La industria de las comunicaciones abre una nueva era de interconexión de todo (Parte 2)
La primera parte presenta la historia del desarrollo, la situación general y las características de la industria de las comunicaciones. En esta sección, analizamos las características básicas y los indicadores financieros clave del desempeño financiero en la industria de las comunicaciones.
Primero, analice la etapa de desarrollo de la industria desde la perspectiva de los cambios y los gastos de capital ascendentes.
La industria de las comunicaciones es obviamente cíclica. En términos generales, el gasto de capital de los operadores upstream determina la etapa actual de desarrollo de la industria de las comunicaciones.
En el ciclo 3G, los gastos de capital totales de los tres principales operadores nacionales mostraron una tendencia ascendente en los primeros tres años, alcanzaron un máximo en el tercer año y luego disminuyeron de manera constante. De 2007 a 2011, según los materiales de promoción y los informes anuales de los tres principales operadores, los gastos de capital fueron de 654.380.974 millones de yuanes, 255.200 millones de yuanes, 279.900 millones de yuanes, 237.500 millones de yuanes y 254.700 millones de yuanes, respectivamente. En el ciclo 4G, los gastos de capital muestran el mismo patrón. De 2013 a 2018, los gastos de capital fueron de 338,4 mil millones de yuanes, 376,9 mil millones de yuanes, 438,6 mil millones de yuanes, 356,2 mil millones de yuanes, 308,3 mil millones de yuanes y 286,9 mil millones de yuanes, respectivamente. En el ciclo 5G, 2019 es el primer año de 5G, y los gastos de capital de 2019 a 2020 son de 299,9 mil millones de yuanes y 333 mil millones de yuanes, respectivamente. Los gastos de capital de los tres principales operadores aumentan año tras año. Se espera que el gasto de capital sea de 340.600 millones de yuanes en 2021, lo que podría alcanzar el pico de inversión en 5G. Por lo tanto, los inversores pueden juzgar el desarrollo de la industria en función de los gastos de capital y las tendencias cambiantes de los operadores upstream.
En segundo lugar, comprenda el efecto de transmisión de los gastos de capital upstream en la industria a partir de la tasa de crecimiento de los ingresos y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz.
En el ciclo 4G, el gasto de capital total de los operadores upstream aumentó año tras año de 2013 a 2016. Tome los datos del informe anual de una determinada empresa como ejemplo para analizar el efecto de transmisión de la industria. En 2016, 2015, 21, 2016, 24, 2017, 3 y 2065437. En el ciclo 5G, los gastos de capital de los operadores upstream comenzaron a aumentar en 2019, y la tasa de crecimiento de los ingresos comerciales del operador de la compañía aumentó a 4 en 2019, y la tasa de crecimiento en 2020 es 0,2 (afectados por la epidemia). El crecimiento de la empresa es consistente con el crecimiento de los gastos de capital.
En tercer lugar, comprender las capacidades técnicas centrales de la empresa a partir de la inversión en I+D.
Los indicadores de rentabilidad incluyen principalmente margen de beneficio bruto, margen de beneficio neto, gastos de RD, etc. El foso, el modelo de negocio y la competitividad de una empresa se reflejan principalmente en estos indicadores, que también reflejan las capacidades técnicas básicas de la empresa.
La industria de las comunicaciones tiene altas barreras de entrada, un rápido desarrollo iterativo y un carácter cíclico evidente. Sólo invirtiendo continuamente en investigación y desarrollo las empresas podrán mantener su competitividad en la industria. Tomando como ejemplo los datos del informe anual de una determinada empresa, su gasto en I+D ha aumentado año tras año desde 2009, alcanzando 40.800 millones de yuanes en 2014, 101.500 millones de yuanes en 2008 y 141.900 millones de yuanes en 2020, superando la inversión en investigación y desarrollo de BATJ en 2020. La inversión continua de RD le ha aportado a la empresa múltiples patentes centrales 5G y una alta participación de mercado. Según las últimas clasificaciones de patentes 5G publicadas por Ipytics, una empresa de datos de patentes citada por 199it, en febrero de 2020, la empresa ocupó el primer lugar con 3.147 SEP. A juzgar por la cuota de mercado global de los fabricantes de equipos de telecomunicaciones, según datos de Dell'Oro citados por Tencent.com y el Instituto de Investigación Industrial Qianzhan, con una inversión continua en I+D, la cuota de mercado de la empresa ha aumentado de 20 en 2014 a 31 en 2020.
La industria de las comunicaciones es una industria cíclica y los negocios de las empresas a menudo entran en una recesión después de madurar. Para suavizar las fluctuaciones del desarrollo, algunas empresas adquirirán empresas fuera del sector de las comunicaciones, generando así buena voluntad.
En 2020, el fondo de comercio general de la industria de las comunicaciones fue de 265.438.056,1 millones de yuanes, lo que representa 65.438 0,72 de los activos totales y 3,36 de los activos netos. Si la empresa adquirida acumula un deterioro del fondo de comercio, afectará directamente a los resultados financieros de la empresa. Los inversores deben establecer los conceptos de inversión racional e inversión de valor y mejorar su conciencia de prevención de riesgos y sus capacidades de análisis profesional.