Usar la teoría monetaria para analizar las políticas fiscales y financieras actuales de China, 800 palabras.
En términos generales, en los países con economías de mercado desarrolladas, la experiencia básica del control macroeconómico es que siempre que se produce deflación, se deben implementar políticas flexibles tanto desde el punto de vista fiscal como monetario para promover la recuperación económica. Pero en China, la política de "doble flexibilización" suele causar muchos problemas económicos. Adoptar políticas fiscales y monetarias "estrictas" es una mejor opción. Pero, ¿cómo funcionan estos dos juntos? Queda por estudiar y explorar.
La necesidad de coordinación entre la política fiscal y la política monetaria
La política fiscal y la política monetaria son dos canales diferentes a través de los cuales el Estado asigna fondos de forma centralizada. Aunque ambos pueden regular la demanda social agregada y la oferta agregada, sus funciones en la formación de la demanda de consumo y de inversión son diferentes y no son intercambiables.
1. Sus mecanismos de acción son diferentes. Las finanzas participan directamente en la distribución del ingreso nacional y redistribuyen el ingreso nacional concentrado en toda la sociedad. Las asignaciones financieras son generalmente gratuitas. Las finanzas pueden influir en la formación de la demanda social tanto desde la dirección del ingreso como del gasto. La política crediticia es el principal canal a través del cual el país redistribuye los fondos monetarios. Esta redistribución de fondos monetarios no participa directamente en la distribución del ingreso nacional excepto los intereses, sino que se basa en la redistribución de la distribución del ingreso nacional y la redistribución financiera. Afecta principalmente la formación de la demanda de consumo y la demanda de inversión a través de la expansión y contracción del crédito. escala. .
2. Se mueven en diferentes direcciones. Desde la perspectiva de la formación de la demanda de consumo, la demanda de consumo social se forma básicamente a través del gasto fiscal, por lo que la política fiscal juega un papel decisivo en la formación de la demanda de consumo social. La política monetaria afecta indirectamente la demanda de consumo personal principalmente a través de la gestión y supervisión de los fondos salariales y el control de la inyección de efectivo. Desde la perspectiva de la formación de la demanda de inversión, aunque tanto las finanzas como los bancos proporcionan fondos para el proceso de reproducción, su enfoque es diferente. Según el sistema actual de mi país, la inversión en activos fijos la financia el gobierno, mientras que la inversión en capital de trabajo generalmente la financian los bancos. También se puede ver desde aquí que el papel de la política fiscal en la formación de la demanda de inversión es principalmente ajustar la estructura industrial y promover la racionalización de la estructura económica nacional, mientras que el papel de la política monetaria es principalmente ajustar el volumen total y la estructura del producto. .
3. Desempeñan diferentes roles en la expansión y el ajuste de la demanda. Los déficits fiscales pueden expandir la demanda y los superávits fiscales pueden ajustarla, pero las finanzas en sí mismas no tienen la capacidad de crear demanda directamente, es decir, de "crear dinero". Lo único que puede crear demanda y crear dinero es el dinero y el crédito. Por lo tanto, los efectos de expansión y contracción de las finanzas deben transmitirse a través del mecanismo crediticio. Y los propios bancos pueden expandir y ajustar directamente la demanda mediante la expansión y contracción de la escala crediticia. En este sentido, el crédito bancario es la principal puerta que expande o endurece la demanda.
Precisamente porque la política fiscal y la política monetaria desempeñan papeles diferentes en la formación de la demanda de consumo y la demanda de inversión, la política fiscal y la política monetaria deben usarse en conjunto. Si la política fiscal y la política monetaria funcionan de forma independiente, inevitablemente habrá colisiones y fricciones que compensarán las fuerzas de cada una, debilitando así el efecto y la intensidad del macrocontrol y dificultando el logro de los objetivos esperados de regulación económica.
Diferentes combinaciones de política fiscal y política monetaria y sus efectos
1. La política fiscal de Song se refiere al aumento de la demanda social total a través de recortes de impuestos y la expansión del gasto público; la política monetaria laxa se refiere a la reducción del coeficiente de reserva legal y las tasas de interés, la expansión de la escala de los gastos crediticios y el aumento de la oferta monetaria. Debido a la política de "doble flexibilización", la demanda social total aumentará inevitablemente. Cuando la demanda social total es gravemente insuficiente y la capacidad de producción y los recursos no se utilizan plenamente, este tipo de coordinación de políticas puede estimular el crecimiento económico y ampliar el empleo, pero conlleva el riesgo de inflación.
2. Política fiscal estricta y política monetaria estricta. El endurecimiento de la política fiscal se refiere a restringir el consumo y la inversión aumentando los impuestos y reduciendo la escala del gasto público, y suprimiendo la demanda social agregada. La política monetaria estricta se refiere a reducir la escala del gasto y la oferta monetaria mediante el aumento del coeficiente de reserva legal y el aumento de las tasas de interés. Esta combinación de políticas puede prevenir eficazmente la expansión de la demanda y la inflación, pero puede provocar un estancamiento económico.
3. Política fiscal estricta y política monetaria laxa.
Una política fiscal estricta puede restringir la demanda social total, evitar que la economía sea demasiado próspera y detener la inflación; una política monetaria laxa sirve para mantener un crecimiento económico moderado. Por tanto, el efecto de esta combinación de políticas es mantener un crecimiento económico moderado y al mismo tiempo controlar la inflación. Sin embargo, la política monetaria es demasiado laxa y es difícil prevenir la inflación.
4. Política fiscal laxa y política monetaria restrictiva. La política fiscal de Song tenía como objetivo estimular la demanda y era más eficaz para superar la depresión económica; una política monetaria estricta podía evitar una inflación excesiva. Por lo tanto, el efecto de esta combinación de políticas es evitar la inflación en la medida de lo posible y al mismo tiempo mantener un crecimiento económico moderado.
¿Cómo implementar eficazmente una política fiscal proactiva y una política monetaria prudente?
De la combinación de políticas anterior se puede ver que adoptar una política fiscal proactiva y una política monetaria prudente es una elección acertada, que favorece el logro de los objetivos políticos de acelerar el crecimiento económico de China y mantener una inflación moderada. tasa. Después de más de tres años de arduo trabajo, China ha superado las dificultades causadas por la crisis financiera asiática y ha logrado un giro importante en su desarrollo económico. Sin embargo, debemos ser conscientes de que las bases para la recuperación económica no son sólidas y que la tarea del ajuste estructural económico sigue siendo muy ardua. Para mantener el buen impulso actual del desarrollo económico y al mismo tiempo seguir implementando políticas fiscales activas, debemos estudiar cómo implementar políticas monetarias prudentes.
(1) Debemos seguir implementando políticas fiscales proactivas en el corto y mediano plazo. Las razones son las siguientes: 1. En los últimos cuatro años, la escala total de la emisión de bonos del Tesoro de mi país ha alcanzado los 500.405 millones, con más de 6.000 proyectos reales. La inversión total en estos más de 6.000 proyectos es de aproximadamente 2,4 billones de yuanes, de los cuales se han invertido 1,5 billones de yuanes. Si estos proyectos se detienen, ¿no se convertirían todos en proyectos a medio terminar? Los proyectos de construcción se dedican al llamado "Caballo de Oro y Caballo de Plata". Cuesta dinero montar un caballo y también cuesta dinero desmontarlo. Por lo tanto, no podemos ajustar las políticas inmediatamente sin hacer pequeños cambios. 2. La infraestructura y las industrias básicas son sectores industriales muy relacionados con la industria. Las limitaciones "cuellos de botella" en infraestructura y otros aspectos no sólo están relacionados con fluctuaciones económicas y desequilibrios estructurales industriales anteriores, sino que también tendrán un impacto significativo en el desarrollo actual y futuro de toda la economía nacional. Para acelerar el ajuste de la estructura industrial y promover un crecimiento económico estable, es necesario aumentar aún más la inversión en infraestructura e industrias básicas en el presente y en el futuro. 3. Para apoyar la implementación de reformas importantes, los gastos fiscales deben aumentar en consecuencia.
(2) Mantener decididamente una política monetaria prudente. Cómo implementar una política monetaria prudente, creo que se centra principalmente en los siguientes aspectos:
1. Implementar varias medidas de política monetaria que se han introducido. El objetivo principal es ajustar la oferta monetaria de manera oportuna para satisfacer la demanda razonable de oferta monetaria derivada del desarrollo económico. En la actualidad, el coeficiente de reservas de depósitos y las tasas de interés de los depósitos y préstamos de los bancos comerciales en el banco central están en línea con la situación de desarrollo macroeconómico y deberían permanecer estables. Orientar a las instituciones financieras para que ajusten la dirección de la inversión crediticia y continúen brindando apoyo crediticio para la inversión en activos fijos organizados mediante bonos del tesoro; aumentar efectivamente el apoyo crediticio a las pequeñas y medianas empresas y a las empresas de alta tecnología que sigan aumentando la "agricultura y las áreas rurales"; y préstamos a los agricultores para ayudar a los agricultores a aumentar sus ingresos; desarrollar vigorosamente el crédito al consumo; para cambiar la situación en la que las empresas dependen excesivamente de la financiación indirecta de los bancos, debemos apoyar el desarrollo de fondos de inversión industrial y diversas formas de financiación directa.
2. Acelerar el desarrollo del mercado monetario y avanzar de manera constante en la reforma de las tasas de interés orientada al mercado. Principalmente para desarrollar los mercados monetarios, incluidos el mercado de préstamos interbancarios, el mercado de bonos y el mercado de letras, mejorar aún más el sistema de comercio electrónico de los mercados de préstamos y bonos interbancarios y desarrollar activamente nuevas herramientas de comercio en el mercado monetario, como bonos financieros y bonos hipotecarios; Cultivar el mercado de letras y convertirlo en un lugar importante para que las empresas y los bancos realicen financiamiento a corto plazo. Para asignar mejor los recursos y promover el ajuste estructural económico, debemos avanzar constantemente en la reforma de las tasas de interés y establecer un sistema de tasas de interés de mercado basado en las tasas de interés del banco central, con las tasas de interés del mercado monetario como intermediarios y las tasas de interés de depósitos y préstamos de las instituciones financieras. determinado por la oferta y la demanda del mercado.
3. Establecer un sistema bancario moderno y mejorar el mecanismo de transmisión de la política monetaria. Apoyar a los bancos comerciales en la reforma de las sociedades anónimas, el aumento del capital y la mejora de la transparencia. Apoyar la cotización de bancos comerciales por acciones calificados, en lugar de que el banco central recomiende la cotización, los bancos comerciales solicitan la cotización y el banco central proporciona información de supervisión financiera. Apoyar a los bancos comerciales de propiedad totalmente estatal para que lleven a cabo reformas integrales de acuerdo con el sistema bancario moderno.
4. Continuar fortaleciendo la supervisión financiera y mejorar el sistema de supervisión financiera. Llevar a cabo una inspección exhaustiva de la autenticidad de la calidad de los activos, ganancias y pérdidas, índices de adecuación de capital, sistemas de control interno, etc. de las empresas financieras, e investigar seriamente y abordar las operaciones ilegales. Apoyaremos vigorosamente a los bancos en el desarrollo de negocios de intermediación.
Fortalecer la cooperación entre las autoridades reguladoras bancarias, de valores y de seguros, comunicar información y mejorar el nivel de supervisión financiera.
5. Continuar ampliando la apertura financiera. Fortalecer la gestión de divisas, tomar medidas enérgicas contra la evasión y el fraude de divisas y mantener la balanza de pagos internacionales. Mejorar el sistema de tipo de cambio flotante gestionado por el RMB, determinado por la oferta y la demanda del mercado, y mantener la estabilidad del tipo de cambio del RMB. A medida que se expande aún más la apertura financiera, debemos otorgar gran importancia y manejar correctamente la relación entre la moneda nacional y la moneda extranjera, las tasas de interés y los tipos de cambio, implementar estrictamente la convertibilidad del RMB en la cuenta corriente, fortalecer efectivamente los controles de la cuenta de capital y crear oportunidades para promover el proceso de convertibilidad bajo la condición de cuenta de capital. (