¿Dónde están las oportunidades de inversión en la industria automotriz en 2020?
Autor Zhang
Editor Zhang Yan
En 2019, el mercado automovilístico y el mercado de capitales de China están experimentando un "invierno frío".
Según datos de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles, las ventas acumuladas de automóviles en China en 2019 fueron de 25.769 millones de unidades, un descenso interanual del 8,2%. Entre ellos, las ventas acumuladas de turismos fueron 265.438+0.444.000 unidades, un descenso interanual del 9,6%.
Al mismo tiempo, los datos de IT Orange muestran que desde 2017, la inversión global ha mostrado una tendencia a la baja durante dos años consecutivos. Para 2019, los montos de inversión también experimentaron caídas de dos dígitos. Volviendo a la industria automotriz, desde 2018, el monto y volumen de inversión en esta industria han mostrado una clara tendencia a la baja.
El "frío invierno" todavía continúa y un gran número de empresas emergentes están muriendo en 2019. Debido a esto, para 2020, en toda la industria del automóvil, las empresas líderes en la mayoría de los segmentos del mercado se han vuelto prominentes y el panorama competitivo se ha ido aclarando gradualmente, como el mercado de viajes tecnológicos y el mercado de vehículos de nueva energía.
Aunque la concentración de la mayoría de los mercados está aumentando, con el desarrollo de la tecnología, todavía hay algunos mercados donde la situación competitiva aún no está clara. La conducción autónoma y el mercado de repuestos para automóviles son mercados del océano azul y existen nuevas posibilidades en el futuro.
Entonces, para los inversores que se centran en el mercado del automóvil, ¿dónde deberían invertir su dinero?
El capital sigue fluyendo hacia empresas líderes.
Recientemente, algunos inversores de la industria automotriz dijeron a Yiou Automobile que su dirección de inversión volverá a cambiar hacia algunas empresas de tecnología en 2020. Porque después del período de reorganización de 2018 y 2019, muchas "impurezas" han sido eliminadas y algunas empresas poderosas se han precipitado.
El 17 de diciembre, TELD anunció que su filial TELD planeaba atraer inversores estratégicos a través de un aumento de capital y una expansión de acciones. El aumento de capital total esta vez no excederá los 65.438+35 millones de yuanes. Se prevé que el precio del aumento de capital sea de 654,38+07,64 yuanes por yuanes de capital registrado. La valoración posterior a la inversión es de aproximadamente 7.800 millones de yuanes. Inversores estratégicos como CDH Investment y China State Enterprise Structural Ajustament Fund Co., Ltd. invertirán en TELD.
En la industria automotriz china en 2019-12, el financiamiento de TELD es sin duda el que tiene el mayor monto de inversión y la mayor experiencia empleadora. En 165438 + octubre, el mayor monto de financiamiento fue de 400 millones de dólares de Xpeng Motors.
TELD es una empresa líder en el mercado de pilas de carga, ocupando el primer lugar en cuota de mercado y capacidad de carga. En los últimos dos años, más de la mitad de los jugadores de este mercado han caído y la mayoría de los jugadores restantes están en malas condiciones.
Al igual que en el caso de las telecomunicaciones, Xpeng Motors también es una empresa líder en su sector. En 2019, las ventas acumuladas de Xpeng Automobile ocuparon el tercer lugar entre las fuerzas de fabricación de automóviles nuevos. A excepción de Xpeng Motors, sólo hay alrededor de 65.438+00 nuevas fuerzas de fabricación de automóviles que han recibido financiación en 2065+09. Al mismo tiempo, las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles de última generación, como Zhidu, Duyun y Changjiang EV, están experimentando pérdidas significativas. Su supervivencia dependerá principalmente de si hay nuevo capital para "asumir el control".
(Xpeng Motors/yiou.com)
Además de las dos industrias anteriores, hay muchas áreas en la industria del automóvil que están monopolizadas por empresas líderes.
En el campo de las baterías eléctricas, las posiciones de mercado de Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. y BYD siguen siendo inquebrantables. Los datos de China Energy Network muestran que en 2016 había 217 empresas de baterías eléctricas en el país. En 2019, ese número había llegado a 69. Algunos expertos predicen que para 2020, el número de empresas de baterías eléctricas en mi país será menos de 30.
Además, Didi todavía domina el mercado de viajes tecnológicos; entre las empresas de comercio electrónico de automóviles, solo hay un puñado de empresas con una valoración de más de 10 mil millones.
En los campos antes mencionados, el mercado sin duda seguirá concentrándose en empresas líderes, y sólo unas pocas empresas atrasadas con capacidades creativas e innovadoras tendrán la oportunidad de obtener el favor del capital.
Todavía hay oportunidades para las empresas que dependen de árboles grandes.
Por supuesto, además de la cuota de mercado, las ventajas de la experiencia del empleador también permiten a algunas empresas mostrar buenas perspectivas de mercado. Un empleador fuerte o adecuado aportará un gran apoyo al desarrollo futuro de la empresa.
En el campo de los servicios de carga, Lasalle Technology es una empresa con una trayectoria relativamente sólida. Los patrocinadores de la empresa son State Grid Corporation de China, China Southern Power Grid Corporation, TELD Corporation y Star Charging Corporation. El número de pilas de carga propiedad de las cuatro empresas mencionadas ha llegado a 335.000, lo que representa más del 70% del país.
Además, la razón por la que Byton puede seguir atrayendo inversiones, además de factores internos como la solidez técnica y el modelo de negocio, es también una de las características importantes de la participación del hijo mayor de Heguo, FAW Group, en múltiples rondas. de financiación. En opinión de algunos expertos de la industria, si Byton no puede ser responsable de sus propias pérdidas y ganancias, es probable que FAW adquiera el resultado.
Las relaciones gubernamentales también son fundamentales para el desarrollo de las startups.
El atractivo de Chinese Express, una nueva fuerza que ha unido fuerzas con Byton para construir automóviles, no proviene principalmente de su poderoso empleador, sino de sus excelentes relaciones gubernamentales. En la conferencia de prensa de octubre de 2018, además de ejecutivos conocidos como Ding Lei y Fantasy Vision, también estuvieron presentes muchos jefes de ciudades a nivel de prefectura. Además, un "Lu Zhi" de 8 kilómetros de largo construido en Yancheng fue seleccionado entre los diez mejores caminos de prueba del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información. Aunque no se ha anunciado el nombre del empleador, su experiencia en recursos de alta calidad es suficiente para atraer la atención de los inversores.
(Sistema de prueba “Smart Road” de Chinese Express/Oficial de Chinese Express)
La empresa líder en el mercado de vehículos de nueva energía aún no está clara, pero el patrón general de su energía ascendente Se ha formado el mercado de baterías y Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. es sin duda el actor dominante absoluto en este mercado. El mayor contribuyente a su posición actual es BMW. Debido a que BMW favoreció sus productos, la cooperación continuó, estableciendo una buena reputación en la industria y, finalmente, obtuvo el reconocimiento y la aprobación de más empresas automotrices.
En resumen, ya sea a través de capital o de cooperación, aquellas empresas que se hayan asociado con socios fuertes sin duda tendrán una capa adicional de seguridad en sus perspectivas de desarrollo. No es sorprendente que en 2020 las empresas con esta ventaja tengan más probabilidades de verse favorecidas por el capital.
Nuevas oportunidades del Océano Azul
A medida que los mercados antes mencionados entran en la fase eliminatoria, ha surgido el efecto halo de empresas ventajosas y el capital principal, sin duda, se acercará a las empresas estrella. Sin embargo, si bien el mercado automotriz general de China se encuentra en una etapa de contracción, algunos mercados todavía se encuentran en mercados del océano azul y aún existen oportunidades de inversión.
La conectividad inteligente es uno de los mercados temáticos más candentes en la industria automotriz en los últimos años, y también es uno de los mercados más favorecidos por el capital.
Los datos de IT Orange muestran que el monto global de inversión y financiamiento en la industria de la conducción autónoma ha superado los 40 mil millones de yuanes en los últimos dos años, ocupando el segundo lugar en la industria del transporte automotriz. Aunque un gran número de emprendedores han inundado el mercado desde 2014, nunca ha habido un proyecto de conducción autónoma de alto nivel que realmente pueda comercializarse. Incluso los mejores jugadores han comenzado a explorar la escena.
(Prueba en carretera de vehículos de conducción autónoma/yiou.com)
Además de la conducción autónoma, también han surgido nuevas oportunidades en el Internet de los vehículos. En el Salón del Automóvil de Shanghai de 2019, Huawei participó por primera vez y anunció que se posicionaría como un fabricante de automóviles inteligentes de nivel 1 con un objetivo de ingresos de 50 mil millones de dólares. Además de Huawei, muchas empresas tecnológicas más pequeñas también están mirando este pedazo de pastel y han sido reconocidas por el mercado de capitales. En 2019, varias empresas, como la empresa de Internet de los vehículos Shanghai Taibo, el proveedor de sistemas de conducción inteligente Tiantong Weishi y la empresa de tecnología de Internet de los vehículos Mushroom AutoLink, fueron reconocidas por capital.
A finales del 18 de febrero de 2018, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información publicó el "Plan de acción para el desarrollo de la industria de Internet de los vehículos (vehículos conectados inteligentes)", que prevé alcanzar una tasa de penetración del 30% para 2020. Los últimos datos publicados por el Ministerio de Seguridad Pública muestran que el número de reservas de automóviles a nivel nacional en 2019 fue de 260 millones.
Esto significa que, incluso excluyendo a los usuarios que necesitan actualizar los sistemas de redes de sus automóviles existentes, al menos el 70% de los vehículos tendrán la oportunidad de conectarse a Internet después de su instalación, es decir, 65.438+82 millones. vehículos. Estos 65.438+82 millones de vehículos, incluso si el precio medio de posventa de cada vehículo es de 654,38+0,000 yuanes, todavía pueden alcanzar un tamaño de mercado de un billón de dólares. No existe ningún monopolio en el mercado conectado, como los sistemas de información y entretenimiento a bordo de vehículos, los espejos retrovisores centrales con transmisión por secuencias, los sistemas de visualización frontal (HUD), los instrumentos LCD completos y los módulos de Internet de los vehículos, y existen ciertas oportunidades de inversión para empresas relacionadas.
Además del Internet de los vehículos, los 260 millones de automóviles en propiedad y su creciente antigüedad han permitido a los inversores ver oportunidades en el mercado de repuestos para automóviles. El "Libro blanco del mercado de repuestos de 2019" publicado por Deloitte muestra que la edad promedio de los vehículos poseídos en China ha alcanzado los 4,9 años, en comparación con los 3,3 años de hace tres años.
A medida que aumenta la edad de los vehículos, aunque el mercado de autopartes que solía centrarse en piezas de colisión y piezas de desgaste ha entrado en el Océano Rojo, las oportunidades del océano azul para piezas de desgaste medio y lento se acercan silenciosamente. En 2019, al menos 10 empresas de la cadena de suministro de autopartes en todo el país recibieron financiamiento, incluidas no solo empresas establecidas como Xinkangzhong y Case, sino también nuevos actores como A, B, C y D, con tres cabezas y seis brazos. A diferencia del mercado de repuestos para automóviles de Estados Unidos, que está dividido entre grandes actores, el mercado de repuestos para automóviles de China todavía tiene oportunidades.
En 2020, en campos como la fabricación de automóviles y las nuevas energías, se espera que el mercado de capitales esté cerrado y los principales fondos seguirán fluyendo hacia empresas líderes. Existen nuevas oportunidades principalmente en la conducción autónoma, las redes montadas en la parte delantera y trasera y las empresas que pueden reconstruir el valor basándose en datos relevantes. Además, se espera que el campo de las piezas de automóviles se convierta en la posición más popular en el mercado de repuestos para automóviles.
Aunque todavía hay oportunidades de inversión en el mercado automotriz, la imaginación general es mucho menor que en los últimos dos años. Se prevé que en 2020 el mercado de capitales será más pragmático, y aquellos proyectos que sólo tienen buenas ideas pero ninguna lógica de comercialización rigurosa probablemente lo pasarán mal.
Editor: Zhang Yan
Este artículo es del autor de Autohome, Autohome y no representa la posición de Autohome.