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La opción uno recauda 900 millones de yuanes mediante emisiones adicionales. La ventaja es que no aumenta la carga financiera de la empresa, no necesita reembolsar el principal ni los intereses adeudados de la empresa y la institución, reduce la relación activo-pasivo de la empresa y favorece la mejora de la imagen financiera de la empresa. La desventaja es que el aumento de las acciones ordinarias diluye el control de la empresa y no puede disfrutar de los beneficios del apalancamiento financiero.

La opción 2 recauda 900 millones de yuanes mediante la emisión de bonos corporativos. La ventaja es que puede disfrutar de los beneficios del apalancamiento financiero de un fondo de bonos sin diluir el control de la empresa. La desventaja es que aumenta la relación activo-pasivo de la empresa, lo que no favorece la mejora de la imagen financiera de la empresa. El aumento anual de los gastos de intereses fijos ha aumentado la carga financiera de la empresa, y la presión para reembolsar el principal al vencimiento también es una carga pesada que la empresa no puede ignorar.

Comparación de dos opciones de financiación:

El mayor costo de dividendo anual de la opción 1 = 0,8 * 7500 = 60 millones de yuanes.

El aumento anual del costo de intereses de la opción 2 = 93.500 * 4,5% * (1-25%) = 31,5563 millones de yuanes.

En comparación, el costo de emisión de bonos es menor. Después de la emisión de bonos, la relación activo-pasivo de la empresa no excederá el 50%, lo que cumple con los requisitos del contrato de préstamo bancario que el activo de la empresa. -el índice de responsabilidad no excederá el 50%.