Hable sobre las diferencias entre invertir en diferentes tipos de empresas.
Primero, capital semilla.
Es imposible para las empresas obtener crédito del sector bancario tradicional (porque no hay propiedades hipotecadas), y también es difícil obtener capital de riesgo de empresas comerciales de capital de riesgo. Además de recurrir a canales financieros especializados (como los préstamos de apoyo gubernamental), estas empresas prestan más atención a los fondos de capital de riesgo que proporcionan “capital inicial”. El capital inicial proporciona principalmente pequeña financiación a empresas en la etapa de desarrollo de productos. Como a estas empresas les resulta difícil ofrecer productos con perspectivas comerciales incluso en un largo período de tiempo (más de un año), el riesgo de inversión es extremadamente alto. Las empresas de alta tecnología, como las de biotecnología, suelen tener una gran necesidad de "capital inicial". Se necesitan inyecciones periódicas de capital para respaldar su investigación y desarrollo (I+D) en los años previos a que su producto esté claramente definido y aceptado por el mercado. Si bien el retorno de esta inversión puede ser alto, la mayoría de las empresas comerciales de capital de riesgo serán evitadas durante tres años. razones: la evaluación de proyectos de inversión requiere un conocimiento profesional considerable; debido a la incertidumbre de las perspectivas del mercado de productos, este tipo de inversión es demasiado arriesgada para las empresas de capital riesgo para obtener más compromisos de capital de los inversores;
En segundo lugar, introducir capital (capital inicial)
Con una perspectiva de mercado clara, debido a la escasez de fondos, las empresas pueden buscar "introducir capital" para apoyar el piloto y Pruebas de mercado de sus productos. Sin embargo, debido a la existencia de riesgos técnicos y riesgos de mercado, si una empresa quiere estimular el entusiasmo inversor de los capitalistas de riesgo, no sólo debe alcanzar una cierta escala, sino también satisfacer la correspondiente demanda de capital importado. Esto se debe a que, desde la perspectiva de los costos de transacción (incluidos los costos de consultoría legal, costos contables, etc.), invertir en grandes empresas tiene mayores efectos de escala de inversión que invertir en pequeñas empresas. Además, las pequeñas empresas tienen una capacidad relativamente débil para resistir los riesgos del mercado. Incluso después de varios años de crecimiento sustancial, es posible que no cumplan necesariamente los estándares para cotizar en el mercado de valores. Esto significa que los capitalistas de riesgo pueden tener que adquirir activos ilíquidos a largo plazo para este fin, por lo que están bajo presión de los inversores para obtener rendimientos.
En tercer lugar, el capital de desarrollo.
"Capital de desarrollo" durante el periodo de expansión. Esta forma de inversión se ha convertido en una parte importante de la industria europea del capital riesgo. Tomemos el Reino Unido, por ejemplo. Actualmente, el “capital de desarrollo” representa el 30% del capital riesgo total. Una función importante de este tipo de capital es ayudar a las empresas privadas a superar las limitaciones de los índices de apalancamiento y las ganancias reinvertidas, consolidar su posición en la industria y sentar las bases para que puedan obtener más financiamiento de capital en el mercado de capital público. Aunque el rendimiento del capital de riesgo no es demasiado alto en esta etapa, sigue siendo muy atractivo para los inversores de riesgo. La razón es que las empresas de riesgo invertidas han entrado en una etapa de madurez y varios riesgos, incluidos el riesgo de mercado, el riesgo tecnológico y el riesgo de gestión, se han reducido considerablemente. La empresa puede proporcionar un flujo de caja relativamente estable y predecible, y la dirección de la empresa también tiene un buen historial de desempeño, lo que puede reducir el costo de la intervención de los capitalistas de riesgo en las empresas de riesgo.
En cuarto lugar, capital de riesgo (venture m & amp; a mayúscula)
Generalmente adecuado para empresas maduras y de gran escala con un gran potencial de mercado. A diferencia de las fusiones y adquisiciones apalancadas generales, los fondos para las fusiones y adquisiciones de riesgo no provienen de préstamos bancarios o bonos basura, sino de fondos de capital de riesgo, es decir, el adquirente obtiene los derechos de propiedad de la empresa objetivo mediante la integración de capital de riesgo. Tomando a MBO/MBI como ejemplo, debido a la participación de capital de riesgo, el efecto de sinergia operativa (el efecto reflejado en el flujo de caja operativo después de la fusión) es más obvio. En la actualidad, la cantidad de capital de riesgo involucrada en MBO y MBI está aumentando y representa 2/3 del capital de riesgo total del Reino Unido, pero el monto de la transacción es mucho menor porque el tamaño de la transacción de MBO/MBI es mucho mayor que el de otros tipos de capital de riesgo.