Análisis financiero: cómo leer los informes anuales de las empresas que cotizan en bolsa

El informe anual de una empresa que cotiza en bolsa es un informe importante que refleja de manera integral el desempeño operativo y el estado financiero del año. Es la base principal para que los inversores juzguen la tendencia de los cambios en los precios de los valores. El texto del informe anual incluye: presentación de la empresa, resumen de datos contables y datos operativos, cambios en el capital social e información de los accionistas, introducción a la junta general de accionistas, informe de la junta directiva, informe de la junta de supervisores, resumen del informe operativo, eventos importantes, informes financieros y otra información relevante de la empresa. La base para analizar el informe anual es la autenticidad, exactitud e integridad de los datos. Si la información divulgada públicamente de una empresa que cotiza en bolsa contiene declaraciones falsas, gravemente engañosas u omisiones importantes, el organismo intermediario responsable de la verificación de documentos asumirá la responsabilidad legal correspondiente, y todos los fundadores o directores de la empresa también asumirán la responsabilidad solidaria. Al analizar los informes anuales, es muy importante utilizar el método comparativo, que generalmente incluye:

1. Comparar los indicadores reales de este período con los indicadores reales del período anterior. Hay dos formas de comparación: una es determinar el número de cambios; la segunda es determinar la tasa de cambio. La fórmula de cálculo es la siguiente:

Cantidad de aumento o disminución = Indicador real del período actual - Indicador real del período anterior

Tasa de aumento o disminución () = (Cantidad de aumento o disminución/Indicador real del período anterior)*100

2 Comparar los indicadores reales del período con las metas esperadas. De esta manera se puede evaluar el cumplimiento de las responsabilidades fiduciarias de los operadores de la empresa y que se han cumplido bien los objetivos esperados, lo que indica que los operadores de la empresa han captado con éxito el mercado y también es necesario compararlo con el plan a largo plazo; analizar la posibilidad de alcanzar objetivos a largo plazo. Sin embargo, en este tipo de comparación se debe comprobar la racionalidad y el avance de los propios objetivos del plan, de lo contrario la comparación perderá su base objetiva.

3. Comparar los indicadores reales de este período con empresas similares. Para comprender claramente la posición de las empresas que cotizan en bolsa en esta industria, el análisis se realiza junto con el desempeño.

En términos generales, a la hora de analizar los informes anuales, nos centraremos en el tamaño del patrimonio neto. Cuanto mayor sea el patrimonio neto, mejores serán las condiciones operativas de la empresa. Al mismo tiempo, también debemos prestar atención a que la relación entre el patrimonio neto y los activos fijos es mayor que los activos fijos, lo que indica que la seguridad financiera de la empresa es alta. Dado que los activos circulantes menos los pasivos circulantes, lo que queda es el capital de trabajo, y cuanto mayor sea este número, más capital de trabajo tiene la empresa a su disposición. Preste también atención a la relación entre deuda y patrimonio neto. Cuando la relación deuda-capital es inferior a 50, a la empresa todavía le va bien.

Por supuesto, al analizar los informes anuales, también se debe aprender a descartar lo falso y conservar lo verdadero, y reconocer las "trampas" que existen en los informes anuales de algunas empresas.

En primer lugar, preste atención al margen de beneficio de las ventas. Si no hay cambios importantes en las operaciones de la empresa, su margen de beneficio de ventas debería ser relativamente estable. Si el margen de beneficio de ventas cambia significativamente durante el período del informe, indica que la empresa puede tener gastos subestimados o sobreestimados, lo que resulta en un aumento o disminución de las ganancias contables. El segundo son las partidas por cobrar. Por ejemplo, algunas empresas incluyen tarifas de reembolso de la red de ventas en las cuentas por cobrar, lo que genera un aumento inflado de las ganancias. En tercer lugar, preste atención a la provisión para deudas incobrables. Algunas cuentas por cobrar no se pueden recuperar durante mucho tiempo por diversas razones: cuanto más antigua sea la cuenta, mayor será el riesgo; Debido a la baja provisión para insolvencias en mi país, una vez que haya demasiadas insolvencias, tendrá un gran impacto en las ganancias de la empresa. El cuarto es la depreciación. Aquí es donde las empresas públicas pueden hacer mucho. Algunos proyectos en construcción no se convertirán en activos fijos una vez finalizados, por lo que la empresa dejará de depreciar, algunos no se depreciarán según los activos fijos de reemplazo y algunos incluso reducirán la tasa de depreciación e inflarán las ganancias de la empresa. El quinto son los ingresos por devolución de impuestos. Algunos ingresos por devolución de impuestos no se incluyen en las reservas de capital como se requiere, pero sí en las ganancias; otros retrasarán el plazo de devolución de impuestos, lo que resultará en ganancias inexactas para el período actual;