TCL Technology planea adquirir el 100% del capital social de la empresa afiliada Maojia International, una vez vendida, por 2.800 millones de yuanes en efectivo.
Plan de Adquisiciones
Se entiende que Maojia International se estableció en las Islas Vírgenes Británicas en 2013. Su negocio principal es el procesamiento de productos terminales inteligentes, como televisores, monitores y pantallas comerciales, y desarrolla y fabrica productos terminales inteligentes junto con los clientes a través del modelo ODM. De octubre a octubre de 2020, Maojia International logró unos ingresos de 100.100 millones de yuanes y un beneficio neto de 235 millones de yuanes.
Esta transacción utiliza el método de ingresos para evaluar el precio del 100% del capital social de Maojia International. En la fecha base de evaluación de 65438 de junio + 365438 de octubre + 0 de octubre de 2020, el valor contable de todo el capital contable de Maojia International fue de 889 millones de yuanes, el valor tasado fue de 2,83 mil millones de yuanes y la tasa de valor agregado fue del 21819%. . TCL Technology cree que el método de ingresos analizará las operaciones internas y las operaciones del mercado externo de la unidad evaluada, y emitirá juicios basados en la rentabilidad histórica de la unidad evaluada y las previsiones de desarrollo empresarial futuro. Los resultados de la evaluación pueden reflejar el valor del capital contable, por lo que. adopta este método.
Según el valor de tasación, el valor de todo el capital contable de Maojia International es de 2.830 millones de yuanes, pero la contraprestación de la transacción es inferior. El importe de la transacción del 100% del capital social de Maojia International es de 2.800 millones de yuanes. Además, TCL Industrial (Hong Kong) también necesita asumir su compromiso de desempeño con Maojia International.
Maojia International espera lograr ganancias netas de no menos de 224 millones de yuanes, 246 millones de yuanes y 287 millones de yuanes en 2021, 2022 y 2023, respectivamente. Por tanto, TCL Industrial (Hong Kong) promete que de 2021 a 2023, el beneficio neto acumulado de Maojia International será de nada menos que 760 millones de yuanes.
Si Maojia International no puede lograr el beneficio neto prometido, TCL Industrial (Hong Kong) compensará a TCL Technology en efectivo. El monto de la compensación = (beneficio neto comprometido - beneficio neto realizado) beneficio neto comprometido.
Si el beneficio neto logrado por Maojia International puede superar el beneficio neto prometido, TCL Technology se compromete a recompensar el 50% del exceso a TCL Industrial (Hong Kong).
Recopilación y medición
TCL Technology enumeró cinco beneficios principales de adquirir Maojia International en el anuncio de la transacción.
El primero es mejorar las capacidades de fabricación y diseño personalizado de la empresa. TCL CSOT actualmente ocupa el segundo lugar en el mundo en términos de envíos de paneles de TV y tiene la intención de desarrollar sus esfuerzos en el mercado de paneles en exhibición comercial, exhibición pública, exhibición de vehículos, monitores y otros campos. , mientras que Maojia International puede fabricar productos terminales inteligentes como televisores, monitores y pantallas comerciales. , los envíos alcanzaron las 113.600 unidades en 2068+09. Según estadísticas de la organización de investigación de mercado Xiandi, en 2020,
El segundo es lograr la cooperación entre la industria y la investigación y acortar el ciclo de aplicación y desarrollo de nuevas tecnologías como MiniLED, diodos emisores de luz orgánicos impresos/QLED. y MicroLED. El diseño y desarrollo de paneles de visualización son inseparables de las necesidades reales de los usuarios ascendentes y descendentes. Maojia International puede procesar bastantes tipos de productos finales y es líder de la industria en calidad de imagen, calidad de sonido, gestión de la cadena de suministro, gestión de procesos de fabricación, etc. TCL Technology puede tener una cooperación más profunda con Maojia International, pero en Huizhou y la India, las fábricas de ambas partes todavía están instaladas espalda con espalda y están muy cerca.
El tercero es aumentar la profundidad del cliente. Ambas partes desarrollarán conjuntamente el mercado de aplicaciones para pantallas comerciales. Con la adquisición de Maojia International, TCL Technology tiene la capacidad de entregar máquinas completas y también puede importarlas directamente a los clientes de Maojia International. Ambas partes quieren lograr más logros en el mercado comercial y también pueden cooperar para desarrollar clientes.
El cuarto es mejorar el diseño empresarial global. Maojia International ha establecido bases de producción en Huizhou, México e India, y tiene capacidades de producción en el extranjero. La capacidad de producción de la base mexicana alcanza 6.5438+0.8 millones de unidades/año, cubriendo clientes estadounidenses; la fábrica india tiene una capacidad de producción preestablecida de 3 millones de unidades/año y quiere abastecer a mercados emergentes.
El quinto es satisfacer mejor las necesidades de los usuarios finales B y lograr una planificación de paneles única, investigación y desarrollo únicos y producción integrada.
Aunque TCL Technology ha enumerado muchos beneficios de ser propietario de Maojia International, vale la pena señalar que no hace mucho, TCL Technology también se separó de Maojia International.
El 19 de septiembre de 2019, en la junta general extraordinaria de accionistas de TCL Technology, se revisó y aprobó la "Propuesta de venta de activos importantes" y TCL Technology se deshizo de sus activos de terminales inteligentes. En esta venta de activos, TCL Technology vendió el 100% del capital social de TCL Industrial (Hong Kong) a TCL Industrial, y también se escindió Maojia International, una filial holding de TCL Industrial (Hong Kong). En aquel momento no había ninguna evaluación separada de Maojia International.
Por lo tanto, cuando TCL Technology anunció que planeaba volver a colocar a Maojia International en la plataforma de la empresa que cotiza en bolsa, algunas personas en Internet plantearon preguntas. ¿Por qué el controlador real de la empresa vende los activos de la mano izquierda a la mano derecha y luego los vende de nuevo a la mano izquierda? En los foros de bolsa, los internautas tienen opiniones mixtas sobre este plan comercial. Algunas personas piensan que crecer y fortalecerse es beneficioso para la empresa. Algunas personas creen que es una señal de gran riesgo que el accionista mayoritario o el controlador real utilice sus propios activos para poner patas arriba los activos de una empresa que cotiza en bolsa.
El plan de transacción para adquirir el 100% del capital social de Maojia International por 2.800 millones de yuanes en efectivo ha sido revisado y aprobado por la junta directiva de TCL Technology y aún debe presentarse a la junta de accionistas para su revisión.