Investigación sobre la calidad del control interno y el desempeño corporativo de las empresas cotizadas
1. Introducción y análisis teórico
La teoría moderna de la gestión del valor empresarial cree que, como entidad de producción y operación, las empresas deben crear valor y Para maximizar la valorización corporativa, los propietarios, operadores y otras partes interesadas están más preocupados por cómo las empresas pueden maximizar el valor a través de la "gestión del valor". La maximización del desempeño, como indicador intuitivo para medir el valor corporativo, se ha convertido en el objetivo perseguido por las empresas. Un sistema de control interno sólido y eficaz contribuye a aclarar los derechos y obligaciones de las entidades responsables, coordinar los intereses de todas las partes, formar un mecanismo de incentivo y restricción y garantizar la realización de los objetivos comerciales corporativos. Por lo tanto, el control interno juega un papel extremadamente importante para permitir que las empresas alcancen niveles más altos de desempeño.
II. Diseño de la investigación
1. Hipótesis
Según investigaciones y análisis teóricos previos, el autor considera que el control interno tiene un gran impacto en el desempeño corporativo. Los controles internos pueden contribuir al desempeño corporativo al mejorar la eficiencia y eficacia de las operaciones corporativas. Por lo tanto, este artículo supone que el control interno está relacionado positivamente con el desempeño corporativo. Cuanto mayor es la calidad del control interno, mayor es el desempeño corporativo.
2. Selección de variables
Variables explicativas: en la investigación, el valor q de Tobin generalmente se selecciona como indicador para medir el desempeño de mercado de una empresa. El valor q de Tobin está estandarizado, con una gran operabilidad y un pequeño error de medición. Además, la q de Tobin se puede recopilar directamente y es muy objetiva. Q de Tobin = (valor bursátil valor de la deuda neta) / activos totales al final del período.
Variables explicativas: Con base en los cinco factores de control interno señalados por el marco de control interno del Comité COSO y los factores básicos de control interno estipulados en las "Normas Básicas", combinados con los resultados de la investigación, este artículo * * * establece 17 indicadores. Dividido principalmente en 1) Entorno de control: 1A1, proporción de directores independientes. ②A2, el ratio de participación del mayor accionista. ③A3, ya sea que el mayor accionista sean acciones de propiedad estatal o acciones que no sean de propiedad estatal. ④A4, ratio de participación accionaria del segundo al décimo mayor accionista. ⑤A5, si el presidente actúa también como director general. ⑤ A6. Si los altos directivos son titulares de acciones de la empresa. ⑦A7: ¿Presta atención a la formación general de los empleados? 2) Evaluación de riesgos: 1A8, si existen advertencias de riesgos y contramedidas en el informe anual. ②A9, el grado de implementación de las ocho políticas de acumulación. 3) Actividades de control: ①A10, si existen mecanismos de control interno en el trabajo diario. ②A11. ¿Existe un sistema de evaluación del desempeño? 4) Información y comunicación: ①A12, participación de directores independientes en las reuniones. ②A13, el número de reuniones de la junta directiva. ③A14. ¿Tiene la empresa información sobre relaciones con inversores? 5) Supervisión: ①A15, las opiniones independientes de la Junta de Supervisores sobre asuntos relevantes este año. ②A16, tipo de informe de auditoría de estados financieros. ③A17, si la empresa ha sido condenada por la Comisión Reguladora de Valores de China o por la bolsa.
Entre los indicadores de evaluación seleccionados, se otorgan diferentes pesos a los distintos indicadores según su impacto en el control interno. Con referencia a los resultados de la encuesta de Lin Zhongguo (2008) sobre la importancia de los indicadores de control interno, los indicadores seleccionados se dividieron en tres niveles y se les asignaron pesos de 5, 3 y 2 respectivamente. Los indicadores de control interno se calculan de la siguiente manera: ICI = (A3 A5 A8 a 10 a 11 a 14 a 16)* 5 (a 1 A2 a 65438.
Variables de control: Además del control interno, existen Hay muchos otros factores que afectan el desempeño de la empresa. Para controlar el impacto de otras características de la empresa en el desempeño de la empresa, este artículo selecciona la estructura de capital (Stru), que son los activos totales al final del período, el tamaño del capital (Lnasset). , que es la relación activo-pasivo y las ganancias por acción (EPS) como variables de control.
Tercera prueba empírica
Al seleccionar muestras, este artículo utiliza principalmente 100 empresas que cotizan en bolsa. Bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen para eliminar empresas ST y muestras con información de datos incompleta. La disposición y el análisis de los datos se completaron mediante el software Excel y SPSS
1. El TobinQ promedio se mantuvo en 4,26, que era significativamente superior a 1, lo que indica que la mayoría de El rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa es mayor que el costo del capital invertido, es decir, la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa son rentables.
Para la variable de control interno ICI, también existe una gran brecha entre el valor máximo y el valor mínimo, con una desviación estándar de 48,30324, lo que indica que los efectos de la construcción e implementación del control interno de diferentes empresas que cotizan en bolsa son desiguales.
La Q de Tobin se utiliza para medir el desempeño corporativo de las empresas que cotizan en bolsa, y el ICI representa la evaluación general del control interno. Ambos se utilizan para medir el nivel de control interno de las empresas que cotizan en bolsa. El coeficiente de correlación entre ambos es 0,358, lo que indica que existe una correlación positiva entre el control interno y el desempeño corporativo.
2. Análisis de regresión: Para probar la hipótesis de este artículo, este artículo estima el modelo.
A través del análisis de regresión, se puede ver que el coeficiente de correlación entre el control interno y el valor de la empresa es 0,0439, lo cual es significativo en el nivel 15, es decir, cuanto mayor es la eficacia del control interno, mayor es. nivel de desempeño de la empresa actividades de control y supervisión, la eficacia de la información y la comunicación también se relaciona significativamente positivamente con el valor corporativo.
El coeficiente de correlación entre el tamaño de los activos y TobinQ es -3,61, lo cual es significativo en el nivel 1, y los dos están correlacionados negativamente. Esto debería despertar la gran atención de las empresas que cotizan en bolsa, que no deberían ampliar ciegamente su escala en aras de su propio crecimiento. El coeficiente de correlación entre las ganancias por acción y la q de Tobin es 8,33, lo cual es significativo en el nivel 20. Este resultado no es muy confiable. Cuanto mayor sea el beneficio medio por acción de una empresa, mayor será su rentabilidad y mayor su rendimiento. El coeficiente de correlación entre la estructura de activos y TobinQ es 9,41 y el intervalo de confianza de este resultado está dentro de 20.
A través del análisis empírico anterior, se puede encontrar que la duración del tiempo de cotización, las ganancias promedio por acción y la estructura de capital tienen un impacto significativo en el nivel de control interno de las empresas; es propicio para mejorar el desempeño corporativo. En vista del corto tiempo de implementación del control interno, el efecto actual no es muy significativo.
Los resultados de la prueba pueden demostrar que la hipótesis de este artículo es correcta, es decir, el control interno está relacionado positivamente con el desempeño corporativo. Cuanto mayor es la calidad del control interno, mayor es el nivel de desempeño corporativo.
Cuatro. Conclusiones y sugerencias
Con la mejora continua de la teoría y el sistema de control interno, su función también se ha transformado del control interno tradicional "orientado a los informes financieros" a un marco de control interno "orientado a la creación de valor". La implementación del control interno proporciona orientación práctica y sugerencias para la operación y el desarrollo de las empresas y se convierte en un impulsor del valor agregado empresarial. El diseño y funcionamiento eficaces de los sistemas de control interno es crucial para que las empresas logren un mejor desarrollo.
Para mejorar la eficiencia de las operaciones de control interno, optimizar el entorno de control interno de las empresas que cotizan en bolsa y maximizar el desempeño corporativo, las empresas pueden formular estrategias para mejorar el desempeño corporativo; mejorar el entorno de control interno corporativo; e inspección de los controles internos. Utilizar activamente los logros de vanguardia del desarrollo científico y tecnológico para fortalecer el control interno. (Unidad del autor: Facultad de Contabilidad, Universidad de Finanzas y Economía de Shanxi)
Referencia
[1] Cinco ministerios y comisiones, incluido el Ministerio de Finanzas, la Comisión Reguladora de Valores de China y la Oficina de Auditoría , Comisión Reguladora Bancaria y Comisión Reguladora de Seguros. Aviso del Ministerio de Finanzas, la Comisión Reguladora de Valores de China, la Oficina Nacional de Auditoría, la Comisión Reguladora Bancaria de China y la Comisión Reguladora de Seguros de China sobre la emisión de directrices de apoyo para el control interno empresarial [Z].2010-04-15
[2]Maria Ogneva, K.R. Subramanyam y K.Raghunandan, Debilidades del control interno y el costo del capital: evidencia de las divulgaciones de la Sección 404 de SOX [J]. Li Wanfu, Lin Bin, Yang Deming, Sun Ye. Divulgación de información de control interno, sobreinversión corporativa y crisis financiera [J China Accounting and Financial Research, 2010, 4: 76 ~ 123.
[4] Departamento de Contabilidad del Ministerio de Hacienda. Interpretación de las Normas de Control Interno Empresarial (Edición 2010) [M]. Beijing: Economic Science Press, 2010
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