¡Grave subestimación y discriminación! La fuerza de Fosun Pharma supera con creces la imaginación del mercado y no es inferior a la de Hengrui.
Ya que llevamos tantos días hablando de vacunas, no hay que perderse Fosun. Cuando se trata de la vacuna COVID-19, quien tiene la mayor velocidad de reconocimiento y acción, debe ser Fosun.
Sin embargo, cuando las cosas se desarrollaron hoy, el resultado fue un poco inesperado. Varios fabricantes nacionales que desarrollan sus propios productos, ya sea por vía técnica como inactivación, proteína recombinante o vector de adenovirus, se han lanzado al mercado y todos se levantaron temprano para convertirse en agentes, ya sea el ARNm de Fosun o el adenovirus de Kangtai. Parece que es un poco tarde.
Aquí, interpretemos las opiniones del director sobre la vacuna de ARNm de Fosun.
Según los datos de capacidad de producción de la vacuna COVID-19 anunciados anteriormente, la capacidad de producción del Grupo Sinopharm puede alcanzar los 3 mil millones de dosis este año; se espera que Sinovac Zhongwei supere los 2 mil millones de dosis y que CanSino alcance los 700 millones de dosis este año; Zhifei producirá 500 millones de dosis; la capacidad de inactivación anual de Kangtai es de 200 millones de dosis, que se puede aumentar a 600 millones de dosis. La producción de la Academia de Ciencias Médicas alcanzará entre 500 millones y 654,38 mil millones de dosis.
En otras palabras, la capacidad de producción anual de vacunas contra el COVID-19 de China puede alcanzar los 7 mil millones de dosis este año. Independientemente de si hay suficientes o no, al menos las vacunas producidas en el país no son tan urgentes como antes e incluso pueden exportarse a otros países.
En este contexto, la vacuna de Fosun es algo inferior. En primer lugar, su vacuna es importada y el precio es relativamente caro, 698 yuanes por inyección. Sabemos que todas las vacunas COVID-19 actuales de China las compra el gobierno. En el pasado, la inactivación costaba más de 100 yuanes y la recombinación costaba decenas de yuanes (el costo de la inactivación era ligeramente mayor que el de la proteína recombinante).
Unas pocas decenas de dólares son suficientes para comprar la vacuna. El director cree que el país no debería tener muchos incentivos para comprar vacunas que cuestan varios cientos de yuanes por dosis. Además, Fosun es un agente y la cantidad no está garantizada. Suponiendo que muchos residentes recibieron el primer disparo pero no el segundo, entonces les habrían disparado en la parte inferior de las piernas.
Debería ser extremadamente difícil para Forbitac convertirse en una vacuna de primera clase comprada por el gobierno. Pero como ha sido ampliamente vacunada en el extranjero, su seguridad y eficacia son muy buenas. Por lo tanto, el director cree que Fubitex de Fosun probablemente se convierta en una vacuna de segunda categoría autofinanciada.
Algunos amigos pueden preguntar, ¿alguien seguirá luchando así? ¿No son deliciosas las plántulas gratuitas del gobierno? ¿Por qué jugar a la autotransmisión?
Asegúrate de recordar que no representas al mundo entero, ¿recuerdas lo que dijimos antes? Zhifei desarrolló en el mercado su propia vacuna contra la tuberculosis para uso en adultos. El tratamiento para la tuberculosis es una combinación de cuatro antibióticos, que se toman durante al menos seis meses. Estos cuatro medicamentos, la versión básica, son gratuitos y pueden obtenerse del personal médico competente (después de todo, la tuberculosis es una enfermedad infecciosa).
Sin embargo, si es gratuito, naturalmente tendrás que pagarlo tú mismo. Cuando reciba medicamentos gratuitos para la tuberculosis, un profesional médico se los recomendará. ¿Quieres utilizar este medicamento? También podría absorber. El precio es xxxx.
Como tecnología más avanzada, la vacuna de Fosun todavía tiene muchas ventajas sobre las vacunas nacionales inactivadas y recombinantes. Es más, ahora los círculos académicos reconocen que la COVID-19 se convertirá en gripe. Las personas que han sido vacunadas este año probablemente recibirán nuevas vacunas el próximo año hasta que el COVID-19 se erradique por completo.
Entonces, los beneficios de Fosun naturalmente pasarán a primer plano, especialmente aquellos que quieran ir al extranjero. Incluso si la tasa de garantía es 1, es posible que estén dispuestos a pagar este dinero.
Además, Fosun también tiene derechos de agencia para Hong Kong, Macao y Taiwán. 5438 de junio En octubre de este año, la vacuna de Fosun fue aprobada para uso de emergencia en China continental y Hong Kong, China. En marzo de este año, también se utilizó en proyectos de vacunación gubernamentales en Hong Kong, China y Macao, China. Hasta ahora, Hong Kong ha comprado 7,5 millones de dosis de Fosun, Macao ha comprado 400.000 dosis y la provincia de Taiwán ha comprado 6.543.800 dosis de Fosun y ha vendido un total de 6.543.807 dosis.
Además, Fosun puede aprender de Kangtai y proporcionar a Pfizer capacidad de producción.
Ya sabes, muchos países como África aún no han visto que la capacidad de producción nacional esté garantizada, pero desde una perspectiva global, todavía es insuficiente.
Entonces, a Fosun no se le puede matar de un solo disparo. No es necesariamente cierto que Fu, a quien representa esta vez, esté tan desesperado.
Además, ¿recuerdas el Kangtai del que hablamos antes? Aunque la vacuna de vector de adenovirus AstraZeneca de Kangtai tiene actualmente el mismo problema que Fosun (levantarse temprano y ponerse al día tarde), de hecho, en comparación con los ingresos que puede generar esta vacuna de agente, el director cree que Kangtai ha obtenido la tecnología de vector de adenovirus de AstraZeneca. las vacunas son más importantes.
De manera similar, esto también es parte de la forma en que Fosun gana dinero con esta vacuna de ARNm. Más importante aún, ha obtenido la tecnología exclusiva para desarrollar esta vacuna en China. En mayo de este año, Fosun anunció el establecimiento de una empresa conjunta con BioNTech para lograr la producción y comercialización localizada de la vacuna de ARNm contra la COVID-19, con una producción anual estimada de 654.380 millones de dosis. Si la cooperación COVID-19 va bien, es probable que las dos partes cooperen con otros productos de RD de la Compañía B en el futuro.
La imaginación futura de Watson se basa en gran medida en la transferencia de tecnología de ARNm obtenida a través de la cooperación con ABO, pero los antecedentes y la acumulación de ABO siguen siendo mucho peores que los de la empresa alemana B.
Fosun, como se esperaba, la vacuna COVID-19 es solo su primer intento de ingresar a la industria de las vacunas, y definitivamente atacará la industria de las vacunas a gran escala en el futuro.
La tecnología de ARNm es una tecnología basada en plataformas. Si se domina esta tecnología, se podrán producir muchas vacunas de forma rápida y eficiente, e incluso se podrá utilizar para desarrollar medicamentos contra el cáncer.
Podemos echar un vistazo a la cartera de investigación y desarrollo de la tecnología básica de ARNm de la empresa B:
La vacuna de ARNm nacional más rápida es Fosun, y la tecnología es importada. Sin embargo, la terapia CAR-T más rápida en China es Fosun.
El 22 de junio de este año, se lanzó con éxito la terapia CAR-T de Fosun Kate, una empresa conjunta entre Fosun y Kate (su padre es Gilead). Esta es la primera terapia CAR-T en China. En cuanto a qué es CAR-T, los amigos interesados pueden obtener más información a través del portal. Value Company ya se lo ha dicho antes, así que no lo repetiré aquí: ¡la gran oportunidad de Hengrui Medicine! ¡Se espera que el nuevo producto de explosión nuclear PD-1 se lance rápidamente! Al igual que la advertencia de riesgo
Al igual que el ARNm, Fosun no sólo obtuvo los derechos de agencia para esta terapia en China continental, Hong Kong, Macao y Taiwán, sino que también obtuvo la correspondiente transferencia de tecnología. En 2020, las ventas mundiales de esta terapia ascendieron a 563 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 3660 millones de RMB) y muestran una tendencia creciente, y la población nacional de linfomas ya es muy grande.
Por lo tanto, se espera que Fosun obtenga buenos beneficios gracias a su ventaja de ser el primero en actuar.
El único competidor de Fosun en esta terapia es Wuxi Junnuo (una empresa conjunta entre WuXi AppTec y Junnuo que también ha solicitado su inclusión en la lista). No es de extrañar que se apruebe a finales de este año.
De hecho, si observa detenidamente la cartera de proyectos de Fosun, encontrará que ha implementado muchas tecnologías y productos de vanguardia, ya sea a través de adquisiciones, el establecimiento de empresas conjuntas o investigación interna. En definitiva, básicamente se desplegarán tecnologías y productos de primer nivel.
El ARNm actual, la terapia CAR-T y el anterior robot quirúrgico da Vinci están perfeccionando los equipos médicos de belleza. ....
Normalmente no lo notas. Cuando algo agita el mercado, bueno, el mercado de repente descubre que Fosun ya ha hecho planes, por lo que el valor de mercado de Fosun está aumentando.
¿Por qué?
De hecho, la esencia de Fosun es un fondo de inversión médica de primera clase disfrazado de empresa médica.
Al menos, el propio director lo entiende. Mirando Fosun desde esta perspectiva, podemos entender su diseño.
A la vanguardia, tiene un diseño; ha estado haciendo internacionalización (después de todo, quiere comprar y vender a nivel mundial, independientemente de si puede aportar ingresos ahora, siempre que el futuro sea prometedor, ¡lo hará!
Por un lado, constantemente se compran cosas buenas que se vuelven propias al comprar, por otro lado, empresas que no se pueden controlar por completo y aquellas empresas a las que les resultará difícil ayudar a sus existentes; las empresas en el futuro se venden una y otra vez (por ejemplo, antes gané mucho dinero vendiendo el capital de simcere, por un lado, hago autoinvestigación y, por otro, actúo); como agente; por un lado, introduzco productos activamente y, por otro lado, viajo locamente al extranjero.
Recoge cosas buenas y mejoralas a través de tus propias operaciones. Si puede crear sinergia con otras empresas que controla, puede retenerla, pero no puede producirla ni controlarla completamente por sí misma. Se puede vender entonces.
Podemos ver que la principal fuerza impulsora del crecimiento del desempeño de Fosun simplemente refleja los cambios en la industria farmacéutica nacional.
Hace muchos años, el crecimiento de la empresa se basó en la circulación farmacéutica (logística), la distribución y los medicamentos genéricos; gradualmente se desarrolló hacia medicamentos genéricos y dispositivos médicos (la circulación farmacéutica completó su misión en los últimos dos años); la empresa Los medicamentos innovadores presentados en los primeros años están comenzando a realizarse gradualmente, y el principal crecimiento en el futuro deberían ser los medicamentos y dispositivos médicos innovadores (los días en que los medicamentos genéricos impulsaban el crecimiento básicamente terminaron en unos pocos años); Los servicios médicos de larga data de la compañía realmente explotarán y pueden cambiar los servicios médicos y médicos innovadores para hacerse cargo del crecimiento. ...
Pero precisamente debido a la configuración de Fosun como un fondo médico de primera clase, su crecimiento nunca ha sido constante, e incluso puede haber ciclos o ningún crecimiento en el medio. Por tanto, su experiencia accionarial es bastante mala, se puede decir que es una montaña rusa.
Cuando el mercado está de mal humor, verá que Fosun no es agradable a la vista en todas partes y sentirá que tiene esto y aquello, lo cual es muy inespecífico cuando el sentimiento del mercado es alto; Sentirás que Fosun es bueno en todas partes, o tiene esto y aquello, ¡es muy progresista!
Pero incluso aunque suba repetidamente en la montaña rusa a lo largo de la historia, la base siempre se eleva hacia arriba. Si se mira desde esta perspectiva, independientemente del crecimiento sostenido y estable de los ingresos, Fosun en realidad será más duradero y más resistente al riesgo que el modelo Hengrui.
La esencia de Fosun es un fondo de inversión médica de primera clase. Puede entenderse como un fondo de inversión de primera clase compuesto por un grupo de personas dedicadas a la industria médica como administradores de fondos e investigadores que invierten. una mentalidad industrial.
De esta manera, podemos comprender mejor el desordenado negocio de Fosun y sus decenas o cientos de filiales. También podrá comprender mejor si es adecuado para Fosun. Diferentes inversores tienen diferentes empresas que son adecuadas para ellos.
Las buenas empresas necesitan buenos precios y mayor certeza de ingresos. ¿Qué tipo de precio es un buen precio? El equipo de Value Firm pasó varios meses puliendo un curso de aprendizaje sencillo sobre valoración de empresas, que resulta muy práctico. En particular, la capacidad de investigación de la empresa no es lo suficientemente profunda y todavía necesita cooperación en materia de valoración, por lo que es necesario aprovechar la oportunidad.