TCL Technology ha realizado frecuentes inversiones y adquisiciones anticíclicas. El director financiero dijo que el nivel de relación de apalancamiento de 65 es una zona de confort.
En la primera mitad de 2020, la estructura comercial de TCL Technology incluye pantallas y materiales de semiconductores, inversión y financiación industrial, y otras tres partes. TCL Huaxing, la principal empresa del sector empresarial de materiales y pantallas de semiconductores, obtuvo unos ingresos de 65.438 0.956.543,8 mil millones de yuanes en el primer semestre de este año, un aumento interanual de 65.438 09,9. Sin embargo, la industria de pantallas de semiconductores se encuentra en la parte inferior del ciclo y los precios de los productos son más bajos que en el mismo período del año pasado. En el primer semestre de este año, TCL Huaxing sufrió pérdidas
Du Juan dijo en la reunión semestral de intercambio de medios del informe que en el primer semestre de este año, una fuente importante de ganancias netas de la compañía atribuible a la empresa matriz era el sector de inversiones y finanzas industriales, que originalmente tenía como objetivo reducir La empresa está bajo presión en la parte inferior del ciclo de visualización de semiconductores. Pero TCL Technology sigue siendo una empresa industrial en el análisis final, y su desempeño satisfactorio debería ser que los dos sectores sigan el ritmo. Sin embargo, en el primer semestre de este año, el entorno operativo externo fue severo. Desde la perspectiva de la competitividad relativa, TCL Huaxing pudo lograr su desempeño en el primer semestre de este año y la compañía está satisfecha con el equipo de TCL Huaxing. "Creo que habrá mejores resultados en la segunda mitad del año", dijo Du Juan.
Zhao Jun cree que la demanda de paneles debería aumentar en la segunda mitad de este año. En primer lugar, debido a que la epidemia suprimió parte de la demanda en la primera mitad del año, se espera que la parte suprimida se libere en la segunda mitad del año. En segundo lugar, algunos productos de paneles tuvieron originalmente una gran demanda en el cuarto trimestre y los clientes están dispuestos a abastecerse más en la segunda mitad del año.
Inversiones y adquisiciones contracíclicas
Desde este año, TCL Technology ha anunciado una serie de inversiones y adquisiciones.
El 31 de marzo, TCL Technology anunció una ampliación de capital adicional de 5 mil millones de yuanes en TCL CSOT con fondos propios. Una vez completado el aumento de capital, el índice de participación de TCL Technology en TCL Huaxing aumentó de 88,8169 a 90,72.
El 29 de abril, TCL Technology anunció que planeaba emitir acciones, bonos corporativos convertibles y pagar en efectivo para comprar su participación de 39,95 en Wuhan Huaxing. Posteriormente, TCL Technology emitió un anuncio en el que afirmaba que, tras consultar con Wuhan Investment, se determinó que el precio de transacción del capital de Wuhan Huaxing 39,95 era de 4.217 millones de yuanes. TCL Technology pagaría 2.000 millones de yuanes mediante la emisión de acciones y 600 millones de yuanes mediante la emisión de bonos corporativos convertibles. y 1.617 mil millones de yuanes en efectivo.
El 8 de junio, TCL Technology anunció que TCL Huaxing y Sanan Semiconductor firmaron un acuerdo para invertir conjuntamente 300 millones de yuanes (de los cuales TCL Huaxing invertirá el 55% y Sanan Semiconductor invertirá el 45%). Establecer una investigación y desarrollo conjunto. El laboratorio se centrará en la investigación y el desarrollo de la tecnología de pantalla Micro-LED. Centrarse en tecnologías clave de fabricación de ingeniería de pantallas micro-LED, como la tecnología de chips micro-LED, transferencia, unión, coloración, detección y reparación, y participar en la investigación, el desarrollo y la producción de prueba de pantallas portátiles, pantallas montadas en vehículos, pantallas de alta calidad. pantallas de gran tamaño de definición y prototipos de pantallas comerciales empalmadas de gran tamaño. Los derechos de propiedad intelectual de los proyectos conjuntos de I+D pertenecen al laboratorio conjunto.
El 20 de junio, TCL Technology emitió un anuncio indicando que TCL Huaxing y Joled Corporation firmaron un acuerdo de inversión. TCL Huaxing invirtió 30 mil millones de yenes (equivalentes a aproximadamente 2 mil millones de RMB) en Joled Corporation. invertir en IJP -Realizar cooperación técnica en el campo de los diodos emisores de luz orgánicos (diodos emisores de luz orgánicos para impresión por inyección de tinta).
El 24 de junio, TCL Technology emitió un anuncio indicando que la compañía participó en la exclusión pública de la lista para adquirir 100 acciones de Zhonghuan Group. El precio base para la transferencia de capital fue de 109,7 mil millones de yuanes y la transacción estaba en marcha. dinero en efectivo. El 22 de julio, TCL Technology anunció que se convertiría en el cesionario final del 100% del capital social de Zhonghuan Group.
El 29 de agosto, TCL Technology anunció que TCL Huaxing y Samsung Display Co., Ltd. firmaron un acuerdo de transferencia de capital y un acuerdo de aumento de capital. La compañía firmó un acuerdo de accionistas con TCL Huaxing y Samsung Display Co. , Ltd., y la empresa pagará 654,38 Adquirió Suzhou Samsung Electronics Liquid Crystal Technology Co., Ltd. (en adelante, "SSL") por 80 millones de dólares estadounidenses (equivalentes a aproximadamente 7.622 millones de RMB).
Entre ellos, Samsung Display Co., Ltd. utilizará 60 (739 millones de dólares estadounidenses, equivalente a aproximadamente 5,265438 millones de yuanes) del precio de las acciones de SSL60 para aumentar el capital de TCL Huaxing. Después del aumento de capital, Samsung Display Co., Ltd. poseerá 65.438 02,33 acciones de TCL Huaxing y se convertirá en el segundo mayor accionista de TCL Huaxing. El ratio de participación de TCL Technology en TCL Huaxing se reducirá a 80,28.
En aproximadamente 5 meses, hubo 6 anuncios de inversiones externas y fusiones y adquisiciones. En otras palabras, bajo el lento entorno económico externo, las acciones de inversión, fusiones y adquisiciones de TCL Technology fueron bastante diferentes.
Consideraciones de seguridad financiera
"En primer lugar, la empresa dispone actualmente de 30.800 millones de yuanes en efectivo disponible, lo que cubre en gran medida la deuda a corto plazo. La empresa siempre ha enfatizado que cuando los bancos quieran para reducir sus líneas de crédito, todos tienen fondos suficientes para pagar. En segundo lugar, las actividades operativas de flujo de efectivo de la compañía en el primer semestre del año mostraron la capacidad hematopoyética de la compañía. En tercer lugar, la compañía aún controlaba la relación activo-pasivo en 65, mientras que de manera adecuada. aumentar sus pasivos es nuestra zona de confort ", dijo Du Juan que para TCL Technology, una relación activo-pasivo superior a 70 es la línea roja. Anteriormente, el ratio activo-pasivo de la empresa era de 665.438 0, que la empresa consideraba bajo y que podía mejorar. Aunque la deuda actual de la empresa no es baja, alcanza los 84.500 millones de yuanes, sus pasivos a medio y largo plazo representan el 77% y su estructura financiera es relativamente estable.
Du Juan cree que la transacción de inversión con Samsung Co., Ltd. en agosto es un buen plan. La adquisición de las líneas de producción de Samsung aumentará la moral del equipo. Si Samsung está dispuesto a invertir en TCL Huaxing, debe ser optimista sobre las perspectivas de desarrollo de TCL Huaxing. En el pasado, TCL Huaxing era relativamente débil en exhibiciones comerciales debido a su limitada capacidad de producción de productos de gran tamaño. La adquisición de la línea de producción de Suzhou de Samsung traerá mayores oportunidades en el futuro. Samsung siempre ha sido un cliente importante de TCL CSOT en tamaños grandes, medianos y pequeños. Una vez completada la transacción, la relación entre las dos partes se hizo aún más estrecha.
Con respecto a la adquisición de 65.438.000 acciones de Zhonghuan Group, Li Dongsheng respondió que el negocio de materiales semiconductores y el negocio de nuevas energías de Zhonghuan Group cumplen con los criterios de la compañía para seleccionar objetivos de inversión de alta tecnología, orientados a activos y a largo plazo. Y la empresa es optimista sobre el Grupo Zhonghuan. En cuanto a las perspectivas de desarrollo del negocio principal del grupo, el Grupo Zhonghuan y TCL Technology también pueden lograr una sinergia industrial.
Li Dongsheng enfatizó que al evaluar la rentabilidad de una empresa, cabe señalar que el retorno de la inversión en investigación y desarrollo de tecnología se retrasa, tal vez de tres a cinco años. Actualmente, TCL Technology todavía se encuentra en la etapa de continuar invirtiendo en la próxima generación de nuevas tecnologías de visualización, como Micro-LED, Mini-LED, diodos emisores de luz orgánicos impresos, etc.