Sistema de negociación en bolsa
De acuerdo con los requisitos regulatorios internos, los clientes no pueden acceder directamente al sistema cambiario y deben pasar por el sistema de una sociedad de valores (casa de bolsa), es decir, el sistema de ventanilla.
Una mesa de operaciones es un sistema de pedidos conectado a una bolsa. Las instrucciones comerciales se envían a la bolsa a través de la mesa de operaciones de corretaje, y luego la mesa de operaciones de corretaje retroalimenta los rendimientos de las comisiones de la bolsa y los rendimientos de las transacciones a los inversores.
Las compañías de valores tendrán varios sistemas de ventanilla, que se dividen en:
El sistema de ventanilla también se denomina ventanilla de negociación general, sistema de negociación centralizado y sistema de venta libre. mercado de negociación. Es un lugar donde las empresas de valores aceptan encomiendas de individuos e instituciones. Un sistema de negociación proporcionado por intercambios atrasados. Está dirigido principalmente a inversores ordinarios y es el sistema central de las empresas de valores. El comercio de acciones se utiliza para conectar la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen como un mercado cambiario.
Los inversores minoristas habituales utilizan mesas de negociación centralizadas. La arquitectura del sistema de contador centralizado se basa principalmente en el modelo de base de datos relacional tradicional, con alta latencia de transacciones y baja concurrencia.
Los fabricantes nacionales de mostradores de corretaje incluyen principalmente a Hengsheng Electronics, Zhengjin, Huarui, Dingdian Software, GenNet, Kingstar, Kuanrui y otras empresas.
Como sistema central de una sociedad de valores, el sistema de ventanilla tiene una frecuencia de sustitución muy baja. Entiendo que sólo hay una gran actualización para esta industria. Desde el comercio descentralizado hasta el comercio centralizado en la sede, Hang Seng y Admiralty tienen cuotas de mercado iguales, con cuotas de mercado que oscilan entre el 80% y el 90%. Apex participa en el negocio de varias de las principales casas de bolsa, mientras que Kingstar participa en el negocio de unas 50 casas de bolsa y su participación de mercado es relativamente baja. Por supuesto, algunas sociedades de valores han creado sus propios sistemas de contrapartida. Ahora, a Zhongtai XTP y CITIC les está yendo mejor.
En los primeros días del desarrollo de la industria, la mayoría de los sistemas de mostrador de las empresas de valores se implementaban en varios departamentos comerciales, cada uno con su propio servidor de sistema de mostrador independiente, y luego se centralizaban en la sede de la correduría. Cada correduría alquila una sala de ordenadores dedicada y utiliza el servidor de la sala de ordenadores local para implementar el sistema de contador.
La mesa de negociación rápida está dirigida principalmente a clientes institucionales y clientes individuales de alto patrimonio. La arquitectura del sistema ha evolucionado hacia las transacciones de memoria, lo que hace que las transacciones sean más rápidas. Los capitales privados cuantitativos de renombre utilizan principalmente mesas de negociación rápidas para sus operaciones.
La mesa de negociación rápida es principalmente un canal de negociación rápida para clientes comerciales programáticos y empresas de corretaje y, por lo general, solo proporciona funciones comerciales básicas. Las mesas de negociación exprés de diferentes corredores admiten diferentes funciones comerciales. Las funciones básicas incluyen declaración confiada, cobro confiado, cobro de transacciones y cancelación de declaración. Al mismo tiempo, es necesario apoyar los bonos convertibles en el Consejo Principal de Shanghai, el Consejo de Innovación Científica y Tecnológica de Shanghai, el Consejo Principal de Shenzhen, el Consejo de Pequeñas y Medianas Empresas de Shenzhen y el Mercado Empresarial en Crecimiento de Shenzhen, así como las variedades de negocios básicos en recompra inversa.
Contadores de negociación rápida En la actualidad, las empresas de valores compran principalmente sistemas de proveedores financieros de TI. Algunas han desarrollado contadores de negociación rápida de forma independiente, como Zhongtai XTP, Huabao LTS, China Merchants XSP y otros mostradores de negociación rápida nacionales importantes. sistemas:
Las mesas de negociación institucional son utilizadas principalmente por empresas de valores para prestar servicios a grandes instituciones financieras, como fondos públicos y administradores financieros bancarios.
Este artículo presenta principalmente el sistema de mesa de operaciones centralizada, seguido de artículos especiales sobre mesas de operaciones rápidas y mesas de operaciones institucionales.
El sistema de mostrador está diseñado para atender el negocio de intermediación, por lo que lleva a cabo muchas funciones comerciales. Se puede dividir a grandes rasgos en: sistema de cotización de transacciones, sistema de registro y liquidación, sistema de creación de mercado, sistema de corredor y sistema de gestión de productos.
El sistema de cotización de transacciones es responsable de la distribución, comercialización y transferencia de todos los productos en la plataforma OTC, así como de la liberación al mercado y divulgación de información de los productos relacionados.
El diseño se refiere a las funciones de los mercados de valores nacionales, como la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen, y el sistema de software implementa principalmente el sistema de negociación diseñado por las compañías de valores.
Como institución unificada de registro y compensación de acciones y acciones para sociedades de valores.
El sistema de creadores de mercado se refiere al terminal de gestión de operaciones utilizado por los creadores de mercado OTC. Según el sistema de creadores de mercado OTC correspondiente al creador de mercado, a través del sistema se realizan cotizaciones bilaterales de los productos cotizados de acuerdo con los requisitos de creación de mercado, y se gestionan sus posiciones e inventarios.
Cuando se adopta el sistema de creación de mercado o de sociedad cotizadora, se realiza la gestión de los derechos de conducción y las obligaciones de creación de mercado de los creadores de mercado y la supervisión de las obligaciones de creación de mercado de las sociedades de valores.
El sistema de corretaje se refiere al sistema que proporciona servicios de corretaje a todos los clientes ordinarios que participan en el mercado OTC. Incluye tres funciones principales: gestión de cuentas, encomienda de transacciones y gestión de compensación.
Se compone principalmente de un sistema de negocio de corretaje y un sistema de gestión de sociedades anónimas. Responsable de la gestión de clientes, gestión de fondos, gestión de acciones, divulgación de mercado, gestión de encomiendas y gestión de información de la sociedad anónima.
El sistema de gestión de productos es el centro básico de la plataforma OTC. Es responsable de proporcionar una gestión unificada de la información del producto y puede proporcionar vistas unificadas del producto, suministro de productos y soporte de ventas de productos.
El sistema de negociación OTC de una sociedad de valores incluye un centro de negociación, un centro de registro y custodia, un centro de venta de productos y otros componentes. Admite modos de transacción diversificados, como cotización, licitación colectiva y licitación continua para satisfacer las necesidades de creación, registro, custodia, venta, comercialización y liquidación de diversos productos.
El sistema de soporte empresarial incluye dos partes: gestión de distribución y gestión de ventas, abarcando el soporte empresarial para productos propios y productos externos.
1) Gestión de distribución y transferencias
Proporcionar sistemas funcionales similares a las empresas registradas y las bolsas. Es principalmente responsable de las funciones de recomendación, registro y custodia extrabursátiles, liquidación de transacciones, supervisión del mercado, creación de mercado y corretaje de productos autooperados.
2) Gestión de Ventas
Proporcionar soporte de gestión de procesos de negocio principales para cada producto empresarial. Incluyendo centro de gestión de productos, gestión de procesos de ventas, idoneidad, control de riesgos, gestión patrimonial y otras funciones principales.
El sistema de mostrador centralizado está diseñado para atender el negocio de corretaje, por lo que lleva a cabo muchas funciones comerciales. Los módulos funcionales del sistema de mostrador varían según la situación de pago, y también pueden desarrollarse según las necesidades de las sociedades de valores y proporcionarse a los inversores.
El negocio incluye principalmente: negocios de cuentas, negocios de fondos, negocios de negociación de valores, negocios de negociación de créditos, negocios de agencias de fondos, negocios de compensación, negocios de consultas, ventas de productos financieros, negocios de gestión financiera de saldos de efectivo y otras funciones de gestión.
1) Cuenta comercial
Puedes abrir y cerrar cuentas para clientes, administrar permisos comerciales y procesar transacciones relacionadas.
Gestión de idoneidad, presentación de cumplimiento, etc.
2) Negocio de capital
Al principio se realizaba mediante transferencias bancarias de valores y posteriormente se implementó plenamente el sistema de depósito tripartito para los depósitos de los clientes.
3) Negocio de negociación de valores
Procesar diversas instrucciones comerciales enviadas por inversores, manejar fondos y valores de acuerdo con las reglas comerciales y lograr el acoplamiento con la encomienda de intercambio y las instrucciones de cierre.
4) Negocio de comercio de crédito
En 2010, la Comisión Reguladora de Valores de China lanzó un programa piloto de negocio de comercio de margen y préstamo de valores. Los inversores pueden comprar acciones mediante financiación de compañías de valores o vender acciones mediante operaciones de margen, logrando así operaciones apalancadas. El sistema necesita procesar varias instrucciones de transacción de acuerdo con las reglas comerciales de las transacciones de crédito.
5) Negocio de agencia de fondos
Los inversores pueden comprar productos de fondos abiertos a través de cuentas de valores, y el sistema maneja las instrucciones de suscripción y reembolso de productos de los inversores e implementa instrucciones con el fondo correspondiente. interacción de empresas y liquidación de fondos y acciones.
6) Negocio de compensación
Responsable de la interacción de datos y la verificación comercial con bolsas y empresas de registro y compensación, y de completar la compensación y liquidación de los fondos y acciones de los clientes en productos de bolsa.
El posicionamiento funcional se refiere principalmente al papel actual de China Depository and Clearing Corporation. Realizar funciones importantes como registro de cuentas, custodia de productos de producción propia y entrega de fondos.
7) Consulta empresarial
Proceso de transacción, estado de cuenta, orden de entrega y otros datos comerciales. Satisfacer las necesidades del cliente. El sistema de órdenes básico proporciona servicios directamente a los inversores y se utiliza principalmente para aceptar todas las solicitudes de los inversores relacionadas con negocios fuera del sitio.
8) Venta de productos financieros
Para ampliar el alcance de inversión de los clientes, las compañías de valores ofrecen diversos productos financieros que venden ellos mismos.
9) Negocio de financiación del saldo de efectivo
El saldo de efectivo en la cuenta de inversión del cliente se puede comprar automáticamente como fondos en divisas para aumentar los ingresos de capital del cliente.
10) Otras funciones de gestión
Configuración de parámetros del sistema, seguridad de la cuenta del cliente, acceso al sistema periférico, monitoreo de transacciones anormales, etc.
En los primeros días del desarrollo de la industria, la mayoría de los sistemas de mostrador de corretaje se implementaban en los departamentos de ventas locales, y cada departamento de ventas tenía su propio servidor de sistema de mostrador independiente. Más tarde, se concentraron en la sede de la correduría, y cada correduría alquiló una sala de informática dedicada/utilizó el servidor de la sala de informática local para implementar el sistema de mostrador.
Se divide aproximadamente en tres partes: sistema de cotizaciones, base de datos de interfaz y sistema de contador.
El núcleo del sistema de contador puede entenderse como una serie de tablas de bases de datos, que incluyen información de clientes, fondos, saldos de acciones, cambios de fondos, cambios de acciones y otra información. El comportamiento empresarial puede entenderse como actualizar o buscar tablas de datos para completar "transacciones" enviando rápidamente las comisiones comerciales de los inversores al lugar correcto.
En China, cualquier sistema de mostrador debe llamar a la API de intercambio para realizar pedidos.
La interfaz para el comercio programático suele ser una API de interfaz privada y una API de interfaz proporcionada por el sistema de mostrador.
1) API de interfaz específica del corredor
Proporcionada a empresas de software financiero de terceros. Las empresas de software de terceros pueden desarrollar software de cotización o software comercial a través de la API de interfaz privada del corredor, que pueden ser utilizados por inversores individuales, como Flush, Flush, etc.
2) API de interfaz de agencia
significa que los corredores empaquetan sus interfaces y las proporcionan directamente a inversores individuales programados.
3) Proporcionar interfaz API
Es imposible que los usuarios individuales comunes la utilicen y solo pueden desarrollarla conjuntamente los proveedores de sistemas de corretaje y sus socios externos.
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Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Cómo comprobar si he abierto una cuenta de valores? No puedo encontrarlo en línea. Puedes intentar ir al mostrador de una compañía de valores para ver si puedes encontrarlo.