¿Qué es la Ley Sarbanes-Oxley?
Los principales contenidos de la "Ley Sarbanes-Oxley" incluyen: establecer un comité independiente de supervisión contable de las empresas que cotizan en bolsa, responsable de supervisar las empresas contables que realizan auditorías de las empresas que cotizan en bolsa, en particular, fortalecer las empresas contables que realizan auditorías; La independencia de la empresa, en particular, ha fortalecido la estructura de gobierno corporativo, ha aclarado las responsabilidades de presentación de informes financieros de la empresa y ha mejorado en gran medida las obligaciones de divulgación financiera de la empresa; ha aumentado considerablemente las sanciones por comportamiento ilegal por parte de la dirección de la empresa; negociación de valores Presupuesto y funciones de la Comisión (SEC). Entre ellas, hay dos disposiciones de la Ley Sarbanes-Oxley a las que las empresas que cotizan en los Estados Unidos o que se preparan para cotizar en los Estados Unidos deben prestar especial atención:
Primero, Sección 302: la empresa responsabilidad de los informes financieros: "La sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley entró en vigor en septiembre de 2002, exigiendo que el director ejecutivo (CEO) y el director financiero (CFO) de las empresas públicas estadounidenses firmen y certifiquen sus estados financieros anuales e intermedios. Cumple plenamente con las disposiciones pertinentes de la Ley Sarbanes-Oxley y no contiene errores u omisiones materiales que sean falsos o engañosos para el público. Si los problemas se descubren más adelante, el director ejecutivo o el director financiero podrían ser considerados civil o incluso penalmente responsables de los estados financieros de la empresa. Esta Sección 302 también se aplica a las empresas chinas que cotizan en los Estados Unidos. Pero en la práctica real, será un dolor de cabeza saber cómo los directores ejecutivos de las grandes empresas controladas por el estado que cotizan en Estados Unidos enfrentarán el gran número de acciones legales iniciadas por la Ley Sarbanes-Oxley.
2. Sección 404 - Responsabilidades de la dirección de la empresa y de los auditores externos para el control interno financiero de la empresa: la sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley exige que la dirección de la empresa y los auditores públicos El informe anual evalúe e informe sobre los resultados internos de la empresa. sistema de control para la generación de informes financieros. También requiere que los auditores públicos externos realicen las inspecciones correspondientes y emitan opiniones formales sobre el proceso de evaluación de la gestión de la empresa y las conclusiones del sistema de control interno.
Es posible que cualquier divulgación u opinión negativa sobre el control interno financiero sea cuestionada por el mercado de capitales y ejerza una gran presión sobre el precio de las acciones de la empresa. En el futuro, esto puede suceder. Aunque los auditores externos dan una opinión "limpia" y sin reservas sobre los estados financieros y tienen reservas sobre el sistema de control interno de la empresa, el mercado de capitales aún puede reaccionar negativamente. En los últimos dos años, los directores ejecutivos y directores financieros de muchas empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos han luchado por cumplir con los estrictos requisitos de gobierno corporativo y divulgación financiera de la Ley Sarbanes-Oxley. Esto será aún más evidente en 2005, cuando las fusiones y adquisiciones globales sean cada vez más activas.
El artículo 404 exige que la dirección de la adquirente y sus auditores externos evalúen e informen sobre el sistema de control interno de la información financiera de la empresa. Dichos informes también incluyen a la empresa y el negocio adquiridos. El artículo 404 estipula que el adquirente debe realizar la debida diligencia en el control interno financiero del adquirente y evaluar el sistema de control interno financiero del adquirente lo antes posible para evaluar los defectos y deficiencias de diseño y gestión financiera en el sistema de control interno financiero del adquirente que puedan conducir a Errores de divulgación. También es necesario considerar plenamente el impacto negativo de estas cuestiones en el sistema de control interno financiero del adquirente y su evaluación; estos pasos necesarios significan que el adquirente gasta más energía y tiempo.
Más importante aún, las deficiencias en el control interno del objeto adquirido que pueden haberse mejorado durante el proceso de integración posterior a la adquisición en el pasado pueden volverse más prominentes en el nuevo entorno de la Sección 404. Para el adquirente, puede ser necesario revelar completamente las deficiencias de control interno del objetivo adquirido. Por lo tanto, en el correspondiente acuerdo de adquisición, el adquirente puede exigir al vendedor múltiples compromisos respecto del sistema de control interno financiero del objeto adquirido y controles relacionados con la gestión y divulgación de la información financiera.
Aunque la Ley Sarbanes-Oxley fue promulgada principalmente para un gran número de empresas que cotizan en los Estados Unidos, las empresas extranjeras que cotizan en los Estados Unidos también están sujetas a la Ley Sarbanes-Oxley. Los costos de cotización en fuerte aumento y las estrictas regulaciones impuestas por la Ley Sarbanes-Oxley han disuadido a muchas empresas extranjeras. La empresa alemana de automóviles deportivos de lujo Porsche dejó claro que abandonó su plan de cotizar en la Bolsa de Nueva York debido a la Ley Sarbanes-Oxley, lo que puede ilustrar tales preocupaciones.
La nueva tarea que enfrenta la SEC es encontrar un equilibrio entre dos objetivos de gobernanza igualmente importantes. Un extremo del punto de equilibrio exige un castigo severo, protege plenamente los intereses de los inversores y mantiene la confianza en el mercado de capitales; el otro extremo del punto de equilibrio es la voz del gran mercado para garantizar que el mercado de capitales estadounidense siga proporcionando; Tiene fuertes funciones de financiación para empresas globales a largo plazo y no aprovecha ninguna oportunidad para atraer al Banco de China, grandes clientes como el China Construction Bank. De las declaraciones públicas realizadas por funcionarios de la Comisión Reguladora de Valores de Estados Unidos en los últimos días, parece que hemos visto la posibilidad de relajar la política para que las empresas extranjeras coticen en Estados Unidos.
La introducción de la Ley Sarbanes-Oxley también ha desencadenado llamados en el mercado de capitales global para fortalecer la gestión corporativa, la divulgación de información y proteger los intereses de los inversores. En la mejora del entorno regulatorio en otros mercados de capitales alrededor del mundo, parece que estamos viendo cada vez más el espíritu de la Ley Sarbanes-Oxley. Por otro lado, la Ley Sarbanes-Oxley contiene muchas disposiciones sobre gobierno corporativo y reforma, que vale la pena aprender de nosotros y de las empresas chinas cada vez más maduras e internacionales.