Interpretación del Director Financiero de los Bonos de Colocación Privada de Pequeñas y Medianas Empresas | Características de los Bonos de Colocación Privada de Pequeñas y Medianas Empresas |
Comprenda la deuda privada de las pequeñas y medianas empresas
“Obtuve la carta de registro el 8 de junio, emití bonos el 12 de junio y registré 20 millones de yuanes en fondos en junio. 13. El consejo de administración decidió emitir los bonos de colocación privada de pequeñas y medianas empresas que tardaron más de 20 días en financiarse por completo, lo que tiene un muy buen efecto financiero "como una de las primeras empresas en hacerlo. emitir bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas en la Bolsa de Valores de Shanghai, Ma Qian, director financiero de Beihang Materials Mubai New Materials Technology Engineering Co., Ltd. Recuerde: “De acuerdo con las regulaciones de la Bolsa de Valores de Shanghai, los emisores están deben ser pequeñas y medianas empresas que no sean empresas inmobiliarias ni financieras. El plazo para firmar un memorando de cooperación entre el gobierno popular provincial o los departamentos provinciales pertinentes y la Bolsa de Valores de Shanghai es de tres años, y el emisor tiene una. claro El plan de acuerdo de capital para el reembolso del principal y los intereses es elegible para la emisión de bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas. El principal asegurador, CITIC Construction Investment, considera principalmente que Mubai New Materials tiene cierta experiencia como estatal. Empresa de propiedad y sus condiciones operativas son buenas. Se lanzó oficialmente desde finales de abril. Discuta con nosotros la posibilidad de emitir bonos de colocación privada ”
Beijing Jiuxingxing Technology Co., Ltd. es la primera. Una empresa de Beijing emitirá bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas en la Bolsa de Valores de Shenzhen. El director financiero Qi cree que “aunque las medidas piloto de la Bolsa de Valores de Shenzhen para el negocio de bonos de capital privado de pequeñas y medianas empresas solo estipulan que el emisor es una sociedad de responsabilidad limitada o una sociedad anónima registrada en China, las compañías de valores considerarán si si la empresa es una empresa de alta tecnología o una empresa de innovación independiente, es más probable que las empresas y sus perspectivas de desarrollo elijan empresas estables y de alta calidad para la emisión.
Mubai Xincai y Jiuxingxing, que cotizan en la bolsa. La Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen, respectivamente, dijeron que el primer lote de bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas los compradores son principalmente inversores institucionales, como cuentas de fondos y empresas de valores.
Se enteró el periodista. que entre el primer lote de bonos de capital privado emitidos por pequeñas y medianas empresas, además de Shenzhen Defulai Jewelry Co., Ltd. y Nanjing Jiangning Water Group Co., Ltd., Wuxi High-tech Logistics Center Co., Ltd ., el resto son en su mayoría bonos de colocación privada de pequeña cantidad. En este sentido, explicó Qi, “los bonos de colocación privada de pequeñas y medianas empresas son en sí mismos un nuevo tipo de producto financiero creado para las pequeñas y medianas empresas. Esto determina que la escala de financiación debe satisfacer las necesidades de desarrollo empresarial, y no más, mejor. "Mu Bai Xincai, que también es un emisor de bonos a pequeña escala, cree que, basándose en el nivel actual del balance de la empresa y el plan de colocación privada, es más razonable emitir 20 millones de yuanes en bonos de colocación privada a mediados de año. "Los bonos de este tamaño pueden aumentar nuestros activos. El ratio de endeudamiento se mantiene en un nivel razonable, lo que también es el resultado de la consideración por parte de la dirección del desarrollo corporativo y la prevención y control de riesgos. ", Dijo Ma Qian. Además, ambas empresas afirmaron que el primer lote de bonos de colocación privada emitidos por pequeñas y medianas empresas desempeñó un muy buen papel publicitario en el mercado de capitales.
Nuevos canales de financiación
Se ha convertido en un consenso entre muchas partes aprovechar plenamente el papel del mercado de capitales, innovar métodos de financiación directa, construir vigorosamente un sistema de financiación diversificado y multinivel y resolver las dificultades de financiación de las pequeñas y medianas empresas. -Las empresas de tamaño entre los dos principales métodos de financiación directa, el acceso a la financiación de capital es alto, los procedimientos son complejos, el ciclo de aprobación es largo y el costo general es alto. fondos mediante cotización. Para un gran número de pequeñas y medianas empresas que necesitan urgentemente apoyo financiero, la financiación mediante deuda se ha convertido en un método de financiación importante. Entre ellas, los bonos de colocación privada son un nuevo método de financiación para las pequeñas y medianas empresas que no cotizan en bolsa. Por lo tanto, la intención original de diseñar bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas es resolver en gran medida el problema de las dificultades de financiación de las pequeñas y medianas empresas. ¿Pueden los bonos de colocación privada corporativa convertirse en un método de financiación nuevo y eficaz? ? ¿Pueden las empresas aceptar la tasa de cupón actual de alrededor del 10%?
El periodista escuchó a muchas empresas que han emitido o se están preparando para emitir bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas. que en la actualidad, el costo general de emisión de bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas es ligeramente superior al costo real del crédito bancario. Sin embargo, los bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas tienen las características de una emisión rápida y a largo plazo. , y el uso flexible pueden obtener fondos de manera más eficiente y los procedimientos son más simples. Tiene una ventaja comparativa sobre el crédito bancario.
Huang Jiumei dijo a los periodistas que el lanzamiento de bonos de colocación privada para las pequeñas y medianas. Las empresas ayudarán a promover el proceso de liberalización de las tasas de interés en el futuro, expandirán el financiamiento directo y reducirán el impacto en toda la economía hasta cierto punto. La dependencia de las instituciones financieras tradicionales favorece la diversificación de los riesgos financieros de todo el sistema social y la prevención. Riesgos de estar demasiado concentrado en unos pocos oligarcas financieros durante una recesión económica. En cuanto a la tasa de cupón del 8,5%, Ma Qian dijo que aunque es ligeramente más alta que las tasas de interés de los préstamos bancarios, estaban muy dispuestos a tratar de recaudar fondos a través de nuevos. “Al principio, cuando al asegurador CITIC Construction Investment se le ocurrió esta idea, recibió la atención inmediata de la junta directiva. Tras negociar con los inversores, el tipo de cupón se fijó en el 8,5%, ligeramente superior a los tipos de interés de los préstamos bancarios. Sin embargo, el Comité de Gestión del Parque Científico y Tecnológico de Zhongguancun ha proporcionado subsidios de financiación del 30% a las empresas del parque para la emisión de bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas, por lo que las tasas de interés son básicamente las mismas que las tasas de interés de los préstamos bancarios. ”
Qi Yuqing también dijo a los periodistas: “La tasa de cupón de los bonos de colocación privada emitidos por Jiuxing es del 8,5%, menos de dos puntos porcentuales más que la tasa de interés de los préstamos bancarios (excluyendo el interés flotante de los préstamos bancarios). tasas) durante el mismo período, creo que es razonable.
En comparación con los préstamos bancarios, la emisión de bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas se caracteriza por una emisión más rápida, las empresas pueden obtener fondos más rápidamente y no existen restricciones en el uso de los fondos recaudados. Creo que los bonos de colocación privada para las PYME deberían ampliar los canales de financiación para las PYME. ”
Control de riesgos y divulgación de información
Se entiende que los bonos de colocación privada de pequeñas y medianas empresas son un tipo de bonos corporativos en los que invierten pequeñas y medianas empresas que no cotizan en bolsa. Los bonos emitidos por inversores se caracterizan por su alto riesgo, alto rendimiento y gran flexibilidad. Resolver los problemas de financiación de las pequeñas y medianas empresas a través del mercado de bonos es muy común en el mundo. como los bonos de alto rendimiento de las pequeñas y medianas empresas en los Estados Unidos y Japón, los "bonos sociales" tienen, hasta cierto punto, las características de los bonos de colocación privada de las pequeñas y medianas empresas. >"La razón por la que más tarde se les cambió el nombre a bonos de alto rendimiento es principalmente porque la palabra 'basura' es demasiado elegante. Por lo tanto, por razones de marketing, los principales bancos de inversión han dado a los bonos basura un nombre más sonoro, que es alto rendimiento. cautiverio. Zhu Ning, vicedecano de la Escuela de Finanzas Avanzadas de la Universidad Jiao Tong de Shanghai, dijo sin rodeos: "Como muchos otros productos, los bancos de inversión siempre enfatizan el atractivo de los bonos de alto rendimiento cuando los promocionan y a menudo no mencionan el sentido común básico. que "no hay almuerzo gratis en el mundo". Tampoco aumenta el alto riesgo inherente de los bonos de ingresos. ”
Zhu Ning sugirió que al suscribir y emitir bonos de alto rendimiento, la información y los riesgos deben divulgarse completamente. Educar a los inversores, e incluso restringir a algunos inversores de invertir en bonos de alto rendimiento, es indispensable para los inversores de alto rendimiento. Los reguladores deben garantizar que la crisis de los "minibonos de Lehman" similar a la de Hong Kong no se repita en el mercado de bonos interno de China.
En este sentido, Ma Qian dijo: "Mubai New". Materials cotiza en la empresa New Third Board. A partir de la fecha de cotización, las condiciones operativas de la empresa se divulgarán a tiempo en estricta conformidad con el Nuevo Sistema de Divulgación de Información del Mercado OTC. Después de la emisión de bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas, seguiremos este principio y divulgaremos el desempeño de la empresa en los informes intermedios y anuales para garantizar los intereses de los inversores. "
Qi cree que es necesario mejorar la comprensión de los riesgos comerciales por parte de las empresas, mejorar sus capacidades de gestión, capacidades de innovación y capacidades operativas, garantizar el desarrollo sostenible y saludable de las empresas y así garantizar los intereses de los inversores. "La supervisión financiera no significa que las restricciones no impidan la innovación o el desarrollo. Creo que la colocación privada de bonos para pequeñas y medianas empresas en realidad regula el orden financiero y permite a las empresas recaudar fondos a través de canales legítimos. "Tradicionalmente, los bonos de alto rendimiento son bonos con malas calificaciones crediticias", explicó Qi. Los bonos de colocación privada de pequeñas y medianas empresas son un nuevo método de financiación para el crecimiento de nuevas empresas en el mercado de capitales de China. Los emisores de bonos de colocación privada para pequeñas y medianas empresas deben establecer mecanismos de protección del pago de la deuda y mecanismos de garantía para minimizar los riesgos de los inversores.
”