¿Pueden los fondos de consumo de 2022 resolver el dilema?

Recientemente, los fondos con temas de consumo han contratado intensamente administradores de fondos y los fondos públicos han adoptado una estrategia de diseño de "inversión de dilema" para acciones de consumo cada vez más baratas. Después de obsesionarse con invertir en tendencias de auge a corto plazo, los fondos comenzaron a enfatizar los juicios de "sentido común". Así que hoy, el editor está aquí para aclarar el conocimiento relevante sobre los fondos para todos. ¡Echemos un vistazo!

Asignación intensiva de mano de obra por parte de los fondos de consumo

En la parte inferior de la ruta del consumo, las compañías de fondos han comenzado a fortalecer la asignación de investigación de inversiones.

Recientemente, Jinxin Consumption Upgrade Stock Fund emitió un anuncio para nombrar a Yang Chao como administrador del fondo. La fecha del nombramiento es el 17 de agosto de 2022. Después del cambio, los administradores de fondos de Jinxin Consumption Upgrade Stocks son Yang Chao y Zhou Mi. Yang Chao, el administrador de fondos recién contratado de este fondo, ha estado administrando otro fondo, Jinxin Transformation and Upgrading Fund, con una tasa de retorno de más del 20% este año.

En el mercado en la segunda mitad de este año, el fenómeno de la contratación o cambio de administradores de fondos por parte de fondos con temas de consumo se ha vuelto muy obvio. Además de los fondos anteriores, Southern Consumer Upgrade Fund, Guorong Rongxin Consumer Select Fund, Caitong Intelligent Select Fund, Jinchuang Hexin Hong Kong Stock Connect Large Consumption Select Fund, Wells Fargo Global Consumption Select Hybrid Fund, Prudence Happy Consumption Fund Varios consumidores Los fondos temáticos, como los fondos híbridos y los fondos selectos de consumo cuantitativo del río Yangtze, han agregado o cambiado recientemente administradores de fondos.

Lo que es común es que casi cualquier compañía de fondos no cambiará precipitadamente a los administradores de fondos ni contratará gente nueva cuando sus productos de fondos tengan una tendencia al alza. Esta vez, las compañías de fondos contrataron o reemplazaron intensivamente fondos con temas de consumo, lo que ocurrió cuando los fondos con temas de consumo no lograron salir de los problemas. Los fondos con temas de consumo convencionales generalmente sufrieron pérdidas de rendimiento durante el año. Tomemos como ejemplo un fondo con temática de consumo gestionado por un gestor de fondos estrella. Este fondo de temática de consumo ha perdido más del 20% este año.

Además de las dificultades de rendimiento, la reciente recaudación intensiva de fondos con temas de consumo también puede estar relacionada con la tendencia de cambio de posición del mercado. El mercado de acciones A siempre ha sido un mercado de cambios calientes y fríos en la industria. A medida que la popularidad de las nuevas energías y los semiconductores sigue aumentando, los ajustes que enfrentan los principales objetivos en el sector de los grandes consumidores han sido asombrosos, lo que también dificulta contratar o reemplazar a los administradores de fondos en el momento adecuado.

"Al igual que en junio de 2015, lo contrataron como administrador de fondos de un fondo de Internet que duplicó su rendimiento semestral. Su rentabilidad posterior debería calcularse a partir de junio de 2015. Debe estar un poco preocupado. Pero si después de tres años de caída, aún debe tener expectativas cuando lo contraten como el administrador de fondos con el peor desempeño en 2018. "Una persona en la industria de ofertas públicas en Shenzhen dijo sin rodeos que el fenómeno de la contratación intensiva de temas de consumo Los fondos son comprensibles en cierto sentido. Es un juicio para la compañía de fondos cuando hace la transición.

No compre acciones en industrias en auge

Las compañías de fondos contratan intensivamente administradores de fondos para productos relacionados con el consumo, lo que también se refleja en el respeto al "sentido común" del mercado.

A pesar del feroz desempeño de los fondos de nueva energía y semiconductores, algunos administradores de fondos estrella del mercado aún se apegan a la vía del consumo. El sentido común aquí es: ¿son lo suficientemente inteligentes estos administradores de fondos estrella que continúan invirtiendo mucho?

Un periodista del Securities Times observó que desde el segundo trimestre, los gestores de fondos estrella, incluidos Zhang Kun, Liu Yanchun, Xie Zhiyu, Wei Jiao y Hu Yibin, han seguido aumentando sus posiciones en acciones de consumo. A juzgar por la información del informe semestral divulgada por Mango Super Media, Xingquan Trend Fund y Xingquan Appropriate Fund administrados por Xie Zhiyu implementaron operaciones de tenencia durante el segundo trimestre. Aunque el desempeño a corto plazo de Mango Super Media no es impresionante y ha seguido disminuyendo. , es aún más difícil hacer frente al "boom de inversión" a los ojos de los administradores de fondos.

Sin embargo, la llamada inversión en auge se ha convertido cada vez más en "inversión de tendencia a corto plazo". Zhu Hongyu, director de investigación de China Merchants Fund, declaró recientemente sin rodeos que no está interesado en la desaceleración de la industria y que no compra acciones basándose en si la industria es próspera. "Incluso puede ser que la industria sea demasiado próspera y venderé todas las acciones relacionadas". La llamada inversión en auge de la industria es actualmente muy popular en el mercado, pero él no está de acuerdo con ella. Por el contrario, dividirá algunas industrias a la inversa desde una dimensión relativamente larga.

"Lo lento es rápido. Soy básicamente de izquierda. Muchas acciones no suben, pero las acciones pueden subir. Mientras la lógica a largo plazo sea fluida, no tengo miedo de no poder hacerlo. Sube en el corto plazo Nunca pensé que compraría Una acción subirá la próxima semana. Mucha gente se pondrá ansiosa si la acción no sube en una semana.

¿Por qué? "Zhu Hongyu dijo, si un administrador de fondos compra una acción, ¿subirá la próxima semana y el próximo mes, con un rendimiento anualizado del 50%? Si todos son tan increíbles, ¿cuántas personas en fondos públicos pueden ganar dinero en los últimos cinco o cinco? ¿Diez años? ¿Lograr una tasa de rendimiento anualizada de más del 20% en veinte años?

Vale la pena mencionar que Zhu Hongyu también espera "respetar el sentido común" en su selección de acciones, por lo que su posición en el El segundo trimestre obviamente está sesgado hacia el gran consumo. Los ingresos del Fondo de Competitividad Central de Comerciantes de China bajo administración han aumentado casi un 18% en los últimos tres meses. Las diez principales acciones de peso pesado incluyen Midea Group, Hope Education, Renfu Pharmaceutical y China Resources. Cerveza.

“Respetamos el sentido común y nos adherimos al origen de las industrias y empresas para obtener determinados beneficios. "Zhu Hongyu resumió por qué la fuerza principal en la construcción de posiciones en acciones de consumo enfatizó que en el proceso de construcción de posiciones, este fondo se adhiere al principio de alta tasa de ganancia a largo plazo y altas probabilidades a mediano plazo, y obtiene estabilidad y estabilidad cuando la industria La correlación es relativamente débil y la concentración bursátil es baja.

Es lógico invertir la pauta de consumo.

La reciente serie de operaciones de los fondos públicos en el circuito de consumo también lo reflejan. el poder de la inversión inversa.

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Recientemente, Juneyao Airlines anunció el "Informe sobre emisión no pública de acciones", confirmando que el precio de emisión de esta emisión no pública de acciones es 13,32. yuanes por acción y se emitirán 248 millones de acciones, con una cantidad total de fondos recaudados de aproximadamente 3.302 millones de yuanes. El anuncio muestra que entre las 19 instituciones asignadas, hay 11 compañías de fondos, incluidas Harvest, Southern, Caitong y China. Europa, que involucra 48 productos de fondos públicos, con un monto acumulado de aproximadamente 2.300 millones de yuanes, que representan más del 70%

“La popularidad de las vacaciones de verano muestra que la escena del consumo se está recuperando gradualmente y el ritmo. La recuperación del consumo también se está acelerando. Se espera que vuelva el consumo afectado por circunstancias especiales, y quizás haya un arcoíris tras la tormenta. "Yang Kun, del Fondo Noah, cree que después del rápido desarrollo desde la reforma y apertura, el consumo interno total se ha vuelto enorme y la estructura se ha vuelto más diversificada. Las necesidades de los consumidores han mejorado gradualmente desde alimentos y ropa básicos hasta consumo saludable y espiritual, y la política de "circulación interna" El valor de la inversión de las industrias y empresas apoyadas está emergiendo gradualmente

Lin Yingrui, un administrador de fondos que ganó el primer premio en el examen de ingreso a la Universidad de Yunnan, siempre ha utilizado la "inversión contraria". y "reversión de dificultades" como estrategias de selección de valores basadas en su gestión de GF Ruihe. Según el informe periódico divulgado por el fondo híbrido, durante el segundo trimestre, las diez principales participaciones del fondo incluyen Air China, China Southern Airlines y China Eastern. Airlines, Spring Airlines, Tongqing Tower, etc., lo que significa que sus participaciones se concentran principalmente en el gran sector de consumo. En el contexto de muchos administradores de fondos que persiguen inversiones de moda, estas grandes compras difíciles obviamente requieren que los administradores de fondos tengan la inversión. determinación de mantener acciones en la dirección opuesta.

Además, una empresa recientemente obtuvo importantes beneficios en la nueva industria energética, una empresa de fondos con un único fondo de celebridades de Internet que atrae a decenas de miles de millones cree que el atractivo de. la nueva vía energética se ha aflojado y la vía de consumo inferior enfrenta oportunidades de implementación de bajo nivel.

Para el potencial de diseño de las acciones de consumo durante el año, Luo Shifeng de Nord Fund también cree que el gran sector de consumo. que se vio muy afectada por la epidemia en la etapa inicial y ha comenzado a recuperarse en prosperidad, así como las empresas de alta calidad con fuertes ventajas competitivas a largo plazo y alta prosperidad, tendrán un buen valor de inversión en el mediano y largo plazo. , en tiempos de incertidumbre, la certeza endógena de las empresas será aún más importante, especialmente las empresas de alta calidad que sean resilientes a lo largo de los ciclos, como los sectores con resiliencia de la demanda y la oferta, como los de alimentos, bebidas y productos farmacéuticos. >