistas sobre las acciones de Hong Kong.
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