Varios conceptos básicos de la gestión financiera_Conceptos básicos de sociología
El concepto de sistema En la ciencia de la gestión financiera, una empresa es un sistema de valor añadido. La esencia de la gestión financiera es la gestión del valor. La gestión financiera incluye la gestión de inversiones, la gestión financiera, la gestión del capital de trabajo y la política de dividendos. Todos los aspectos de la gestión financiera están interrelacionados. Los costos de financiamiento deben considerarse en las decisiones de inversión. Un proyecto es viable sólo si su tasa de rendimiento es mayor que los costos de financiamiento. Después de la inversión del proyecto, implica la gestión del capital de trabajo de la empresa, y la gestión del capital de trabajo implica decisiones de inversión. La ocupación de fondos y la obtención de fondos a corto plazo, por lo que al aprender el contenido de la gestión del capital de trabajo, se deben considerar los principios de la gestión de inversiones y el método para determinar el costo de los fondos. La esencia de la política de dividendos es la toma de decisiones de financiación corporativa. Al aprender gestión financiera, debe integrar los contenidos de cada parte en lugar de separarlos. Sólo así podrá comprender a fondo el contenido de la gestión financiera, aplicar de manera flexible los conocimientos aprendidos y mejorar su propio valor.
El concepto de tiempo en la gestión financiera siempre recorre una línea de tiempo en la gestión financiera. En la línea de tiempo, el tiempo 0 es hoy. El tiempo 1 es el primer período después de hoy, o el final del período 1; el tiempo 2 es el segundo período después de hoy, o el final del período 2, y así sucesivamente. El ciclo habitual puede ser de varios años, pero en ocasiones el intervalo de tiempo puede ser de medio año, un trimestre, un mes o un día. Si un período en la línea de tiempo representa un año, entonces el intervalo entre los marcadores 0 y 1 representa 1 año, el intervalo entre los marcadores 1 y 2 representa el segundo año, y así sucesivamente. Tenga en cuenta que los marcadores representan el final de un ciclo y el comienzo del siguiente. En el eje del tiempo, el eje positivo representa mirar hacia adelante, es decir, el eje negativo representa el pasado; Ejemplo: A finales de 2004, teníamos 654,38 millones de yuanes en depósitos bancarios, al 31 de febrero de 2004. Si analizamos el problema por años, fue de 654,38+0 en febrero de 2005 y de 654,38+0 en 2006. En consecuencia, 65438 + 31 de febrero de 2003 es 1 punto, 65438 + 31 de febrero de 2002 es 2 puntos, y así sucesivamente.
(1) El concepto de valor temporal
El valor temporal de los fondos es un fenómeno económico objetivo en las actividades financieras y uno de los conceptos básicos de la gestión financiera. El concepto popular de valor temporal es que un dólar hoy es más valioso que un dólar mañana. La esencia del valor temporal de los fondos es que los fondos actualmente poseídos pueden reinvertirse y apreciarse de acuerdo con la tasa social promedio de rendimiento de los fondos. Por tanto, la misma cantidad de dinero no es equivalente en distintos momentos. Por lo tanto, cuando realizamos operaciones matemáticas con números monetarios, debemos comprender el tiempo al que pertenecen y luego convertirlos en datos al mismo tiempo antes de poder realizar operaciones. En la gestión financiera, los conceptos de valor presente y valor futuro son manifestaciones típicas del concepto de valor temporal.
La manifestación más típica del concepto de valor temporal en la gestión financiera es el índice de valor actual neto. El flujo de caja neto después de la puesta en uso del proyecto de inversión se convierte en el saldo después de la inversión en función del costo de capital y la tasa de rendimiento, lo que se denomina valor actual neto. El valor actual neto juega un papel en la conversión de flujos de efectivo CF en diferentes momentos en flujos de efectivo CF al mismo tiempo. Después de la conversión, el valor actual de una actividad inversora se puede expresar sumando y calculando. Existen muchas fórmulas similares en la gestión financiera y la valoración de diversos activos se calcula según principios similares. Primero convierta los flujos de efectivo generados en cada momento y luego agregue los flujos de efectivo convertidos en cada momento.
(2) Ideas de futuro
La principal diferencia entre la gestión financiera y la contabilidad es que la contabilidad refleja los resultados del movimiento de los fondos corporativos, mientras que la gestión financiera es la respuesta a los Movimiento de capital social. Gestión previa. En otras palabras, la gestión financiera se centra en las tendencias futuras del capital. En la gestión financiera sólo se considera el eje positivo del cronograma. Sólo nos importa lo que sucede a partir de ahora, o después de que realicemos una actividad financiera, mientras que lo que sucede antes de esta actividad financiera se considera una variable exógena. Por ejemplo, en las decisiones de inversión de proyectos, la cuestión de los costes de liquidación. Los gastos hundidos se utilizan como fondos no recuperables. Cuando las empresas vuelven a tomar decisiones de inversión, deben considerar si la inversión actual es rentable. Es decir, si el valor total generado después de la inversión puede cubrir su costo de inversión. No cuánto dinero se gastó en el pasado. Por ejemplo, una empresa gasta 500.000 yuanes en honorarios de consultoría para una inversión. Si el proyecto se completa, necesita invertir otros 500.000 yuanes.
Si el valor actual de los ingresos después de la finalización del proyecto es de sólo 450.000 yuanes, entonces la empresa abandonará decisivamente el proyecto. Si el valor actual de los ingresos después de la finalización del proyecto es de 700.000 yuanes, se debe seleccionar este proyecto. Aunque los ingresos de 700.000 no pueden compensar la inversión total de 6.543.8000.000 (500.00500.000), pueden compensar la inversión adicional de 500.000 y reducir la pérdida de 200.000. Los honorarios de consultoría incurridos antes de tomar decisiones de inversión son leche derramada y no pueden compensarse. No es necesario tenerlos en cuenta al tomar decisiones de inversión. Siempre que se considere el flujo de caja después de la decisión: inversión de 500.000 yuanes, ingresos de 700.000 yuanes e ingresos netos de 200.000 yuanes, el proyecto es factible.
El concepto de riesgo en la gestión financiera se refiere al grado de cambio en diversos resultados que pueden ocurrir bajo ciertas condiciones y dentro de un período de tiempo determinado. El riesgo es la incertidumbre y la objetividad del evento en sí. Desde la perspectiva de los inversores individuales, los riesgos se pueden dividir en riesgos de mercado y riesgos específicos de la empresa. Desde la perspectiva de la propia empresa, los riesgos se dividen en dos categorías: riesgos operativos y riesgos financieros.
En la gestión financiera, el riesgo se manifiesta en varios aspectos:
(1) Al calcular el valor temporal de los fondos, la recompensa por el riesgo se incluye en la tasa de descuento que utilizamos. Debes saber que el riesgo y la recompensa están estrechamente relacionados y existe una correlación positiva entre los dos. Cuanto más riesgoso sea el proyecto, mayor será el rendimiento requerido por los inversores.
(2) El cálculo de varios apalancamientos es una medición de varios riesgos. El coeficiente de apalancamiento operativo puede medir el riesgo comercial de la empresa; el grado de apalancamiento financiero mide el riesgo financiero de la empresa; el coeficiente de apalancamiento conjunto mide el riesgo total de la empresa.
Decisiones Financieras-Equilibrio de Riesgo y Retorno. Las decisiones de gestión financiera, que consisten principalmente en decisiones de financiación, decisiones de inversión y decisiones de distribución del ingreso, son en realidad decisiones de valor empresarial. El valor de la empresa está determinado por diferentes combinaciones de riesgos y rendimientos, y las decisiones financieras son las compensaciones entre riesgos y rendimientos. La decisión de financiación de una empresa es reducir el costo de capital de la empresa bajo la condición de controlar los riesgos financieros. El objetivo financiero de maximizar el valor corporativo ha evolucionado hacia minimizar los costos de capital y minimizar los riesgos financieros en las decisiones financieras. En las decisiones de inversión, ya sea en proyectos de inversión o en valores, es necesario comprender plenamente los rendimientos y riesgos de la inversión. Los dos valores básicos en la inversión en proyectos: el valor temporal del dinero y el valor riesgo de la inversión son manifestaciones específicas de los riesgos y rendimientos en las decisiones de inversión, lo que requiere que las empresas consideren tanto los rendimientos como los riesgos de los proyectos de inversión en las decisiones de inversión; en la inversión en proyectos Entre ellos, el riesgo se refleja en la tasa de descuento y el flujo de efectivo. El método de la tasa de descuento ajustada al riesgo y el método del flujo de efectivo ajustado al riesgo son encarnaciones específicas del equilibrio entre los mecanismos de riesgo y rendimiento en la inversión en proyectos. En las decisiones de inversión en valores, en función de si los riesgos pueden distribuirse a la empresa, se pueden dividir en riesgos de mercado y riesgos específicos de la empresa. Específicamente subdividido en: riesgo de incumplimiento, riesgo de tasa de interés, riesgo de poder adquisitivo, riesgo de liquidez y riesgo de reinversión, de los cuales los tres primeros riesgos son riesgos de mercado y los dos últimos son riesgos específicos de la empresa. En la inversión en valores, ya sea el cálculo de los rendimientos de los valores o la evaluación de los valores de los valores, se debe considerar el equilibrio entre los riesgos y los rendimientos de la inversión, y se debe perseguir ciegamente el aumento de los rendimientos ignorando los riesgos. Según el modelo de valoración de activos de capital, la tasa de descuento para la evaluación del valor de las inversiones en valores aumentará, lo que dará lugar a que se subestime el valor de las inversiones en valores. Las decisiones de distribución de dividendos incluyen dos aspectos principales: si distribuir y cuánto distribuir. El primero determina si los dividendos afectarán el valor corporativo y el segundo determina la proporción de pago de dividendos. Ambos se basan en el equilibrio entre valor, riesgo y rendimiento corporativo. La decisión sobre dividendos debe considerar plenamente la tasa de rendimiento de la inversión en futuros proyectos de inversión y el riesgo de escasez de efectivo después de los dividendos.
El concepto de flujo de caja en la gestión financiera se refiere a las entradas y salidas de efectivo y equivalentes de efectivo dentro de un determinado período contable. ¿Harold, ex presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos? Williams dijo una vez: Si tuviera que hacer una elección comparativa entre información de ganancias e información de flujo de efectivo, ¿cuál elegiría, flujo de efectivo? . Dado que el flujo de efectivo está estrechamente relacionado con la supervivencia y el desarrollo de las empresas, las empresas prestan cada vez más atención a la información sobre el flujo de efectivo, y la gestión y el control del flujo de efectivo se han convertido en la clave de la gestión financiera.
En comparación con los beneficios, la información sobre el flujo de caja es más objetiva y fiable. En primer lugar, la distribución de beneficios en cada año se ve afectada por diferentes políticas contables y métodos de tratamiento contable, mientras que el flujo de caja no se ve afectado por estos factores humanos, lo que puede garantizar la objetividad de la evaluación. En un entorno de aumento de precios y monedas, si una empresa iguala el consumo de factores de producción con sus ingresos después de aumentos de precios pasados, inevitablemente generará costos bajos falsos y ganancias falsas, lo que conducirá a una distorsión de la información sobre ganancias. Otro ejemplo es el método de depreciación; La elección de diferentes métodos de tratamiento contable, como el método de valoración de inventarios y el método de valoración de inventarios, dará lugar a diferentes resultados de beneficios calculados.
Según el concepto de gestión financiera que considera el valor temporal de los fondos, los rendimientos en las primeras etapas y los rendimientos en las etapas posteriores son significativamente diferentes, lo que brindará oportunidades para que los contadores hagan trampa. La información del flujo de efectivo suma los gastos no monetarios (como la depreciación) a las ganancias según el principio de caja, por lo que no se ve afectada por factores humanos.
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