Una mirada a las operaciones de la empresa de Chen Jinrong desde una perspectiva de capital

A partir de esta semana, actualizaremos el curso del módulo de finanzas corporativas impartido por el profesor Chen Jinrong, estudiante del Departamento de Economía y Gestión de la Universidad de Tsinghua.

La primera conferencia es un curso introductorio, que ayuda principalmente a los estudiantes a aclarar la definición de empresa, luego analiza las dificultades financieras actuales de la empresa y propone un modelo de gestión estratégica de capital al que la empresa debe prestar atención y aprender. desde la perspectiva del capital. En los siguientes cursos, el profesor Chen explicará en detalle cada submodelo y sus conexiones internas.

Las siguientes son notas de la primera clase.

En primer lugar, volver a las raíces y reentender la empresa

Quiero empezar este curso con la dificultad de la financiación empresarial, que es un tema muy importante en el ámbito empresarial. financiación. En nuestro país, las dificultades financieras son un problema muy real, especialmente para las pequeñas y medianas empresas y las empresas emprendedoras.

En primer lugar debemos considerar el problema desde nuestra propia empresa. Déjame hacerte una pregunta primero:

¿Cuál es la diferencia entre una empresa y una empresa?

1. Tipo de empresa.

Una empresa es una organización que formamos para realizar actividades comerciales y obtener ganancias. Como empresa, existen tres tipos:

La primera: empresa unipersonal.

El segundo tipo: asociación.

El tercer tipo: empresa.

Las finanzas corporativas de las que hablamos hoy se refieren obviamente a empresas y emprendimientos. Las sociedades y empresas también se dividen en sociedades de responsabilidad limitada y sociedades anónimas.

Desde otra perspectiva, en términos de concepto y categoría, la empresa debería ser una de las formas organizativas de nuestro emprendimiento. ¿Cuál es la diferencia entre una empresa y una empresa unipersonal o sociedad?

La empresa es una persona jurídica independiente, goza de los derechos legales correspondientes y también asume responsabilidades legales. Por supuesto, en consecuencia y lo más importante, las empresas tienen derecho a recaudar fondos de la sociedad.

Entonces, en términos de número de personas, por ejemplo, una sociedad anónima no tiene restricciones sobre las personas y puede emitir acciones al público para recaudar fondos.

Al mismo tiempo, como empresa persona jurídica, tiene obligaciones de doble imposición. Como corporación, usted está sujeto a impuestos relacionados con las corporaciones. Al mismo tiempo, como accionistas, también tenemos que pagar el impuesto sobre la renta personal cuando distribuimos dividendos. Por lo tanto, todos deberían prestar atención al hecho de que las empresas y empresas están sujetas a una doble imposición, que es diferente de las sociedades.

Entonces, primero define de qué vamos a hablar hoy. Hablamos de finanzas corporativas, no se incluyen todos los negocios.

2. ¿Qué es una empresa?

Además, ya que estamos hablando de financiación corporativa, déjame hacerte una segunda pregunta. ¿Qué es una empresa?

Hoy nuestro curso son finanzas, y de lo que vamos a hablar es de capital. ¿Qué es una empresa desde una perspectiva de capital?

Las empresas son mercancías.

Atención a todos, estoy aquí para ayudarles a aclarar el posicionamiento y comprensión de la empresa.

El primer posicionamiento, en primer lugar, todo el mundo debe tener un posicionamiento a la hora de dirigir una empresa, es decir, la empresa es una mercancía. Más estrictamente hablando, los mercados de capitales han comercializado empresas.

Como sociedad anónima, la manifestación de propiedad son nuestras acciones. Tu parte es una parte. Cuando compramos y vendemos acciones, esencialmente estamos comprando y vendiendo propiedad de una empresa. Por tanto, la financiación de cotización es un proceso de venta de una empresa. Las fusiones y adquisiciones son el proceso de compra de una empresa. Comprar uno, vender uno y financiar la inversión constituyen las dos principales líneas de financiación corporativa.

Entonces, para decirlo de manera simple y sencilla, una empresa es una mercancía. Tenga en cuenta que esto no es sólo una teoría, sino también un concepto. ¿Por qué? Cuando hablo contigo en la parte inferior, los compañeros suelen decir: Te he criado en esta empresa desde que era un niño. Todo el mundo piensa que cuando eras niño no podías comprar ni vender una empresa. Si no puede superar este umbral, no podrá resolver el problema de las dificultades financieras.

Si se quiere solucionar el problema de financiación, hay que hacer negocios en dos mercados.

Todo el mundo conoce el primer mercado, el mercado de materias primas.

El segundo mercado, el mercado de capitales, puede que no sea tan familiar para todos.

Entonces, en términos de posicionamiento, a través del primer posicionamiento de "una empresa es una mercancía", lo que quiero enfatizar es que si eres una empresa, debes ser una empresa en el mercado de materias primas y capital. mercado.

Esto generará la segunda dirección, que es hacer una pregunta. Como empresa, ¿de dónde provienen los fondos y el dinero de la empresa? Primero necesitamos saber dónde encontrar dinero y en qué bolsillos hay dinero. Hagamos cuentas, ¿de qué bolsillos solemos sacar dinero y financiación?

Primero debemos pensar en los bancos. Los bancos nos prestarán dinero. Esto es un acto de responsabilidad.

¿Pero cómo se endeuda? Primero hay que tener capital.

Los accionistas son los primeros en proporcionar fondos para todos. Los accionistas nos proporcionan el capital inicial (capital social) del que podemos pedir prestado deuda. Es decir, los fondos también pueden provenir de acreedores, que es la segunda fuente.

Tomamos el dinero, lo invertimos en maquinaria y equipo, comenzamos la producción, vendimos los productos a los clientes y les pedimos que nos proporcionaran fondos. Esta es la tercera fuente.

También hay proveedores y distribuidores. Las cuentas financieras de nuestra empresa incluyen cuentas por pagar y cuentas recibidas por adelantado. Se trata de financiación empresarial, su upstream y downstream, es decir, sus socios de interés. Esta es la cuarta fuente.

¿Quién más puede aportarnos financiación? Gobierno, esta es la quinta fuente. De hecho, el gobierno no sólo proporciona fondos, sino que también nos proporciona muchos recursos y políticas. Por ejemplo, en política fiscal, además de los recortes de impuestos en Estados Unidos, también estamos recortando impuestos. De hecho, esto también es un tipo de financiación.

Resumamos. El préstamo no es la única forma de financiar una empresa. Accionistas, acreedores, clientes, socios interesados ​​y gobiernos. Podemos ponerlos en un solo paquete y llamarlos "inversores", que es un término amplio de inversor.

Algunos estudiantes dijeron que mi empresa es demasiado pequeña. ¿Puedo acudir al gobierno? Que se pueda implementar no tiene nada que ver con el tamaño, sino con las ideas de todos. Primero, consideremos que estos cinco tipos de inversores invierten en una empresa desde fuera de ella. ¿Está relacionado únicamente con nuestra empresa a través de la inversión?

La segunda posición de la que quiero hablar se llama simplemente "salir de la empresa y convertirse en un negocio", y salir de su empresa y convertirse en esta empresa. ¿Qué quieres decir? Si dejo de pensar en cómo ganar dinero todos los días, en cómo hablar de ganancias, si no miro hacia arriba y veo el futuro y si no integro los recursos de los inversores externos, ningún inversor estará dispuesto a invertir. en ti.

Por lo tanto, debemos salir de la empresa y pensar desde la perspectiva de los inversores sobre lo que nuestra empresa debería hacer y cómo debería operar. Todo el mundo siente que si la empresa que construimos cumple con los requisitos de los inversores, si tiene potencial de crecimiento y puede aportarles beneficios en el futuro, los inversores definitivamente estarán dispuestos a invertir en usted.

Mirando hacia atrás, somos una empresa que opera en dos mercados. Deberíamos empezar sabiendo sólo cómo obtener beneficios en el mercado de productos básicos, saltar al mercado de capitales y pensar en cómo hacer negocios desde la perspectiva de los inversores.

Entonces, enfaticemos dos posiciones. En primer lugar, las empresas son mercancías en el mercado de capitales. En segundo lugar, debemos separarnos de la empresa y operar la empresa en el mercado de capitales. Sólo ajustando nuestra forma de pensar podremos resolver el problema de financiación.

2. Seis grandes desafíos en la financiación corporativa

Necesitamos comparar las diferencias entre los productos en el mercado de capitales (es decir, nuestra empresa) y los productos que operamos en el sector de materias primas. Sólo observando las características de una empresa podemos entender realmente a qué desafíos nos enfrentamos en materia de financiación.

Lo que hacemos en el mercado de materias primas es comercio de materias primas, y lo que hacemos en el mercado de capitales es comercio corporativo. Entonces, tratamos a la empresa como una mercancía, como una mercancía en el mercado de capitales. ¿Qué desafíos trae el mercado de capitales para todos?

Característica 1: La empresa es un producto no estándar.

Reto 1: ¿Cómo establecer una cultura corporativa única?

Cada negocio se ve diferente y cada empresa se ve diferente. Lo más obvio es que la industria en la que se encuentra la empresa es diferente, el tamaño de la empresa es diferente y el desempeño externo también es diferente. Como mercancía, la primera característica de una empresa en el mercado de capitales es que es una mercancía no estándar.

Cuanto más no estándar y único es un producto no estándar, más valor de inversión tiene, y cuanto más raro es el producto, más valioso es. ¿Cuál es la diferencia y singularidad más esencial como empresa?

Volviendo a los conceptos de empresa y emprendimiento, decimos que la empresa y el emprendimiento son ante todo una organización. Como es una organización, hay muchas personas en la empresa. Cada empresa tiene diferentes personas, diferentes objetivos, diferentes objetivos y diferentes ideas.

Cuanto más desee que su empresa no sea estándar, más deberá mejorar su cultura corporativa. De hecho, ¿cuál es la diferencia más fundamental entre cada empresa y cada empresa? Es la diferencia en la cultura corporativa. Como producto no estándar, una empresa debe ser lo suficientemente escasa y única para ser atractiva y tener valor de inversión en el mercado de capitales. El desafío es cómo construir una cultura corporativa única.

Característica 2: La separación de los tres poderes permite a la empresa comprar y vender.

Reto 2: ¿Cómo asegurar los retornos esperados de la empresa?

Tenemos un punto de culminación en el mercado de materias primas, fabricando productos o prestando servicios. Después de fabricar este producto, o después de completar un proyecto, ¿cuánto tiempo lleva cortar la cinta, 3 años, 10 años?

Piénselo, si la empresa es tratada como una mercancía, ¿qué se logrará? No puedo. La empresa no puede morir. En teoría, tan pronto como estableciéramos esta empresa, la administraríamos y trabajaríamos en ella todos los días. Entonces, ¿cuándo podremos vender esta empresa? ¿O cuándo significa que la empresa ha madurado y es un producto comercializable con valor de inversión?

La respuesta es cuando tu empresa tiene separación de poderes. ¿Cuales son los tres poderes? Derechos de propiedad, toma de decisiones y explotación. Esta es también la segunda característica de las empresas como mercancías del mercado de capitales, es decir, sólo las empresas con separación de poderes pueden comprar y vender.

De hecho, todas nuestras sociedades cotizadas han llevado a cabo una reforma accionarial. La importancia de la reforma accionaria no es sólo convertir otros tipos de empresas en sociedades anónimas, sino también separar los tres poderes.

¿Por qué es necesario separar los tres poderes antes de comprar y vender una empresa?

Por ejemplo, un compañero dijo: Tengo una empresa. Invierto y opero solo, soy accionista, soy el jefe y soy el operador. Pero ahora quiero hacerlo público. Como todos somos compañeros de clase, primero venderé algunos de ellos a todos para que se suscriban.

Sin embargo, todavía posee tres poderes. Si cada uno suscribe sus acciones, significa que cada uno compra derechos de propiedad, de toma de decisiones y de gestión. Mi empresa es muy rentable, muy rentable. ¿Quieres suscribirte? No quiero ir.

¿Por qué? Porque cuando se unificaron los tres derechos, este compañero vendió su empresa, por lo que este compañero no la dirigió él mismo, sino otros. La filosofía, la estrategia y el modelo de negocio pueden cambiar, entonces, ¿sigue siendo rentable esta empresa? ¿Será rentable en el futuro? incierto. Debido a que el mercado no depende de lo que todos piensen, tal vez después de cambiar el enfoque del fundador, la empresa gane más dinero, pero tal vez pierda dinero.

¿En qué invertimos? ¿Invertir en el pasado o en el futuro de una empresa? Todos los inversores invierten en los beneficios esperados de la empresa, que son el futuro de la empresa.

Por lo tanto, solo compro y vendo propiedad, es decir, acciones, y solo transfiero propiedad. Los derechos de toma de decisiones y gestión permanecen sin cambios, lo que puede garantizar que las expectativas futuras de la empresa se puedan hacer realidad. Por tanto, la descentralización garantiza que la empresa siga siendo rentable. La Comisión Reguladora de Valores de China tiene una norma que establece que si una empresa que quiere cotizar sufre cambios importantes en sus directores, supervisores y altos ejecutivos, pasarán tres años antes de que pueda salir a bolsa.

Por ejemplo, si su empresa está a punto de salir a bolsa, su director general recluta a un grupo de personas para iniciar su propio negocio. Los inversores tienen motivos para sospechar que el nuevo director general y su equipo directivo pueden acoger con agrado o no este cambio tras cambiar su estrategia y modelo de negocio. Entonces, tenemos que esperar tres años para ver si aún puede generar ganancias.

Tenga en cuenta que el propósito de la descentralización es garantizar que la empresa siga obteniendo beneficios. En otras palabras, en el mercado de materias primas estamos hablando de los rendimientos esperados y de si será rentable en el futuro.

En definitiva, otro de los retos que plantea una empresa como commodity es si tiene rentabilidades esperadas.

Característica 3: La empresa se puede dividir y vender.

Desafío 3: Cómo hacer un buen gobierno corporativo

Compramos y vendemos bienes como una unidad, generalmente como una unidad. Sin embargo, la empresa como mercancía se puede dividir y vender. Puedes comprar el 51% y el 100%. El requisito de cotización es que debes vender al menos el 25% de las acciones.

Por lo que debemos prestar atención a esta tercera característica. Los productos de la empresa se pueden vender por piezas, no necesariamente todos. Esto plantea una pregunta: he transferido y vendido mi capital, ¿puedo seguir controlando la empresa?

¿Aún recuerdas la “disputa de Wanbao” (Vanke y Baoneng)? La propiedad y el control de una empresa pueden separarse. Quienes aportan capital no necesariamente controlan la empresa, y quienes controlan la empresa no necesariamente aportan capital.

Esta característica también requiere que hagamos un buen trabajo en el diseño de alto nivel de controles y equilibrios de poder en el mercado de productos básicos, es decir, el gobierno corporativo.

Si mi estructura de gobierno no está bien diseñada, puedo perder el control de esta empresa cuando vaya a finanzas. Y si se mantiene estrictamente este control todos los días, los inversores no podrán entrar. Por lo tanto, el desafío que plantean las características divisibles y vendibles de la empresa es la cuestión de la estructura de gobierno.

Característica 4: Existe incertidumbre en el valor de la empresa.

Desafío 4: Incertidumbre de las ganancias futuras

Si quieres llegar a un acuerdo con los productos y servicios que produce, lo más importante es el precio. Todos los que compren el artículo deben pensar que vale la pena y aceptar su precio antes de poder cerrar un trato. Por eso decimos que los bienes deben tener valor. Y si una empresa quiere cerrar un trato, comprar o vender, ¿necesita también que la empresa sea valiosa? Esto muestra cuánto vale la empresa, que es la cuestión.

Poner precio a los artículos es fácil.

Con los materiales, la mano de obra y los gastos invertidos en fabricar el bien, más nuestra ganancia esperada, el proceso aditivo puede fijar el precio del bien.

¿Cómo fija el precio la empresa? Primero, consideremos las características del valor corporativo. ¿El valor de la empresa es un número fijo? De hecho, hemos estado comercializando en la empresa desde el día en que la fundamos y su valor cambia todos los días y puede subir o bajar. Tiene una tendencia alcista este año y puede caer el próximo. En otras palabras, una característica es que el valor de la empresa es incierto.

Entonces, ¿cómo fijamos el precio de los productos de la empresa? Podemos elegir artificialmente un momento en el tiempo, suponiendo que en ese momento la empresa permanece sin cambios, la empresa ya no está operativa y el valor es fijo en este momento. El valor de la empresa se refleja en el arduo trabajo, tiempo, dinero e inversión de todos los operadores. Cuando invertimos energía, tiempo y dinero, las finanzas de este negocio mostrarán cuántos activos, cuántos ingresos y cuántas ganancias. Según la rentabilidad de los activos, se selecciona un determinado método de fijación de precios. En este punto se puede determinar el valor de la empresa.

En primer lugar, el valor de la empresa es incierto. Elegimos artificialmente un momento en el tiempo. En este momento, analizaremos la rentabilidad de los activos de la empresa y adoptaremos un determinado método de fijación de precios. El valor de una empresa varía en diferentes momentos. Diferentes valores, diferentes precios; diferentes precios, diferentes montos de financiamiento para cada persona.

Por eso hay un dicho que dice que "el tiempo es el alma de Wall Street". En todas nuestras finanzas corporativas, el tiempo es esencial. Gracias al tiempo, podemos mirar hacia el futuro. Como acabo de decir, invertir es invertir en el futuro. Puede haber ganancias o pérdidas en el futuro.

El cuarto desafío que esta operación trae para todos es el riesgo. En finanzas, ¿qué es el riesgo? Una organización se enfrentará a muchos riesgos, como riesgo político, riesgo de mercado, etc. ¿Pero cuáles son los riesgos financieros? Específicamente se refiere a la incertidumbre de las ganancias futuras de una empresa.

Estaremos encantados de vender la empresa y conseguir capital. Los inversores deben considerar los riesgos futuros.

Característica 5: Marketing de valor

Desafío 5: Estados contables

Cuando vendes productos en el mercado de productos básicos, ¿alardeas? En el mercado de productos básicos, debemos hablar de marketing de productos básicos. En el mercado de capitales, otra característica de la empresa es el marketing de valor. Además, si este tipo de marketing de valor no se hace bien, la empresa no podrá vender este tipo de producto.

Existen muchos métodos de marketing de valor, como presentaciones itinerantes y divulgación de información, que permiten a los inversores conocer el valor de la inversión de la empresa. Esto plantea el quinto desafío. El núcleo y la clave de todo marketing de valor depende de cuántos activos, ingresos, ganancias y pasivos tenga su empresa. Debemos leer la declaración. Somos una empresa que no cotiza en bolsa y debemos presentar un informe anual cada año. Las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a publicar sus estados financieros mensuales, trimestrales, semestrales y anuales.

Cuando los bancos conceden préstamos a empresas, primero deben leer los extractos. Por lo tanto, para hacer un buen trabajo en marketing de valor, el desafío central y clave es realizar buenos estados contables.

Característica 6: Estrategia bidireccional.

Desafío 6: La necesidad de modelos de negocios innovadores

El sexto tema que todos deben considerar es cómo coordinar el mercado de productos básicos y el mercado de capitales. ¿Cómo podemos tener éxito en el mercado de productos básicos y en el mercado de capitales al mismo tiempo?

Así que en el mercado de materias primas necesitamos ser más fuertes y hablar de estrategias industriales. En el mercado de capitales, ¿qué puede financiar el desarrollo de una empresa? Estrategia de capital.

Cuando invertimos y recaudamos dinero en el mercado de capitales, simplemente hablamos de nuestra estrategia de capital, cómo conseguir dinero, cómo defraudarlo y cómo empaquetarlo. ¿Cómo se sienten los inversores en el mercado de capitales? Realmente estás aquí para presumir.

Así que en el mercado de capitales, otra característica de las empresas es que deben adoptar una estrategia bidireccional.

En primer lugar, es necesario explicar claramente la estrategia industrial, cómo se desarrollarán esta industria y las empresas y cómo resolver los cinco problemas principales mencionados anteriormente. Cómo tener expectativas, cómo prevenir riesgos, cómo tener más valor de inversión, más personalidad y más competitividad central, es decir, en el mercado de capitales, primero debes explicar claramente tu estrategia industrial.

Luego, podrás hablar de cuánto dinero necesitas, qué harás, tus objetivos futuros y los resultados que quieres conseguir con base en esta estrategia industrial, para que los inversores inviertan en ti.

Así que en el mercado de capitales no podemos hablar simplemente de estrategias de capital, sino que debemos hablar de estrategias bidireccionales. Como estamos hablando de una estrategia bidireccional, sólo operamos en el mercado de materias primas, independientemente del capital, y conocemos muy bien nuestro modelo de negocio.

Pero cuando sumamos financiación y capital, el desafío al que nos enfrentamos es un modelo de negocio innovador, que consiste en considerar el modelo industria + capital.

Resulta que solo consideramos la industria, por lo que hoy necesitamos aumentar el capital. Este es nuestro sexto desafío.

3. Modelo de gestión estratégica del capital

En el contenido anterior, primero distinguimos la empresa del emprendimiento y reposicionamos la empresa. Luego hablamos de los desafíos que enfrentamos en dos mercados, los mercados de productos básicos y los mercados de capitales. Por lo tanto, necesitamos un plan estratégico basado en los mercados de capitales y de productos básicos.

Hoy no hablaremos de planificación estratégica, sólo de finanzas. En el marco de la planificación estratégica, deberíamos echar un vistazo a nuestra estrategia de capital. Es una estrategia de capital vinculada por las finanzas, las finanzas y la contabilidad. Atención a todos, no estamos hablando sólo de operaciones de capital, sino también de estrategias de gestión de capital basadas en todo el mercado de capitales corporativos.

Desde una perspectiva de capital, no importa el tamaño de la industria, todo el mundo está ocupado con tres cosas en la gestión de una empresa:

La primera son las actividades comerciales. La empresa es una organización con fines de lucro. La actividad empresarial es ganar dinero, que es lo primero en lo que todos están ocupados.

Lo segundo: actividades de inversión. Si quieres obtener ganancias, si quieres ganar dinero, tienes que hacer la segunda cosa, que es gastar dinero.

La tercera cosa: actividades de financiación. Si quieres operar e invertir tienes que hacer lo tercero que es encontrar dinero.

Como empresa, es un proceso ajetreado de actividades operativas (ganar dinero), actividades de inversión (gastar dinero) y actividades de financiación (encontrar dinero). También es el proceso de toma de decisiones financieras de la empresa. toda la empresa. Analicemos este proceso en detalle para resumir el modelo de gestión de nuestra estrategia de capital.

1. Gestión financiera

1.1 Flujo de caja

Comenzamos con la gestión operativa más familiar. Las actividades comerciales incluyen principalmente el suministro, la producción y las ventas. Echemos un vistazo al capital detrás de estas importantes actividades comerciales.

En la etapa de suministro, la empresa cuenta con maquinaria, equipos, fábricas y edificios de oficinas, que constituyen los fondos de largo plazo de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa dispone de materias primas, repuestos y consumibles de bajo valor, que son los fondos de reserva de la empresa.

En la etapa de producción, producción y procesamiento, pago de impuestos y salarios, se denominan fondos de producción.

En la etapa de ventas, cuando se vende el producto, se forman fondos monetarios.

Por lo tanto, en toda la operación y gestión, las empresas formarán cuatro corrientes principales.

En lo que estamos ocupados todos los días es en el flujo de negocios. Lo que podemos ver y contar claramente es la logística. Lo que no vemos son flujos de capital. Lo que lideramos es la movilidad de recursos humanos. El flujo de negocios, la logística, el flujo de capital y el flujo de recursos humanos son los cuatro flujos principales de una empresa.

Para nosotros, es importante observar el flujo de fondos que hay detrás. Por ejemplo, al final del año, la contabilidad financiera general es de 654,38+0,5 mil millones de ingresos menos 654,38+0 mil millones de costos, lo que da como resultado una ganancia de 5 mil millones. Pero desde una perspectiva de capital, no deberíamos mirar primero las ganancias, sino más bien cuánto dinero gastó la empresa en 2017, cuánto dinero recuperó y cuánto dinero tiene disponible para reinvertir.

Si analizamos el proceso de flujo de capital desde esa perspectiva, podemos considerar el suministro, la producción y las ventas como el corazón de una empresa. La conversión de capital, el reciclaje y la reinversión que nacen del corazón son la sangre de una empresa. Lo que corre por las venas es la sangre de una empresa, que es el flujo de caja. Ésta es la importancia financiera de la producción y las ventas, lo que hace que nuestros fondos se muevan.

1.2 Cadena de Capital

Sin embargo, esto también crea problemas. Inversión, reciclaje, reinversión, ciclo continuo, las empresas no crecerán ni se fortalecerán rápidamente. Las empresas, al igual que las personas, deben comer, es decir, recaudar fondos. Al pedir prestado financiamiento de deuda y financiamiento de capital, podemos obtener capital y luego invertirlo en el negocio. La empresa solía producir 100 toneladas, pero ahora puede producir 500 toneladas. Será mayor si inviertes una y otra vez.

¿Cuál es el beneficio? El beneficio es la sangre creada por el corazón de las actividades de producción y marketing. Una parte de las ganancias se retirará del negocio para pagar dividendos e intereses. Por ejemplo, una ganancia de 5 mil millones se divide en 100 millones y el resto se puede reingresar a la empresa.

Por lo tanto, todos deben prestar atención a que las actividades comerciales de producción y comercialización también son actividades de financiación. Lo llamamos financiamiento endógeno, que se hace internamente. A través de financiación externa, que llamamos exógena, como la financiación mediante acciones y deuda.

Cabe señalar que las actividades empresariales también son financiación.

Una empresa debe tener sus propias actividades comerciales y un mecanismo de ganancias rentable para poder encontrar fondos del exterior. Los chinos dicen: "Para golpear un hierro, debes ser fuerte". Esto es lo que yo llamo una estrategia bidireccional. En primer lugar, las empresas deben comprender su comportamiento financiero interno (para actividades de producción y marketing) antes de poder hablar sobre el comportamiento financiero externo.

En resumen, el flujo de capital de una empresa se puede dividir en dos partes: el flujo de capital utilizado para las actividades de producción, marketing y operación es nuestro flujo de caja. El flujo de capital formado por financiación endógena (reinversión de beneficios) y financiación externa (financiación de deuda/capital) es la cadena de capital de la empresa.

Entonces, a través de la gestión operativa, formaremos el proceso interno de gestión de fondos de una empresa, que es la gestión financiera, que se divide en dos gestión: gestión del flujo de efectivo y gestión de la cadena de capital. Si una empresa tiene un alto nivel de gestión financiera y administra bien el efectivo y los fondos, puede mejorar la eficiencia operativa y obtener mejores ganancias. Este es un proceso de mejora. Todo el mundo debería experimentarlo basándose en su propio negocio real.

2. Estados contables

Cada año, a finales y principios de año, estoy muy ocupado y tengo que asistir a las reuniones anuales de varias empresas. Todos empezaron a resumir, resumen personal y resumen de la empresa. El contador también le dará un resumen. ¿Cómo podría ser? Los contadores deben preparar estados contables para todos de acuerdo con ciertas políticas contables.

¿Cómo lo inventaste? Todavía recomiendo a todos que tomen asiento.

lSi usted es responsable de invertir y financiar, sus actividades operativas se incluyen en el balance.

Si eres responsable de marketing, I+D y la oficina, anótalo en la cuenta de resultados.

Si usted es el director general, lo que más debería preocuparle es la seguridad de la empresa. Lo más inseguro es que algo anda mal con tu sangre, y ese es el estado de flujo de caja.

Siéntate en el lugar correcto, sea cual sea tu responsabilidad, tu comportamiento empresarial quedará reflejado en el informe.

Los estados contables cuantifican nuestras actividades comerciales, y todas sus actividades comerciales se pueden encontrar en los estados contables. Esto nos lleva al análisis financiero. Ver la gestión a través de informes es un requisito para nuestros directivos internos. Si analiza sus operaciones y su gestión de operaciones a través de informes, debe tener una idea clara de lo que hizo bien y en qué se equivocó. A partir de esta pregunta, podemos desarrollar un plan de negocios para el próximo año. Por lo tanto, los gerentes internos necesitan ver la gestión a través de informes.

3. Finanzas corporativas

Para una empresa, cómo integrar los recursos de los inversores externos y cómo conseguir dinero es el núcleo de la financiación corporativa. La forma más básica es informar a los inversores externos el valor de su empresa a través de estados contables y divulgación de información.

Queremos que los inversores conozcan el valor de inversión de nuestra empresa, por lo que les informamos a través de la divulgación de información que la parte de operación industrial de nuestra empresa tiene un valor de inversión especial y les brindará buenos rendimientos esperados en el futuro. También podemos controlar los riesgos y los inversores estarán dispuestos a invertir en nosotros.

¿Es posible que los inversores inviertan en ti sólo porque te dejan engañar? No, entonces los inversores harán análisis de valor. Los inversores deberían preguntarse: ¿vale la pena invertir en su industria? Por lo tanto, observar las historias detrás de los datos a través de los datos es el propósito de los inversores externos que leen informes. Depende de si su gestión industrial tiene competitividad central, si tiene expectativas de futuro, si puede controlar los riesgos, etc. , que son los seis desafíos que mencionamos antes.

Vea las historias detrás de los números a través de informes. ¿Qué opinas? La cuenta de resultados y el estado de flujo de caja muestran a los inversores el valor intrínseco de una empresa. La empresa obtuvo buenos beneficios y flujo de caja, pero eso no fue suficiente. También es necesario analizar el suministro, la producción y las ventas para ver si el modelo de negocio de su empresa es único. ¿Es saludable centrarse en la producción y las ventas? ¿Se puede hacer con sangre y flujo de caja?

Depende de indicadores duros (estado de flujo de caja y cuenta de resultados) y de poder blando (gestión de operaciones y modelo de negocio). Este es el valor intrínseco. La cuenta de resultados y el estado de flujo de caja son declaraciones que impresionan psicológicamente a los inversores. En otras palabras, es una declaración que puede entusiasmar a los inversores.

Sin embargo, el latido del corazón no es del todo igual a la acción, y se necesita una comprensión y un análisis más profundos. El balance presenta expectativas a los inversores y muestra si se obtendrán beneficios en el futuro.

De modo que el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo miran al pasado, no a su valor intrínseco. El balance mira hacia el futuro y muestra los ingresos esperados. Los dos son isomórficos para formar el valor de inversión de la empresa, es decir, el valor de la empresa.

Todos deben sentarse en el lugar correcto. Desde su perspectiva como gerente y empresario, considere el tema del que estoy hablando al conectar todo el capital corporativo. De lo que estoy hablando es de una estrategia de financiación que vincule finanzas, contabilidad y finanzas.

Esta imagen es el modelo de gestión de la estrategia de capital.

A modo de resumen, podemos ver que el sistema de gestión de la estrategia de capital consta de cuatro partes. Son la dirección de operaciones, la dirección financiera, los estados contables y las finanzas corporativas.

El modelo completo es:

A partir de la gestión industrial (gestión de operaciones),

formando la gestión interna de fondos (gestión financiera),

>Preparar estados (estados contables) de acuerdo con determinadas políticas contables y exponerlos a inversores externos. Ellos realizarán análisis de valor y decidirán invertir en usted (financiación corporativa).

Los directivos internos realizan análisis financieros para mejorar nuestra gestión operativa y financiera. Todo el capital se utiliza para promover el desarrollo y la gestión de nuestra empresa. Este es el sistema de gestión del capital de la empresa.

La estrategia de gestión de capital consta de tres subestrategias:

La primera subestrategia: cómo gestionar el efectivo, los fondos y el capital internos es la estrategia financiera interna.

La segunda subestrategia: cómo revelar información y cómo preparar estados financieros, esta es la estrategia contable.

La tercera subestrategia: cómo integrar recursos externos es una estrategia financiera.

De manera general, el modelo de gestión de la estrategia de capital consta de una línea vertical (sistema de gestión de capital) y tres subestrategias (estrategia contable, estrategia financiera y estrategia financiera).

Bien, eso es todo por la primera conferencia. En las próximas lecciones, le enseñaré cómo se interconectan las subestrategias y sus respectivas prioridades.