Los métodos de refinanciación de las empresas que cotizan en bolsa incluyen ()
(1) Asignación de acciones
La asignación de acciones es una actividad para recaudar fondos mediante la emisión de nuevas acciones a antiguos accionistas para satisfacer las necesidades de desarrollo y crecimiento empresarial. Los accionistas originales tienen derecho de tanteo durante el proceso de colocación y se distribuirán de acuerdo con la proporción de las acciones originales en poder de los accionistas originales. El precio de las nuevas acciones se determinará descontando el precio de mercado en el momento del anuncio de la empresa según una proporción acordada. Esta es la característica más importante de las empresas que cotizan en bolsa que optan por adjudicar acciones. De hecho, si el entorno del mercado secundario es muy volátil, es muy difícil determinar el precio de colocación.
Ventajas y desventajas:
Primero, cuando los principales accionistas no pueden suscribir completamente debido a la presión sobre sus propios fondos, las empresas que cotizan en bolsa generalmente no considerarán opciones de financiación como emisiones de derechos; , si la disposición de los accionistas de las pequeñas y medianas empresas a recaudar fondos mediante la emisión de derechos secundarios es relativamente débil, y luego una gran cantidad de acciones sin dividendos de otras empresas se venden a precios altos, provocará cierta caída a largo plazo. la presión de fluctuación sobre la futura tendencia del precio de las acciones ex dividendo de la compañía nuevamente, con el precio de las acciones ex dividendo. En contraste, la tasa de cotización de las acciones ex derechos causada por la asignación de aumentos de capital ha disminuido significativamente, y también es fácil; inducir a los pequeños accionistas originales a vender un gran número de acciones de otras empresas.
(2) Oferta pública
La oferta pública se refiere a una forma de financiación que recauda fondos mediante la emisión de nuevas acciones adicionales después de la oferta pública inicial. En términos generales, la diferencia fundamental entre emisión y emisión de derechos es que el objetivo de la emisión es el público, y tanto los accionistas nuevos como los antiguos pueden suscribir libremente según sus propios deseos. Al mismo tiempo, la emisión se divide en emisión pública y emisión de colocación privada. Las ofertas públicas se dirigen tanto a accionistas nuevos como a los existentes, mientras que las colocaciones privadas sólo emiten nuevas acciones para objetivos específicos. Actualmente, la colocación privada es el principal método de emisión en nuestro país.
Ventajas y desventajas: no existen restricciones estrictas sobre sus objetos de inversión y el tamaño de las acciones que deben emitirse, por lo que básicamente no es necesario bloquear todas sus acciones emitidas durante el ciclo de emisión. Las deficiencias pueden manifestarse principalmente en tres aspectos: primero, el precio del producto emitido es menor que el costo descontado. La diferencia real entre el precio de emisión real y el precio real en los mercados de valores secundarios y superiores es generalmente pequeña. En condiciones económicas reales especiales con malas condiciones de mercado, el mercado a veces puede hacer caer directamente a la empresa; en segundo lugar, la emisión de empresas públicas generalmente requiere que los suscriptores compren directamente al por mayor, y los riesgos en las ventas deben centrarse principalmente en los patrocinadores no principales. Sobre el asegurador. Por lo tanto, en el proceso de recomendar directamente productos o soluciones de toma de decisiones a emisores públicos, su principal patrocinador y asegurador (o el patrocinador y asegurador debe haber sido el llamado patrocinador y asegurador principal antes) generalmente no recomendará directamente la emisión de empresas públicas.
(3) Emisión de bonos convertibles
Los bonos convertibles se refieren a bonos corporativos que tienen la característica de convertir los bonos en acciones ordinarias dentro de un período específico y de acuerdo con condiciones especiales acordadas. Bonos corporativos con cláusulas de conversión.
Ventajas y desventajas: En primer lugar, el coste de financiación es relativamente bajo. Dado que los bonos convertibles están integrados con acciones y opciones, la tasa de interés antes de que se ejerzan los bonos convertibles es mucho más baja que la de otras empresas, lo que reduce los costos de financiación del emisor en comparación con otras empresas. Una vez que la deuda se convierte en capital después del ejercicio de la opción, el emisor no tiene capacidad para pagar el principal y los intereses; en segundo lugar, la dilución del capital es relativamente baja; La emisión de bonos convertibles sólo puede diluir el patrimonio de la empresa, lo que es difícil de medir directamente. Por lo tanto, cuando los inversores prefieren las acciones de una empresa y tienen perspectivas de desarrollo, estos bonos convertibles pueden utilizarse para financiar a tipos de interés relativamente bajos, reduciendo la dilución directa e indirecta del capital de los propietarios de la empresa.
Base Legal
Ley de Sociedades de la República Popular China (China)
Artículo 178 Cuando una sociedad de responsabilidad limitada aumente su capital social, los accionistas deberán suscribir Las nuevas aportaciones para aumentar el capital se realizarán de conformidad con las disposiciones pertinentes de esta Ley sobre aportaciones de capital a las sociedades de responsabilidad limitada. Cuando una sociedad anónima emita nuevas acciones para aumentar su capital social, los accionistas deberán suscribir nuevas acciones de conformidad con las disposiciones pertinentes de esta Ley sobre el pago del capital social para la constitución de una sociedad anónima.