Consultas y Precios para la Suscripción de Valores
Los objetos de consulta se refieren a compañías administradoras de fondos de inversión en valores, compañías de valores, compañías de inversión fiduciarias, compañías financieras, inversionistas institucionales de seguros, inversionistas institucionales extranjeros calificados y otros inversionistas institucionales reconocidos por la Comisión Reguladora de Valores de China. El objeto de la investigación deberá cumplir las siguientes condiciones:
(1) Está establecido de conformidad con la ley y no ha sido objeto de sanciones administrativas, medidas reglamentarias o sanciones penales por parte de las autoridades reguladoras pertinentes debido a violaciones graves. de leyes y regulaciones en los últimos 12 meses;
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(2) Puede invertir en acciones de acuerdo con la ley;
(3) Tiene un buen historial crediticio y contar con las instituciones y el personal necesarios para realizar inversiones en valores de forma independiente;
(4) El sistema interno de evaluación y control de riesgos es sólido y puede implementarse de manera efectiva, y los indicadores de control de riesgos cumplen con las regulaciones;
(5) Después de haber sido eliminado de la lista de objetos de investigación por la Asociación de Valores de China de conformidad con las disposiciones de estas Medidas, han pasado 12 años y meses. Los siguientes inversores institucionales que sean objeto de investigación deberán, además de cumplir las condiciones estipuladas en el artículo 7, también cumplir las siguientes condiciones:
(1) Previa aprobación, las sociedades de valores podrán realizar negocios de propiedad de valores o activos de valores Administrar negocios.
(2) La sociedad de inversión fiduciaria ha sido registrada nuevamente por las autoridades reguladoras pertinentes durante dos años, tiene un capital registrado de no menos de 400 millones de yuanes y tiene un historial de inversión activo en el mercado de valores. en los últimos 12 meses;
(3) La compañía financiera se estableció hace más de dos años, tiene un capital registrado de no menos de 300 millones de yuanes y tiene un historial activo de inversión en el mercado de valores en el últimos 12 meses. Se deben seguir los siguientes requisitos al redactar un informe de investigación del valor de una inversión:
(1) Independiente, prudente y objetivo
(2) La información citada es verdadera, precisa, completa y autorizado y debe marcarse como Fuente;
(3) La evaluación de la industria en la que opera el emisor es consistente y coherente;
(4) No hay registros falsos ni declaraciones engañosas u omisiones importantes. El informe de investigación del valor de la inversión debe analizar exhaustivamente los factores que afectan el valor de la inversión del emisor, incluido al menos el siguiente contenido:
(1) La clasificación y las políticas de la industria del emisor, la comparación del emisor con sus principales competidores y su posición en el estado de la industria;
(2) Análisis de las condiciones operativas y perspectivas de desarrollo del emisor;
(3) Análisis de la rentabilidad y el estado financiero del emisor;
(4) Análisis de proyectos de inversión planteados por el emisor;
(5) Comparación del valor de la inversión entre el emisor y empresas cotizadas comparables en la misma industria;
(6) Tendencias macroeconómicas y tendencias del mercado de valores y otros factores que tienen un impacto importante en el valor de la inversión del emisor.
El informe de investigación del valor de la inversión debe basarse en el análisis anterior y utilizar métodos de valoración reconocidos en la industria para predecir el valor de inversión razonable de las acciones del emisor. El emisor y su asegurador principal, después de publicar la carta de intención de oferta pública inicial y el anuncio de emisión, promoverán e indagarán el precio a los objetos de la investigación, y lo promoverán entre los inversores públicos a través de Internet.
La consulta se divide en consulta preliminar y consulta de licitación acumulativa. El emisor y su asegurador principal determinan el rango de precios de emisión mediante una consulta preliminar y determinan el precio de emisión mediante una consulta de licitación acumulativa dentro del rango de precios de emisión. Una vez completada la investigación preliminar, si el número de acciones emitidas públicamente es inferior a 400 millones de acciones y menos de 20 objetos de investigación han proporcionado cotizaciones válidas, o si el número de acciones emitidas públicamente supera los 400 millones de acciones y menos de 50 objetos de investigación han proporcionado proporcionadas cotizaciones válidas, la emisión La persona y su asegurador principal no determinarán el precio de emisión y suspenderán la emisión.
Si el emisor y su asegurador principal reinician la emisión después de suspenderla, deberán informar a la Comisión Reguladora de Valores de China de manera oportuna. La cuenta propia de valores del asegurador principal no participará en la consulta de precios, la colocación fuera de línea ni la emisión en línea de acciones emitidas.
Los objetivos de consulta que tienen una relación de control real con el emisor o su asegurador principal no pueden participar en la consulta y colocación fuera de línea de acciones emitidas, pero pueden participar en la emisión en línea. Cuando una empresa que cotiza en bolsa emite valores, puede determinar el precio de emisión mediante consulta de precios o negociación con el asegurador principal.
El precio de los valores emitidos por empresas que cotizan en bolsa deberá cumplir con las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre la emisión de valores por empresas que cotizan en bolsa.