¿Qué condiciones deben cumplir las empresas que cotizan en bolsa para refinanciarse en el mercado de valores?

Ha sido revisada significativamente de acuerdo con el espíritu de la nueva "Ley de Sociedades" y la "Ley de Valores" y las condiciones del mercado para su plena circulación en el futuro. En términos relativos, en términos de métodos de refinanciamiento, se pueden introducir métodos innovadores como bonos corporativos con garantías y emisiones no públicas para promover la diversificación de los métodos de refinanciamiento;

En términos de condiciones de refinanciamiento, existen condiciones laxas y condiciones estrictas, pero la rigidez es mayor que la flexibilidad; los procedimientos de distribución se simplifican significativamente en términos de divulgación de información, supervisión y castigo, refleja el espíritu de fortalecer la integridad de las empresas que cotizan en bolsa y proteger los intereses de los inversores.

Las "Medidas" dividen los métodos de refinanciación en dos tipos: emisión pública de valores y emisión no pública de acciones. Entre ellos, la emisión pública de valores ha introducido de forma innovadora el método de bonos corporativos con warrants sobre la base de los tres métodos originales de emisión adicional, emisión de derechos y bonos convertibles.

Los bonos corporativos con warrants son una combinación de bonos corporativos y warrants, que pueden dividirse y cotizarse, y están más orientados a la deuda.

Desde la perspectiva de las condiciones de emisión, la emisión de bonos corporativos con warrants tiene ciertos requisitos para los activos netos y el flujo de caja de las empresas que cotizan en bolsa. Se estipula que los activos netos no deben ser inferiores a 1.500 millones y que el rendimiento medio ponderado de los activos netos en los últimos tres años debe ser inferior al 6%. El flujo de caja neto generado por las actividades operativas en los últimos tres años no debe ser menor que el interés de los bonos corporativos emitidos esta vez.

Desde la perspectiva del período de emisión, los bonos corporativos con warrants solo estipulan un período mínimo de 1 año y no hay límite en el período máximo. Dado que la parte de los bonos corporativos con warrants puede cotizar y negociarse de forma independiente, este método de refinanciación no sólo promoverá en gran medida el desarrollo del mercado de bonos corporativos, sino que también aumentará el papel de liderazgo de la Comisión Reguladora de Valores de China en el desarrollo del mercado. mercado de bonos corporativos.