La Comisión Reguladora de Valores de China publicó por primera vez el texto completo de los comentarios sobre la IPO. ¿Qué preguntaron los comentarios?
Como medida importante para hacer transparente la revisión de la IPO en junio 5438+octubre de este año, la Comisión Reguladora de Valores de China preguntó por primera vez a finales de abril a cuatro empresas bajo revisión, incluidas Jincheng Chengxin Mining, Baosteel Packaging, China Nuclear Power y Stone Group La compañía publica el texto completo de sus comentarios. Específicamente, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió 95 preguntas, 69 de las cuales involucraban divulgación de información, lo que representa el 70%. El objetivo es exigir a las empresas que cotizan en bolsa que revelen diversas relaciones de interés y las operaciones específicas de sus principales proyectos comerciales. "Esto no sólo impone mayores requisitos para la divulgación de información, sino que también refleja la nueva tendencia de la auditoría, que consiste en prestar mucha atención a la independencia de las empresas que cotizan en bolsa y realizar inspecciones generales de las condiciones específicas de sus principales negocios", señalaron expertos de la industria. a los periodistas.
Las transacciones entre partes relacionadas se han convertido en una “pregunta de respuesta obligada”
Los días 28 y 29 de abril, el sitio web de la Comisión Reguladora de Valores de China reveló por primera vez comentarios de las empresas que realizan OPI bajo revisión. * * * Jincheng Chengmin Mining, se expusieron los comentarios de Baosteel Packaging, China Nuclear Power y Sitong Group. Al mismo tiempo, las empresas antes mencionadas también han emitido documentos de actualización previa a la divulgación en respuesta a los comentarios de la Comisión Reguladora de Valores de China.
El periodista notó que desde junio de 5438 hasta finales de octubre de este año, la Comisión Reguladora de Valores de China ha dejado en claro que divulgará más a fondo los comentarios y comentarios proporcionados durante el proceso de revisión para mejorar la transparencia de la revisión de la OPI. Hoy, esta medida se implementa oficialmente. El abogado Yang Zhaoquan, director del bufete de abogados Weinuo de Beijing, dijo a los periodistas: Los comentarios públicos de la IPO reflejan una mayor transparencia del trabajo de revisión y también facilitan la supervisión pública del trabajo del comité de revisión de emisiones, encarnando el espíritu de los "tres asuntos públicos".
Específicamente, entre las 95 preguntas planteadas por la Comisión Reguladora de Valores de China sobre las cuatro empresas, 69 involucraron divulgación de información, lo que representa el 73% del número total de preguntas de retroalimentación (los otros tres tipos de preguntas son: cuestiones normativas, cuestiones relacionadas con la información contable financiera y otras cuestiones). "Esto refleja el nuevo concepto de la Comisión Reguladora de Valores de China de 'divulgación de información como centro', es decir, centrarse en la autenticidad, exactitud, integridad y cumplimiento de los materiales, allanando el camino para el registro", dijo un banquero de inversiones a un periodista de la Comisión. Noticias de valores de Shanghai.
Según lo entendido por el periodista, en los comentarios de las cuatro empresas mencionadas anteriormente, las transacciones relacionadas se han convertido en una "pregunta que debe responderse". Entre ellos, el fenómeno de las transacciones relacionadas en la industria de la energía nuclear de mi país es el más destacado, con la Corporación Nacional Nuclear de China y otras empresas controladas por ella en muchos aspectos, como servicios de contratación de ingeniería, construcción, adquisición de combustible nuclear y agencia de importación de equipos y tecnología. préstamos confiados y otros servicios financieros, contratación laboral, etc. Una gran cantidad de transacciones relacionadas con grandes montos. Esta vez, la Comisión Reguladora de Valores de China exige que la empresa revele el contenido específico de los servicios laborales adquiridos a CNNC y las razones del aumento repentino en 2012; también exige que la empresa presente las razones, la necesidad y las medidas para evitar o reducir; transacciones relacionadas.
Del mismo modo, de 2012 a 2014, las compras de materias primas de embalaje de Baosteel representaron el 43,10%, el 18,34% y el 13,50% de los costos operativos, respectivamente. La Comisión Reguladora de Valores de China exige que los patrocinadores y abogados verifiquen la autenticidad de la disminución en las compras de partes relacionadas y si existen acuerdos no relacionados para transacciones con partes relacionadas.
La retroalimentación impacta la reunión.
En el proceso de revisión de una OPI, los comentarios y las respuestas son componentes importantes. Un banquero de inversiones le dijo a un periodista del Shanghai Securities News: "En términos generales, los comentarios incluyen varias cuestiones que la Comisión Reguladora de Valores de China considera defectuosas o incompatibles con las condiciones de la OPI. Por ejemplo, las respuestas dadas por la empresa y los intermediarios no pueden satisfacer la Comisión Reguladora de Valores de China Al final, el Comité de Revisión de Emisiones puede rechazar la solicitud de cotización. Por supuesto, puede haber algunos problemas que el revisor previo no encontró y, por lo tanto, no participó en la retroalimentación. Los miembros del Comité de Revisión se enteraron, pueden plantearlas antes de la reunión. Algunas preguntas nuevas serán expuestas por los medios y se harán en la reunión. Si no pueden responder estas preguntas, algunas de ellas pueden ser rechazadas por el comité de revisión de emisiones. Otros pueden pedirle a la empresa que regrese y se prepare”.
Se observa que las transacciones con partes relacionadas en las que se concentraron los comentarios son también el quid de la falta de asistencia de algunas empresas que cotizan en bolsa. reunión de este año. Por lo tanto, la oferta pública inicial anterior de Soton Development fue rechazada porque había una gran cantidad de transacciones relacionadas con partes relacionadas Jiugang Group y sus subsidiarias, y no se podía garantizar su independencia.
Además de las transacciones relacionadas, los comentarios también prestaron especial atención a los intereses de los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa.
Por ejemplo, la Comisión Reguladora de Valores de China señaló en sus comentarios sobre la industria minera que, dado que el emisor ha tenido un gran número de nuevos accionistas desde su creación, se solicita al patrocinador y a la empresa que identifiquen a los nuevos accionistas y al controlador real de La empresa, así como los intermediarios de esta emisión y sus firmantes, emitirán dictámenes de verificación claros sobre si existen relaciones de parentesco, relaciones de asociación, participaciones encomendadas, participaciones en fideicomiso u otros acuerdos de transferencia de intereses entre clientes y proveedores.
Al mismo tiempo, Baosteel Packaging también tuvo que revelar la información básica de las personas físicas que indirectamente poseen las acciones de la empresa detrás de los cinco inversores institucionales presentados a finales de 2011, incluida, entre otras, la identidad. información, experiencia laboral en los últimos cinco años y puestos actuales. El empleador y el puesto, si tiene calificaciones de accionista estipuladas en las leyes y reglamentos, etc.
Verificación general del negocio principal
Además, para China Nuclear Power, la Comisión Reguladora de Valores de China también señaló: "En la advertencia de riesgo, la compañía declaró que cuando el desarrollo de la energía nuclear Las políticas se ajustan y las políticas fiscales cambian, la reforma del sistema eléctrico, el aumento de los costos operativos, los cambios en las tasas de interés y los tipos de cambio y otros factores de riesgo ocurren de forma individual o simultánea, el desempeño operativo de la empresa se verá afectado hasta cierto punto y el pleno funcionamiento de la empresa. El beneficio operativo del año y el beneficio neto en 2015 pueden disminuir en comparación con 2014. La advertencia de riesgo es demasiado general y carece de pertinencia. Por favor, fortalezca la pertinencia de la divulgación de información y la advertencia de riesgo. En este sentido, China Nuclear Power hizo cálculos y recordatorios más detallados en 2015. su documento de actualización previa a la divulgación el 29 de abril.
En términos de Jincheng Chengxin Mining, la Comisión Reguladora de Valores de China señaló que los ingresos por gestión de operaciones mineras y construcción de ingeniería minera de la empresa representaron aproximadamente el 99,52%, y exigió a la empresa que divulgara información sobre los proyectos de operaciones mineras operados. en cada período, incluidos, entre otros, nombres, ubicación, tipo de mina, cantidad de mineral extraído en cada período, precio del mineral e ingresos obtenidos, analizar y divulgar las razones de los cambios en las operaciones mineras nacionales y extranjeras y los ingresos por gestión en cada período, y analizar más a fondo la cantidad total de mineral extraído en cada período y la situación de operación y gestión minera.
“Esto no sólo plantea mayores requisitos para la divulgación de información, sino que también refleja la nueva tendencia de la auditoría, que consiste en realizar una verificación general del estado de funcionamiento del proyecto principal de la empresa según la industria”. iniciados.