Principales contenidos y métodos de reestructuración corporativa y reestructuración de activos en 2018

Como unidad principal en condiciones de economía de mercado, las empresas crearán y se adaptarán activa o pasivamente a los cambios a medida que cambie su entorno externo. La continua reestructuración y reorganización de activos de las empresas es una manifestación externa de la continua creación y adaptación de las empresas a los cambios para sobrevivir y desarrollarse. Basado en muchos años de experiencia en reestructuración empresarial y reorganización de activos, el autor resume brevemente los principales contenidos y modelos de reestructuración empresarial y reorganización de activos de la siguiente manera, con la esperanza de inspirar a los profesionales y empresas relevantes que enfrentan una reestructuración o reorganización.

Primero, como cuerpo principal del mercado, los dos elementos de producción u operación de una empresa.

Como empresa, las personas y los activos son los dos elementos de su organización para producir o proporcionar servicios para lograr rentabilidad. El factor más importante. Desde esta perspectiva, podemos decir que la reestructuración empresarial es en realidad la reorganización del personal, y la reestructuración empresarial es en realidad el proceso de rediferenciación y recombinación de los activos de la empresa. Por supuesto, la reorganización de los activos corporativos a menudo implica personal o cambios de personal, y ambos se restringen y toleran entre sí. En términos generales, a menudo se considera que la reestructuración empresarial y la reestructuración de activos son la misma cosa.

(1) Sobre el personal corporativo.

En el proceso de reestructuración corporativa, generalmente dividimos el personal de la empresa en: 1. Personal administrativo principal de la empresa; 2. Personal técnico principal de la empresa; 3. Empleados generales de la empresa; Personal excedente; 5. Jubilados. Cinco categorías incluido el personal. En la actualidad, muchas empresas sólo cuentan con las cuatro primeras categorías de personal. Los dos primeros tipos de personal, a saber, el personal directivo central y el personal técnico de la empresa, son actualmente denominados "capital humano" por muchos expertos en los campos económico o corporativo y son el capital más dinámico y activo en el desarrollo de las empresas.

(2) Respecto del patrimonio social.

La reestructuración de activos, naturalmente, sólo se centra en los activos de la empresa. Desde una perspectiva financiera, los activos de una empresa son iguales al capital de los propietarios más los pasivos, por lo que la reestructuración de activos debe incluir la reestructuración de la deuda. Desde la perspectiva de la correlación entre los activos corporativos y la eficiencia operativa corporativa, normalmente clasificamos los activos corporativos de la siguiente manera: 1. Los activos de gestión social, como el registro de hogares, los archivos de personal, la planificación familiar, diversas asociaciones, etc., requieren que la sociedad invierta mano de obra o fondos para su gestión; 2. Los activos de bienestar social, como restaurantes, comedores, escuelas, hospitales, etc. , requieren que la sociedad invierta mano de obra o fondos para la gestión de los activos gestionados; 3. Activos operativos, es decir, activos directamente relacionados con la producción u operación de la empresa, como fábricas, maquinaria y equipos, etc. Según la correlación entre dichos activos y el desarrollo del negocio principal de la empresa, los activos operativos de la empresa se pueden dividir en activos operativos relacionados con el negocio principal y activos operativos de cooperación de apoyo no relacionados con el negocio principal. Entre ellos, los activos sociales operativos y los activos de bienestar social suelen denominarse "activos no operativos". En el proceso de reorganización de activos, los primeros activos que deben separarse son los activos no operativos, como los activos sociales operativos y los activos de bienestar social, seguidos de los activos operativos que no tienen nada que ver con las principales operaciones comerciales.

2. El propósito de la reorganización corporativa y la reorganización de activos

El propósito de la reorganización corporativa y la reorganización de activos es en realidad un concepto de múltiples niveles, porque para las diferentes partes interesadas involucradas en la reorganización y la reestructuración. El propósito es naturalmente diferente. Hablemos brevemente sobre el propósito de la reestructuración empresarial y la reorganización de activos desde la perspectiva de la propia empresa reestructurada, los operadores de capital que participan en la reestructuración empresarial, el Estado y la sociedad.

(1) Desde la perspectiva de la propia empresa reestructurada, los objetivos que se pueden lograr o lograr son: 1. Reducir la carga social de la empresa 2. Introducir fondos externos, reducir el personal y aumentar la eficiencia; y mejorar la rentabilidad de los activos empresariales; 3. Ajustar los activos y la estructura de productos, desarrollar nuevos productos, establecer conciencia de marca y mejorar la imagen corporativa; 4. Evitar que las empresas quiebren directamente;

(2) Desde la perspectiva de los operadores de capital que participan en la reestructuración empresarial, los objetivos que se pueden lograr o lograr son: 1. Ayudará a los operadores de capital a ingresar o participar directamente en nuevos campos industriales y ampliar sus negocios. alcance; 2. Es propicio para optimizar su cartera de activos existente y mejorar su eficiencia de escala; 3. Es propicio para absorber nuevos activos a bajo costo; 4. Es propicio para la financiación del mercado, como la emisión de bonos o la emisión de nuevas acciones para cotizar.

(3) Desde la perspectiva del país y la sociedad, los objetivos que se pueden alcanzar o lograr son: 1. Conducir al ajuste de la estructura macroindustrial nacional y la eliminación de las industrias inferiores lo antes posible. 2. Propicio para mejorar la calidad de la asignación de los recursos sociales, reducir la duplicación de inversiones y mejorar la eficiencia en la utilización de los recursos 3. Es propicio para reajustar el mecanismo de distribución social, lograr la recontratación de personal y fortalecer la conciencia de la crisis social 4; Es propicio para la introducción de inversiones extranjeras y la realización de una expansión a gran escala del flujo de capital, información o tecnología a escala internacional y mejora la fortaleza económica general del país.

3. Los principales contenidos y métodos de la reorganización empresarial y la reorganización de activos

Los principales contenidos y métodos de la reorganización empresarial y la reorganización de activos incluyen principalmente la reorganización de activos, la operación de capital, la reestructuración de deuda y el personal. reorganización. Se presentan a continuación.

(1) Con respecto a la reorganización de activos, su contenido y métodos incluyen principalmente las siguientes situaciones: 1. Eliminación de activos no operativos, es decir, el método de reorganización de "separación de activos primarios y secundarios" en la reorganización. práctica. 2. Separar directamente los activos pendientes de la empresa. En la práctica de la reorganización, generalmente se adoptan dos modelos: separación de tenencias y separación. 3. Fusión de empresas, es decir, la reorganización de activos de varias empresas en una gran empresa, es decir, los dos modos mencionados en la práctica de reforma son la "reorganización conjunta" y la "reorganización de nuevos establecimientos". 4. Absorber nuevos activos, a saber, “reorganización de compra”, “reorganización de deuda”, “reorganización de empresas conjuntas”, “reorganización de capital” y otros modelos mencionados en la práctica de reforma.

5. Establecer directamente empresas matrices y filiales, que es el modelo de "gestión de holdings de empresas asociadas" en la práctica de reestructuración.

(2) En cuanto a la operación de capital, su contenido y métodos incluyen principalmente las siguientes situaciones: 1. Fusiones, incluidas fusiones, consolidaciones y participaciones. 2. Adquisiciones, incluidas las basadas en deuda o sin activos, las adquisiciones integrales y las adquisiciones de participaciones (participaciones relativas y participaciones absolutas). 3. Aumento de capital y ampliación de acciones, incluyendo emisión de acciones, emisión de derechos y emisión de bonos convertibles. 4. Listado indirecto, incluido el listado shell y el listado de puerta trasera (reemplazo de activos). 5. La sociedad de responsabilidad limitada se transforma en sociedad anónima, incluida la transformación del sistema de acciones y la captación direccional de fondos.

(3) En cuanto a la reestructuración de deuda, su contenido y métodos incluyen principalmente las siguientes situaciones: 1. Desmantelamiento de parte de la deuda y reducción del ratio activo-pasivo. 2. Canje de deuda por acciones, es decir, convertir deuda en acciones. 3. Asunción de deuda, permitiendo a intermediarios u otras personas jurídicas asumir deudas directamente. 4. Conversión de acciones para pagar deudas directamente en forma de materias primas o efectivo. 5. Absorber activos incrementales, utilizar activos incrementales para pagar deudas antiguas y utilizar compras incrementales de acciones para compensar deudas antiguas.

(4) En cuanto a la reorganización de personal, su contenido y métodos incluyen principalmente las siguientes situaciones: 1. Retener el personal técnico y administrativo central de la empresa a través de tenencias de acciones u opciones. 2. Introducir directamente personal técnico o de gestión externo, a menudo con capital, en la empresa reestructurada. 3. Compensación única, desvío de trabajadores despedidos y reducción de empleados excedentes en las empresas. 4. Transferir a los jubilados a los departamentos de trabajo social y seguridad social mediante el pago de las primas del seguro social. 5. Proporcionar servicios de compra, empleo temporal no remunerado y capacitación para algunos empleados actuales (principalmente destinados a la reestructuración de empresas estatales, que se están retirando gradualmente del escenario de la historia).

IV. Dificultades en la reestructuración empresarial y la reorganización de activos

Generalmente, existen las siguientes dificultades en la reestructuración empresarial y la reorganización de activos:

(1) Dificultad para determinar derechos de propiedad de la empresa Para aclarar, especialmente cuando se trata de activos de propiedad estatal, es necesario definir la naturaleza de los derechos de propiedad de la empresa. Además, algunas empresas tienen participaciones cruzadas y participaciones circulares, como los nietos de la empresa matriz o los accionistas de la empresa matriz. Será muy difícil arreglar las relaciones de derechos de propiedad de empresas en situaciones similares.

(2) La gestión de la reorganización de activos es difícil, especialmente cuando implica el reajuste del personal. Las empresas con buena eficiencia de activos se apresuran a gestionar, mientras que las empresas con baja eficiencia de activos no están dispuestas a gestionar. Además, los accionistas a menudo luchan entre sí por los derechos de gestión y control de la empresa, lo que dificulta que el equipo directivo de la empresa forme una fortaleza central.

(3) Es difícil procesar los activos desinvertidos, especialmente cuando los negocios principales y auxiliares están separados, y la transferencia de activos del negocio auxiliar es muy difícil. Además, es más difícil lograr que los activos enajenados se autofinancien.

(4) Cómo optimizar los activos y permitir que las empresas después de la reestructuración alcancen la rentabilidad o alcancen el punto óptimo de rentabilidad es ciertamente algo difícil de implementar. Debido a que los pronósticos de ganancias o los análisis de la reorganización de activos corporativos a menudo se realizan sobre la base de estados financieros corporativos, informes de valoración de activos y otros materiales en papel, estos estados financieros e informes de valoración de activos no son completamente objetivos y verdaderos. Reflejan completamente el pasado. y una situación estática no puede reflejar ni juzgar bien la situación dinámica futura de la empresa.

En resumen, casi todas las reorganizaciones corporativas y reorganizaciones de activos son una o más manifestaciones de los contenidos y modelos anteriores. Pero "el ingenio de los negocios reside en una sola mente". Cada empresa que se encuentra en proceso de reestructuración o reorganización tiene sus propias circunstancias especiales. La forma de lograr el propósito de la reestructuración empresarial y la reorganización de activos depende de si el plan específico de reestructuración y reorganización está en consonancia con la situación real de la empresa y si es factible. Además, en el proceso de reorganización de activos corporativos, cuando se trata de transacciones de derechos de propiedad corporativa, se debe prestar gran atención a la legalización de las transacciones.