¿Qué es la lucha contra las adquisiciones de empresas que cotizan en bolsa?

Los países de todo el mundo suelen imponer restricciones estrictas a las medidas antiadquisición para sus empresas que cotizan en bolsa. Actualmente, existen dos modelos internacionales para ejercer el poder de toma de decisiones anti-adquisición contra las empresas objetivo. Uno es el "modelo de toma de decisiones de los accionistas" británico y el otro es el "modelo de toma de decisiones de la junta directiva" estadounidense. El primero prohíbe por principio legislativo las medidas anti-adquisición por parte de la dirección de la empresa objetivo y estipula que el poder de decisión de la estrategia anti-adquisición de la empresa objetivo pertenece a todos los accionistas, y el consejo de administración de la empresa no puede tomar medidas anti-adquisición sin el consentimiento de la asamblea de accionistas; este último enfatiza el deber de diligencia de los directores y la regla del "juicio empresarial". El poder de decisión de los recursos corporativos en materia de defensa contra adquisiciones pertenece a la discreción de los directores y altos funcionarios de la empresa objetivo en las actividades comerciales normales. La carga de la prueba sobre si las medidas anti-adquisición tomadas por los directores se ajustan al negocio. Las normas de juicio serán a cargo de los propios administradores.

Sujeto a las limitaciones de la legislación de nuestro país y la realidad práctica, los nuevos métodos de gestión adoptan principalmente el modelo legislativo británico. Al mismo tiempo, dado que los honorarios de consultoría, el tiempo de gestión dedicado a la defensa y el valor o costo de oportunidad de los recursos de la empresa deben tenerse en cuenta al tomar medidas anti-adquisición, las empresas objetivo generalmente adoptan una variedad de estrategias anti-adquisición durante el proceso. proceso de adquisición, eligiendo el que tenga el menor coste de implementación, la combinación de estrategias anti-adquisición más rentable. Al mismo tiempo, al adoptar una estrategia anti-adquisición, la dirección de la empresa objetivo debe asumir obligaciones de integridad y divulgación de información sobre la base de salvaguardar los intereses de la empresa y de los accionistas, y brindar apoyo a la toma de decisiones de la mayoría de los accionistas; de los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa también deben fortalecer la supervisión de la gestión, en la máxima medida Maximizar el efecto positivo de las contramedidas anti-adquisición. Por lo tanto, los principios de "poder de toma de decisiones de las juntas de accionistas", "obligaciones fiduciarias de los directores" y "diversificación de las estrategias anti-adquisición" adoptados en las nuevas medidas de gestión están en consonancia con la situación real de China.