¿Cuál es la importancia del sistema de divulgación de información sobre valores?

El sistema de divulgación de información, también conocido como sistema de publicidad y sistema de divulgación pública, significa que para proteger los intereses de los inversores y aceptar la supervisión del público, las empresas que cotizan en bolsa deben informar sus cambios financieros, condiciones operativas y otra información a los valores. departamento de gestión y la bolsa de valores de conformidad con la ley, y hacerlo público o anunciarlo al público para que los inversores puedan comprender plenamente la situación. Esto incluye tanto la divulgación previa a la emisión como la divulgación continua de información posterior a la IPO. Se compone principalmente de un sistema de folletos, un sistema de información periódica y un sistema de información intermedia. En cuanto al cuerpo principal del ordenamiento jurídico de divulgación de información, se trata de un sistema que tiene al emisor como línea principal y con participación multisujeto. A juzgar por el papel y el estado de cada sujeto en el sistema de divulgación de información, se puede dividir a grandes rasgos en cuatro categorías; la primera categoría es el tema importante de la divulgación de información. La información que publican a menudo está relacionada con las principales políticas del mercado de valores. , por lo que también es información relativamente importante. Estas entidades incluyen agencias reguladoras del mercado de valores y departamentos gubernamentales relevantes. En particular, los organismos reguladores del mercado de valores no sólo son el sujeto importante de la divulgación de información en el sistema de divulgación de información, sino también el organismo patrocinador de la implementación de las leyes de divulgación de información. Por lo tanto, ocupan una posición extremadamente importante en la divulgación de información. sistema. La segunda categoría es el sujeto general de divulgación de información, es decir, el emisor de valores, que asume obligaciones de divulgación de conformidad con la ley, se divulga principalmente a sí mismo y a la información relacionada, y es el principal divulgador de información sobre el mercado de valores. El tercero es el tema específico de la divulgación de información. Son inversores en el mercado de valores y generalmente no tienen obligaciones de divulgación de información. Sólo cumplen obligaciones de divulgación en circunstancias específicas. El cuarto tipo de entidades son otras instituciones, como organizaciones autorreguladoras, como bolsas de valores y diversos intermediarios de valores. Formulan algunas reglas de transacciones de mercado y a veces publican información extremadamente importante, como la reforma del sistema de comercio, por lo que también deben desempeñar las funciones correspondientes de acuerdo con las regulaciones pertinentes.

El sistema de divulgación de información es un proceso eterno en la era de la divulgación de información, y es una combinación de formal e informal. La experiencia de las sociedades anónimas en varios países demuestra que el mercado de valores es el resultado inevitable del desarrollo de los sistemas por acciones. Sólo creando un sistema que permita a los accionistas liquidar sus acciones en cualquier momento podrá la reforma de las acciones lograr una base masiva más amplia y promoverse más rápidamente, logrando así los beneficios generados por la escala de capital.

Divulgación de información obligatoria. Es una obligación legal para las entidades relevantes del mercado revelar información bajo ciertas condiciones, y quien la divulga no tiene margen de cambio. Aunque desde la perspectiva de la emisión de valores, existe una relación contractual entre el comportamiento del emisor de recaudar fondos a través de la emisión de valores y el comportamiento de los inversores de comprar valores, el emisor debe cumplir con sus obligaciones de divulgación de acuerdo con la ley durante la etapa continua de la empresa de conformidad con los compromisos en el prospecto, este es un aspecto secundario de la relación entre inversionistas. El aspecto más importante es que el emisor tiene la obligación obligatoria de revelar información importante en el momento oportuno según la ley. Incluso en la etapa de emisión de valores con características contractuales, la ley también establece disposiciones detalladas sobre las obligaciones de divulgación del emisor, lo que se refleja específicamente en el hecho de que el emisor debe preparar un prospecto en estricta conformidad con el formato y contenido prescritos por la ley. Sobre esta base, la autonomía del emisor es extremadamente limitada, y después de proporcionar toda la información requerida por la ley, casi no hay espacio para su libre ejercicio. Esta información no es el resultado de negociaciones entre el emisor y los inversores, sino que es una disposición obligatoria establecida por ley basada en el consentimiento de todas las partes y la protección efectiva de los derechos e intereses de los inversores. Además, deberá ser responsable de la veracidad, exactitud y exhaustividad de toda la información contenida en el mismo.

Los derechos y obligaciones del sistema de revelación de información son unidimensionales. Otra característica legal del sistema de divulgación de información es la naturaleza unidireccional de los derechos y obligaciones, es decir, quien divulga la información sólo asume las obligaciones y responsabilidades de la divulgación de información, y los inversores sólo tienen derecho a obtener información. Independientemente de la etapa de emisión o negociación de los valores, el emisor u otras entidades de divulgación, bajo ciertas condiciones, solo tienen obligaciones de divulgación y pueden no requerir contraprestación. Tanto los inversores reales como los inversores potenciales pueden exigir a las entidades de divulgación pertinentes que proporcionen materiales informativos que deben divulgarse de conformidad con la ley.