Notas principales
Este artículo se divide en tres partes: la vida de Darío, la historia de Bridgewater y un repaso de principios.
Primero, echemos un breve vistazo a la historia de Darío.
Darío nació en 1949, el mismo año de la Nueva China.
A los 12 años, trabajó como caddie de golf a tiempo parcial en 1962 y comenzó a especular con acciones. La primera inversión fue Northeast Airlines. Comencé a leer informes de empresas y diversas noticias financieras a la edad de 12 años, y me gustaba estudiar y comprar y vender acciones hasta que me gradué de la escuela secundaria en 1966. Gracias a la continua prosperidad del mercado de valores estadounidense en la década de 1960, escribió en el libro: "Ese año, el mercado de valores todavía era próspero. Gané dinero y viví una buena vida".
18 años viejo, 1967 años, debería ser el sabor de perder dinero en el primer año. Ese mismo año ingresó en la Universidad de Long Island para estudiar finanzas y comenzó a involucrarse en futuros de materias primas. De 1967 a 1969, el mercado de valores se desplomó.
22 años, 1971, se graduó de la universidad y luego fue admitido en la Escuela de Negocios de Harvard y comenzó a prestar atención al oro y los tipos de cambio. Ese mismo año, el sistema de Bretton Woods colapsó y el dólar estadounidense entró en una era sin anclas.
A los 23 años, en el verano de 1972, entró en el departamento de futuros de materias primas de Merrill Lynch como trabajo de verano.
24 años, 1973, se graduó en Harvard, obtuvo una Maestría en Administración de Empresas, se unió a Dominic Securities Company y se convirtió en el director del negocio de materias primas. Ese mismo año, el mercado de valores se desplomó y los futuros se dispararon.
25 años, en 1974, se unió a Hilson Company y fue responsable del negocio de cobertura de futuros. En los últimos dos años, según él, ganó más y perdió menos, pero en general no debería haber ganado mucho. Una vez perdió mucho dinero con futuros de chuletas de cerdo.
26 años, 1975. Sentí que estas dos empresas habían acumulado recursos y conexiones, así que fundé Bridgewater este año. Luego, al comienzo de lo que el autor llama una puesta en marcha difícil, la oficina inicial estaba en un apartamento de dos habitaciones y al principio sólo había tres personas en la empresa.
28 años, casado en 1977 y tiene cuatro hijos.
A los 68 años, en 2017, se retiró de la dirección de Bridgewater y se volvió invisible entre bastidores.
69 años, 2018, publicó el principio.
72 años, publicó "Principios: Afrontar el orden mundial cambiante" en 2021.
Segunda parte: La historia de Bridgewater.
Como no soy un profesional en la industria financiera, no tengo datos sobre la tasa de retorno anual de Bridgewater y no puedo encontrar la información detallada correspondiente en el sitio web chino. Lo siguiente se basa principalmente en la disposición de la historia sobre Bridgewater en "El principio de Dalio".
La Bridgewater Company se fundó en 1975 para "construir un puente entre diferentes aguas, por eso se llama Bridgewater". El negocio inicial debería consistir principalmente en brindar servicios de consultoría a clientes y empresas autogestionadas. En este libro, Dalio no detalló la composición de sus clientes ni el desempeño comercial anual. En esta etapa, Bridgewater comenzó a construir un modelo comercial, y el modelo inicial era muy aproximado. El enfoque empresarial se extiende a diversos mercados, como el de materias primas, acciones, bonos y divisas. Observa el mercado, descubre desequilibrios, encuentra relaciones causales, escribe principios para abordar estas relaciones causales, forma un modelo y utiliza el modelo para guiar las transacciones. Este debería ser el modelo cuantitativo inicial.
A finales de la década de 1970, comencé a escribir "Observación diaria" y escribí durante más de 40 años.
En 1981, Dalio predijo por primera vez la Gran Depresión. Sin embargo, un error de cálculo provocó una liquidación casi líquida del eje trasero. En otras palabras, en ocho años, de 1975 a 1982, Qiaoshui volvió a su punto original. Este fue un gran golpe en la vida de Daliao. Después de aprender de la dolorosa experiencia, Bridgewater comenzó a zarpar nuevamente después de la transformación. Describió la situación así: "Me comí suficientes cristales rotos para entender que lo más importante no es predecir el futuro, sino saber reaccionar ante la información obtenida en cada momento".
En esta gran depresión, el resumen de Dalio puede ser los puntos más importantes para la resurrección de Bridgewater. Aunque la gloria detrás de Bridgewater pasa desapercibida, creo que estas pocas páginas son la esencia de este libro. Primero: Exceso de confianza, afectado por las emociones. Segundo: Reconocer el valor de aprender historia. Todo es sólo una repetición del pasado y comenzamos a intentar resumir la historia de los últimos 100 años. Tercero: es difícil aprovechar las oportunidades en el mercado. Este resumen le permitió convertir a Bridgewater en una agencia creativa que reúne la sabiduría de todos. Cuarto: Decididos a encontrar el "Santo Grial de la inversión" que asuma bajos riesgos y disfrute de altos rendimientos.
De hecho, este profundo golpe y la posterior reflexión sentaron las bases para una serie de acciones por parte de Bridgewater y una serie de principios que posteriormente se resumieron en la cultura corporativa de Bridgewater también se pueden encontrar aquí. Pero ¿existe realmente un “Santo Grial de la inversión”? Las décadas de éxito continuo de Bridgewater hacen que la gente piense que realmente tiene la clave de la riqueza, pero ¿qué significa su desempeño mediocre en los últimos años? De hecho, estoy de acuerdo con los puntos primero y segundo, y los puntos tercero y cuarto son en realidad lo mismo. Creo que este mundo es un mundo de múltiples juegos. Puedes encontrar mil o diez mil factores que afectan el mercado y hacer un modelo para sus pesos, pero si lo conoces tan bien, ¿no ocurrirán mil un accidentes? ¿No supondrá un golpe mortal al modelo?
1990: Dalio dice que ha encontrado el Santo Grial de la inversión: tener entre 15 y 20 flujos de retorno buenos y no correlacionados que pueden reducir significativamente el riesgo sin reducir los retornos esperados. Sobre esta base, Bridgewater creó el fondo "Pure Alpha", que se suponía que funcionaría para siempre y que una vez creó la tasa de rendimiento más alta en la historia de los fondos de cobertura. Pero ahora muchos fondos de cobertura adoptan esta estrategia, lo que significa que el camino está realmente muy concurrido.
Desde 65438 hasta 0995, Dalio comenzó a pensar en cómo dejar que la riqueza se transmitiera de generación en generación, es decir, que este activo debería tener un buen rendimiento durante un largo período de tiempo y en todas las circunstancias. De modo que Bridgewater elaboró cuatro estrategias de inversión que eran lo suficientemente equilibradas como para evitar pérdidas inaceptables. Este es el "Fondo de cartera para todo clima".
A medida que Bridgewater se desarrolló, la empresa creció gradualmente y su personal comenzó a aumentar. Para que todos comprendieran la cultura de la empresa e implementaran las políticas de la empresa, Dalio comenzó a formular varios principios para que sus empleados los comprendieran e implementaran. Estos principios fueron aumentando gradualmente y finalmente fueron resumidos en un libro, que ahora es "Principios".
Darío divide la vida en tres etapas: estudio, trabajo y libertad. Pero cree que antes de jubilarse quiere transmitir su experiencia de vida a los jóvenes. De hecho, me siento un poco como los eruditos-burócratas chinos, desde el establecimiento de un servicio meritorio hasta el establecimiento de la integridad moral. Dalio ha llegado a la etapa de hacer una declaración.
Inicia la tercera parte de la reseña del libro "Principios".
En primer lugar, debemos tener una idea general de este libro: un total de 550 páginas y 400.000 palabras, Editorial CITIC, 98 yuanes.
¿Por qué debería incluir este número? Porque un libro normal de 400.000 palabras se puede leer en 7-8 horas, pero a mí me llevó al menos 12 horas leer este libro. En circunstancias normales, después de leer un libro, siempre habrá un sonido persistente que dura varios días u horas. Pero cuando terminé de leer este libro, no recordé nada. Si no hubiera escrito esta reseña y no la hubiera leído de nuevo, realmente no sé qué habría estado leyendo estos días.
Este libro me dio al principio la impresión de que era un poco tan oscuro como "El Príncipe", pero "El Príncipe" es muy interesante de leer, y el nivel de escritura de Maquiavelo sigue siendo muy interesante. Luego lo leí y me sentí como leer Las Analectas de Confucio, como leer Las Analectas de Confucio. Pero al final, sentí que todavía no le gustaban "Las Analectas de Confucio" porque hay cosas en "Las Analectas de Confucio" que la gente puede recordar. Pero no recuerdo el principio en absoluto. En ese momento, de repente vi el manual del empleado emitido por la empresa en mi escritorio. Sí, así es como se siente el manual del empleado. Ahora he encontrado un libro que puedo comparar con mis objetivos.
Este libro no es una biografía personal de Dalio. Las primeras 129 páginas describen el viaje personal de Dalio y Bridgewater y aún se pueden leer. Pero claro, todo es el manual de la empresa Bridgewater.
De hecho, muchos de los principios y verdades del libro han sido contados repetidamente por otros, pero este libro es el maestro de muchas verdades. Es concebible que, como nuevo empleado de Bridgewater, ¿cómo debería hacer las cosas y cómo debería comprender la cultura corporativa de la empresa? Pero no cometerá errores al seguir este libro, porque contiene normas y orientaciones para los nuevos empleados, los empleados ordinarios y los ejecutivos de la empresa.
Este libro es en realidad una verdad y una filosofía muy abstractas sobre los 70 años de vida de Darío y los 40 años de historia de Bridgewater. Es más como un cuaderno, que resume algunos principios en un determinado período de trabajo, los registra en el cuaderno y los acumula gradualmente.
Así que los principios aplicados en la vida y el trabajo deben ser correctos, pero es bastante aburrido reunir estos principios en un libro.
Como se mencionó anteriormente, es realmente debido a la incertidumbre del mundo que Dalio quiere encontrar certeza en este mundo y encontrar el eterno Santo Grial de la inversión. Aunque no hay fórmulas matemáticas enumeradas en el libro, puedo sentir que es una persona extremadamente racional. Repetidamente dijo que su mente debería estar extremadamente abierta. Quiere convertir a Bridgewater en una empresa que sea siempre extremadamente racional.
¿Pero es este el mundo?
En realidad, este libro es más adecuado para altos ejecutivos de empresas e instituciones. Al menos aquellos que han gestionado equipos de más de 100 personas pueden utilizar los principios del libro. Estas personas pueden utilizar este libro como diccionario y consultarlo cada vez que encuentren problemas de gestión.
Sin embargo, creo que tiene poca importancia para la gente corriente leer este libro. Aunque pueden entender estos principios, no pueden recordar el libro de 98 yuanes. También podría comprar una novela y leerla.