¿Qué tal la navegación para automóviles en Luchang?
Por ejemplo, Luchang Technology, una empresa de navegación para automóviles que cotiza en bolsa, ha sufrido pérdidas durante tres años consecutivos debido a la deducción del beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa. De 2018 a 2020, la pérdida acumulada tras deducir los beneficios no netos superó los 655 millones de yuanes.
Entre ellos, en 2019, el beneficio neto de Luchang Technology sufrió su primera pérdida desde su salida a bolsa, alcanzando los 352 millones de yuanes. Aunque el beneficio neto pasará de pérdida a beneficio en 2020, Luchang Technology todavía no se ha librado del dilema de deducir el beneficio no neto cada año.
Luchang Technology comenzó produciendo y vendiendo productos de navegación para automóviles. Es una de las primeras empresas cooperativas de Baidu DuerOS, Ali AliOS y Tencent TaS en el campo de la electrónica para automóviles. En los últimos años, Luchang Technology ha buscado expandirse gradualmente desde las máquinas de automóviles tradicionales hasta la cabina inteligente, la conducción inteligente y los productos relacionados con Internet de los vehículos, y expandir vigorosamente el mercado de preinstalación.
Sin embargo, no es tan fácil como se imagina pasar del negocio tradicional de posensamblaje al negocio de ensamblaje frontal y ampliar los negocios potenciales de alto crecimiento de los automóviles del futuro, como la conducción inteligente y las cabinas inteligentes. y conducción autónoma.
Hasta ahora, la mayor parte del negocio de Luchang Technology todavía se concentra en el mercado de back-end y la proporción de negocios en el mercado de front-end sigue siendo muy pequeña. Luchang Technology afirmó que en 2021, la empresa se centrará en desarrollar el negocio del mercado nacional de preinstalación.
Sin embargo, la competencia en el mercado nacional de preinstalación relacionado con la conectividad inteligente del automóvil es cada vez más feroz. La mayoría de los productos de redes inteligentes avanzadas de Luchang Technology todavía se encuentran en un período de alta inversión de capital, intensidad tecnológica y largo período de recuperación. En el futuro, seguirán enfrentando el riesgo de que su desempeño no sea tan bueno como se esperaba.
El negocio principal continúa cayendo
En 2020, Luchang Technology logró unos ingresos operativos de 493 millones de yuanes, una disminución interanual del 36,04 % del beneficio neto atribuible a los accionistas; de la empresa que cotiza en bolsa fue de 7.965.438 +0.965.438+0,20 millones de yuanes, un aumento interanual del 65.438+0,22,49%.
La razón por la que Luchang Technology pudo convertir una ganancia neta de una pérdida a una ganancia en 2020 fue principalmente porque los ingresos de las partidas de pérdidas y ganancias no recurrentes alcanzaron los 65.438+7 mil millones de yuanes. En otras palabras, si se deducen los ingresos de las partidas de pérdidas y ganancias no recurrentes, Luchang Technology todavía se encuentra en un estado de pérdidas.
El informe anual muestra que en los últimos tres años, Luchang Technology ha logrado ganancias no netas atribuibles a los accionistas de empresas que cotizan en bolsa de -65.438+82 millones de yuanes, -383 millones de yuanes y -904.1065.438+ 0,00 millones de yuanes respectivamente, perdiendo dinero durante tres años consecutivos.
El informe de desempeño de 2020 muestra que Luchang Technology atribuye principalmente la disminución interanual en la producción y ventas de productos relacionados con el automóvil a factores externos como la recesión económica. El anuncio decía: "El mercado de automóviles nuevos ha entrado en una nueva normalidad de crecimiento lento, lo que también ha llevado a una disminución interanual en la producción y ventas de los productos relacionados con el automóvil de la compañía".
De hecho, los ingresos del principal producto de Luchang Technology, la navegación en el automóvil, han estado disminuyendo durante muchos años. La tasa de disminución de los productos periféricos para automóviles en 2020 superará el 70%.
El negocio principal de Luchang Technology se divide en dos partes: automóviles y nuevos materiales (polvo ultrafino de escoria de residuos metalúrgicos). Entre ellos, los productos relacionados con el automóvil incluyen principalmente productos de navegación para vehículos y productos periféricos para automóviles, incluidas cabinas inteligentes, cabinas inteligentes, conducción asistida inteligente y productos relacionados con Internet de los vehículos, como navegación para vehículos, máquinas inteligentes para vehículos, LCD. Instrumentos digitales, HUD, streaming de medios, visores traseros, T-BOX, etc.
Entre ellos, los productos de navegación para vehículos siguen siendo el segmento comercial más grande de Luchang Technology. En el pasado período 2017-2020, los ingresos de este negocio fueron de 604 millones de yuanes, 485 millones de yuanes, 433 millones de yuanes y 235 millones de yuanes respectivamente, lo que muestra una tendencia continua a la baja, y su proporción de los ingresos operativos aumentó del 78,04% al 47,71%.
Los productos periféricos del automóvil han mantenido una buena tendencia de crecimiento en los últimos años, pero en 2020, debido a la superposición de múltiples factores, también se produjo una fuerte caída del 72,87%.
Lu Chang Technology cotizó en la Junta de Pequeñas y Medianas Empresas de la Bolsa de Valores de Shenzhen en 2016. En los últimos años, ha estado intentando expandirse desde las máquinas de automóviles tradicionales al mercado de automóviles inteligentes y conectados. Al mismo tiempo, en términos de diseño del modelo de negocio del mercado, estamos haciendo todo lo posible para transformar el negocio tradicional de poscarga al modelo de negocio de carga frontal.
Sin embargo, según el informe de rendimiento de 2020, la mayor parte del negocio de Luchang Technology todavía se concentra en el mercado de repuestos para automóviles.
Aunque el mercado de preinstalación ha logrado grandes avances, su cuota de ventas es todavía muy pequeña.
Luchang Technology afirmó que el desarrollo de productos preinstalados requiere una alta inversión de capital, tecnología intensiva y un largo período de recuperación, y todavía existe el riesgo de que el rendimiento futuro no sea tan bueno como se esperaba.
¿Cómo atravesar el periodo de transición sin problemas?
En los últimos años, la transformación de Luchang Technology no ha sido fluida y sus ingresos operativos y ganancias netas han ido disminuyendo, lo que ha provocado un fuerte aumento de su presión financiera.
Desde su salida a bolsa en 2016, los ingresos operativos de Luchang Technology han disminuido año tras año, de 722 millones de yuanes en 2016 a 492 millones de yuanes en 2020. Los beneficios netos atribuibles a la madre durante el mismo período fueron 40,79 millones de yuanes, 24,53 millones de yuanes, 6,5438+06,95 millones de yuanes, -352 millones de yuanes y 796,5438+0,965438+02 millones de yuanes respectivamente.
Al mismo tiempo, los márgenes de beneficio bruto también han ido disminuyendo paso a paso durante los últimos cinco años. El informe muestra que los márgenes de beneficio bruto de 2016 a 2019 fueron del 31,80%, 27,00%, 14,63% y 13,87% respectivamente. Para 2020, los márgenes de beneficio bruto de sus productos periféricos y de navegación para automóviles serán del 15,47% y el 11,66% respectivamente, que todavía se encuentran en un nivel bajo en la industria y tienen poca rentabilidad.
Horizontalmente, Desai Siwei, que también está en la industria, tiene unos ingresos operativos del 27,39% a 6.799 millones de yuanes en 2020, un beneficio neto de 565.438+0.800 millones de yuanes, un aumento interanual. de 77,36%, y un margen de utilidad bruta integral de 23,39%.
De hecho, según datos de seguimiento del Instituto de Investigación de Automóviles Inteligentes de Gaogong, en febrero de 2020, había 9,8379 millones de riesgos de navegación de automóviles nuevos en todo el país, con una tasa de preinstalación del 51,58%, que todavía está en un período de rápido crecimiento.
Al mismo tiempo, los datos de seguimiento del Instituto de Investigación de Automóviles Inteligentes de Gaogong muestran que en 2020, la telemática preestándar y las funciones relacionadas con la cabina inteligente de los automóviles nuevos nacionales (marcas de empresas conjuntas independientes) mostrarán un tendencia alcista año tras año.
En la actualidad, Luchang Technology vende principalmente coches inteligentes, grabadoras de conducción, T-box y otros productos en el mercado nacional de preinstalación. La mayoría de los demás productos aún no se han producido en masa, especialmente los servicios de alto valor agregado, como las soluciones de conducción autónoma, todavía se encuentran en la etapa de inversión a gran escala.
Esto también se puede ver en las operaciones de las subsidiarias relacionadas de Luchang Technology. El informe muestra que en el pasado 2018-2020, las ganancias netas de Dongguan Luchang Intelligent Technology Co., Ltd., una empresa de Luchang Technology que se centra en la investigación y el desarrollo de suministros automotrices y tecnología de redes, fueron -14175400 yuanes, - 24549500 yuanes y -41365438+ respectivamente.
En este contexto, el ratio activo-pasivo de Luchang Technology subió del 45,79% en 2016 al 73,74% en 2019, y cayó bruscamente al 22,03% en 2020, lo que es una mejora, pero los pasivos corrientes representaron el total. El ratio de endeudamiento se mantiene en un nivel relativamente alto.
El informe anual muestra que de 2016 a 2020, los pasivos corrientes de Luchang Technology representaron el 90,15%, 97,33%, 98,39%, 91,44% y 79,7% respectivamente.
En respuesta, Zhang Zongtao, presidente de Luchang Technology, declaró públicamente el año pasado que la empresa ha comenzado a reducir sus líneas de frente, eliminando productos en los que es difícil ver beneficios a corto plazo y poniendo fin a la cooperación. con clientes menos cualificados.
En los últimos años, Luchang Technology ha transferido sucesivamente el 100% del capital de su filial de propiedad absoluta Zhengzhou Luchang Electronics (415 millones de yuanes) y el 30% del capital social (8 millones de yuanes) de su filial por acciones. Tecnología Shensheng Fengda. Al mismo tiempo, su sociedad anónima Shenzhen Luchang Electrical Equipment Co., Ltd. ha entrado en procedimientos de liquidación por quiebra debido a una mala gestión.
A pesar de esto, Luchang Technology seguirá necesitando una enorme inversión de capital en el futuro y todavía existen muchos riesgos, como quedarse atrás en las políticas y regulaciones para la implementación de la conducción autónoma y que el progreso de la aplicación del producto no cumpla con las expectativas. .
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