La divulgación de los informes anuales de las empresas que cotizan en bolsa ha entrado en un período intensivo y la Comisión Reguladora de Valores de China reforzará la supervisión para evitar errores.
La Comisión Reguladora de Valores de China reforzará la supervisión de la divulgación de información por parte de las empresas que cotizan en bolsa.
El 18 de marzo, la empresa que cotiza en bolsa Sanfu Outdoor emitió un anuncio de corrección, indicando que debido a un error del personal, la empresa completó incorrectamente los datos de 10.000 RMB, lo que provocó un error y "rebajó" el original. Salario ejecutivo en 1 Diez mil veces. Casualmente, el salario anual del presidente de la empresa que cotiza en bolsa Feliwa se "incrementó" a 11.000 millones de yuanes, y la remuneración total de los directores de la empresa se "incrementó" a 69.800 millones de yuanes.
Informes anuales similares revelan que cada año se producen incidentes oolong. A medida que la divulgación de los informes anuales de las empresas que cotizan en bolsa en 2018 entra en un período intensivo, los inversores y otros participantes del mercado están prestando más atención a la autenticidad, estandarización y transparencia de los informes anuales. ¿Cuáles son las características de la divulgación del informe anual de 2018? ¿Cómo supervisar la divulgación de información en los informes anuales?
Hay varios tipos de problemas que vale la pena señalar.
Desde 2018, la divulgación de información de las empresas cotizadas se ha estandarizado, pero aún quedan tres tipos de problemas potenciales que merecen atención: en primer lugar, puede haber negocios ficticios en los informes anuales de las empresas cotizadas. Por ejemplo, las actividades ilegales como el aumento falso de activos, ingresos y ganancias, la alteración o incluso la falsificación de certificados de derechos de propiedad y licencias comerciales importantes, especialmente unos pocos casos viciosos sospechosos de ignorar las líneas rojas regulatorias y desafiar el resultado legal, requieren una supervisión reforzada. En segundo lugar, el deterioro del fondo de comercio y la "lluvia de desempeño" involucrados en el informe anual deben consolidar aún más la base regulatoria. En tercer lugar, merece atención la ocupación ilegal de fondos y garantías externas involucradas en el informe anual.
Con respecto a estas cuestiones, el jefe del departamento correspondiente de la Comisión Reguladora de Valores de China declaró que en la supervisión del informe anual de este año, la primera tarea es centrarse en la autenticidad de la divulgación de información del informe anual e investigar seriamente y lidiar con actividades ilegales como la falsificación de datos financieros y la distorsión de la divulgación de información, incluyendo principalmente si el contenido y las pautas de formato del informe anual son verdaderos, precisos y completos, y si la divulgación de información relevante es oportuna. Por ejemplo, no se aplica a las empresas que cotizan en bolsa y se debe prestar atención a las razones y la racionalidad. Por un lado, nos centraremos en tomar medidas enérgicas contra las empresas ficticias, los activos, los ingresos y las ganancias inflados y la alteración o incluso la falsificación de certificados de derechos de propiedad y licencias comerciales importantes, en particular, los casos viciosos que ignoran las líneas rojas regulatorias y desafían el fondo legal. líneas serán severamente castigadas de acuerdo con la ley. Por otro lado, la supervisión del informe anual de este año debería centrarse en fortalecer la supervisión del deterioro del fondo de comercio, fortalecer la supervisión de si se acumula el deterioro del fondo de comercio e instar a las empresas que cotizan en bolsa a acumular el deterioro del fondo de comercio de manera rítmica y razonable para evitar el deterioro del fondo de comercio. Riesgos derivados del aprovisionamiento centralizado.
El jefe del departamento correspondiente de la Comisión Reguladora de Valores de China declaró que en cuestiones relacionadas con el fondo de comercio, se centrarán en si las empresas que cotizan en bolsa realizan pruebas de deterioro del fondo de comercio de manera regular o oportuna, y si hay señales específicas de Durante este proceso se considera el deterioro del fondo de comercio. Debido al impacto de los compromisos de compensación por desempeño, las pruebas de deterioro del fondo de comercio no se realizarán sobre la base de los compromisos de compensación por desempeño; preste atención a si las empresas que cotizan en bolsa realizan pruebas de deterioro del fondo de comercio sobre la base de una distribución razonable del valor; valor en libros de la plusvalía y acumular adecuadamente las pérdidas por deterioro de la plusvalía prestar atención a si las empresas que cotizan en bolsa si la información importante relacionada con el deterioro de la plusvalía se ha divulgado de manera completa, precisa, veraz y oportuna;
La supervisión se centra en tres áreas.
Desde este año, la Comisión Reguladora de Valores de China ha iniciado investigaciones sobre 10 empresas cotizadas sospechosas de violaciones de divulgación de información. ¿Qué otras áreas clave se incluirán en la supervisión del informe anual de este año?
Hace unos días, el jefe del departamento correspondiente de la Comisión Reguladora de Valores de China declaró que este año el sistema de la Comisión Reguladora de Valores de China se adherirá a la supervisión orientada a problemas y riesgos en el informe anual. centrarse en los problemas pendientes y los riesgos potenciales que existen en el mercado actual, y mejorar la pertinencia y eficacia de la supervisión. Específicamente, en supervisión nos centramos principalmente en tres áreas clave. El primero es "luchar contra la falsificación", centrándose en la autenticidad de la divulgación de información; el segundo es "consolidar la base" y combatir la ocupación ilegal de fondos de las empresas que cotizan en bolsa; el tercero es "fortalecer la base" y centrarse en la gobernanza estandarizada de las sociedades cotizadas. En caso de violaciones de las leyes y regulaciones, el sistema de la Comisión Reguladora de Valores de China las descubrirá, detendrá, investigará y tratará con prontitud, para ser "estricto y rápido" y "atacarlas tan pronto como aparezcan".
Una persona cercana a las autoridades reguladoras reveló que las autoridades reguladoras se centrarán en las transacciones de capital entre empresas cotizadas y partes relacionadas y las garantías externas proporcionadas por las empresas cotizadas desde la perspectiva del cumplimiento de la toma de decisiones y la divulgación oportuna . Por ejemplo, si hay ocupación no comercial, se debe instar a las entidades pertinentes a revelar la información relevante y resolverla lo antes posible. Al mismo tiempo, las autoridades reguladoras también fortalecerán la supervisión continua de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones, especialmente los compromisos posteriores de ejecución y desempeño. Fortalecer la supervisión de los compromisos de desempeño de los objetivos, enfocándose en la autenticidad del desempeño de las empresas cuyo desempeño no cumple con los estándares o no los cumple con precisión, y si existen ajustes en las ganancias. Para aquellos que no han cumplido con sus compromisos de desempeño, presten atención a los avances relevantes en materia de compensación y a las medidas regulatorias adoptadas por las empresas que cotizan en bolsa. Aquellos que se nieguen a cumplir con sus obligaciones de compensación serán tratados severamente de conformidad con las leyes y reglamentos.
Mejorar el sistema y cuidar el mercado
En la historia de las acciones A, dos empresas que cotizan en bolsa se vieron obligadas a retirarse de la cotización debido a importantes violaciones de divulgación de información, a saber, Zhuhai Yuanbo Investment Co. , Ltd. y Jiangsu Yuanbo Investment Co., Ltd. Yabaite Technology Co., Ltd., según la "Decisión sobre la modificación de las" Varias opiniones sobre la reforma, mejora e implementación estricta del sistema de exclusión de las empresas que cotizan en bolsa "emitida en 2018, importantes la divulgación de información es una emisión ilegal, fraudulenta u otras áreas que involucran la seguridad nacional. Las violaciones importantes resultarán en la exclusión forzosa de la lista.
No hace mucho, la Comisión Reguladora de Valores de China también revisó las directrices de gobernanza para las empresas que cotizan en bolsa. La persona a cargo del departamento correspondiente de la Comisión Reguladora de Valores de China dijo que la supervisión del informe anual considerará la revisión de los estándares de gobierno corporativo de las empresas que cotizan en bolsa como una oportunidad para promover aún más las operaciones estandarizadas de las empresas que cotizan en bolsa y mejorar el gobierno corporativo. El contenido de las normas de gobierno de las empresas que cotizan en bolsa incluye principalmente la divulgación del gobierno corporativo durante el período del informe.
Si existen diferencias importantes entre la situación real de la empresa que cotiza en bolsa y los documentos normativos emitidos por la Comisión Reguladora de Valores de China, la independencia de la empresa que cotiza en bolsa y sus accionistas mayoritarios en términos de negocios, personal, activos, instituciones, finanzas, etc. , el funcionamiento estandarizado de la junta general de accionistas, el consejo de administración y el consejo de supervisión de la empresa, los mecanismos de gobierno corporativo para las recompras, etc. Los frecuentes cambios en los accionistas mayoritarios y altos ejecutivos de las empresas que cotizan en bolsa, la mala base para las operaciones de estandarización de la empresa y los defectos internos dentro de la empresa también serán el foco de la supervisión del informe anual.
En cuanto al manejo de los problemas descubiertos en la divulgación del informe anual, personas cercanas a las autoridades reguladoras revelaron que las autoridades reguladoras intervendrán a tiempo y los corregirán de manera oportuna. Una vez publicado el informe anual, las oficinas reguladoras de valores locales llevarán a cabo inspecciones in situ de manera oportuna y tomarán medidas regulatorias administrativas de acuerdo con las regulaciones. Si se cumplen los criterios de presentación del caso, se iniciarán decididamente los procedimientos de presentación e inspección del caso, y no se utilizarán medidas de supervisión administrativa en lugar de sanciones administrativas. En cuanto al intercambio, revisará el informe anual de manera oportuna después de que se divulgue, aumentará las consultas, irá directo al grano y tomará medidas regulatorias de acuerdo con las regulaciones.
Liu Jipeng, decano de la Escuela de Negocios de la Universidad de Ciencias Políticas y Derecho de China, dijo que mejorar el sistema de divulgación de información es una de las tareas importantes en la reforma y el desarrollo del mercado de capitales de China. El núcleo de la divulgación de información es implementar las responsabilidades y obligaciones de la divulgación de información para aquellos que pueden obtener información no divulgada por adelantado. Las autoridades reguladoras de valores deben centrarse en la divulgación de información de empresas con un desempeño operativo deficiente e inestable a largo plazo, centrarse en la coherencia de la divulgación de información en la lucha contra el uso de información privilegiada y fortalecer la supervisión de fuerzas externas sobre la divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa. . Al mismo tiempo, aumentará el coste de la divulgación ilegal de información por parte de las empresas que cotizan en bolsa y se mejorará el sistema básico de apoyo para el desarrollo a largo plazo del mercado de capitales.