¿Cómo debería distribuirse el fondo 2021?
El análisis del mercado parte principalmente de tres aspectos:
1. Orientación de las políticas
2. >3. Entorno interno
Primero debemos analizar las políticas. Los tomadores de decisiones basan básicamente sus decisiones en el entorno interno y externo. Debido a que los think tanks de China son realmente poderosos, no duden de su nivel. Es difícil equivocarse en la dirección general.
Los fondos y acciones A, desde una perspectiva macro, son una gran parte del dinero obtenido de la liquidez y la emisión de divisas, es decir, cuánto dinero hay en el mercado.
Por ejemplo, en 2018, por muy bueno que sea su gestor de fondos, seguirá perdiendo dinero, pero perderá más que nadie. Si sobrevive a 2018, la mayor parte del año 2019 y 2020 se hará con dinero suelto, por lo que rara vez verás que un fondo pierda dinero este año, solo 2019.
Palabra clave "La política no dará un giro brusco"
Los chinos realmente tienen un significado muy profundo. Respecto a esta frase, recuerdo que hay muchas opiniones en el círculo. Personalmente, no creo que la política dé un giro brusco, simplemente “cambiará”. Depende de cuándo.
Cuándo cambiar depende principalmente de la recuperación de los indicadores económicos y de los cambios externos, por lo que se trata de una variable difícil de predecir para cualquier economista. La mejor manera es ver las noticias transmitidas y hacer clic en WeChat y en el sitio web oficial del banco central en tiempo real.
Si hay señales de giro, deberíamos reducir gradualmente nuestras posiciones.
En la actualidad, creo que los principales factores que impiden un giro repentino de los acontecimientos son los siguientes. Por el contrario, debemos ser cautelosos si retomamos los siguientes puntos:
1. El entorno externo, la epidemia continúa propagándose, y si la vacuna se calcula en función de la capacidad de producción actual, así será. No estará ampliamente disponible hasta al menos mediados de 2021, y entonces será el momento de considerar la eficacia de la vacuna. ¿Qué debo hacer si el virus muta demasiado? La impresión masiva de dinero ciertamente no se detendrá durante este período. La razón por la que el mercado de valores estadounidense ha tenido tan mal este año se debe principalmente a la liquidez. Si la epidemia disminuye el próximo año, las acciones estadounidenses volverán a la racionalidad. El imperialismo estadounidense está en la India. ¿Estamos simplemente esperando morir?
2. La exposición a las crisis financieras suele quedar rezagada. En 2020, se pueden utilizar muchos medios para reprimirlo, pero eso no significa que no explotará. No entraré en detalles esta vez.
3. Algunos datos económicos no son ideales. La tasa de crecimiento del PIB nominal en los dos primeros trimestres de 2021 será alta, pero el nivel real del PIB seguirá siendo difícil de alcanzar o superar el nivel anterior a la epidemia. En el cuarto trimestre, el crecimiento social nulo sólo ha vuelto a 4,8 interanual, todavía lejos del 8 anterior a la epidemia.
Como resultado, nuestros formuladores de políticas comenzaron a estudiar varias políticas de respuesta.
En primer lugar, en la Conferencia Central de Trabajo Económico, la CICC hizo unas estadísticas de palabras clave, lo cual creo que es obvio.