Hay varias razones para la caída del mercado de valores desde agosto de 2009.
Después de nueve meses de fuerte recuperación, las acciones A todavía se enfrentaban a una "tormenta" a principios de agosto. Después de caer 150 puntos el miércoles, el mercado cayó casi 100 puntos el viernes. Sin embargo, ante este repentino ataque, muchos inversores obviamente estaban perdidos. Entonces, ¿quién abrió la caja de Pandora caída? ¿Quién actúa como "bomba de agua" para la liquidez del mercado de valores? ¿Qué tipo de ajuste es este?
Tres "mariposas" surgieron detrás de la zambullida.
¿Quién aprovechó las ventas en corto y provocó un fuerte ajuste en las acciones A? Ésta es una cuestión que ha estado sobre la mesa desde el comienzo de este declive. Con esta pregunta en mente, los periodistas del China Securities Journal llevaron a cabo una investigación sobre las personas que controlan directa o indirectamente algunos grandes fondos de la industria. Durante la investigación, el periodista descubrió que hay tres mariposas en el tambaleante campo de las ventas en corto: los monetaristas, los fondos de rescate de seguros y el capital privado Harvest.
“El lunes, les dije a todos mis clientes que limpiaran sus posiciones, especialmente a algunos clientes grandes. Enfaticé repetidamente que uno es retirar dinero para proteger las ganancias y el otro no apresurarse a recuperarse. Como resultado, escapé de la caída del miércoles”, dijo el Sr. Zeng, jefe de un departamento de ventas en Shenzhen. ¿Por qué hizo un juicio tan audaz y decisivo cuando no había grandes aspectos negativos o incluso algunas condiciones favorables? "Es una larga historia. Cuando el mercado se ajustó la semana pasada, yo todavía estaba en un viaje de negocios. En mayo del año pasado, un compañero de clase que trabajaba como secretaria en una empresa que cotiza en bolsa me llamó y me dijo que había liquidado sus puestos. Yo Le preguntó por qué y dijo: Una persona influyente del mercado consideró que era hora de comenzar con ajustes de nivel medio. El maestro Zeng dijo al presentar su experiencia de ventas en corto: "Según sus compañeros de clase, este especialista en marketing hizo ajustes precisos en junio de 2007 y". finales de 2008. "Mucha gente cree en su juicio, especialmente algunos directores de inversiones de fondos". Pero el Sr. Zeng no quiso revelar la identidad de este misterioso maestro, sólo dijo que era un típico monetarista.
Por supuesto, es obviamente difícil para una sola persona influir en este mercado a gran escala, y la otra mariposa puede tener mayores vientos. Después del cierre del mercado en la tarde del 10 de agosto, muchas instituciones recibieron información sobre el comportamiento comercial institucional de una firma de valores. La información mostró que los ETF y otros fondos fueron canjeados por seguros el mismo día. Ping An de China canjeó 8 mil millones de yuanes, y China Life también canjeó una cierta cantidad. El 13 de agosto, un periodista de China Securities News confirmó la noticia en el Departamento de Gestión de Activos de Ping An a través de canales intermediarios. Algunos expertos especulan que las compañías de seguros siempre han tenido una comprensión relativamente precisa del mercado. La retirada de la línea de fuego puede indicar que vieron algo que el mercado no vio. (
Sin embargo, según un responsable de Ping An Asset Management, canjearon 8 mil millones de yuanes en fondos porque sus productos de seguros de vida expiraron, no porque no fueran optimistas sobre el mercado. Se dice que Este producto de seguro de vida se lanzó en 2000. Originalmente se acordó que se necesitarían más de 3.000 puntos para cobrar. El problema es que el mercado no comprende la verdadera intención de los fondos del seguro y es una opción natural seguir la misma. tendencia
“Creo que el punto de partida para las ventas en corto debería ser lo que hicimos al principio. "Mucha gente. He ganado mucho, es hora de cosechar", dijo Luo Weiguang, director de Guangzhou. New Value Investment, que ha tenido un buen desempeño este año. Según Luo Weiguang, ya habíamos reducido muchas posiciones antes de la caída del 29 de julio. Incluso redujimos nuestra posición al 50% la semana pasada. Sin embargo, todavía no hicimos una estimación. "Entramos de nuevo el martes y aumentamos nuestra posición cuando el mercado cayó bruscamente el miércoles y sufrimos una gran pérdida". Luo Weiguang dijo con cierto pesar: "Ahora, desde la guerra defensiva hasta la guerra de guerrillas, no hay. Muchas oportunidades de mercado. Retiremos en dos días”. Tian Ronghua, director de Wudang Asset Management, también dijo que actualmente solo tienen el 60% de sus posiciones.
Tres “bombas de agua”. ¿Es eso?
Al hablar de las razones de esta ronda de ajustes, Li Daxiao, director del Instituto de Investigación de Valores de la Universidad de Yingda, dijo que el impulso para la liquidez de las acciones A no reside en el estricto control de la CBRC. de fondos que ingresan al mercado, pero proviene principalmente de tres aspectos, a saber, IPO, emisiones adicionales y levantamientos no prohibidos grandes y pequeños. Entonces, ¿qué tan poderosas son estas tres bombas?
“Recientemente, grandes y grandes. Las pequeñas empresas son particularmente difíciles de hacer. En primer lugar, a medida que el mercado sube, los tenedores se vuelven cada vez más hipócritas. En segundo lugar, cuanto mayor es el precio de las acciones, mayor es la cantidad de fondos necesarios para una sola transacción", dijo Yu Xuan (seudónimo). Un reportero del departamento de negocios de corretaje en Shanghai dijo que cuando el mercado cayó, el negocio de Dafei fue mejor porque la mayoría de los tenedores de Dafei eran inversores industriales y tenían miedo de perder dinero. valía 7 yuanes. Les ayudé a vender 654,38+0 millones de acciones, pero ahora miras el precio de las acciones, que es casi 30 yuanes como máximo.
Después de esta lección de vomitar sangre, no venderán a precios bajos a menos que el mercado vuelva a entrar en pánico. "Xiaoyu dijo que todavía tiene el tamaño de fuegos artificiales panda, pero la oferta del vendedor será mayor y la cantidad será mayor. Si quiere venderlo, lo venderá todo, por lo que la cantidad de fondos requerida también es bastante grande. La experiencia comercial de Xiao Yu también fue verificada por otra persona de capital privado. El Sr. Chen, un inversionista de capital privado, dijo que recientemente ha estado buscando oportunidades no comerciales, pero que los recursos son mucho menores que al principio. año
Si el mercado no continúa cayendo, causando pánico, se perderá efectivo grande y pequeño. La presión no parece ser muy grande. Entonces, ¿volverá a existir la presión para la emisión adicional? "Si quieres participar en la colocación privada de una empresa el próximo mes, se estima que tendrás que comprar decenas de millones de acciones. "El capital privado Zeng Lin (seudónimo) dijo a los periodistas:" Muchos amigos a mi alrededor están haciendo esto porque la cantidad de fondos es grande y no pueden soportar el tormento del mercado secundario. Al hacer capital privado, la mayoría de las empresas llegarán a un acuerdo con las empresas que cotizan en bolsa, lo que en última instancia hará subir el precio. A menos que haya una crisis financiera como la de 2008, generalmente no hay pérdida de dinero, es sólo cuestión de ganar más o menos. "Otro inversor de capital privado, Wen Shuyou (seudónimo), dijo que el precio actual en este momento es demasiado alto y no es adecuado para emisiones adicionales en absoluto, y que no lo considerará por el momento. "A menos que el proyecto tenga un gran potencial y Valor, será difícil eliminarlo mediante emisiones adicionales de alto nivel. Tengo fondos, pero en el mercado de acciones A, todavía es difícil ver un proyecto de este tipo. A juzgar por esto, el nivel de potencia de esta "bomba de agua" también es promedio.
¿No es la bomba más potente una nueva acción? "Gasté 4 millones para llegar a China Construction". Verás, gané 33 lotes y los vendí todos por 7,53 yuanes. El rendimiento está bien. "El jefe de un departamento de ventas en Shenzhen abrió con orgullo su cuenta en la computadora y mostró el registro a los periodistas. "Corté algunas acciones antiguas y descubrí que no había gangas en todo el sector de acciones antiguas. No tuve más remedio que hacerlo. hacer unos nuevos. La mayoría de los fondos de nuestro departamento de ventas funcionan ahora de esta manera. Verá, Guangxun Technology también ganó una mano. "
Los analistas creen que, a juzgar por la reciente emisión de varias acciones de gran capitalización, los fondos congelados para las suscripciones en línea han alcanzado nuevos máximos sucesivamente, lo que es suficiente para ilustrar la capacidad de las nuevas acciones para "bombear agua". " Sin embargo, algunos veteranos del mercado dijeron: Todos estos son simplemente personas que buscan razones para la caída. Lo más importante es que las posiciones, posiciones y estrategias comerciales del grupo de inversión de acciones A son demasiado homogéneas, lo que ha llevado a las altas valoraciones y las fluctuaciones violentas de hoy. Es por eso que unas pocas personas pueden influir mucho. La razón importante es la gente
¿Cuál es la esencia del ajuste repentino? , el jefe de un departamento de ventas en Shenzhen dijo con orgullo a los periodistas: "Dejemos que los clientes compren el fondo el miércoles y que compren el jueves". Los resultados son bastante buenos y la caída debería detenerse. "Sin embargo, el mercado volvió a sorprender el viernes. El viernes pasado por la mañana, cuando Liu Jian, director general de Shanghai Fupai Investment, recibió una llamada de un periodista de China Securities News, dijo con cierto entusiasmo: "El mercado no es muy bueno. Pensé que era solo una inmersión, pero no esperaba que cayera tan rápido y con tanta fuerza. Tuve que bajar mi posición. ”
Desde la perspectiva de los fondos, las diferencias actuales entre largo y corto también son bastante grandes. Según un reportero de China Securities News, un reportero del China Securities Journal se enteró de eso antes por un investigador del lado de las ventas. Este jueves, los fondos de inversión de China Merchants Fund, Southern Fund y E Fund Las posiciones son relativamente altas. Sin embargo, a juzgar por la situación del mercado, es obvio que las principales instituciones están enviando claramente el China Investment Huaxin Fund a mediados. -El ajuste a plazo ha comenzado Obviamente, el mercado carece de rendimientos sistemáticos de asignación de la industria. Obviamente, esta caída ha sorprendido a la mayoría de las expectativas de la gente. Entonces, ¿qué tipo de ajuste es este? Investment, escribió una carta pidiendo a los clientes que despejen sus posiciones. Dijo que el ajuste a la baja actualmente se define como benigno. Significa que después de que el mercado de valores sube bruscamente, se desvía demasiado de la aceleración de las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa. un mercado de autocorrección normal, es decir, puede caer un 20% con una alta probabilidad de que esta corrección a la baja se produzca cuando el aumento del índice pueda igualar el aumento de las ganancias corporativas, lo que es esencialmente diferente de la caída. en 2008.
Li Daxiao, el alcista más decidido en este mercado, también estuvo de acuerdo: "Hace años, definí 2009 como los Mavericks. La valoración actual del mercado es algo alta y ha habido algunos cambios en las políticas. Aunque los cambios no son significativos, la presión del mercado para la retirada de capital es obvia. Sin embargo, este ajuste no puede considerarse por el momento un punto de inflexión en la tendencia. Esta vez debería ser un proceso de reequilibrio. " Lin Zhong, presidente de Shanghai Qilin Shangshan Asset Management Co., Ltd., que ha emitido juicios precisos sobre el mercado actual, también dijo que este ajuste es sólo una pequeña banda en el mercado alcista. El mercado ha estado subiendo durante nueve meses. , pero una pequeña caída puede estabilizar la tendencia "Calculo que habrá un período de ajuste de uno o dos meses. Si el mercado comienza a ajustarse a principios de julio, definitivamente subirá después del 10 y 1. Es difícil decirlo todavía. 2800 puntos es el resultado psicológico.
Sólo si se rompe, el mercado de pánico se sacudirá y entrarán grandes fondos. ”