Países que requieren agua del grifo para la revisión del listado
2. La necesidad, el propósito y el objetivo de la verificación del proceso bancario de la IPO
1. La necesidad de la verificación del flujo bancario de la IPO
Para lograr los objetivos de ganancias, Los emisores pueden aumentar los ingresos y reducir los costos. El medio para inflar los ingresos suele ser hacer circular fondos mediante transacciones ficticias; la reducción de costos significa principalmente que algunos costos y gastos reales no se registran ni se pagan a través de la cuenta bancaria de la empresa, sino a través de otras cuentas, como las cuentas personales. Los inspectores pueden descubrir el fraude financiero de IPO a partir de los rastros de las actividades financieras del emisor (cuentas de capital corporativo y extractos bancarios) y el análisis de las condiciones operativas reales. Si un intermediario no verifica diligentemente los extractos bancarios del emisor y no detecta el fraude, eventualmente las autoridades reguladoras lo responsabilizarán y lo castigarán. Por lo tanto, la verificación en línea del banco IPO es un vínculo necesario y crítico en la verificación de IPO.
2. El propósito de la verificación del flujo de capital de la IPO
Debido a que la IPO requiere que el emisor tenga un alto nivel de ingresos y una cierta rentabilidad, y tiene requisitos para los ingresos y ganancias del emisor, por lo que Los emisores pueden exagerar los ingresos, los costos y las ganancias. Por lo tanto, los principales propósitos de la verificación del flujo de capital de la IPO son:
(1) Revisar la autenticidad e integridad de las cuentas de capital proporcionadas por el emisor, realizar un análisis comparativo con su desempeño relevante y su situación real, y juzgar su desempeño y La autenticidad y razonabilidad de las actividades financieras.
(2) Examinar si el emisor ha participado en actividades fraudulentas que inflan ingresos y ganancias mediante autooperación directa o indirecta (mediante transferencia de manos a otros);
(3) Examinar si el emisor ha cometido fraude in vitro. Los costos y gastos fueron pagados, es decir, el monto no fue registrado en la cuenta o fue pagado por otros, subestimando así los costos y gastos e inflando las ganancias.
3. El objetivo de verificar el flujo de fondos de la IPO
(1) Todas las cuentas bancarias han sido proporcionadas o verificadas verazmente
(2) Todas son legales; y conforme Todas las partidas de ingresos y gastos del banco se han reflejado en el diario bancario de la empresa;
(3) Se han confirmado todos los ingresos que no cumplen con las regulaciones;
(4) El La información de la colección real es consistente con Los libros y registros son consistentes.
(5) Los registros contables son consistentes con la información de los estados financieros.
(6) La información relevante se ha divulgado íntegramente en el folleto.
3. Objetos para la verificación del flujo bancario
El 10 de junio de 2020, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió una nueva “Respuestas a varias preguntas sobre negocios iniciales”, en la que regula el artículo 54. el flujo de fondos La verificación estableció requisitos claros: los emisores y sus accionistas mayoritarios, los controladores reales, directores, supervisores, altos ejecutivos y otro personal relevante deben proporcionar información completa de las cuentas bancarias a los intermediarios de acuerdo con el principio de buena fe y cooperar. con intermediarios para verificar el flujo de fondos. Los intermediarios deben ser diligentes y responsables, utilizar medios confiables para obtener datos de verificación y mantener la debida prudencia profesional al determinar el alcance de la verificación e implementar los procedimientos de verificación. Bajo la premisa de cumplir con las leyes y regulaciones pertinentes sobre consultas de cuentas bancarias, el alcance de la verificación del flujo de fondos debe incluir el flujo de fondos de las cuentas bancarias abiertas o controladas por los accionistas mayoritarios del emisor, los controladores reales, las principales partes relacionadas, los directores, los supervisores, los altos cargos. gerentes y personal clave, así como el flujo de fondos de cuentas bancarias abiertas o controladas por partes relacionadas del emisor y empleados que tengan transacciones anormales con las cuentas bancarias antes mencionadas. Además, la Comisión Reguladora de Valores de China también recordó que en algunas circunstancias anormales (como ganancias brutas significativamente diferentes de las de empresas de la misma industria, etc.), los patrocinadores y los contadores informantes deben considerar si es necesario ampliar el alcance del flujo de capital. verificación.
De acuerdo con los requisitos del artículo 54 de las "Respuestas a varias preguntas sobre la oferta pública inicial de acciones" con respecto a la verificación de los flujos de capital de las empresas de IPO, los principales objetos de verificación del proceso bancario de IPO son :
1 .Información de la cuenta bancaria del emisor
La verificación de la información de la cuenta bancaria incluye: Verificación de la integridad de la cuenta bancaria, es decir, si todas las cuentas bancarias abiertas y canceladas por el emisor han proporcionado detalles y ha sido identificado no liquidado Si la cuenta (certificado de depósito, depósito, cuenta en moneda extranjera, cuenta fuera del sitio) ha sido confirmada y verificada;
2. El flujo de fondos en la cuenta bancaria del emisor.
Si el extracto bancario es coherente con la cuenta bancaria del emisor y el negocio real de la empresa;
3. Los accionistas mayoritarios, los controladores reales, los directores, los supervisores y los altos ejecutivos del emisor y otros. flujos de fondos de la cuenta bancaria personal del personal relevante.
4. Flujos de fondos de bancos de partes relacionadas;
5. Transacciones de efectivo y flujos de fondos anormales que deben ser controlados por otras personas o instituciones.
En cuarto lugar, cómo realizar una verificación en profundidad del flujo bancario de IPO
El lanzamiento de la nueva versión de "Respuestas a varias preguntas sobre el negocio inicial" aclara quién es el accionista mayoritario del emisor, controlador, mayor Las responsabilidades y obligaciones de las partes relacionadas, directores, supervisores, altos directivos y personal clave para cooperar con los intermediarios en la realización de la verificación de cuentas bancarias y flujos de fondos, y también aclaró los requisitos laborales de los intermediarios en términos de cuentas bancarias. Basados en experiencias pasadas, creemos que al verificar las cuentas bancarias y los flujos de capital, se debe trabajar en profundidad en los siguientes aspectos:
1 Verificación de la integridad de las cuentas bancarias corporativas
En segundo lugar, dado que la lista de cuentas generalmente solo incluye cuentas de liquidación en RMB, no incluye otras cuentas, como cuentas de margen, cuentas de depósito a plazo, cuentas de depósito con aviso, cuentas de depósito de acuerdo, cuentas de depósito de acuerdo, cuentas de moneda extranjera. cuentas y otras cuentas de liquidación que no sean RMB, para garantizar la integridad de la verificación, todos los bancos que abren cuentas de liquidación deben confirmar para demostrar si las cuentas de no liquidación mencionadas anteriormente existen.
2. Verificación del flujo bancario
(1) Verificar el extracto bancario con el diario. Verifique que todos los recibos y desembolsos bancarios hayan sido registrados y prepare una conciliación para identificar las razones por las que no se registraron y la naturaleza de los pagos.
(2) Descubra los entresijos de los grandes flujos de capital. Al realizar un pago, verifique el nombre del beneficiario real, si el beneficiario es un empleado o un individuo, preste atención a si la cuenta personal se utiliza para el cobro y el pago; si el pago no se realiza, preste atención a si se utiliza; ocupación de fondos de parte relacionada o comportamiento crediticio si el beneficiario es con La empresa no tiene relación comercial, ya sea una parte relacionada potencial o una cuenta bancaria prestataria;
(3) La verificación de capital debe centrarse en si la los procedimientos de aprobación de ingresos y gastos están completos, si los comprobantes originales relevantes son verdaderos y completos, y si hay vales clave o vales falsificados; si los datos de ventas relevantes coinciden con la comisión comercial y otros datos, y si hay fenómenos anormales como frecuentes entrada y salida, grandes devoluciones de ventas, etc.
3. El propio responsable del emisor, sus personas actuando de forma concertada (marido y mujer, padres, hijos, etc.) y demás familiares.
Dado que el controlador real del emisor y sus familiares son partes interesadas importantes, el controlador real del emisor puede utilizar las cuentas de él o de sus familiares para fabricar ganancias corporativas y encubrir el desempeño. Por lo tanto, la verificación del flujo de capital debe verificar de manera integral el flujo de capital del controlador real del emisor, sus personas actuando de manera concertada y otros parientes relevantes.
4. Verificación del estado de capital de los directores y sus familiares que laboran en la empresa.
El emisor podrá pagar el sueldo y las prestaciones sociales del director por medios distintos a la cuenta de la empresa, ocultando esta parte del gasto real, aumentando así falsamente parte de los beneficios de la empresa;
5 Verificación de fondos de partes relacionadas
Cuando sea necesario, si según el análisis de datos corporativos se descubre que el emisor puede haber inflado los ingresos por ventas y las ganancias a través de transacciones ficticias o transacciones con partes relacionadas, el inspector puede exigir al emisor que lo haga. ayudar a proporcionar flujos de capital de partes relacionadas para su verificación.
6. Verificación de fondos de tarjetas personales del personal financiero, gerentes de compras, personal comercial, etc.
Para pequeños pagos de tesorería y fuera de balance, las cuentas personales del personal financiero son Uno de los focos de verificación. El emisor puede pagar honorarios elevados a los directores, comisiones/bonificaciones al personal de la empresa, honorarios de compra, etc. Las tarjetas personales del personal financiero están fuera del balance; los gerentes de compras y el personal comercial clave también pueden necesitar verificar los fondos de las tarjetas personales porque involucran gastos fuera del balance.
7. Verificación de transacciones en efectivo
Si hay transacciones en efectivo anormales frecuentes y grandes, se debe verificar la legalidad, necesidad y racionalidad de las transacciones en efectivo, porque las transacciones en efectivo no son As. Por muy bien documentadas que estén las transacciones de depósitos bancarios, los inspectores también deben centrarse en las transacciones en efectivo inusuales.
Además de que los bancos emisores de tarjetas cooperan activamente en la verificación de cuentas corporativas, es más difícil verificar los fondos de tarjetas personales en el flujo de transacciones. Debido a que la privacidad personal está involucrada, muchas personas no están dispuestas a cooperar activamente. Esto requiere que los auditores tengan sólidas habilidades de comunicación, prometan mantener todos los materiales confidenciales, solo enfaticen los asuntos relacionados con el negocio de cotización de la empresa y no amplíen el alcance de la atención a voluntad. , porque el personal de auditoría no son agentes del orden, ni departamentos de inspección y supervisión disciplinaria, y no tienen derecho a interferir o explorar asuntos no relacionados con la IPO. Mientras actuemos con emoción y razón, creo que el personal relevante cooperará y proporcionará todos los extractos bancarios.
Por supuesto, además de los procedimientos generales, la verificación de la cuenta bancaria y del flujo de fondos también debe centrarse y combinarse con la situación real de la empresa, las situaciones anormales existentes, las cuentas corrientes y los datos y tendencias de costos y gastos relacionados. , Realizar análisis verticales y horizontales detallados de datos relacionados con la industria. Al mismo tiempo, los revisores de fondos deben ser cautelosos y razonables (no deje de lado las áreas sospechosas, pero no sospeche, preste atención y explore cosas no relacionadas con la IPO, especialmente en términos de revisión del flujo personal), para que para promover el trabajo de verificación con alta calidad y eficiencia.
Verbo (abreviatura de verbo) Casos típicos de fraude descubiertos durante la verificación de extractos bancarios
Caso 1 Flujo de caja anormal-negocio de ventas ficticio
16 de septiembre de 2020 En el El mismo día, Oriental Jinyu anunció que había recibido la "Decisión de penalización" y la "Decisión de prohibición de mercado" de la Comisión Reguladora de Valores de China. La empresa que cotiza en bolsa Dongfang Jinyu y el entonces presidente Zhao Ning fueron castigados, y la Comisión Reguladora de Valores de China también prohibió a Zhao Ning participar en el mercado durante 10 años.
En abril de 2020, la Comisión Reguladora de Valores de China descubrió que entre febrero de 2016 y mayo de 2018, Dongfang Jinyu controló 19 cuentas bancarias para lograr ingresos operativos, ganancias totales y otros indicadores de desempeño, y fabricó Ruili Gaojie Hongning Jewelry Co., Ltd. (en adelante denominado "Gao Jie Hongning"), Shan y otras 6 personas físicas, Gao Hongning transfirió los fondos de Oriental Gold y Jade a la cuenta nominal del cliente a través de 7 intermediarios y 6 cuentas nominales de proveedores, y luego controló el pago de la cuenta nominal del cliente a través de un Contrato de venta de piedra en bruto de jade falso. Los fondos de la transacción de venta finalmente regresaron a la hermana Gao Hongning.
Comentario: Las empresas que cotizan en bolsa suelen cometer fraude para cumplir con los estándares de desempeño. El fraude financiero crea una cadena perfecta de transacciones falsas, transacciones ficticias a través de intermediarios o clientes falsos e ingresos inflados. Sin comprobar cuidadosamente el flujo de fondos y obtener pruebas a través de otros medios pertinentes, suele ser imposible identificar la autenticidad de las transacciones basándose únicamente en los libros financieros.
En el caso 2, la inspección del flujo de fondos encontró que el emisor era sospechoso de pagar costos.
Según el sitio web de divulgación de información de la Bolsa de Valores de Shenzhen GEM del 1 de febrero al 28 de octubre de 2021, Shenzhen Aohua Group Co., Ltd. (en adelante, "Aohua Group") solicitó retirar la documentos de solicitud de emisión y cotización, la Bolsa de Valores de Shenzhen decidió poner fin a la revisión de su oferta pública inicial y cotización en GEM. Aohua Group es una empresa nacional de alta tecnología cuyo negocio principal es la alimentación acuática. Durante el período del informe, los dividendos en efectivo del emisor fueron de 9 millones de RMB, 65.438+0,5 millones de RMB y 78 millones de RMB, respectivamente. En la carta de consulta, las autoridades reguladoras exigieron al emisor que hiciera revelaciones complementarias: (1) En el contexto del aumento año tras año del emisor en préstamos a corto plazo durante el período del informe, la racionalidad del año tras año aumento de la escala de dividendos. (2) Si existen anomalías importantes en los principales flujos de capital o usos de los accionistas mayoritarios, controladores reales, directores, supervisores, altos directivos y personal financiero importante para obtener grandes dividendos, y si el personal mencionado anteriormente está relacionado con el emisor. partes relacionadas, clientes y proveedores si existen transacciones de fondos anormalmente grandes entre ellos, y si se pagan tarifas por el emisor.
Comentario: Si la agencia reguladora tiene alguna pregunta durante la verificación, se la preguntará al emisor. En este caso, las revelaciones complementarias hechas por las autoridades reguladoras al emisor Aohua Group apuntaron todas a problemas en la verificación del flujo de fondos, y el emisor no demostró completamente que no "pagó los costos y gastos de la empresa a través de individuos" y ingresos por ventas inventados. Aohua Group retiró sus documentos de solicitud de cotización porque no pudo proporcionar suficientes documentos de respaldo para demostrar que no tenía las violaciones antes mencionadas, lo que confirmó en gran medida su comportamiento fraudulento de inflar los ingresos por ventas mediante pagos personales de los costos de la empresa.
Este caso muestra que la verificación del flujo de efectivo es el medio más directo y eficaz para exponer transacciones falsas.
Caso 3: Los intermediarios fueron castigados por una verificación poco clara de los flujos de capital.
En junio de 2020, dos representantes patrocinadores de China Merchants Securities fueron castigados por la Bolsa de Valores de Shanghai por una verificación poco clara de los flujos de capital. La Bolsa de Valores de Shanghai anunció que después de la supervisión in situ, el representante del patrocinador no logró obtener ni verificar completamente el flujo de capital de uno de los controladores reales del emisor durante el período del informe. Antes de que el equipo de supervisión ingresara al mercado, el representante del patrocinador solo transfirió el flujo de capital de la cuenta bancaria del controlador real antes mencionada, y el flujo de capital de esta cuenta era pequeño. Los detalles del flujo de caja muestran que el controlador real tiene otra cuenta bancaria. Después de la supervisión y supervisión in situ, el representante del patrocinador realizó una verificación adicional de las otras cuentas bancarias de Ji y descubrió que durante el período del informe, Ji había realizado grandes transacciones financieras con un alto ejecutivo de Meinian Health. Entre ellos, los altos directivos transfirieron 65.438+0,65.438+0,5 millones de yuanes a Ji el 3 de mayo de 2065 y marcaron "65.438+0% de capital". El representante del patrocinador omitió verificar las cuentas bancarias relevantes del controlador real del emisor, lo que resultó en no prestar plena atención a situaciones anormales, como transacciones de fondos de grandes cantidades entre el controlador real del emisor y la alta gerencia del cliente más grande.
Comentario: La verificación del capital no puede ser una formalidad, y no se puede detener una mayor verificación del capital sin más análisis y juicio debido a la pequeña cantidad y el pequeño flujo de capital, la verificación no puede ser un análisis y juicio apresurados debido al alto costo y la dificultad; en ejecución. La verificación de capital es un paso clave para descubrir el fraude del emisor y no puede ser reemplazada por otras verificaciones de capital para las OPI.