La lista de 11 firmas de valores que contribuyen al plan de gestión de activos está aquí, incluidas CITIC y Haitong.
Se entiende que el futuro plan de gestión de subactivos de 654,38 billones se operará de acuerdo con la comercialización. Esta vez, a diferencia de 2015, cuando compré acciones directamente en el mercado secundario, las inversiones realizadas por los corredores también fueron "dinero real". Sin embargo, al establecer un plan de gestión de activos, se acerca más al comportamiento empresarial y puede invertir en acciones y deuda. También se puede dar prioridad al apoyo a las empresas privadas que cotizan en bolsa de alta calidad para resolver las dificultades de garantía de acciones mediante fusiones y adquisiciones, lo que también significa oportunidades comerciales para las empresas de valores.
Se ha publicado la lista de 11 corredores de inversión.
Ayer, los reguladores presionaron a la industria de valores para que apoyara el desarrollo de las empresas privadas, y 11 firmas de valores planearon invertir un total de 21 mil millones de yuanes. Esta vez, no se apresuraron directamente al mercado secundario a comprar acciones, sino que establecieron un plan de gestión de activos para mitigar los riesgos de garantía de acciones en el mercado.
El China Securities Journal se enteró en exclusiva de que las 11 empresas de valores que participan en la inversión son todas grandes empresas de valores que cotizan en bolsa, a saber, CITIC, Haitong, Guotai Junan, Shenwan Hongyuan, Guoxin, Galaxy, Huatai, China Merchants, Guangfa. , CITIC Inversión en Construcción, CICC.
Se entiende que las escalas de inversión de las compañías de valores antes mencionadas varían. Algunas compañías de valores han prometido invertir no más de 2 mil millones de yuanes, y otras compañías de valores planean invertir 2.5 mil millones de yuanes. Pero estos 11 corredores son básicamente los grandes corredores con el mayor capital neto o la mayor escala de negocios de pignoración de acciones.
Los datos muestran que al 22 de junio de 10, Shenwan Hongyuan tiene la mayor promesa de acciones de este año, con un valor de mercado de referencia de acciones comerciales desbloqueadas de 821,8 mil millones, seguida de Haitong Securities con 59,756 mil millones y Galaxy con 50.344 millones. Las promesas de acciones de otros corredores están todas por debajo de los 50 mil millones, pero también se encuentran entre los principales corredores.
Desde la perspectiva del capital neto, la más especial de estas 11 firmas de valores es CICC, con un capital neto de sólo 24,06 mil millones. Sin embargo, aunque la escala de su compromiso de acciones no es demasiado grande, el valor de mercado de las acciones comerciales desbloqueadas también ronda los 2.190,6 millones.
¿Cómo funcionará en el futuro el plan de gestión de activos de 10 mil millones?
Aún no se ha determinado el administrador del plan de gestión de activos de la matriz financiado conjuntamente por 2.100 millones, pero cada firma de valores establecerá un plan de gestión de subactivos para llevar a cabo operaciones orientadas al mercado y una toma de decisiones independiente. y atraer bancos, seguros, empresas estatales y plataformas gubernamentales de inversión de capital para formar un plan de gestión de activos de 100 millones.
"El plan de gestión de activos de la matriz equivale a un fondo de orientación. 'Organización unificada, toma de decisiones descentralizada' significa que los planes de gestión de subactivos son formulados de forma relativamente independiente por cada sociedad de valores, y también son responsables para examinar los proyectos de garantía de acciones de empresas privadas que cotizan en bolsa con perspectivas de desarrollo, para garantizar que los riesgos sean mensurables, controlables y soportables", dijo a un periodista de China News una persona familiarizada con una empresa que cotiza en bolsa en el sur de China.
Otro empresario del departamento de negocios crediticios de East China Securities Co., Ltd. dijo: "Esta vez fue empaquetado en 2.100 millones por varias compañías de valores. Aunque el dinero no es mucho, el efecto de apalancamiento Es bastante grande y otros fondos se absorberán lentamente más adelante ”
En otras palabras, habrá muchos subfondos bajo el plan maestro de gestión de activos de 2.100 millones. ser diversos y levantados, establecidos y administrados por diversas firmas de valores.
La Asociación de Valores de China declaró que este plan colectivo de gestión de activos está organizado de manera orientada al mercado y operado de manera comercial, enfocándose en aprovechar al máximo las ventajas profesionales y las capacidades de organización de transacciones de los bancos de inversión, con La inversión financiera respaldada por liquidez como base es tomar como objetivo principal los derechos de control y la estructura de gobierno de las empresas que cotizan en bolsa y formular planes de mitigación de riesgos orientados al mercado, diversificados y personalizados para respaldar un crecimiento saludable y a largo plazo. desarrollo estable de empresas privadas con perspectivas de desarrollo.
Cómo filtrar el tema de las promesas de acciones
La inversión realizada por la corredora esta vez es diferente de la compra directa de acciones en el mercado secundario en 2015. Mediante el establecimiento de planes colectivos de gestión de activos, se da prioridad al apoyo a las empresas privadas que cotizan en bolsa de alta calidad para resolver el problema de las dificultades de pignoración de acciones, lo que también significa oportunidades comerciales para las empresas de valores.
El periodista aprendió de Brokerage China que debido a la "organización unificada y la toma de decisiones descentralizada", cada corredor aprovechará al máximo sus capacidades profesionales y seleccionará objetivos de compromiso de acciones de alta calidad.
El empresario de corretaje del este de China mencionado anteriormente cree: "Se estima que un buen proyecto de garantía de capital será robado en 2 semanas".
Vale la pena señalar que esta vez, el La atención se centra en el apoyo a las empresas privadas. En los últimos años, en el proceso de reducción del apalancamiento, algunas empresas privadas de alta calidad han sido eliminadas por error en la crisis del mercado, lo cual es bastante grave, no hay canales de financiación convencionales disponibles, mientras que para las empresas estatales es relativamente fácil. recaudar fondos.
Los corredores de inversiones creen que actualmente no existe riesgo de impago. Por ejemplo, algunas promesas de acciones se vendieron incorrectamente porque los precios de las acciones siguieron cayendo, lo que provocó incumplimientos. De hecho, los accionistas han estado pagando intereses.
Es necesario superar varias barreras institucionales.
Este plan de gestión colectiva de activos aprovechará 654,38 billones de yuanes, pero todavía está interesado en invertir. El diseño y el plan del plan de implementación real no están del todo claros, pero para las compañías de valores, de hecho es una prueba y una oportunidad para las capacidades comerciales de cada línea.
Los reporteros de Brokerage China aprendieron que los planes de gestión de subactivos establecidos por varias firmas de valores pueden invertir en acciones, deuda y participar en fusiones y adquisiciones, logrando el efecto de apoyar a empresas privadas de alta calidad para resolver el problema. Dificultad de la prenda de capital.
De hecho, existen diversas posibilidades operativas, que requieren el juicio profesional de las sociedades de valores y los resultados de las negociaciones con los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa, y no necesariamente pueden ser en forma de transferencias de capital. Sin embargo, quedan algunas incertidumbres por resolver.
1. El funcionamiento de este plan colectivo de gestión de activos requiere no sólo la participación del departamento comercial de crédito responsable de las prendas de acciones, sino también la cooperación de las sociedades de valores, los departamentos de gestión de activos y los bancos de inversión. La pregunta para los corredores de inversiones es si este banco de inversión tiene transacciones relacionadas. Esto requiere un gran avance y claridad en el sistema.
En segundo lugar, el funcionamiento de los planes colectivos de gestión de activos puede entrar en conflicto con el sistema existente. Por ejemplo, los términos de la gestión colectiva de activos y los productos de inversión deben ser consistentes y no pueden ser uno a muchos. De ser así, es posible que no sea posible operar.
Además, la "Carta sobre evaluación clasificada de compañías de valores" de 2018 emitida anteriormente por la Comisión Reguladora de Valores de China establecía que si la escala predeterminada de capital propio o contribución de capital colectivo de la prenda de acciones de una compañía de valores Las empresas representan más del 20% del capital neto, la correspondiente evaluación de la capacidad de gestión de riesgos Deducción estándar de 0,5 puntos.
En tercer lugar, las autoridades reguladoras han abierto un "canal verde" para que los planes de gestión de activos participen en fusiones, adquisiciones y reorganizaciones y apoyen las promesas de capital, pero existen otras formas de resolver las promesas de capital, como las de deuda. -¿Es factible realizar canjes de acciones, colocación privada de deuda, etc.? Se necesitan más aclaraciones en el futuro.
(Fuente del artículo: Brokerage China)
(Título original: ¡Exclusivo! ¡Aquí está la lista de 11 corredores de inversión! Son CITIC Guo Jun Haitong... básicamente grandes corredores con operaciones Esquema, promesa de capital de rescate de 654,38 mil millones)