¿Qué impacto tendrá en las acciones la emisión de bonos convertibles por parte de empresas cotizadas?
Primero, deuda. Al igual que otros bonos, los bonos convertibles tienen una tasa de interés y un plazo específicos, y los inversores pueden optar por mantener el bono al vencimiento y recibir el principal y los intereses.
En segundo lugar, la equidad. Los bonos convertibles son bonos puros antes de la conversión, pero después de la conversión, los tenedores de bonos originales se convierten en accionistas de la empresa y pueden participar en las decisiones operativas y la distribución de dividendos de la empresa, lo que también afectará la estructura de capital de la empresa hasta cierto punto.
En tercer lugar, es canjeable. La convertibilidad es un símbolo importante de los bonos convertibles y los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones de acuerdo con las condiciones acordadas. La conversión es una opción que disfrutan los inversores, pero no los bonos ordinarios. Los bonos convertibles están claramente estipulados en el momento de la emisión y los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones ordinarias de la empresa al precio acordado en el momento de la emisión. Si el tenedor del bono no quiere convertir acciones, puede continuar manteniendo el bono hasta que expire el período de reembolso para cobrar el principal y los intereses, o puede venderlo en el mercado de circulación por dinero en efectivo. Si el tenedor es optimista sobre el potencial de revalorización de las acciones de la empresa emisora, puede ejercer los derechos de conversión después del período de gracia y convertir los bonos en acciones a un precio de conversión predeterminado, y la empresa emisora no puede negarse. Debido a su convertibilidad, la tasa de interés de los bonos convertibles es generalmente más baja que la de los bonos corporativos ordinarios, y las empresas pueden reducir los costos de financiamiento emitiendo bonos convertibles.
Los tenedores de bonos convertibles también tienen derecho a vender los bonos al emisor bajo ciertas condiciones, y el emisor también tiene derecho a canjear los bonos bajo ciertas condiciones.
Los bonos convertibles tienen la doble característica de los bonos y las acciones, lo que los hace atractivos tanto para empresas como para inversores. En 1996, el gobierno chino decidió seleccionar empresas calificadas para llevar a cabo un programa piloto de bonos convertibles. En 1997, se promulgaron las "Medidas provisionales para la administración de bonos corporativos convertibles". En abril de 2001, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Medidas de implementación para la emisión de bonos corporativos convertibles por empresas que cotizan en bolsa", que estandarizaron y promovieron en gran medida la emisión de bonos corporativos convertibles. desarrollo de bonos convertibles.