Cómo arbitrar fondos ETF

ETF, también conocido como Exchange Traded Fund, es un tipo especial de fondo abierto que combina las ventajas de los fondos cerrados y los fondos abiertos. Los inversores no sólo pueden comprar y vender acciones de ETF en el mercado secundario, sino también comprar y canjear acciones de ETF de compañías de fondos. Debido a la existencia de transacciones en el mercado secundario y mecanismos de suscripción y reembolso, los inversores pueden realizar transacciones de arbitraje cuando existe una diferencia entre el precio de transacción del mercado secundario del ETF y el valor neto de las acciones del fondo.

En la práctica, existen dos formas de lograr el arbitraje con los ETF. Cuando el ETF cotiza con prima, es decir, cuando el precio del mercado secundario es superior a su valor neto, los participantes del mercado primario del ETF pueden comprar el ETF SSE 50 en el mercado primario comprando la misma cesta de acciones anunciada por el financiar ese día y luego vender las acciones ETF de SSE 50 correspondientes en la bolsa. De esta manera, si no se consideran los costos de transacción, el costo para los inversores de comprar acciones en el mercado de valores debería ser igual al valor unitario neto del ETF, porque los ETF se negocian con una prima en el mercado secundario.

Cuando un ETF cotiza con descuento, es decir, cuando el precio del mercado secundario es inferior a su valor neto, los traders de arbitraje pueden obtener ganancias de arbitraje mediante la operación contraria. Es decir, los participantes en el mercado primario de ETF pueden comprar el ETF SSE 50 en el mercado secundario, canjear la misma cantidad de ETF en el mercado primario (y obtener las acciones combinadas que representan los ETF) y vender las acciones canjeadas en el mercado secundario. . Si no se consideran los costos de transacción y los costos de liquidez, el valor de las acciones rescatadas vendidas por los inversores en el mercado secundario debe ser igual a su valor neto del fondo. Dado que los ETF cotizan con descuento, los arbitrajistas pueden obtener ganancias. (Cambios de fondos principales, seguimiento de mi riqueza simultáneamente...)

Cadena 6

Las transacciones del mercado secundario de ETF son similares a las acciones. Los inversores pueden comprar y vender ETF en efectivo a través de cualquier compañía de valores. compartir. La unidad mínima de negociación en el mercado secundario de ETF es un lote (100 acciones por índice, aproximadamente 100 yuanes. El umbral de capital es bajo y pueden participar fondos pequeños). El costo de transacción del ETF SSE 50 en el mercado secundario es mucho menor que el de los fondos indexados tradicionales, y los costos de transacción frecuentes son bajos y las transacciones en el mercado secundario son similares a las de las acciones, con grandes fluctuaciones de precios dentro del día de negociación (a diferencia de los tradicionales abiertos); fondos indexados, que solo tienen un precio de transacción por día (valor neto de la participación del fondo), lo que facilita a los inversores obtener ingresos a través de operaciones swing. En otras palabras, los rendimientos de los ETF provienen de las fluctuaciones del índice, no necesariamente de aumentos unilaterales. Pero, lamentablemente, para llevar a cabo "T+0", el capital debe ser superior a 10.000 yuanes y los pequeños y medianos inversores no tienen la oportunidad de realizar "T+0".