Hizo su primera lista de ricos a la edad de 32 años y su patrimonio neto aumentó casi cien veces 13 años después.
En 1989, Zhang Jin, un estudiante de finanzas de 18 años en la Universidad de Shenzhen, se unió al mercado de valores e hizo su primera olla de oro. En vísperas de la crisis financiera asiática de 1997, se retiró del mercado de capitales y se dedicó al sector inmobiliario. Su filial Junhua Group se convirtió en un conocido promotor en Guangzhou. En la primera lista de ricos publicada por New Wealth en 2003, Zhang Jin ocupaba el puesto 266 con 380 millones de yuanes. En 2008, basándose en el juicio de exceso de oferta inmobiliaria, impulsó a su filial Cedar Holdings a reducir su negocio inmobiliario general, explorar el modelo APP de vivienda asequible y desplegar nuevas industrias. Se comprometió a integrar su cadena de suministro de productos básicos. Los servicios en "Supply Cloud" y "Community 020 Service Platform" Dabai Guanjia” y la plataforma de servicios integrales de la cadena de la industria automotriz “Hema Yunqi” se han promovido al mercado de capitales. Después de mantener un perfil bajo durante 13 años, Zhang Jin volvió a la lista de ricos con un patrimonio neto de 33,2 mil millones de yuanes.
Autor: Sun Hong
Fuente: edición de mayo de 2016 de la revista "New Fortune"
Título original: Zhang Jin regresa a la lista de ricos, más allá de ¿Qué tienes? estado haciendo en 2013?
En la primera lista de ricos lanzada por New Wealth en 2003, Zhang Jin ocupó el puesto 266 con 380 millones de yuanes. Ya sabes, el umbral de entrada para la lista de ricos ese año fue de solo 200 millones de yuanes. No fue fácil para Zhang Jin, que solo tenía 32 años, lograr este resultado.
En ese momento, Zhang Jin entró en nuestro campo de visión como director de una de las primeras instituciones locales de capital de riesgo. El Grupo Junhua, bajo su control, gastó 90 millones de yuanes en 2002 para participar en la reestructuración de Shenzhen Zhongkerong Venture Capital Consulting Co., Ltd., una empresa estatal de Shenzhen, y la rebautizó como Shenzhen Zhongkerong Venture Capital Co., Ltd. (después de Después de la reorganización en 2004, con la aprobación especial del gobierno municipal de Shenzhen, la empresa pasó a llamarse "Shenzhen Small and Medium Enterprises Venture Capital Co., Ltd." (en adelante, "Pequeñas y medianas empresas Venture Capital"). En ese momento, el capital social de las pequeñas y medianas empresas de capital riesgo era de 150 millones de yuanes. Junhua Group invirtió 90 millones de yuanes para ocupar aproximadamente el 60% de las acciones. Los otros dos accionistas eran Shenzhen Science and Technology Foundation y PZ International Holdings Co. ., Ltd., que poseía el 6% y el 34% de las acciones respectivamente.
Desde entonces, ha habido muy poca información pública sobre Zhang Jin. En julio de 2015, una noticia que decía "Los 'buenos jefes chinos' no tienen que ir a los tejados para rescatar a sus empleados a pesar de sufrir enormes pérdidas en la caída del mercado de valores" reavivó nuestra atención sobre Zhang Jin.
En este momento, la plataforma industrial realmente controlada por Zhang Jin, Cedar Holdings, surgió gradualmente. Su negocio cubre la financiación de la cadena de suministro de productos básicos, plataformas inmobiliarias y de APP, finanzas, operaciones inmobiliarias y plataformas comunitarias O2O. Cadena de servicios integrales de la industria del automóvil, turismo cultural y otros campos. Junhua Group, una subsidiaria de Cedar Holdings, se ha convertido en una de las empresas líderes en Guangdong. Sus ingresos operativos en 2014 alcanzaron los 33.800 millones de yuanes y también fue seleccionada entre las "500 principales empresas manufactureras privadas chinas en 2015" y "China". "Top 500 Private Enterprises in 2015" publicado por la Federación de Industria y Comercio. "Top 100 Private Enterprises in the Service Industry", las dos clasificaciones ocupan el puesto 112 y 28 respectivamente. Vale la pena señalar que solo hay dos empresas integrales en Guangdong que pueden ser seleccionadas en ambas listas al mismo tiempo, una de las cuales es Junhua Group.
Entonces, después de 13 años de discreto sigilo, Zhang Jin regresó a la lista de ricos con un patrimonio neto de 33,2 mil millones de yuanes. ¿Qué tipo de proceso de expansión ha experimentado Zhang Jin en más de diez años? ¿Qué tipo de experiencia empresarial tiene?
Transformada dos veces
Ubicada en el Complejo Turístico Nacional Nanhu, al pie de la montaña Baiyun en Guangzhou, con hermosas montañas y aguas cristalinas, la Villa Familiar Jiangnan con un área de construcción de 540.000 metros cuadrados desarrollados por Junhua Group se encuentran aquí. También se encuentra aquí la oficina de Zhang Jin con una colección de pinturas al óleo y muebles de estilo americano.
Hablando de su propia historia, Zhang Jin es bastante sincero: "Mi primera olla de oro vino del mercado de capitales. Cuando entré al mercado, Shenzhen Goldfield (000003) estaba en la lista, y el mercado Hacía mucho calor Experimenté el índice compuesto de Shanghai. Se puede decir que el proceso de aumento de aproximadamente 100 puntos a más de 1.000 puntos ha visto el desarrollo del mercado de capitales de China paso a paso y ha experimentado muchas leyendas. Por ejemplo, el Banco de Desarrollo de Shenzhen. Aumentó más de 1.000 veces, lo que los inversores llaman las "Cinco antiguas acciones". Shenjintian cotizó en la Bolsa de Valores de Shenzhen en 1989 y fue una de las cuatro primeras empresas cotizadas en China. En ese momento sólo tenía 18 años y todavía era estudiante en la Universidad de Shenzhen.
“Antes de 1997, nuestro negocio principal era el mercado de capitales, pero luego pasamos al campo industrial. La razón es que “muchos años de experiencia nos dicen que debemos estar asombrados por el mercado”. y entendemos 'Piense detenidamente y sepa antes de detenerse', al mismo tiempo, después de experimentar el ardiente mercado de capitales, comprendemos profundamente la importancia de la industria, y todas las operaciones de capital deben basarse en la industria". Hoy en día, aunque Zhang Jin lamenta la dificultad de hacer industria, "en la industria, debemos trabajar duro, paso a paso, hacer las cosas primero y luego generar impulso". Sin embargo, todavía cree que "una vez que la industria esté bien hecha, el capital". operación tendrá una base muy sólida." la base de".
Esta elección permitió a Zhang Jin evitar el impacto de la crisis financiera asiática en el mercado de capitales. Después de que los fondos se retiraron del mercado de capitales, Zhang Jin se centró en el negocio inmobiliario y aprovechó el estallido de la primera burbuja inmobiliaria de China provocada por la crisis financiera asiática para comprar con éxito el fondo. Con la implementación integral de la reforma monetaria de asignación de viviendas en China en 1998, dejó claro que el sector inmobiliario sería su principal negocio, lo que también condujo al rápido desarrollo de Junhua Group, una filial de Cedar Holdings que se dedica al sector inmobiliario. negocio.
Desde 1998, Junhua Group ha desarrollado sucesivamente más de diez proyectos inmobiliarios en Guangzhou y otras regiones del delta del río Perla, incluidos Jiangnan Shijia, Junhua Xiangbai Plaza y Zhongshan Junhua New City, con un área de desarrollo de millones de metros cuadrados, y Actualmente, casi todas sus reservas de tierra están todas en ciudades de primer nivel como Guangzhou.
Sin embargo, en la segunda mitad de 2008, basándose en el juicio de exceso de oferta inmobiliaria, Zhang Jin decidió dar un nuevo giro: reduciendo el negocio inmobiliario general, desplegando el consumo, las finanzas y otras industrias, y gradualmente formando los actuales siete principales sectores industriales de Cedar Holdings. Dijo que desde 2009, Junhua Group no ha comprado un terreno nuevo y que el terreno que ha desarrollado es todo su inventario anterior.
Después de 8 años de nuevo diseño, los tres principales sectores comerciales de Cedar Holdings ahora han tomado forma: el sector de servicios emergente, incluido Renguanjia (grupo de operación de propiedades y plataforma de servicios ecológicos comunitarios "Dabai Guanjia"), Guanjia (plataforma de servicios integrales para la cadena de la industria automotriz "Cheqianchehou" y "Hema Yunqi") y Cedar Culture and Tourism sector de servicios públicos, incluidos bienes raíces en general, viviendas asequibles y servicios gubernamentales modelo PPP, incluida la construcción Cedar Finance; es un grupo financiero con licencia completa y "Gongtong Cloud" se especializa en la financiación de la cadena de suministro. Su filial Cedar Finance participó en la reestructuración del Guangzhou Rural Commercial Bank ya en 2009 y es uno de los principales accionistas del Guangzhou Rural Commercial Bank y del Guangzhou Bank. . "Actualmente el sector inmobiliario sólo representa el 20% de nuestros ingresos por ventas."
Cultivar profundamente la cadena de suministro de productos básicos
Zhang Jin, quien se graduó en el Departamento de Finanzas de la Universidad de Shenzhen en sus primeros años y luego obtuvo una maestría en la Universidad Politécnica de Hong Kong, admitió que el ADN de Cedar Holdings son las finanzas y es una empresa que produce y crea "empresas", pero siempre cree que si bien las empresas pueden reducir las dificultades de su ciclo de vida mediante el uso de diferentes instrumentos financieros, el ascenso de la economía de China depende en última instancia de industria. Por eso, a diferencia de algunos empresarios con formación financiera que están más dispuestos a realizar inversiones financieras, a él le gusta desarrollarse en el ámbito industrial.
Incluso cree que "muchas industrias emergentes en China deberían haber sido destruidas por el capital de riesgo. El capital de riesgo a menudo considera los objetivos comerciales en lugar de las perspectivas de la industria en sí". Con la ayuda del capital, Power protege a las empresas emergentes, permitiéndoles evolucionar de "pequeñas" a "grandes" e incluso convertirse en la columna vertebral de la transformación de la sociedad.
Esto también ha afectado al modelo inversor de Cedar Holdings, que persigue la integración industrial y la integración y el desarrollo coordinado. Para las empresas de inversión, Cedar a menudo tiene derechos de control absoluto y, una vez que decide invertir, organizará varios recursos a partir del concepto del proyecto, incubará y hará crecer el proyecto y llevará a cabo el control y cultivo de todo el proceso. En palabras de Zhang Jin, sólo así podremos lograr el 100% de creación de valor.
Actualmente, "Gongtongyun" (Gongtongyun Supply Chain Co., Ltd.), un proyecto de servicios financieros y gestión de la cadena de suministro de productos básicos de Cedar Holdings, es una práctica del concepto de integración industrial de Zhang Jin.
Junhua Trading, el predecesor de Gongtongyun, comenzó en 1997. Al principio, se dedicaba principalmente al comercio de aluminio y zinc. Posteriormente, debido a la feroz competencia y al ajuste nacional de la política de devolución de impuestos a las exportaciones en. En 2007, que afectó al mercado del aluminio, la atención se centró en el cobre, principalmente en el campo de los metales no ferrosos, que proporciona adquisiciones, ventas, gestión de la cadena de suministro, financiación de la cadena de suministro y otros servicios a empresas en las fases anterior y posterior de la cadena industrial.
Después de años de modernización industrial, Gongtongyun se ha convertido en el mayor proveedor de servicios de cadena de suministro y financiación de la cadena de suministro de metales no ferrosos en el sur de China, representando el 40% de la circulación en el sur de China, con un suministro anual de aproximadamente 300.000 toneladas. Tiene relaciones de cooperación a largo plazo con grandes fundiciones upstream. Es el mayor canal de distribución de Yunnan Copper (000878), Kunming Copper y Zijin Mining (601899) en el sur de China, y es el canal de suscripción de Zijin Mining en el norte de China. En el sector downstream, Gongtong Cloud tiene más de 500 clientes finales empresariales y presta servicios al 80% de los clientes finales en el mercado del sur de China. Se dice que sus ingresos por ventas en 2016 alcanzarán los 50 mil millones de yuanes. "La estimación conservadora de este año es de 170 a 200 millones de yuanes en ganancias netas, y se estima que el próximo año aumentará de 500 a 800 millones de yuanes. Porque una vez que se financie la cadena de suministro. Atraviesa el punto crítico, el espacio se abrirá".
Zhang Jin dijo que en la actualidad, Gongtongyun está copiando el modelo maduro de la industria del cobre en los campos de productos básicos a granel como el aluminio, el petróleo y el vidrio. "En 2016, se espera que la plataforma Gongtongyun lo haga. llegar a 50 mil millones Sin embargo, 20 mil millones de yuanes ya no son cobre, porque hay un límite para el cobre. Hay una cantidad limitada de cobre circulando en China, y es imposible para nosotros hacerlo todo en nuevos campos. Lo que hacemos todavía está relacionado con los negocios relacionados con las finanzas en cadena. Esperamos lograr ventas de plataforma de 200 mil millones de yuanes en el futuro, pero el 60% de ellos no será cobre. Zhang Jin dijo que la razón por la que se atrevió a elevar el objetivo de 200 mil millones de yuanes fue porque el mercado de productos básicos en sí es grande y "Gongtongyun ha establecido una cadena de suministro en todo el país. Cuando nos convertimos en una empresa central en cada industria, el mercado El espacio será enorme."Entendido."
De hecho, muchas instituciones financieras, incluidos los bancos, participan en la financiación de la cadena de suministro, pero Zhang Jin cree que la clave de este negocio radica en el control de riesgos. “Como empresa central de la cadena de suministro, Gongtong. Cloud Ha logrado métodos de control de riesgos que los bancos no pueden implementar y ha logrado un riesgo de circuito cerrado, ganando así dinero que los bancos no pueden ganar".
Desde Junhua Trading en 1997 hasta Gongtongyun hoy, Zhang Jin ha estado trabajando en este campo durante casi 20 años. “Debes saber que a Gongtongyun le tomó más de diez años convertirse en lo que es hoy. "El mercado significa tocar la puerta, un mercado a la vez".
Gongtongyun es también el proyecto que Zhang Jin más espera conectar con el mercado de capitales lo antes posible, porque "una vez que Gongtongyun cotice y reciba apoyo financiero, mejorará enormemente su competitividad y consolidará su posición de monopolio en ciertas industrias".
Explorando el modelo PPP de vivienda asequible
Además de Gongtongyun, Zhang Jin también tiene grandes esperanzas en el modelo PPP ampliado por Cedar Holdings en el campo de la vivienda asequible.
Hablando de su intención original de ingresar al campo de la vivienda asequible, Zhang Jin dijo: “He visitado viviendas asequibles en muchos lugares porque el costo proporcionado por el gobierno es extremadamente bajo y los desarrolladores toman atajos. "No se pueden construir muchas viviendas asequibles. Es bastante inferior. A lo largo de los años, el gobierno ha construido muchas viviendas asequibles, pero la tasa de ocupación es muy baja".
¿Se puede mejorar la calidad de la vivienda asequible dentro del rango de costos que el gobierno puede soportar? Zhang Jin ha investigado mucho, incluida la "economía de arenas movedizas" de la India, utilizando el costo más bajo para hacer algo práctico para los pobres. Al final, inyectó la propuesta de Hayek de que "los negocios son el mayor bienestar público".
“Nuestro concepto es considerar el suministro de viviendas asequibles como una actividad comercial. Cuando el gobierno o las personas de bajos ingresos nos compren servicios, prometemos que los problemas de calidad serán nuestra propia responsabilidad. vivienda Bajo el sistema, nadie se atreve a denunciar si hay un problema de calidad, porque el gobierno te la da casi gratis”. "Hemos desarrollado un conjunto de estándares de vivienda asequible, que pueden construirse según los estándares de la vivienda comercial y aun así generar una ligera ganancia. El gobierno te da 2.900 yuanes por metro cuadrado para construir 30 pisos, lo que definitivamente no es suficiente, pero en En la etapa posterior, se puede utilizar la gestión de la propiedad y otros métodos para construir 30 pisos. Se complementó con la operación y al final fue ligeramente rentable”.
En la construcción de viviendas asequibles, otro gran problema es el reembolso. El gobierno normalmente tiene que pagar el dinero durante un largo período de tiempo, a veces 5, 10 o incluso 15 años. capital, una serie de factores como la inflación pueden hacer que el plan anterior se cancele. "Pero podemos empaquetar estas cuentas por cobrar en ABS y realizar un cobro temprano mediante la titulización de activos. Este producto está respaldado por el gobierno y es un producto financiero relativamente bueno. Hemos dado algunos ejemplos en Nanning y el proyecto de Nanning cambió de la situación anterior. donde el gobierno trabajó duro para lograr que los residentes aceptaran viviendas asequibles, se ha desarrollado un promedio de 5 hogares que compiten por una casa. Por primera vez, la oferta de viviendas asequibles supera la demanda en la promoción de viviendas asequibles.
Zhang Jin espera que Cedar Holdings pueda convertirse en el mayor proveedor de APP de China en el campo de viviendas asequibles y viviendas no asequibles para finales del próximo año. Zhang Jin cree que este objetivo aparentemente ambicioso no es inalcanzable: "Cedar no es una empresa con muchos activos. Siempre que coopere con empresas de construcción y logre una colaboración industrial en el diseño, el control de la construcción, las finanzas y otros aspectos, hay muchas razones para hacerlo. lograrlo."
Por supuesto, este modelo suena simple, pero lleva mucho tiempo implementarlo y requiere investigación, desarrollo y pruebas continuas. La mayor barrera es el problema de la colaboración industrial. , construcción o finanzas solas No, debe haber un alto grado de colaboración industrial. Si no se forma un buen ecosistema, será casi imposible tener éxito”.
Servicios de planificación
Además de bienes raíces y cadena de suministro, Cedar Holdings ha estado planificando diseños en los campos de servicios comunitarios, posventa de automóviles y otros campos desde 2008, y actualmente está Proyectos de construcción que incluyen la plataforma de servicios comunitarios 020 "Dabai Butler", la plataforma de ventas y servicios posventa de automóviles "Hippo Yunqi" y Cedar Culture and Tourism.
“Nuestra empresa de administración de propiedades ha lanzado un plan para cotizar en Hong Kong en 2017; como muy pronto este año, nuestra Dabai Guanjia se convertirá en el líder en el campo comunitario nacional de O2O en el mercado de repuestos para automóviles; Esperamos que para fines del próximo año podamos alcanzar el 10% de la participación de mercado nacional de transacciones de automóviles usados en el sector de APP, nuestro objetivo este año es convertirnos en la empresa privada más grande en la industria de APP en la que invierten las empresas. En resumen, para fines del próximo año, todas las industrias de Cedar deben alcanzar un cierto nivel en China como número uno en esta industria segmentada”.
Estos pasos coinciden con las ideas actuales de reforma del lado de la oferta. "Comenzamos en el mercado de capitales y nos beneficiamos de la década dorada del desarrollo inmobiliario. Ahora estamos recurriendo a la inversión industrial relacionada con la 'reforma del lado de la oferta'. Tenemos mucha confianza en los próximos 10 años."
Zhang Jin dijo: Si desea iniciar una nueva industria, primero debe tener la mente abierta para aceptar a los "grandes nombres" de la industria. "Hemos propuesto un plan para socios comerciales. Para los empleados superiores de la empresa, nosotros. no estamos contratando altos directivos profesionales; estamos contratando "En comparación con los incentivos de acciones del mercado actual, que se parecen más a un juego entre jefes y gerentes profesionales, hemos adoptado un método de obsequio para permitir directamente que los altos ejecutivos se conviertan en accionistas". Basándose en las ventajas del negocio de administración de propiedades, Zhang Jin ha estado planificando un diseño en los campos de servicios comunitarios desde 2008 y actualmente está construyendo enérgicamente una plataforma de servicios comunitarios 020 "Dabai Butler".
Zhang Jin dijo que el enfoque de su trabajo en los próximos cinco años es cultivar industrias y promover sectores mejor desarrollados en el mercado de capitales, esforzándose por lograr la cotización de cinco de sus empresas en el continente o Target en Hong Kong en los próximos tres a cinco años. "Comenzamos en el mercado de capitales y 20 años después estamos de regreso".