¿Cuál es la diferencia entre la gestión de activos de una sociedad de valores y la gestión de activos de una filial de un fondo?

En algunos aspectos, las filiales de fondos son similares a las compañías de valores en la gestión de activos. Pueden recaudar un fondo único para invertir en varios activos, o pueden recaudar fondos colectivos para participar en productos transferidos desde bolsas y fideicomisos colectivos. Sin embargo, todavía existen diferencias significativas en las restricciones a la inversión, las restricciones a los inversores, la eficiencia de la inversión, las restricciones regulatorias, etc. entre fideicomisos, firmas de valores y subsidiarias de fondos. Las diferencias entre filiales de fondos y casas de bolsa se reflejan en los siguientes aspectos.

1. Restricciones del cliente

En la cooperación entre bancos y compañías de valores, cuando el cliente es un banco, los activos totales del cliente no pueden ser inferiores a 30 mil millones. Los clientes de las filiales de fondos no están sujetos a restricciones.

Base jurídica: "Aviso sobre cuestiones regulatorias relacionadas con la cooperación entre sociedades de valores y bancos en la realización de negocios de gestión de activos específicos".

2. Relación jurídica

La gestión de activos de corretaje es una relación de confianza, y las filiales de fondos son relaciones de confianza. Base jurídica: Nueva Ley de Fondos

3. Restricciones de inversión

La gestión de activos de corretaje tiene tres tipos de productos. Los planes de gestión de activos específicos se limitan a inversiones de fondos únicos y tienen menos restricciones de inversión colectiva. gestión de activos El alcance de inversión del plan se limita a productos negociados en bolsa, gestión financiera de bancos comerciales, planes fiduciarios de fondos colectivos, etc. , y los fondos recaudados no se pueden invertir en acciones, deuda, derechos beneficiarios de LP y derechos de propiedad que no se hayan transferido en la bolsa;

Los planes especiales de gestión de activos tienen menos restricciones de inversión, pero requieren la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China uno por uno, y la eficiencia operativa es baja. El alcance de inversión del plan especial de gestión de activos de la filial del fondo es más amplio.

Al mismo tiempo, en la cooperación entre bancos y sociedades de valores, los fondos recaudados por las sociedades de valores no deben invertirse en industrias altamente contaminantes, de alto consumo energético, etc., que estén expresamente prohibidas por la estado, sin embargo, las filiales de fondos no están restringidas. En la recompra de prendas de acciones pueden participar las direcciones de gestión de activos y la agregación de sociedades de valores, pero no pueden participar directamente las filiales de fondos.

Base jurídica: "Aviso sobre cuestiones regulatorias relacionadas con la cooperación entre sociedades de valores y bancos en la realización de negocios de gestión de activos específicos".

4. Capacidades de asignación de capital colectivo El sistema comercial de las empresas de valores es relativamente fuerte. El negocio de corretaje es la gestión de activos, que es relativamente poderoso en la asignación de capital colectivo. Sin embargo, las subsidiarias de fondos se han establecido por un corto tiempo. y tienen capacidades limitadas de recaudación de fondos. Sin embargo, si los accionistas de la filial del fondo tienen una gran capacidad de ventas, también se pueden solucionar algunos problemas de ventas.

5. Restricciones de capital netas

La gestión de activos de corretaje pertenece a las sociedades de valores y está sujeta a restricciones de capital netas. La escala general de la gestión de activos de las sociedades de valores no está sujeta a limitaciones. a las restricciones netas de capital.