Grandes fusiones y adquisiciones que han cambiado la industria de los chips en los últimos 30 años

Se espera que Nvidia tenga un gran impacto en el mundo de los chips si logra adquirir Arm por 40 mil millones de dólares, pero se necesitarán muchos años para comprender completamente el impacto del acuerdo.

Se espera que surjan más acuerdos de este tipo en los próximos años debido a una variedad de factores, incluido el mayor interés en adquirir nuevas empresas con tecnologías innovadoras y la facilidad para recaudar dinero del mercado de valores. Además, hay muchos mercados emergentes que se están calentando gradualmente, como 5G, informática de punta, IA/ML y el desarrollo continuo de vehículos autónomos.

A corto plazo, las fusiones y adquisiciones en la mayoría de las industrias se verán afectadas por la epidemia de COVID-19, pero esto no durará. Las adquisiciones son la forma más rápida de aumentar la escala y mejorar los productos de una empresa, así como de atraer talento rápidamente.

La adquisición de Arm por parte de Nvidia es una combinación del mayor proveedor de GPU del mundo y el mayor proveedor de IP de procesadores móviles, lo que ayudará a Nvidia a expandir su alcance comercial desde centros de datos hasta bordes y terminales. El acuerdo también ayuda a ambas empresas a posicionarse en el incierto pero emergente mundo de la informática de punta, donde se utilizan equipos y servidores altamente especializados para preprocesar o completar el procesamiento de grandes cantidades de datos. Además, Arm tiene un ecosistema extenso.

"Como empresa combinada, podemos hacer mucho. El aumento de la inversión nos permitirá promover activamente el desarrollo de centros de datos y promover en todos los rincones la IA que ya se utiliza mucho en los centros de datos, y " Llegar al límite". "NVIDIA tiene una amplia cartera de IP que podemos utilizar para construir chips, productos y sistemas, y hemos construido un ecosistema a su alrededor", dijo el director ejecutivo de Arm, Simon Segars. Tendremos más IP para licenciar. a los clientes”.

El tiempo dirá si la fusión tendrá éxito o no.

Actualmente, la adquisición de Arm por parte de Nvidia aún necesita pasar la aprobación de las agencias reguladoras en varios países. . La adquisición de Burr-Brown por parte de Texas Instruments por 7.600 millones de dólares en 2000 parecía un acuerdo exitoso, pero la adquisición resultó ser menor de lo que las expectativas iniciales eran mucho más limitadas.

La fusión de las dos empresas ha fortalecido las capacidades de TI en tecnología analógica y fortalecido el enfoque comercial de la empresa, pero el impacto en toda la industria ha sido menos obvio. Lo mismo ocurrió con la adquisición de National Semiconductor por parte de TI por 6.500 millones de dólares en 2011.

Por el contrario, Analog Devices adquirió Linear Technology por 14.800 millones de dólares en 2017 y Maxim Integrated por 21.000 millones de dólares, lo que la convierte en un fuerte competidor de TI que ha dominado el campo analógico durante décadas. La adquisición de ADI ha traído más competencia en precios y desempeño a este lucrativo mercado, y también ha brindado oportunidades para empresas de nueva creación.

"La adquisición de Mobileye por parte de Intel podría ser significativa". Segars dijo: "La adquisición de Broadcom por parte de Avago también es un acuerdo importante. La gente ha estado hablando de la consolidación de semiconductores durante mucho tiempo. Sí, eso definitivamente está sucediendo. Si Si se trazan las capitalizaciones de mercado de estas empresas, es realmente interesante que la adquisición de Maxim por parte de ADI sea un poco más lenta de lo que ha sido desde COVID-19. Para las empresas que se han superpuesto, es difícil integrar Maxim y ADI a largo plazo. "Las relaciones de cooperación. Arm, Nvidia y Softbank también se conocen entre sí".

Las fusiones y adquisiciones en los campos de EDA e IP superan a las de otras áreas de la industria de chips.

EDA tiene más adquisiciones que cualquier otra área de la industria de chips, aunque la mayoría de las adquisiciones en la industria de EDA son relativamente pequeñas. Sin embargo, las tres grandes empresas de EDA nunca se convertirán en las tres grandes sin adquisiciones que impulsen su crecimiento, y es poco probable que la industria de chips se desarrolle como lo hizo antes.

Solo Synopsys ha completado más de 100 adquisiciones. Mentor ha completado más de 70 fusiones y adquisiciones, mientras que Cadence ha completado más de 50. (Este número es impreciso porque algunos son escisiones y adquisiciones de activos en lugar de empresas enteras).

"Muchos de los productos son incrementales y mejoran tanto técnica como económicamente. Una de las adquisiciones más importantes fue Avant, donde Synopsys construyó lo que se llamó el front-end de diseño, síntesis, simulación, temporización, potencia, etc. El back-end en ese momento era el diseño físico, que era el lugar y la ruta y algo de verificación, que era realizada por diferentes empresas", dijo Aart. de Geus, presidente y codirector ejecutivo de Synopsys.

"A finales de la década de 1990, me preocupé cada vez más, desde una perspectiva técnica, por el diseño y el diseño back-end. La interdependencia se hará más fuerte. Esto sucedió alrededor del año 2000, cuando la gente estaba preocupada por el impacto de la crisis económica. Resultó que en la Gran Recesión de 2001, muchos consumidores planeaban gastar menos. Sólo una empresa, Mentor, se encuentra en el medio. Es necesario mejorar nuestras capacidades para participar en esta competencia".

Fue Cadence quien inició la fusión y adquisición en la industria de EDA. “Dos adquisiciones que se destacan en EDA son Cadence-Gateway y Cadence-Tangent”, dijo Wally Rhines, director ejecutivo emérito de Siemens Mentor. “Gateway lleva a Cadence al desarrollo de gateways a medida que el mundo pasa del negocio esquemático al de Verilog, lo que impulsó. Verilog se convertirá en el estándar. Aunque la asociación de la industria es VHDL, Verilog está a la cabeza ”

“También es importante la adquisición por parte de Cadence de Tangent, una empresa de enrutadores de matriz de puertas. También desarrollaron la capacidad de migrar a celdas estándar. Anteriormente, Mentor IC Station y el predecesor de Cadence, Virtuoso de Solomon Design Automation, ofrecen productos similares en la actualidad. Es Virtuoso, pero la disputa interna entre SCS (Silicon Compiler System) y Mentor's IC Station ha terminado. los paralizó por completo, brindando una oportunidad para Cadence ”

Se puede decir que la empresa más poderosa en la industria EDA una adquisición importante implica la adquisición de Mentor por parte de Siemens AG en 2016. Siemens es un gran conglomerado y la mayor empresa de fabricación industrial de Europa. El acuerdo de 4.500 millones de dólares permite a Siemens proporcionar servicios completos, desde software de diseño hasta procesos completos de semiconductores.

Al mismo tiempo, Mentor se ha convertido en una empresa poderosa, con una escala de capital mucho mayor que la de todas las empresas de EDA juntas. Para poner esto en perspectiva, en 2019, los ingresos de Siemens superaron los 100 mil millones de dólares. La capitalización de mercado combinada de todas las empresas de EDA es sólo una fracción de eso.

Las empresas de propiedad intelectual también están comprando activamente otras empresas de propiedad intelectual, y el crecimiento de Arm se deriva, al menos en parte, de adquisiciones a lo largo de los años. Algunas empresas de EDA, especialmente Cadence y Synopsys, también han adquirido muchas pequeñas empresas de propiedad intelectual.

K. Charles Janac, presidente y director ejecutivo de Arteris IP, dijo: "La adquisición más importante hasta la fecha en el espacio IP es el negocio de casi mil millones de dólares de Synopsys, centrado principalmente en la periferia I/O IP y La tecnología PHY. La adquisición de Arm por parte de Nvidia es extremadamente importante tanto para la industria IP como para la industria de semiconductores. Nvidia está tratando de convertirse en una plataforma informática de próxima generación y competir directamente con Intel y AMD. Entonces, con el apoyo de Nvidia, tal vez Arm. ser el próximo núcleo de SoC”

La clave es la sinergia. "Solía ​​trabajar para Joe Costello cuando era director ejecutivo de Cadence y tenía un par de ideas interesantes.

"El acuerdo es un buen acuerdo financiero, pero también debe haber algunas sinergias", afirmó Janac. Si juntas dos empresas, su suma no debería ser igual a 2 o 2,5, sino que debería ser 3 o 4. Las dos empresas también deben ser culturalmente compatibles y trabajar juntas activamente. Otra cosa que dijo Costello es que los mejores acuerdos son aquellos en los que ambas partes están algo descontentas con el acuerdo. Si alguien es realmente feliz, puede que no sea gran cosa. ”

Importantes fusiones y adquisiciones en los campos de procesadores y memoria

En términos de procesadores, la importancia de la adquisición de Arm por parte de Nvidia no se limita a un solo aspecto. En cuanto a los núcleos de procesador Arm que dominan todo, desde procesadores de aplicaciones en teléfonos inteligentes hasta una amplia gama de dispositivos portátiles, ese no es el único aspecto importante de la adquisición, que AMD adquirió en 2006 por 5.400 millones de dólares. AMD adquirió el fabricante de GPU ATI, lo que convierte a AMD en una importante empresa. competidor de Intel en el mercado de centros de datos "AMD adquirió el negocio de gráficos de ATI, lo que les permitió desarrollar aún más su negocio de CPU basadas en CPU compatibles con Intel. "ATI es una empresa única", afirmó Wally Rhines, director ejecutivo emérito de Siemens Mentor. Si miras hacia atrás en la historia, encontrarás que a medida que los estándares de gráficos cambiaron, surgió una nueva empresa de gráficos cada 10 años. ATI es la única empresa que ha durado varias generaciones y sobrevivido. "

En el campo del almacenamiento, una serie de adquisiciones contribuyeron al renacimiento de Micron. Dijo: "Hitachi y NEC se fusionaron para convertirse en Elpida, que fue adquirida por Micron. Esto permitió a Micron Technology conservar el negocio de DRAM. Hoy en día hay tres proveedores importantes de DRAM en el mundo, aunque Micron es el más pequeño, ese acuerdo les dio suficiente tecnología y competitividad, así como la influencia de las empresas japonesas. "

Shane Rau, vicepresidente de investigación de IDC, estuvo de acuerdo. Dijo: "La adquisición de Elpida por parte de Micron los llevó a superar el umbral. En la actualidad existen tres empresas importantes de memorias, lo cual es necesario para que tengan suficiente oferta y demanda de DRAM. También esperamos una consolidación en el mercado NAND.

Intervención e influencia del gobierno en las adquisiciones

Sin embargo, no todas las adquisiciones anunciadas llegan a buen término. El proceso de revisión puede tener resultados sorprendentes, y el gobierno puede creer que el país está sujeto a. Amenazas En el pasado, era principalmente el gobierno de Estados Unidos el responsable de rescindir o retrasar acuerdos importantes, pero otros países como China están empezando a ejercer su poder de mercado, y China vetó el plan de Qualcomm por 44.000 millones de dólares para adquirir NXP. >

"Debido a Fujitsu. La adquisición fracasó y National Semiconductor adquirió Fairchild Semiconductor. Rhines dijo: "Este acuerdo es importante porque National Semiconductor ha minimizado sus inversiones en I+D durante décadas, mientras que Fairchild Semiconductor bajo la dirección de Don Brooks (entonces presidente y director ejecutivo) desarrolló nueva tecnología excelente. Insufló nueva vida a National Semiconductor, ya que una empresa que minimizó la I+D y maximizó la excelencia operativa adquirió una empresa que maximizó la I+D.

El gobierno de Estados Unidos también jugó un papel importante en otras dos transacciones que afectaron indirectamente a la industria de los chips. La primera involucró el decreto de consentimiento firmado por IBM en 1956, que tenía como objetivo limitar la combinación de servicios y software de IBM. y computadoras centrales, conocidas como precios de monopolio de la "cesta de mercado".

IBM era la única empresa que proporcionaba estas tres funciones en ese momento, y debido a que la plataforma en ese momento también era el estándar de la industria, todo el software tenía que ser compatible con él. Los dispositivos de IBM eran compatibles. Por lo tanto, IBM utilizó su poder de mercado para competir con competidores en cualquiera de estos tres segmentos de mercado.

Cuando comenzó la era de las PC, a principios de los años 80, IBM era. Aún obteniendo sus ingresos principalmente de mainframes y microcomputadoras, la opinión de sus ejecutivos era que las PC eran sólo un juguete, por lo que la idea era que, en lugar de asfixiar una vez más a un competidor del mercado y exponerse a una mayor intervención gubernamental, estaría mejor con Intel. Firme un acuerdo con Microsoft en lugar de intentar poseer toda la tecnología.

El gobierno de Estados Unidos también rompió el acuerdo con Bell System en 1982 para permitir que se cerrara otro acuerdo.

AT&T renunció al control de Bell Operating Company, que a su vez se escindió en empresas operativas regionales. Bell Labs, que en aquel momento era uno de los departamentos de I+D más importantes del mundo, a la par de IBM, trabajó mucho en colaboración con el gobierno federal. Bell Labs inventó el primer transistor en 1947, el sistema operativo Unix que se convirtió en la base de Linux y el primer enrutador óptico.

Bell Labs fue vendida a Alcatel como parte de Lucent en 2006 como parte de una escisión, y fue adquirida por Nokia en 2016. Mientras tanto, GlobalFoundries adquirió el negocio de microelectrónica de IBM en 2015. Las dos adquisiciones pusieron fin a dos de los mayores negocios de investigación de semiconductores.

Aunque IBM todavía está realizando investigaciones sobre chips para sistemas de inteligencia artificial, el apogeo de la investigación de semiconductores financiada por corporaciones y corporaciones/gobiernos, especialmente la investigación en comunicaciones e informática, en los Estados Unidos ha terminado.

Los gobiernos también han bloqueado otros acuerdos en la industria de los chips. El Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos (CFIUS) bloqueó la adquisición de Micron por parte de Tsinghua Unigroup por 23.000 millones de dólares en 2018. El Departamento de Justicia de Estados Unidos también bloqueó la fusión de Applied Materials y TEL por valor de 9.300 millones de dólares en 2015.

Límite de tamaño de fusión de 40 mil millones de dólares

La adquisición de Arm por parte de Nvidia sigue siendo la transacción más grande en la industria de semiconductores, aunque el número es pequeño. Avago adquiere Broadcom por 37 mil millones de dólares en efectivo y acciones. Sin embargo, vale la pena señalar que parece haber un límite superior a lo que es aceptable.

Rob Lineback, analista senior de investigación de mercado de IC Insights, dijo: "Hace unos años, determinamos que los acuerdos de fusiones y adquisiciones de semiconductores (excluyendo transacciones relacionadas con negocios de software y a nivel de sistema) habían alcanzado un límite de aproximadamente El acuerdo de 40.000 millones de dólares de Qualcomm para adquirir NXP se descartó en julio de 2018, ya que China retrasó la aprobación del acuerdo en medio de la guerra comercial. La oferta de adquisición hostil de 121.000 millones de dólares de Estados Unidos por Qualcomm fue posteriormente rebajada a 117.000 millones de dólares debido a preocupaciones sobre el acuerdo. pérdida de liderazgo del país en tecnología de comunicaciones celulares ”

A pesar de la financiación suficiente y la voluntad de las empresas de participar, la escala aún importa. "Debido al alto valor de los grandes acuerdos, el aumento del proteccionismo comercial entre más países y la intensificación de las fricciones comerciales, aproximadamente 40 mil millones de dólares parecen haberse convertido en el límite de tamaño de adquisición factible para la industria de semiconductores", afirmó Lineback. >

"El entorno geopolítico y las guerras comerciales probablemente seguirán limitando el tamaño de las fusiones y adquisiciones de semiconductores. Sin embargo, el acuerdo de 40 mil millones de dólares de Nvidia viola este límite hipotético. El acuerdo de Nvidia con Arm no solo afecta a los principales actores en muchas áreas de la industria de circuitos integrados , pero parece que también es una prueba de las restricciones a las fusiones y adquisiciones de chips bajo la geopolítica actual”.

En China, también existen restricciones de acciones sobre las transacciones de adquisición. Para que una empresa no local establezca una empresa conjunta, la empresa asociada china debe poseer el 51% o más de las acciones de la filial. Rau de IDC dijo: "Este acuerdo, en el que Arm se deshizo del 51% de Arm China, es importante. Es uno de varios acuerdos para llevar propiedad intelectual a China. MIPS está abierto a China, RISC-V está abierto a China". /p>

La industria de los semiconductores está entrando en una nueva fase

Aún está por verse cómo las nuevas adquisiciones cambiarán la industria de los chips, pero la desaceleración de la Ley de Moore y el cambio hacia diseños de chips más heterogéneos Desarrollos y El impulso a los requisitos de procesamiento e inteligencia está cambiando la dinámica de la industria de los chips.

"Parece que estamos entrando en una nueva fase en la industria de los semiconductores, que en las décadas de 1970 y 1980 estaba típicamente integrada verticalmente con grandes empresas de semiconductores que desarrollaban sus propios núcleos de procesador, herramientas EDA y, a veces, también incluyen procesamiento. equipo”, dijo Roddy Urquhart, director senior de marketing de Codasip.

"En la década de 1990, esta situación se había visto alterada por empresas como Texas Instruments y Siemens Semiconductor (que se escindió en 1998), que abandonaron las herramientas EDA internas en favor de herramientas comerciales. En el mismo período, surgieron empresas de propiedad intelectual, incluidas Arm, MIPS, ARC y Tensilica, para ofrecer alternativas a los núcleos internos. En el año 2000, la mayoría de las empresas del mundo confiaban en las tres principales empresas de EDA y en Arm para satisfacer sus necesidades. y requisitos de propiedad intelectual, en el mismo período, hemos visto el surgimiento de fundiciones exclusivas y el crecimiento de empresas de semiconductores sin fábrica, con el diseño global de circuitos integrados ganando impulso en muchas regiones, particularmente en China y la India". >

Habrá más adquisiciones a medida que el mercado se reorganice en diferentes regiones, adopte nuevas tecnologías y necesite procesar más datos en más lugares, pero no está claro a qué velocidad. Lei Feng.com

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