Interpretación de la Nueva Normativa ST 2021

¡La reforma del sistema de exclusión de la lista que ha atraído gran atención del mercado finalmente se implementó a última hora de la noche del 31 de diciembre de 2020, en torno a la nueva ronda de reforma del sistema de exclusión de la lista, que las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen lanzaron oficialmente! las recientemente revisadas "Reglas de cotización de acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai", "Reglas de cotización de acciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen" (en adelante, "Reglas de cotización de acciones de la Bolsa de Valores de Shanghai"), "Reglas de cotización de acciones de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de la Bolsa de Valores de Shanghai", "Bolsa de Valores de Shenzhen Reglas de cotización de acciones de GEM" y muchas otras reglas de paquetes de soporte (en lo sucesivo, denominadas colectivamente las “Nuevas reglas de exclusión de cotización”).

El más preocupante es establecer estrictamente indicadores cuantitativos de exclusión de la lista para fraudes financieros importantes: reducir el número de años de fraude de 3 años a 2 años; reducir la proporción de fraude del 100% al 50%; cantidad total de fraude La cifra se redujo de mil millones de yuanes a 500 millones de yuanes; al mismo tiempo, se agregó un nuevo indicador de ingresos operativos. Después de que la bolsa emitiera nuevas regulaciones, la Comisión Reguladora de Valores de China también emitió una respuesta a las preguntas de los periodistas, afirmando que la Comisión Reguladora de Valores de China ampliará los canales de salida diversificados, fortalecerá la supervisión de exclusión de la lista, acelerará la formulación de sistemas relevantes de protección de inversores y fortalecerá la emisión. y cotización, refinanciación, fusiones y adquisiciones y reorganizaciones. Supervisión y rendición de cuentas de todo el proceso, exclusión de cotización, supervisión y aplicación de la ley, etc., y promover la plena implementación del "Plan de Implementación para la Mejora del Mecanismo de Exclusión de Sociedades Cotizadas".

Nueve puntos clave de las nuevas regulaciones de exclusión de cotización, exclusión de cotización por nueva capitalización de mercado

Los siguientes son los puntos clave de las nuevas regulaciones de exclusión de cotización:

1. para la nueva capitalización de mercado, si el valor total de mercado es inferior a 300 millones de RMB durante 20 días hábiles consecutivos, se eliminará de la lista.

2. El estándar de exclusión de la lista por valor nominal es claramente "eliminación de 1 yuan" y se establece un acuerdo de período de transición: para las acciones individuales que se excluyen de la lista, el tiempo de "cara baja" comienza antes de las nuevas regulaciones, según las nuevas regulaciones. a las reglas originales Entrada en el período de consolidación de exclusión de la lista.

3. Cancelar el indicador de exclusión de los indicadores de ingresos y ganancias netas individuales. Según las nuevas regulaciones, aquellos que deduzcan el menor beneficio neto antes y después de la deducción son negativos y cuyos ingresos sean inferiores a 100 millones de yuanes serán incluidos en *ST. Aquellos que deduzcan el beneficio neto antes o después de la deducción, cualquiera que sea. es negativo y tiene bajos ingresos, estará sujeto a *ST. Si la acción de advertencia de riesgo de exclusión de la lista se emite con un informe de auditoría no estándar, se cancelará su cotización.

4. Nuevos indicadores importantes de fraude financiero ilegal: fraude financiero durante dos años consecutivos, la cantidad total de registros falsos en ingresos, ganancias netas, ganancias y balance supera los 500 millones de yuanes y excede la cuenta correspondiente. durante dos años el 50% del importe total. El momento de la exclusión de la lista y la suspensión continua de las operaciones por infracciones graves se pospone desde la fecha de recepción de la notificación anticipada de sanción administrativa o sentencia judicial hasta la fecha de recepción de la decisión de sanción administrativa o la fecha de sentencia judicial efectiva.

5. Los indicadores normativos recientemente agregados incluyen situaciones en las que existen deficiencias importantes en la divulgación de información y operaciones estandarizadas y se niegan a ser corregidas, y cuando más de la mitad de los directores no mantienen la autenticidad en el informe semestral. o informe anual. Si ocurre la situación anterior y la empresa no realiza las correcciones dentro de los dos meses posteriores a la suspensión, se implementará una advertencia de riesgo de exclusión de la lista. Si no realiza las correcciones durante otros dos meses, la empresa dejará de cotizar.

6. Cancelar la suspensión de la cotización y reanudarla, y dejar en claro que la cotización finalizará si los indicadores financieros se alcanzan durante dos años consecutivos. Si las acciones de la empresa dejan de cotizar en bolsa, los bonos convertibles dejarán de cotizar simultáneamente.

7. No existe un período de exclusión para la exclusión relacionada con transacciones. No hay límite de precio el primer día del período de consolidación de exclusión de la lista para otros tipos de acciones, y el período de consolidación de exclusión de la lista se reduce de 30 días hábiles a 15 días hábiles.

8. En cuanto a la exclusión forzosa de la lista por infracciones graves, si una empresa ha recibido un aviso previo o una decisión sobre sanciones administrativas antes de la nueva normativa y puede estar involucrada en una exclusión forzosa de la lista por infracciones importantes, se aplicarán las normas originales; Si una empresa recibe una notificación relevante, los datos financieros de 2015 a 2020 se utilizarán para determinar si está sujeta a violaciones importantes de exclusión forzosa de la lista de acuerdo con las reglas y estándares originales. Se utilizarán los datos financieros de 2020 y años posteriores. para determinar si está sujeto a violaciones importantes de exclusión forzosa de la lista de acuerdo con las nuevas reglas y estándares.

9. La ciudad de Shenzhen establecerá un panel de advertencia de riesgos y el tiempo de implementación específico se notificará más adelante. Las acciones de advertencia de riesgo y las acciones excluidas de la lista ingresarán al tablero de advertencia de riesgo para su negociación y se establecerá un límite de volumen de negociación. La compra acumulada diaria de una sola acción no excederá las 500.000 acciones. Los inversores ordinarios que compran acciones en este foro por primera vez deben firmar una declaración de divulgación de riesgos. Para participar en la exclusión de la lista y la clasificación de acciones, debe alcanzar el umbral de "500.000 yuanes en activos + 2 años de experiencia en inversiones".

Además, la bolsa también ha establecido acuerdos de transición para los sistemas de exclusión antiguos y nuevos: si se ha suspendido la cotización, el antiguo sistema de exclusión seguirá implementándose después de que se divulgue el informe anual de 2020; Se ha implementado la advertencia de riesgo, se harán arreglos. Se han adoptado los siguientes métodos de procesamiento:

1 Si la advertencia de riesgo de exclusión no es activada por las nuevas regulaciones y la suspensión de la lista no es activada por la original. reglas, la advertencia de riesgo de exclusión se cancela;

2. Las nuevas regulaciones no se activan. Si hay otras advertencias de riesgo, las otras advertencias de riesgo se cancelarán;

3. no se activa una nueva advertencia de riesgo de exclusión, pero se cumplen las antiguas reglas de suspensión de la inclusión, la inclusión no se suspenderá y se implementarán otras advertencias de riesgo;

4. la nueva normativa, se implementarán advertencias de riesgo de acuerdo con la nueva normativa.