¿Un mayor índice de endeudamiento afectará los riesgos operativos de una empresa?
1. Razones de la alta relación activo-pasivo de las empresas
La razón de la alta relación activo-pasivo es a menudo que los pasivos totales de la empresa son demasiado altos o los activos totales son demasiado pequeños. . Estos dos factores determinan el nivel de la relación activo-pasivo. Los accionistas u operadores suelen impulsar relaciones más altas entre activos y pasivos. La buena calidad de la empresa y su alto ratio activo-pasivo son las razones para ampliar sus operaciones. Si la calidad de la empresa es mala, entonces una relación activo-pasivo elevada es un riesgo financiero y la empresa puede ir a la quiebra.
En segundo lugar, los criterios para juzgar la relación activo-pasivo
1. Determinar si la relación activo-pasivo es razonable.
Para determinar si la relación activo-pasivo es razonable, primero debe observar el punto de vista de quién se encuentra. El índice activo-pasivo refleja el índice de deuda proporcionada por los acreedores sobre el capital total, también llamado índice operativo de deuda.
2. Desde la perspectiva del acreedor.
Lo que más les preocupa es la seguridad del dinero prestado a la empresa, es decir, si el principal y los intereses se pueden recuperar a tiempo. Si el capital aportado por los accionistas sólo representa una pequeña proporción del capital total de la empresa, el riesgo de la empresa recaerá principalmente en los acreedores, lo que resulta desventajoso para los acreedores. Por eso esperan que cuanto menor sea el ratio de endeudamiento, mejor. No hay mucho riesgo al otorgar préstamos a una empresa si ésta puede pagar su deuda.
3. Desde la perspectiva de los accionistas.
Debido a que los fondos recaudados por la empresa a través de deuda desempeñan el mismo papel que los fondos proporcionados por los accionistas, a los accionistas les preocupa si la tasa de ganancia de todo el capital excede la tasa de interés de los fondos prestados, es decir, el precio del capital prestado. Cuando la tasa total de rendimiento del capital obtenido por la empresa excede la tasa de interés pagada por los préstamos, las ganancias obtenidas por los accionistas aumentan. Por el contrario, si la tasa de ganancia de todo el capital es menor que la tasa de interés de los préstamos, será desventajoso para los accionistas, porque el exceso de intereses sobre el capital prestado será compensado por la parte de las ganancias recibidas por los accionistas. Por lo tanto, desde la perspectiva de los accionistas, cuando la tasa de ganancia total del capital es mayor que la tasa de interés del préstamo, cuanto mayor sea el índice de endeudamiento, mejor, y viceversa.
Los accionistas corporativos a menudo utilizan operaciones de deuda para obtener el control de la empresa con capital y costos limitados, y pueden obtener beneficios de apalancamiento de las operaciones de deuda. Por eso se le llama apalancamiento financiero en el análisis financiero.
4. Desde la perspectiva del operador.
Si la deuda es demasiado grande para que la soporten los acreedores, la empresa no puede pedir dinero prestado. Si una empresa no pide dinero prestado o tiene un índice de endeudamiento muy bajo, significa que es tímida, carece de confianza en el futuro y tiene poca capacidad para utilizar el capital de deuda para actividades operativas. Desde la perspectiva de la gestión financiera, las empresas deben evaluar la situación y tomar consideraciones integrales. Cuando se utiliza la relación activo-pasivo para tomar decisiones de endeudamiento y capital, se deben estimar completamente las ganancias esperadas y el aumento de los riesgos, sopesar las ganancias y pérdidas entre ambos y tomar la decisión correcta.
Análisis de activos y pasivos
1. Análisis de pasivos corrientes
En términos generales, cuanto mayor sea el ratio de activos corrientes, más seguro será para los acreedores. Sin embargo, si el ratio circulante es demasiado alto, algunos fondos permanecerán en forma de activos circulantes, lo que afectará las ganancias corporativas. Por lo tanto, las empresas deben determinar un límite razonable de ratio circulante. Si es inferior a este límite, significa que la relación activo-pasivo puede ser muy alta, el crédito corporativo se verá perjudicado y será difícil conseguir otro préstamo. Exceder este límite significa que algunos fondos están inactivos y la eficiencia del uso de los fondos no es alta, lo que resulta en un desperdicio de fondos.
Análisis de préstamos a corto plazo: Cuanto mayor es el ratio activo-pasivo de una empresa, más pide prestado a los bancos. Por lo tanto, cuando una empresa decide pedir dinero prestado, primero debe analizar la situación del mercado y decidir si pedir dinero prestado en función del entorno económico, las condiciones económicas y la situación económica del mercado. Puede pedir prestado cuando las perspectivas del mercado sean buenas; de lo contrario, no será adecuado pedir prestado. En segundo lugar, es necesario analizar si el nivel de beneficios de la empresa después del endeudamiento es superior al nivel de interés del préstamo. Si el nivel de beneficio de la empresa es superior al nivel de interés del préstamo, significa que el endeudamiento de la empresa es rentable. En tercer lugar, es necesario analizar si los activos circulantes de la empresa son mayores que sus pasivos circulantes. Si los activos corrientes son mayores que los pasivos corrientes, significa que la empresa tiene capacidad para pagar sus deudas y puede garantizar los derechos e intereses de los acreedores.
Análisis de pasivos de liquidación: Los pasivos de liquidación incluyen principalmente documentos por pagar, cuentas por pagar y cuentas por pagar por adelantado. El análisis de responsabilidad de liquidación analiza principalmente la reputación comercial de la empresa.
Este tipo de reputación empresarial proviene de instituciones financieras y proveedores, y se refleja principalmente en el monto de los efectos por pagar, las cuentas por pagar y las cuentas por pagar por adelantado.
La gran cantidad de documentos por pagar, cuentas por pagar y cuentas por adelantado indica que las instituciones financieras otorgan crédito integral a las empresas en función de su reputación integral y escala comercial, por otro lado, indica que los proveedores otorgan crédito en base; sobre contactos amistosos a largo plazo y La relación de cooperación brinda a la empresa apoyo y confianza, e incluso hay que decir que el proveedor le ofrece precios preferenciales. Dado que el aumento de los pasivos de liquidación significa un aumento de la relación activo-pasivo, el aumento de la relación activo-pasivo debe tener en cuenta la solvencia de la empresa, para no limitar la refinanciación de la empresa. Además, las empresas también deberían prestar atención a si los proveedores ofrecen descuentos por pronto pago en los métodos de pago. Si hay un descuento por pronto pago, si el costo de oportunidad de renunciar al descuento por pronto pago comprando a crédito es menor que el interés del préstamo, la empresa debe sopesarlo y decidir el método de compra mediante un análisis de pros y contras.
Análisis de pasivos fijos: Los pasivos fijos son fuentes de fondos libres de intereses, que incluyen principalmente impuestos por pagar y ganancias por pagar. Las empresas no deben subestimar el uso de fondos sin intereses. No sólo pueden generar beneficios directos que se pueden calcular, sino también beneficios indirectos que se obtienen mediante beneficios directos que no se pueden calcular.
2. Análisis de los pasivos a largo plazo
En comparación con los pasivos corrientes, los pasivos a largo plazo tienen las características de largo plazo, una tasa de interés relativamente alta y un monto absoluto potencialmente grande. Si una empresa puede utilizar la deuda a largo plazo de forma correcta y eficaz, le brindará más oportunidades de ganancias. Sin embargo, si la empresa no funciona bien, puede crear riesgos financieros, intensificar los riesgos operativos de la empresa y generar altos pasivos y altos riesgos. Este también es un factor importante que afecta la relación activo-pasivo. Por lo tanto, el análisis de los pasivos a largo plazo se mide principalmente desde dos aspectos: primero, se mide por el punto crítico de endeudamiento. El punto crítico de endeudamiento es el punto divisorio donde la tasa de interés de endeudamiento es igual al rendimiento de los activos totales. El endeudamiento es factible si la tasa de interés del préstamo es menor que el rendimiento de los activos totales y viceversa. El segundo es juzgar en función de las condiciones del mercado. Si las perspectivas del mercado son buenas y prometedoras y traerán enormes beneficios a la empresa, entonces pedir dinero prestado es factible; de lo contrario, no es adecuado pedir dinero prestado.
En resumen, según las disposiciones legales, la razón de una relación activo-pasivo elevada suele ser que el pasivo total de la empresa es demasiado alto o su activo total es demasiado pequeño. Estos dos factores determinan el nivel de la relación activo-pasivo.
Base jurídica:
El artículo 11 de las "Varias disposiciones del Tribunal Popular Supremo sobre la ejecución de los bienes afectados por sentencias penales" estipula que la persona sujeta a ejecución deberá utilizar los bienes Intervienen en la sentencia penal como dinero robado y bienes robados para saldar deudas, transferir o crear otros gravámenes. En cualquiera de las siguientes circunstancias, el tribunal popular deberá recuperarlo: (a) El tercero lo acepta y sabe que se trata del bien en cuestión (2) El tercero lo obtiene gratuitamente o a un precio significativamente inferior al; precio de mercado La propiedad involucrada en el caso (3) El tercero obtuvo la propiedad involucrada en el caso a través de liquidación ilegal de deudas o actividades ilegales y criminales (4) El tercero obtuvo la propiedad involucrada en el caso a través de otros medios maliciosos; .