Riesgos de fusiones y adquisiciones transfronterizas
Con la profundización de la reforma económica de China, cada vez más empresas financiadas por China han comenzado a adquirir empresas extranjeras. Las fusiones y adquisiciones transfronterizas tienen sus propias ventajas, pero también conllevan algunas formas únicas de riesgo. Es fácil para las empresas de fusiones y adquisiciones y las empresas adquiridas ser inconsistentes en términos de acuerdos de derechos, distribución de intereses, estrategias de desarrollo, planes de gestión y antecedentes culturales. Al mismo tiempo, la financiación de fusiones y adquisiciones transfronterizas implica muchas políticas económicas y cuestiones jurídicas, como el derecho comercial, el derecho financiero, el derecho de valores, el derecho de sociedades, el derecho contable, el derecho fiscal y el derecho contra la competencia desleal, etc. Además, la estabilidad de la situación política y económica del país donde se encuentra la empresa adquirida tiene un gran impacto en el éxito de la fusión. Por lo tanto, las fusiones y adquisiciones transfronterizas son un proceso operativo extremadamente complejo.
En las fusiones y adquisiciones transfronterizas, lo primero que hay que considerar son las diferencias políticas, legales, consuetudinarias y culturales entre el país donde se encuentra la empresa de fusiones y adquisiciones y la empresa adquirida. Si existen importantes intereses políticos entre los dos países, porque la lucha económica es una de las manifestaciones de la lucha política. La adquisición de los Estados Unidos por parte de CNOOC y de la Union Oil Company de California fueron abortadas debido a la fuerte oposición del Congreso de los Estados Unidos. Además, las diferencias en leyes, costumbres y culturas entre los dos países también tendrán un impacto importante en las fusiones y adquisiciones transfronterizas. Cómo resolver las diferencias entre las dos partes antes, durante y después de la fusión y buscar puntos en común reservando las diferencias será la clave para minimizar los riesgos. Al mismo tiempo, las fusiones y adquisiciones transfronterizas deben realizarse a través del mercado de divisas internacional, y los cambios en el tipo de cambio del mercado de divisas internacional afectarán los riesgos financieros de las empresas. Por lo tanto, las fusiones y adquisiciones transfronterizas implican principalmente riesgos políticos, riesgos de diferencias culturales, riesgos de diferencias legales y riesgos de tipo de cambio.
En tercer lugar, protegerse contra los riesgos de fusiones y adquisiciones transfronterizas
(1) En primer lugar, antes de fusionarnos, debemos estudiar cuidadosamente las diferencias políticas, económicas, legales, consuetudinarias y culturales entre las dos partes. . Para tener éxito en las fusiones y adquisiciones, debemos comprender completamente de antemano el entorno político, el entorno económico, el entorno legal y las costumbres y el entorno cultural de la empresa adquirida. Con respecto a esta cuestión, las empresas chinas deben fortalecer la comunicación para que el público de otros países comprenda plenamente la construcción del sistema económico de mercado de China, la política exterior de China y su propia situación, así como los beneficios que les reportan las fusiones y adquisiciones, a fin de minimizar los riesgos políticos. Es imposible entenderlo del todo si sólo confiamos en la fuerza de la empresa. Debemos desarrollar vigorosamente agencias de servicios de intermediación social para proporcionar a las empresas información a este respecto. Sólo así podremos aprovechar al máximo nuestras ventajas profesionales y resolver el problema de la asimetría de la información en este ámbito.
(2) Se debe formular una estrategia clara de fusiones y adquisiciones antes de que las fusiones y adquisiciones sean un proyecto sistemático que requiere los esfuerzos coordinados de todas las partes. Formular una estrategia científica de fusiones y adquisiciones es la primera condición para garantizar el éxito de las fusiones y adquisiciones. Las empresas de fusiones y adquisiciones no deben expandirse ni fusionarse ciegamente independientemente de su propia estrategia de desarrollo, su asequibilidad financiera y sus perspectivas de desarrollo de productos. Las empresas no pueden realizar fusiones y adquisiciones a ciegas en aras de la internacionalización. Necesitan encontrar expertos relevantes para realizar análisis racionales y evaluaciones de riesgos de las condiciones económicas, financieras y de marketing antes de proceder con fusiones y adquisiciones. Al mismo tiempo, es necesario realizar una investigación sobre la empresa objetivo y realizar una evaluación científica de si se pueden generar efectos de sinergia después de la fusión y adquisición.
(3) Los riesgos de integración posteriores a las fusiones son la clave para las fusiones y adquisiciones transfronterizas. Los riesgos de integración de las fusiones y adquisiciones transfronterizas son diferentes de los de las fusiones y adquisiciones nacionales. El más crítico es la integración de las diferencias culturales. Esta diferencia cultural se refiere no sólo a la cultura corporativa, sino también a las diferencias culturales nacionales. Diferencias en estilos de gestión, comportamientos y formas de pensar entre ambas partes. La clave para resolver este problema reside en cómo las empresas localizan y buscan puntos en común reservando al mismo tiempo las diferencias. La cultura es el símbolo fundamental del control corporativo. Sólo a través de la integración cultural las empresas pueden formar las mismas reglas, y es muy importante y complejo incorporar orgánicamente una entidad cultural heterogénea a su propio sistema cultural. La solución a este problema es que la dirección tenga una visión de futuro, una mente abierta y busque puntos en común reservando las diferencias.
(D) Para reducir los riesgos legales, las empresas adquirentes deben cumplir con los estándares internacionales. Debido a que nuestro país se encuentra en una sociedad en transición, las leyes en todos los aspectos aún no son perfectas y muchas de ellas han formado prácticas y prácticas consuetudinarias chinas. Puede que sea ilegal a nivel internacional, pero puede que no esté en consonancia con la práctica internacional. Por lo tanto, durante el proceso de implementación de fusiones y adquisiciones, debe familiarizarse y cumplir con las prácticas operativas internacionales de antemano, y contratar expertos que estén familiarizados con este campo como consultores para reducir los riesgos en esta área.
(5) Actuar con discreción y elegir el momento adecuado para las fusiones y adquisiciones, lo que puede reducir en gran medida los riesgos de fusiones y adquisiciones y aumentar las posibilidades de fusiones y adquisiciones exitosas. Es necesario mejorar las habilidades de negociación y aprovechar las mejores oportunidades de adquisición. Schneider es una empresa de electrodomésticos muy conocida en Alemania e incluso en todo el mundo, pero TCL adquirió Schneider por sólo 8 millones de euros.