Los 10 principales fracasos empresariales en el año de la rata 2020
El Año de la Rata llega a su fin y se acerca el Año del Buey. ¿Cuáles son algunas lecciones que vale la pena recordar de los altibajos del año pasado en los negocios? Seleccionamos los diez principales fracasos para nuestros lectores. "Las familias felices son todas similares y cada familia infeliz lo es a su manera". Estos diez principales fracasos empresariales nos recuerdan una vez más que sólo respetando el resultado final y el sentido común podremos construir una base duradera.
10
Xuebajun: El unicornio murió repentinamente por el viento frío.
En junio de 5438 + febrero de 2020, la noticia de la quiebra de Xuebajun se convirtió en un tema candente. Anteriormente, los maestros académicos conocidos como “unicornios” y “Hurun Gazelles” eran milagros en la mente de muchos empresarios de TMT.
Xuebajun, que comenzó como un producto de búsqueda de imágenes, alguna vez fue tan famoso como Yuantiku y Zuoyebang. Después de que Xuebajun acumulara tráfico bruto utilizando herramientas de aprendizaje, comenzó a explorar más formas de educación. Después de 2016, solo se conservan las preguntas de búsqueda de fotografías y categorías pequeñas 1 a 1. En 2018, Xuebajun dijo que los ingresos en enero superaron los 100 millones y la tasa de renovación llegó al 87%. Se espera que alcance los 100 millones a finales de año.
Después de que Xuebajun se declarara repentinamente en quiebra, un gran número de padres y empleados comenzaron a exigir las tasas de matrícula y los salarios adeudados. Muchos de ellos pidieron préstamos educativos sin saberlo. Según datos publicados por Zhang, principal accionista, fundador y director ejecutivo de Xuebajun, 50.000 estudiantes, 3.000 empleados, 1.000 profesores y más de 1.000 agentes se vieron afectados.
Detrás de la caída del mejor estudiante se encuentra el epítome de la trayectoria 1 a 1 de K12 en línea. Zhang dijo en la carta abierta que en los últimos tres años, Xuebajun nunca ha ganado una gran suma de dinero y ha estado a punto de romper la cadena de capital al menos cinco veces. Éste es el dilema de la mayoría de las empresas online1. Para restaurar la caída, Zhang también intentó vender Xiaoban para ahorrar 1 a 1, pero no pudo completar la transacción debido a noticias negativas.
Sin embargo, incluso si la venta es exitosa o se obtiene financiación, solo permitirá que Xuebajun dure más. La esencia del asunto no ha cambiado: el costo de adquisición de clientes ha aumentado y el bajo beneficio bruto. La situación es difícil de cambiar y la producción independiente de sangre es un lujo. En la actualidad, la burbuja del capital riesgo de Internet se está disipando y cada vez es más difícil para las empresas con modelos de negocio poco claros ganarse el favor de los inversores, y una ruptura en la cadena de capital es inevitable.
Después de la tormenta, los ejecutivos de Xuebajun están limpiando activamente, contactando a otras instituciones educativas para hacerse cargo de los empleados, conectando a los estudiantes de Xuebajun con otras instituciones educativas y vendiendo el negocio de búsqueda de fotografías para llenar el vacío en las tarifas y salarios de las clases. . A finales de enero de 2021, hubo noticias de que Shenzhen Parallel Online Education Company estaba negociando la adquisición de la clase pequeña de Youxue.
La historia del mejor estudiante ha hecho sonar la alarma en las pequeñas y medianas instituciones de educación en línea. Dado que cada vez es más difícil obtener financiación externa y no puede competir con las empresas líderes, es necesario calmarse, pulir las características de los productos y perfeccionar las operaciones para evitar una muerte prematura el próximo invierno.
Nine
Al ser marginada por Alibaba, Xiami Music cerró.
2021 1 5. Xiami Music anunció que cerrará su servicio en un mes. El 5 de febrero, Xiami Music se suspendió por completo y la historia de Xiami llegó a su fin en el Año de la Rata.
Xiami Music se estableció en junio de 2007 y octubre de 2007. Su fundador, Wang Hao, es guitarrista de una banda universitaria y su otro fundador, Zhu Qi, es un músico folclórico. De 2008 a 2010, Xiami Music completó tres rondas de financiación, con Shenzhen Venture Capital y Shanda Group como inversores. En 2013, Xiami fue adquirida por Alibaba.
Xiami, que contaba con el respaldo de un gigante, alguna vez disfrutó de un gran éxito, con un número de usuarios registrados en la plataforma que superó los 20 millones. Muchos expertos de la industria entrevistados por Caijing creen que Xiami es especial sólo porque es un "producto hecho por músicos".
Xiami Music tiene dos valores únicos para los músicos: primero, tiene la biblioteca musical más completa de Internet; segundo, ayudará a las compañías discográficas independientes a encontrar artistas con estilos similares.
Pero para los amantes de la música no profesionales, el valor de las gambas es limitado. El capital persigue ingresos y los usuarios persiguen los derechos de autor. El modelo de usuarios que suben contenidos a Xiami por sí mismos ha dado lugar a una gran cantidad de canciones pirateadas en la plataforma.
En 2015, la Administración Nacional de Derechos de Autor comenzó a regular los derechos de autor de la música y combatir la piratería. Los otros productos competidores de Xiami Music compraron muchos derechos de autor este año, pero la alta dirección de Alibaba nunca colocó los derechos de autor en una posición estratégica importante, lo que finalmente llevó a Xiami a perder la oportunidad.
A junio de 2020, Kugou Music tiene 2865438+ usuarios activos mensuales, QQ Music tiene 268 millones, KuWo Music tiene 65438+64 millones, NetEase Cloud Music tiene 65438+38 millones, Migu Music y Xiami Music tienen Unos 40 millones.
Xiami Music sigue marginada por Alibaba, carece de derechos de autor, pierde usuarios y tiene un rendimiento deficiente de los datos.
Un alto ejecutivo de Xiami le dijo a Caijing que el cierre de Xiami es un ajuste comercial normal. A continuación, exploraremos más servicios de la escena del negocio musical y lanzaremos la plataforma "Sound Snail" para ayudar a los músicos y las marcas a expandir más canales de uso de la música.
La razón del fracaso de Xiami fueron los derechos de autor, pero su intención original era ayudar a los músicos a ganar dinero. Esta comparación ligeramente irónica nos recuerda que los músicos que crean los derechos de autor y las plataformas musicales que los venden son dos partes interesadas. La prosperidad de la plataforma no significa que la vida de los músicos sea cada vez mejor, pero esta última es la fuente de toda prosperidad.
Ocho
El controlador real malversó enormes cantidades de fondos de Shede Liquor Industry y el gobierno local lanzó un ataque.
Shede Liquor Industry (600702. SH), una de las "Seis Flores Doradas" de Sichuan Liquor, fue repentinamente STed en 2020, lo que constituye el mayor escándalo en esta industria.
Pero mirando el informe financiero de la empresa, todos los datos son muy saludables. Los ingresos operativos en 2018 y 2019 fueron de 2,21 mil millones y 2,65 mil millones respectivamente, y el beneficio no neto fue de 300 millones y 5,65438 mil millones respectivamente. Incluso bajo la epidemia, los ingresos en los primeros tres trimestres de 2020 fueron de 654,38+76 mil millones de yuanes, deduciendo el beneficio no neto de 290 millones de yuanes, lo que es un buen desempeño.
Debido a que la naturaleza de ST es muy especial, no es una pérdida continua ni una insolvencia, sino un total de más de 4 mil millones de yuanes en fondos malversados por el controlador real original: Tianyang Group y sus partes relacionadas dentro. dos años. . Hasta el momento del incidente, 480 millones de yuanes no han sido devueltos.
Incluso si la enorme suma de dinero ha sido malversada, al 30 de junio de 2020, ST Shehe todavía tiene 1,16 millones de yuanes en fondos monetarios en su cuenta, lo cual no es un problema.
Sichuan Tuopai Shede Group, que posee el 29,91% de las acciones de Shede Liquor Industry, estaba originalmente controlado por Tianyang Group, y el gobierno local de Shehong poseía el 30% de las acciones. Tianyang malversó fondos de empresas que cotizan en bolsa y los gobiernos locales comenzaron a tomar medidas. En otoño de 2020, un gran número de altos ejecutivos de Shehe Liquor Industry fueron controlados por el departamento de seguridad pública acusados de "sospecha de abuso de confianza y daño a los intereses de las empresas que cotizan en bolsa". Aún se está debatiendo si Zhou Zheng, el controlador del Grupo Tianyang, puede eludir su responsabilidad.
A finales de 2020, bajo el control del gobierno local, el 70% del capital social de Tuopai Group en manos de Tianyang Group se subastó públicamente. Al final, Yuyuan Garden (600655.SH) pagó. fuera, con una contraprestación de 4,53 mil millones de yuanes. En comparación con los 3.822 millones de yuanes gastados por SkyOcean en 2016, la tasa de valor añadido no es grande.
Desde entonces, Guo Guangchang se ha convertido en el actual controlador de ST.
En ese momento, para recaudar fondos para fusiones y adquisiciones, SkyOcean Group pidió prestados 2.300 millones de yuanes a través de sus filiales y emitió bonos por 654,38+5 mil millones de yuanes. Inesperadamente, Huanjing Real Estate estaba de luto después de verse afectada por políticas como restricciones de compra. Tianyang, que invirtió fuertemente en bienes raíces en Langfang y Yanjiao, también está en problemas. Finalmente, después de demoler el muro este para compensar el muro oeste, Tianyang extendió sus manos negras a Shede Liquor Industry.
Alguna vez fue un problema común para algunas sociedades holding estatales que el controlador real se apropiara indebidamente de fondos de las empresas que cotizaban en bolsa. El reacio trueno de ST demuestra que las tenencias de capital privado son inevitables. Aún queda un largo camino por recorrer para mejorar las estructuras de gobierno corporativo y fortalecer la supervisión del mercado de capitales.
Para ser justos, Tianyang Trading Co., Ltd. ha sido bien recibido por la industria en los últimos años en términos de marca, mercado y desempeño específico. Después de que Guo Guangchang asumiera el control, el precio de las acciones de ST subió considerablemente, lo que demuestra que el mercado de capitales es optimista sobre su futuro.
Siete
El gigante estatal del carbón Yongmei Holdings incumplió varios bonos de crédito.
A mediados y finales de junio de 2020 5438+065438+octubre, Yongmei Holdings no pudo pagar muchos bonos de crédito según lo programado y cayó en continuos incumplimientos. Yongmei Holdings fue condenada por la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero y su negocio relacionado con instrumentos de financiación de deuda fue suspendido por un año. Tres suscriptores principales que participaron en la suscripción del "Bono Yongmei" fueron castigados y seis instituciones, incluida China Chengxin International, fueron advertidas.
Yongmei Holdings es una gran empresa de carbón de propiedad estatal en la provincia de Henan y una de las 500 empresas más importantes de China. Henan Energy and Chemical Industry Group, una empresa de propiedad absoluta de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la provincia de Henan, posee el 96,01% de las acciones de Yongmei, y Industrial International Trust posee las acciones restantes.
A finales de 2018 y 2019, los activos totales de Yongmei Holdings eran 1.623,4 mil millones de yuanes y 1.642,7 mil millones de yuanes respectivamente; sus pasivos totales eran 654,38+025,59 mil millones de yuanes y 6543,8+026,0438+00 mil millones de yuanes respectivamente. Los ingresos operativos durante el mismo período fueron de 48,99 mil millones de yuanes y 47,02 mil millones de yuanes; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de -1,14 mil millones de yuanes y -132 millones de yuanes.
Yongmei Holdings es grande pero no fuerte. Además de su bajo nivel operativo, el carbón es el negocio principal de Yongmei Holdings y el principal contribuyente al beneficio bruto. La eficiencia de la empresa depende demasiado del mercado del carbón. El negocio distinto del carbón de Yongmei Holdings tiene una escasa rentabilidad y el margen de beneficio bruto de su negocio químico ha caído del 18,1% al 2,1% en los últimos años, lo que ha afectado el rendimiento general de la empresa.
Lo que es más grave es que Yongmei Holdings está ocupada por unidades afiliadas internas del principal accionista. ¡A finales de 2019, las cuentas de partes relacionadas representaban hasta 1.0446 millones de yuanes!
El impago de Yongmei dañó gravemente la confianza de los inversores en el mercado de bonos. Los bonos de crédito en algunas industrias y provincias relacionadas se desplomaron y muchos bonos fueron cancelados. La industria predice que este incidente ensombrecerá el entorno financiero de algunas provincias y algunas empresas estatales en los próximos años, dificultando la emisión de bonos.
Seis
En el apartamento Danke, las cáscaras de huevo estaban rotas por todo el suelo.
En el invierno de 2020, la cadena de capital Danke Apartments (NYSE: DNK) quebró, provocando un efecto dominó. En medio del viento frío, un gran número de propietarios que no habían recibido el alquiler exigieron rescindir sus contratos con Danke, lo que provocó muchos conflictos violentos entre propietarios e inquilinos. En la actualidad, todas las Eggshell Houses han sido retiradas de los estantes y el negocio se ha interrumpido.
Danke Apartment se fundó en Beijing en junio de 2015 y cotizó en la Bolsa de Nueva York en junio de 2020. Los tres mayores accionistas son Tiger Management, Joy Capital y el fundador Gao Jing.
El modelo de negocio de Danke Apartment es el arrendamiento de viviendas para "segundos propietarios", y la principal fuente de ingresos de la empresa es el alquiler.
En 2019, los ingresos totales fueron de 765438+300 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de -3,44 mil millones de yuanes y los pasivos totales fueron de 8,63 mil millones de yuanes.
En junio de 2020, las agencias pertinentes se llevaron repentinamente a Gao Jing para investigarlo y el cofundador Cui Yan se convirtió en el director ejecutivo en funciones. Anteriormente, surgió la crisis de flujo de caja de Danke. En primer lugar, los proveedores generalmente están en mora, lo que da como resultado que los proveedores de servicios de limpieza y mantenimiento no puedan consumir, la calidad de los servicios de Danke ha disminuido y las quejas de los inquilinos han aumentado rápidamente. En el invierno de 2020 continuaron los conflictos violentos entre propietarios e inquilinos que no habían cobrado el alquiler.
La razón principal de la explosión de la cáscara del huevo es la expansión ciega. De 2017 a 2019, el número de Eggshells en el campamento aumentó casi 30 veces; Eggshells también cometió errores estratégicos en la dirección de la expansión. En 2019, las áreas de enfoque de expansión de Danke son las ciudades de segundo nivel, que son menos eficientes.
Danke paga una enorme inversión inicial por viviendas nuevas. Según el folleto de Danke, el coste medio de cada nueva vivienda tarda entre 12 y 20 meses en recuperarse. De 2017 a 2019, las pérdidas anuales de Danke aumentaron rápidamente de 270 millones de yuanes a 3.400 millones de yuanes.
El repentino brote de la nueva epidemia de neumonía por coronavirus también ha asestado un duro golpe al mercado de alquiler, catalizando la explosión de las cáscaras de huevo. Debido a que son optimistas sobre los futuros aumentos de los alquileres, Danke suele firmar entre 4 y 6 contratos a largo plazo con los propietarios para ofrecer ofertas más altas y competir por el mercado. Sin embargo, en medio de la epidemia, los precios del mercado de alquiler en todo el país han disminuido en general, los precios unitarios han caído, las tasas de ocupación también se han visto bajo presión y no se puede garantizar un flujo de caja sostenible.
Después de la explosión de Danke, con la coordinación y promoción del gobierno, los propietarios e inquilinos de las casas de Danke rescindieron sucesivamente sus contratos con Danke, y WeBank, el proveedor de "préstamos de alquiler", renunció a su apoyo. a los inquilinos. Los derechos del acreedor se convirtieron en cuentas por cobrar contra Danke. Sin embargo, cuestiones como los pagos adeudados por los proveedores, los salarios impagos a los empleados y el pago anticipado del alquiler por parte de los inquilinos no se han resuelto sustancialmente.
Cinco
China Fortune Land Development, un gigante inmobiliario cerca de Beijing, tiene una deuda vencida de 5.255 millones de yuanes.
En la tarde del 1 de febrero de 20265438, China Fortune Land Development (600340.SH) emitió un anuncio admitiendo que su deuda estaba vencida por 5.255 millones de yuanes. Al 31 de enero de 2021, la empresa tenía fondos monetarios disponibles por 800 millones de yuanes y no podía pagar las deudas vencidas de las instituciones financieras.
China Fortune Land Development fue fundada en 1998 por Wang. La empresa se dedica principalmente a nuevas ciudades industriales y operaciones de oficinas comerciales, y las áreas alrededor de Beijing son su base.
La construcción de la nueva ciudad industrial de la felicidad de China adopta un modelo de cooperación con los gobiernos locales, con liderazgo gubernamental, operación empresarial y distribución de beneficios. Desde 2018, China Fortune Land Development ha completado su diseño en 15 áreas urbanas centrales en todo el país, incluidas Beijing, Shanghai, Guangzhou, Nanjing, Hangzhou y Wuhan.
La expansión a gran escala no significa que la empresa esté básicamente bien orientada. En julio de 2018 y febrero de 2019, Ping An invirtió dos veces en China Fortune Land Development, con una inversión total de 17.900 millones de yuanes, convirtiéndose así en el segundo mayor accionista con una proporción de participación del 25%. Sin embargo, en comparación con los pasivos que devengan intereses de China Fortune Land Development de más de 200 mil millones (a mediados de 2020), la inyección de capital de Ping An todavía es difícil de cambiar el rumbo.
En la reunión del comité de deuda, Wang atribuyó la crisis de la deuda a tres puntos: primero, la epidemia. 2065438+En septiembre de 2009, China Fortune Land Development invirtió fuertemente en Wuhan con 11.600 millones de yuanes. La repentina epidemia casi interrumpió su plan de negocios. En segundo lugar, se calculó mal la situación en torno a Beijing y la inversión estaba demasiado concentrada. En 2017, Langfang, Zhangjiakou, Baoding y otros lugares de Beijing emitieron "órdenes de restricción de compra", lo que provocó grandes pérdidas en el mercado inmobiliario de Beijing. Aunque las ventas de China Fortune Land Development aumentaron un 25 % en 2016, su flujo de caja operativo pasó de positivo a negativo, con una caída de hasta el 309,04 %. En tercer lugar, la expansión inicial fue agresiva y la gestión no fue lo suficientemente detallada. En 2019 y 2020, la escala anual de adquisición de tierras de China Land Development fue de más de 30 mil millones de yuanes.
Además, el modelo de negocio de la nueva ciudad industrial provocó indirectamente que el flujo de caja de la empresa fuera ajustado. La mayoría de sus proyectos industriales de nuevas ciudades cooperan con los gobiernos locales. El período de cuenta del proyecto es generalmente de 3 a 5 años y el ciclo de cobro de pagos es al menos dos años más que el desarrollo inmobiliario comercial ordinario.
China Fortune Land Development está buscando el apoyo del Comité Provincial del Partido de Hebei, el Comité Municipal del Partido de Langfang y el Gobierno Municipal. El alcalde de la ciudad de Langfang dijo que el gobierno brindará apoyo político, asignará fondos financieros con urgencia, acelerará el pago de algunas cuentas por pagar del gobierno y ayudará plenamente a las empresas a acelerar el cobro de ventas.
Cuatro
"Mr. Luxury" Tahoe Group incumplió el contrato y ganó la licitación, convirtiéndose en el "rey de las pérdidas" de la industria.
El 6 de julio de 2020, Tahoe Group (000732.SZ) incumplió sus pagarés a mediano plazo y se rompió la cadena de capital. El fundador, Huang Qisen, decidió renunciar a su puesto de mayor accionista y presentar inversores. Sin embargo, a excepción del apoyo del Grupo Vanke de 2.400 millones de yuanes en condiciones difíciles, el Grupo Tahoe no logró encontrar más apoyo ni llegar a un acuerdo con los acreedores.
2021 1 El 30 de octubre, Tahoe Group emitió un anuncio en el que pronosticaba una pérdida de entre 4.170 millones y 550 millones de yuanes para todo el año 2020. Hay poco suspenso sobre convertirse en el "Rey de las pérdidas" en el mundo real. industria inmobiliaria ese año.
Tahoe Group es un representante de las empresas inmobiliarias de Fujian y se estableció en 1996. La serie de productos "Chinese Courtyard" dirigida a compradores de alto patrimonio neto es la etiqueta de Tahoe, y Huang Qisen se ganó el apodo de "Mr. Luxury Homes". En 2017, las ventas del Grupo Tahoe superaron los 100 mil millones de yuanes, alcanzando los 201,303,4 millones de yuanes, ubicándose en el puesto 20 entre las empresas inmobiliarias del país.
En 2019, Tahoe mostró signos de crisis: deuda elevada, pérdida de altos ejecutivos, flujo de caja ajustado y accidentes frecuentes. Un año después, la cadena de capital de Tahoe se rompió y cayó desde la cima hasta el fondo. A principios de febrero de 2021, el valor de mercado de Tahoe era de 6.770 millones de yuanes, casi un 95 % menos que el punto más alto de 2018.
Hay tres razones principales para el rápido declive de Tahoe:
Primero, después de 2018, la supervisión financiera central se ha vuelto más estricta. Tahoe subestimó la determinación de los reguladores de desapalancarse, calculó mal la situación y aun así magnificó el apalancamiento de los fondos incluso cuando la industria se contrajo;
En segundo lugar, la empresa está ubicada principalmente en la primera línea y su principal producto es edificios residenciales de alta gama. Cuando las ciudades de primer nivel limitan los precios, las compras y las ventas para impulsar la demanda, el mercado inmobiliario de lujo se vuelve difícil;
En tercer lugar, el ritmo de transformación es demasiado lento. A finales de 2019, Tahoe planeaba vender un lote de casas de alta calidad que tenían una demanda justa, pero se topó con la epidemia, lo que resultó en una entrega no centralizada de proyectos, lo que aceleró la ruptura de la cadena de capital.
Tres
"Comprar, comprar, comprar", el Grupo Ziguang se encuentra profundamente en una crisis de deuda.
En 2020, Ziguang Group estuvo profundamente involucrado en una crisis de deuda. En febrero de 2021, los pasivos acumulados del Grupo Ziguang ascendían a 2110 millones de RMB y las filiales de propiedad absoluta de la empresa tenían deuda en dólares estadounidenses con principal e intereses por un total de 156 millones de dólares estadounidenses.
Tsinghua Unigroup se fundó en abril de 1993. En 2010, Beijing Jiankun Investment Group se introdujo mediante una reforma accionaria y posee el 49% de las acciones; Tsinghua Holdings sigue siendo el accionista mayoritario, con 565.438+0% de las acciones. Zhao Weiguo, presidente de Jiankun, se desempeña como presidente de Ziguang desde 2010.
Después de que Zhao Weiguo se hiciera cargo del Grupo Ziguang, lanzó una serie de adquisiciones y posicionó el diseño de su negocio en dos áreas de tecnología dura: chips y equipos de red en la nube. En la actualidad, Ziguang Group se ha convertido en la empresa de circuitos integrados más grande de China. Posee varias filiales en el campo de los chips, como Yangtze Memory, Unisoc Guowei (002049.SZ), Unisoc Zhanrui y la francesa Lilianxiang. Otras filiales como H3C y Ziguang Cloud están orientadas a los mercados de equipos de TI y servicios en la nube.
Los ingresos de Tsinghua Unigroup en el primer semestre de 2020 fueron de 34,75 mil millones de yuanes y su beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de -3,38 mil millones de yuanes. Los activos totales ascienden a 299.650 millones de yuanes y los pasivos totales a 202.940 millones de yuanes.
Los conocedores de la industria generalmente creen que la actual crisis de deuda del Grupo Ziguang se debe a su anterior y desenfrenado “compra, compra, compra”, adquisiciones excesivas y dependencia excesiva de la financiación con bonos. Además, su filial Yangtze Storage necesita gastar mucho dinero en efectivo a largo plazo.
¿Se intensificará la crisis de deuda de Ziguang en 2021, lo que conducirá a la quiebra y la reorganización? No faltan preocupaciones en la industria. Sin embargo, en comparación con el fundador de la Universidad de Pekín, que incumplió anteriormente, Ziguang es el líder en chips independientes y tiene una mayor importancia estratégica, y su plan de tratamiento de seguimiento ha atraído mucha atención.
2
Brilliance Group, una empresa estatal clave en Liaoning, quebró y se reorganizó.
El 23 de junio de 2020, los bonos de colocación privada Brilliance entraron en default. Brilliance Group anunció que el capital total y los intereses de los impagos de la deuda ascendieron a 6.640 millones de yuanes. 165438+El 20 de octubre, el Tribunal Popular Intermedio de Shenyang dictaminó que Brilliance Group entró en procedimientos de quiebra y reorganización.
Brilliance Group es una empresa estatal clave en la provincia de Liaoning. El mayor accionista, Liaoning SASAC, posee el 80% de las acciones, y el segundo accionista, el Consejo del Fondo de Seguridad Social de Liaoning, posee el 20%. las acciones.
En 1992, el gurú del capital Yang Rong fundó Brilliance Group. Ese mismo año, adquirió los activos de Jinbei Automobile, una empresa estatal establecida, y salió a bolsa en Estados Unidos, convirtiéndose en la primera empresa china que cotiza en Estados Unidos. En 2001, se convirtió en la primera empresa privada en establecer una empresa conjunta con un gigante automovilístico multinacional. En 2002, Brilliance se convirtió en una empresa de propiedad totalmente estatal. De 2006 a 2018, Brilliance estuvo dirigida por Qi Yumin, ex teniente de alcalde de Dalian. 2065438+En marzo de 2009, Yan Bingzhe, ex teniente de alcalde de Shenyang, asumió el cargo de presidente de Brilliance.
Después de 2006, Brilliance tomó la iniciativa en la creación de sus propias marcas, con modelos como Zunchi y Jiejun agotados. Sin embargo, después de que el mercado automovilístico de China entró en una etapa de madurez, las marcas propias de Brilliance rápidamente se quedaron atrás debido a la escasa solidez de sus productos y fueron superadas por empresas privadas como Geely y Great Wall, así como por empresas estatales establecidas como SAIC y GAC.
Brilliance Group tiene cuatro empresas que cotizan en bolsa. Entre ellas, Brilliance China (1114.HK) posee el 50% de BMW Brilliance, pero caerá al 25% después de 2022.
Con solo mirar el informe financiero, no podemos concluir que Brilliance Group tenga altos riesgos. En el primer semestre de 2020, el beneficio neto de Brilliance Group fue de 6.300 millones de yuanes y el flujo de caja operativo fue de 5.000 millones de yuanes. En 2019, estas dos cifras ascendieron a 1.100 millones de yuanes y 24.000 millones de yuanes respectivamente. Sin embargo, estos son los datos después de los estados consolidados de las subsidiarias. Brilliance Group no puede utilizar fondos en las cuentas de empresas que cotizan en bolsa y solo puede utilizar fondos de sus filiales de propiedad total Zhonghua y Songhua. Estas dos empresas tienen malas ventas y han detenido la producción debido al impacto de la epidemia.
A finales de junio de 2020, los activos totales de Brilliance Group eran 654,38+093,3 mil millones de yuanes, la deuda a corto plazo era 654,38+002,7 mil millones de yuanes y los fondos disponibles eran solo 34,6 mil millones de yuanes.
Como sociedad holding, Brilliance Group no realiza negocios físicos en sí, sino que actúa como entidad financiera para financiar filiales. Pero ¿dónde se invierte el dinero y con qué efecto? En la junta de acreedores del 30 de junio de 2020, los representantes de Brilliance Group que fueron interrogados muchas veces no respondieron.
El 12 de enero de 2021, la Bolsa de Valores de Shanghai condenó públicamente a Brilliance Group y a su presidente, entonces jefe de contabilidad y jefe de divulgación de información, Yan Bingzhe, por incumplimiento de bonos.
La industria no es optimista sobre el grupo Brilliance reorganizado. Sun Yong, decano del Instituto Chino-Alemán de Investigación de Educación Vocacional Novo Automotive, cree que debido al deterioro del entorno político y empresarial y a la pérdida de crédito corporativo, Brilliance Group se ha convertido en un accionista minoritario de la empresa conjunta de BMW. una alta probabilidad de que Brilliance Group se fusione y reorganice en el futuro.
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El fraude financiero de Luckin Coffee provocó su exclusión de la lista y conflictos internos.
En abril de 2020, Luckin Coffee (Nasdaq: LK) reveló datos de ventas ficticios y fraude financiero. de 2.200 millones de yuanes. Dos meses después, Luckin Coffee fue retirado de la lista de Estados Unidos. Del 36 de junio de 5438 al 31 de octubre de 2020, la agencia de ventas en corto Surabaya declaró que recibió 89 páginas de informes anónimos de ventas en corto, señalando que los datos de Ruixing eran fraudulentos.
Luckin Coffee abrió su primera tienda en junio de 2017 y cotizó en Nasdaq en mayo de 2019, estableciendo un récord para la cotización más rápida de una nueva empresa china. La rápida creación de riqueza y el rápido estallido de la burbuja de Luckin Coffee son sin duda las historias más impactantes del mercado de capitales en el Año de la Rata.
Los dos fundadores de Ruixing Jisu, Lu y Qian, fueron el primer y segundo mayor accionista. Después del fraude, perdieron todas sus acciones en Ruixing. El accionista con mayor derecho a voto, Continental Capital. Debería ser Ruixing Capital. Afortunadamente, la receta está aquí.
En septiembre de 2020, la Comisión Reguladora de Valores de China decidió imponer multas de 2 millones de yuanes a 45 empresas, incluidas dos filiales de Swissquote, por su propaganda falsa. En junio de 2020 + febrero de 2020, Ruixing acordó pagar una multa de 65.438 dólares + 80 millones de dólares y llegó a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Luckin anunció que el ex director ejecutivo Qian y el ex presidente Liu Jian eran responsables de fraude financiero, pero aún no han asumido ninguna responsabilidad legal tras ser despedidos.
En junio de 5438 + febrero de 2020, Ruixing reveló información financiera no auditada para los primeros tres trimestres, lo que indica que los ingresos de la empresa aumentaron en dos dígitos y que todo iba por buen camino. Sin embargo, la peor parte del fraude financiero continúa.
A principios de 2021, Luckin organizó una pelea abierta y encubierta entre Lu y Qian exigiendo la destitución del director ejecutivo Guo Jinyi. Las luchas internas eran mucho más complicadas de lo que el mundo exterior creía. Lu, que ya no ocupa ningún puesto en Ruixing y no posee acciones de Ruixing, debería haber roto por completo los vínculos con Ruixing, pero las circunstancias recientes indican que ese no es el caso.
En los últimos meses, Ruixing ha dejado de unirse a negocios diversificados como Luxiao Tea, centrándose en su principal negocio de café, reduciendo subsidios y cerrando cientos de cafeterías fuera de línea. Un empleado de Luckin le dijo a Caijing que muchas personas han renunciado o quieren irse, y que las ventas en una sola tienda son menores que antes de que estallara el incidente de fraude.
El fraude financiero de Luckin es de una naturaleza vil, que no sólo es ilegal sino que también socava gravemente la ética empresarial. Pero desde una perspectiva empresarial, Luckin se dedica principalmente a la entrega de café, integrando servicios en línea y fuera de línea, llenando la brecha de servicios de Starbucks, una empresa cafetera de larga data, mejorando la naturaleza del café "amigable para las personas", y el modelo de negocio es sostenible.
También se puede ver en el incidente de Luckin que los consumidores chinos son relativamente tolerantes con las empresas que cometen fraude financiero y están dispuestos a pagar por café de alta calidad y bajo precio. Por lo tanto, Luckin, que se vio gravemente afectada por el fraude financiero, todavía tiene el futuro en sus propias manos.
PD
Dado que cada uno tiene sus propias desgracias, en realidad es difícil resumir las reglas, pero si no resumes y te sientes inadecuado, entonces tomaré las reglas. Riesgo de decir algunas palabras más.
Primero, "La moral está antes que los hechos. Las pequeñas empresas hacen cosas, las grandes se comportan solas". Este es el lema del Sr. Liu Chuanzhi, un empresario de mayor generación. El Sr. Lu también está relacionado con Lenovo. Es una pena que el lema se haya desgastado, pero la codicia todavía está en su corazón y acaba de convertir en polvo las buenas cartas de Ruixing. Hasta el momento no se ha reflexionado sobre el incidente y sigue causando problemas. Me pregunto qué pensarán el Buda y los Bodhisattvas que adora.
En segundo lugar, los empresarios deben tener un espíritu de asumir riesgos, pero asumir riesgos no significa apostar. Definitivamente conservador, pero al menos ciertamente positivo. China Fortune Land Development, Tahoe y Danke enfatizan los factores ambientales externos, las epidemias, la regulación y las cuentas por cobrar gubernamentales incontrolables. Pero en el mismo entorno externo, ¿por qué no le pasó nada al lago Vankelong y por qué no se produjo la libertad? Al tomar decisiones comerciales, no se puede dar por sentado que todo está listo y que sólo hay que llegar a la puerta. Si su gran plan sólo puede realizarse si se cumplen una serie de requisitos previos como ABCDEFG, y la falta de cualquiera de ellos provocará un efecto dominó, entonces su plan es básicamente una tontería. Por ejemplo, las cuentas por cobrar del gobierno han sido un problema para todos los ámbitos de la vida durante muchos años, por lo que no son una variable, sino una constante. Si este riesgo inherente no se cubre a la hora de tomar decisiones, ¿qué es sino el juego?
En tercer lugar, la complejidad en escala es indeseable. La esencia de administrar una empresa es crear valor para los accionistas, empleados y clientes. Hay un gran hombre en el cielo, pero hay muchos problemas como diabetes, enfermedades cardíacas, osteoporosis, etc. No tiene sentido para una empresa tan grande. El fracaso de China Tahoe Brilliant Purple Light in Eggshell es inseparable de la expansión ciega. La razón por la que están interesados en la expansión de escala surge de la profunda comprensión de generaciones de empresarios chinos de que "lo grande es bueno" y "lo grande nunca fallará".
En cuarto lugar, la solidez del producto es la base de todo. El poder del producto es 1, el poder de marketing, el poder del capital, el poder del modelo de negocio, etc., son todos 0. No hay un 1 y de nada sirve tener más ceros al final. Diez derrotas en el año de Gengzi y Rat, esta frase se aplica a todos los partidos. Si quieres dar un ejemplo típico, debe ser Brilliance.
Como empresa automovilística, a excepción de BMW Brilliance, que eliminó la palabra Brilliance de su logotipo, ¿cuántos coches Brilliance has visto circulando por la calle?
En quinto lugar, las empresas estatales no son refugios seguros, el gobierno no tomará el fondo a ciegas y los inversores deben tener plena conciencia de los riesgos. Grandes empresas estatales como Brilliance, Ziguang y Yongmei han incumplido sus deudas, lo que constituye uno de los fenómenos empresariales emblemáticos del Año de la Rata. En el pasado, las empresas estatales disfrutaban de ventajas en términos de financiación y condiciones de cuentas debido a su respaldo crediticio implícito del gobierno. Los acontecimientos de este año nos recuerdan que el crédito corporativo y el crédito gubernamental son dos cosas diferentes. El gobierno no respaldará a las empresas estatales indefinidamente, especialmente en áreas donde las empresas estatales están concentradas y los recursos financieros del gobierno son limitados. Los inversores deberían estar suficientemente atentos a esto y tratar de mantenerse alejados de empresas que consideran el crédito como nada y las leyes como un juego de niños, como Henan Nenghua Group, Sichuan Tianyang Group y sus empresas afiliadas que se apropian indebidamente de fondos de sus empresas cotizadas a voluntad.