Entrevista campo de entrenamiento b 1-La tercera semana (190810-190816) Comentarios-Liu Zerun

Especialidad: ACC ECON FIN, algunas universidades involucran derecho, informática y administración.

Tipo de pregunta: Principalmente de opción única, pero también de opción múltiple y de juicio. Hay distintos matices de dificultad.

Entre los cuatro atributos de los instrumentos financieros existe una correlación positiva: rentabilidad y riesgo, madurez y rentabilidad.

En cuanto al mercado de letras, las afirmaciones correctas son: a. Según el emisor, existen mercado de letras bancarias y mercado de letras comerciales. Según el método de transacción, existen mercados de emisión de billetes, mercados de aceptación de billetes y mercados de descuento de billetes. El mercado de letras es el principal lugar de financiación a corto plazo y un centro que conecta directamente el capital industrial y el capital financiero. El mercado de letras es un submercado del mercado monetario y la parte más básica y extensa de las entidades comerciales de todo el sistema monetario.

Acerca de los bonos canjeables y los bonos convertibles: el emisor y la entidad reembolsadora son diferentes. Los bonos canjeables son accionistas de empresas que cotizan en bolsa; los propios bonos convertibles son empresas que cotizan en bolsa. El propósito de emitir deuda es diferente. El propósito de la emisión de bonos canjeables es especial y generalmente no es un proyecto de inversión específico. El propósito de la emisión de bonos incluye el ajuste de la estructura de capital, la salida de inversiones, la gestión del valor de mercado, la gestión de la liquidez de los activos, etc. Los bonos convertibles se emiten para proyectos de inversión específicos. Las acciones intercambiadas provienen de diferentes fuentes. Los bonos canjeables son acciones de otras empresas en poder del emisor, y la deuda convertible son acciones nuevas emitidas por el propio emisor en el futuro. Los métodos de garantía hipotecaria son diferentes. Cuando el principal accionista de una empresa que cotiza en bolsa emite bonos canjeables, las acciones cotizadas que posee para el intercambio deben utilizarse como garantía. Además, el emisor podrá garantizar bonos canjeables. La emisión de bonos corporativos convertibles debe estar garantizada por un tercero, excepto en el caso de empresas con activos netos auditados de al menos 1.500 millones de RMB al final del último período.

La financiación indirecta se refiere a actividades de préstamo entre solicitantes y propietarios de fondos a través de intermediarios crediticios. Las partes de oferta y demanda de financiamiento no forman una relación directa acreedor-deuda, sino que tienen relaciones acreedor-deuda con intermediarios, respectivamente.

En una operación de reporto, la parte que presta fondos se llama reporto y la parte que presta fondos se llama reporto inverso.

La posición puede referirse a la cantidad de fondos que poseen o han tomado prestados los inversores, y la posición bancaria es el nombre profesional para la asignación de fondos disponibles en el sistema bancario. Cuando un cliente de nuestro banco deposita un cheque de otro banco, es necesario transferir la posición de financiación del otro banco a nuestro banco para aumentar nuestra posición. Nuestros clientes reducirán sus posiciones emitiendo cheques para pagar deudas, pagar intereses interbancarios y aumentar las reservas de depósitos legales.

La diferencia entre el negocio de intermediación y el negocio innovador fuera de balance es que el negocio de intermediación es más tradicional y menos riesgoso, e incluye principalmente cambio de divisas, custodia, liquidación, agencia, fideicomiso, gestión patrimonial, etc. Los negocios fuera de balance son más innovadores y riesgosos, generalmente están estrechamente relacionados con los negocios dentro del balance y pueden convertirse en negocios dentro del balance bajo ciertas condiciones. Los principales son las cartas de crédito standby, las garantías bancarias, las facilidades de emisión de letras y los acuerdos de recompra.

En 1961, Citibank introdujo los certificados de depósito negociables (CD) y otros bancos siguieron su ejemplo. Esta innovación financiera tuvo tanto éxito que proporcionó a los bancos comerciales herramientas financieras eficaces y les hizo darse cuenta de que los bancos siempre parecían poder comprar fondos en el mercado siempre que se generaran las necesidades de capital necesarias. Por lo tanto, la teoría del desarrollo bancario ha cambiado de la teoría de la gestión de activos a la teoría de la gestión de pasivos.

La diferencia más fundamental entre las instituciones financieras de política y las instituciones financieras comerciales es si tienen fines de lucro.

Las acciones A de China se incluyeron oficialmente en MSCI en junio de este año, lo que representa una oportunidad importante para la internacionalización de las acciones A.

Los posibles beneficios de la fusión de dos bancos comerciales incluyen: mejorar el índice de adecuación de capital; podemos fusionar los departamentos e instituciones superpuestos de los dos bancos anteriores para reducir los costos y aumentar las ganancias; todos los activos se pueden reorganizar; Para resolver los activos dudosos existentes, podemos utilizar la nueva imagen después de la fusión para desarrollar nuevas acciones y aumentar el capital básico del banco.

La estructura temporal de los tipos de interés, es decir, la relación entre el rendimiento al vencimiento y el vencimiento de la deuda cupón cero, se puede representar mediante una curva, como una línea horizontal, una pendiente ascendente, y una pendiente descendente.

Las curvas con pendiente descendente, o incluso las curvas de rendimiento más complejas, son los principales factores de referencia en la fijación de precios de los bonos. La teoría de la segmentación del mercado sostiene que en la fijación de precios de los bonos, la preferencia por la liquidez conduce a diferencias de precios.

De 65438 a 0962, después de estudiar los precios de los bonos, las tasas de interés de los bonos, los plazos y los rendimientos al vencimiento,

propuso cinco teoremas para el precio de los bonos. Hasta el día de hoy, estos cinco teoremas todavía se consideran clásicos de la teoría de la fijación de precios de los bonos.

Teorema 1: El precio de mercado de un bono es inversamente proporcional al rendimiento al vencimiento. Es decir, cuando el rendimiento al vencimiento aumenta, los precios de los bonos bajarán; a la inversa, cuando el rendimiento al vencimiento cae, los precios de los bonos aumentarán.

Teorema 2: Cuando el rendimiento del bono permanece sin cambios, es decir, cuando la diferencia entre la tasa de cupón y el rendimiento del bono es fija, el tiempo de vencimiento del bono y el precio del bono son fijos.

es proporcional a la amplitud de la fluctuación. Es decir, cuanto más largo es el plazo, mayor es la fluctuación de los precios; a la inversa, cuanto más corto es el plazo, menor es la fluctuación de los precios; Teorema 3: A medida que se acerca la fecha de vencimiento del bono, el rango de fluctuación de los precios de los bonos disminuye y, por el contrario, disminuye a un ritmo creciente cuanto más largo es el tiempo de vencimiento;

A largo plazo, el rango de fluctuación de los precios de los bonos aumenta y el rango de fluctuación muestra una tendencia decreciente.

Teorema 4: Para los bonos con vencimiento fijo, el aumento en los precios de los bonos causado por una disminución en los rendimientos es mayor que la disminución en los precios de los bonos causada por un aumento en los rendimientos en el mismo rango. Es decir, para un cambio de rendimiento de la misma magnitud, el beneficio de una disminución del rendimiento es mayor que la pérdida de un aumento del rendimiento.

Teorema 5: Para un rendimiento determinado, la tasa cupón de un bono es inversamente proporcional a la volatilidad del precio del bono. Cuanto mayor sea la tasa del cupón, menos volátil será el precio del bono.

Las características específicas de los futuros de oro son las siguientes: 1) la negociación de futuros de oro adopta un mecanismo de negociación bidireccional largo-corto; 2) la negociación de futuros de oro cumple con el estándar nacional GB/T4134-2003; el contenido de oro no es inferior a 99,95 lingotes de oro, 300 gramos por lote. 3) A diferencia de la transacción T 1 en la inversión en acciones, los futuros de oro son una transacción T 0, es decir, se pueden vender el día de la compra. El horario de negociación de futuros de oro nacional actual es de cuatro horas, y el horario de negociación de TD de oro de la Bolsa de Oro de Shanghai es de 9:00 a 11:30, de 13:30 a 15:30 y de 21:00 a 2:30. El tiempo de negociación del oro al contado internacional T 0 es de 24 horas.

El impacto de los cambios en las tasas de interés en los activos financieros: Los cambios en los niveles de precios de las materias primas provocarán cambios en las ganancias de los emisores y en la demanda y oferta de activos financieros. Los ingresos por intereses de los instrumentos de deuda son variables. Cuando las tasas de interés del mercado aumentan, el valor intrínseco de un instrumento de deuda caerá. Los cambios en las políticas económicas nacionales modifican la rentabilidad de los emisores de activos financieros, lo que resulta en cambios en los precios de los activos financieros. Cuando el nivel de las tasas de interés aumenta, la demanda de instrumentos de capital disminuirá, y cuando la oferta se mantiene igual o aumenta, el precio de los instrumentos de capital caerá.

Los acuerdos de divisas a plazo son una mejor manera de lograr cobertura de riesgo que los contratos de futuros de divisas.

El método de cálculo del interés de descuento es: interés de descuento = importe del descuento × tasa de descuento × período de descuento. El descuento de facturas generalmente no supera los 6 meses.

Cuando dos valores forman una cartera de inversión, el coeficiente de correlación no es igual a 1, y la cartera de inversión tiene un efecto de diversificación. Cuando es mayor (menor que) 1, la desviación estándar de la cartera es mayor (menor que) el promedio ponderado de las respectivas desviaciones estándar de los dos bonos.

Cantidad del descuento pagado = importe nominal de la factura × (tasa de descuento a 1 año × número de días hasta el vencimiento/360 días)

Fórmula del modelo de factor único, ri = a1 b1ft ε i

El PIB se refiere a la suma del valor de mercado de los productos y servicios finales producidos por todos los factores de producción en un país o región dentro de un período determinado (generalmente un año). Por ejemplo, los tractores se produjeron en un solo año el año pasado.

La balanza de pagos incluye la cuenta corriente y la cuenta de capital. La cuenta corriente refleja principalmente los intercambios comerciales y laborales de un país, incluida la balanza comercial, la balanza laboral y las transferencias unilaterales. Es el indicador de comercio exterior más completo.

Pagar intereses de la deuda es un gasto recurrente.

El dinero base, también conocido como dinero base, dinero fuerte y dinero inicial, también se llama dinero de alto poder porque tiene la capacidad de aumentar o disminuir la oferta monetaria total. Es un certificado de deuda emitido por el banco central y expresado como reservas de depósitos (R) de bancos comerciales y moneda en poder del público (C). Desde una perspectiva de uso, la moneda base es el efectivo en circulación y las reservas de los bancos comerciales. Desde un punto de vista cuantitativo, la moneda base consta de cuatro partes: reservas legales, exceso de reservas, efectivo disponible y efectivo en poder del público fuera del sistema bancario.

En el proceso de sustitución de dos factores de producción entre sí, hay un fenómeno común: mientras se mantiene la producción sin cambios, cuando el insumo de un factor de producción continúa aumentando, el otro factor de producción La cantidad puede ser reemplazado por una unidad del factor de producción.

Es decreciente. Esta ley es la sustitución técnica marginal decreciente.

Los depósitos tomados por los bancos comerciales no pueden usarse para préstamos o inversiones, y una cierta proporción debe depositarse en el banco central para formar reservas de depósitos.

La cotización directa utiliza una unidad de moneda extranjera para expresar cuántas unidades de la moneda local; el método de fijación de precios indirecto utiliza una unidad de la moneda local para expresar cuántas unidades de la moneda extranjera.

Cesta de monedas de Derechos Especiales de Giro: dólar estadounidense, euro, libra esterlina, yen japonés y renminbi.

China continúa profundizando la cooperación económica y comercial multilateral. La importancia y el papel de establecer una zona de libre comercio para China es eliminar los obstáculos a la inversión y ampliar el comercio de exportación y reexportación.

Como prestamista de última instancia, el banco central proporciona liquidez a los bancos en dificultades a través del mercado monetario.

En un mercado perfectamente competitivo, hay infinitos proveedores y demandantes, y una sola empresa es la que acepta los precios. Una vez que aumenta su precio, perderá a todos sus clientes, por lo que su curva de demanda es una línea horizontal y la elasticidad precio de la demanda es infinita.

Los cambios en el precio relativo de las materias primas causados ​​por cambios en los precios de las materias primas y los cambios en la demanda de materias primas causados ​​por cambios en los precios relativos de las materias primas se denominan efecto sustitución.

Bajo un tipo de cambio flotante con flujos de capital incompletos, generalmente no habrá entrada de capital bajo una política monetaria expansiva.

Las formas de salida de capitales incluyen la inversión directa, la inversión indirecta y otras inversiones. Los métodos de inversión directa internacional incluyen empresas conjuntas y empresas unipersonales. La tecnología y los equipos avanzados son inversiones de capital invertidas directamente por empresas conjuntas; la inversión indirecta se refiere a la compra de acciones emitidas por empresas extranjeras y bonos emitidos por empresas o gobiernos extranjeros en el mercado de valores internacional. Por lo tanto, comprar valores extranjeros es una inversión indirecta; prestar dinero a un gobierno soberano extranjero es otra inversión. La compra de moneda extranjera constituye cambio de moneda extranjera y tenencia de moneda extranjera, y no es una forma de salida de capital.

En el modelo IS-LM, la caída de la demanda externa provocará una caída de las exportaciones netas, la curva IS se desplazará hacia la izquierda y los tipos de interés caerán. La inversión es una función decreciente de las tasas de interés y, a medida que las tasas de interés caen, la inversión aumentará.

Suponiendo que el nivel de ingresos es temporalmente superior al nivel de ingresos con la tasa de desempleo natural, y que el nivel de ingresos en el equilibrio a largo plazo es igual al nivel de ingresos con la tasa de desempleo natural, el nivel de ingresos debería disminuir y la curva debería moverse hacia adentro. Cuando la oferta monetaria nominal permanece sin cambios, el aumento en el nivel de precios reduce la oferta monetaria real, desplaza la curva LM hacia la izquierda y el nivel de ingresos disminuye, volviendo al nivel de ingresos en el nivel de desempleo natural.

Cuanto más plana sea la curva IS, más pronunciada será la LM, mayor será el efecto de desplazamiento de la política fiscal, y menor será el efecto, por el contrario, cuanto más pronunciada sea la curva IS, más plana será la LM; cuanto menor sea el efecto de desplazamiento de la política fiscal, y cuanto menor sea el efecto, mayor.

Reducir los impuestos sobre la renta conducirá a un aumento de la renta personal disponible, lo que conducirá a un aumento del consumo, que a su vez conducirá a un aumento de la renta nacional. Con la oferta monetaria sin cambios, que se basa en m=ky-hr, un aumento en Y requerirá un aumento en las tasas de interés.

La teoría del consumo de Keynes cree que el consumo de las personas depende principalmente del ingreso actual. El consumo aumenta a medida que aumenta el ingreso, pero cada vez menos del aumento del ingreso se utiliza para aumentar el consumo, es decir, la propensión marginal a consumir disminuye.

Reemplazar la mano de obra de los trabajadores con máquinas avanzadas reducirá la demanda de mano de obra, por lo que la curva de demanda se desplaza hacia la izquierda.

El efecto renta significa que los cambios en los precios de las materias primas provocan cambios en los niveles reales de renta, que a su vez provocan cambios en la demanda de las materias primas. Cuando el precio de un bien cae, el efecto renta hace que los consumidores compren más si es normal, pero menos si es de gama baja.

Los bienes de consumo duraderos generalmente se refieren a artículos para el hogar de gran valor y vida útil relativamente larga, incluidos electrodomésticos, computadoras, muebles, equipos de ejercicios e instrumentos musicales, además de automóviles y casas. Los bienes de consumo duraderos tienen una alta elasticidad de la demanda a corto plazo pero una baja elasticidad de la demanda a largo plazo.

Los consumidores obtienen la máxima utilidad en el punto tangente entre la curva de indiferencia y la línea de posibilidades de consumo, no en la intersección.

El ahorro nacional es igual a la suma del ahorro privado y el ahorro público. Ahorro nacional S=Y-C-G, el impuesto T aumenta en △T, lo que reducirá el consumo C por MPC en △T, aumentará el gasto público G en △G y reducirá el ahorro nacional, porque △T = △T=△G.

En un mercado monopolista, no existe una correspondencia uno a uno entre precio y cantidad. En un mercado monopolista, los fabricantes enfrentan una curva de demanda con pendiente descendente. No existe necesariamente una relación uno a uno entre el precio y la producción del fabricante, pero un nivel de precios puede corresponder a varios niveles de producción diferentes, o un nivel de producción puede corresponder a varios niveles de precios diferentes.

La renta económica es la diferencia entre el monto pagado por un factor de producción y el monto mínimo que se debe pagar por utilizar ese factor. Es decir, renta económica = ingreso de los factores – costo de oportunidad. Si la curva de oferta es perfectamente elástica, es decir, la curva de oferta es horizontal, la renta económica será cero, por lo que no hay renta económica sólo cuando la oferta es perfectamente elástica y la renta económica existe en otros casos.

La disminución de la fuerza laboral conducirá a un aumento del stock de capital per cápita y alcanzará un nuevo estado de equilibrio.

En el modelo de elección de consumo intertemporal, un aumento de los tipos de interés tendrá dos efectos sobre el consumo: el efecto sustitución y el efecto renta. El efecto sustitución reducirá el consumo en el período actual y aumentará el consumo en el siguiente; el efecto ingreso aumentará el consumo en el período actual y en el siguiente. Por lo tanto, a medida que aumentan las tasas de interés, el consumo en el período actual es incierto y el consumo en el próximo período aumentará.

El modelo de Solow cree que un aumento en la tasa de ahorro no puede afectar la tasa de crecimiento en estado estacionario (porque esta tasa de crecimiento no tiene nada que ver con la tasa de ahorro), pero puede aumentar la renta en estado estacionario. nivel. Por lo tanto, un aumento en la tasa de ahorro tiene sólo un efecto horizontal pero ningún efecto de crecimiento. Según el modelo de crecimiento de Solow, una razón importante para el aumento de la tasa de crecimiento económico de equilibrio es el aumento de la tasa de crecimiento de la población.

Los niveles de moneda se dividen según la liquidez, donde M1 se denomina dinero restringido y M2 se denomina dinero amplio. Una cuasimoneda, también conocida como submoneda o casimoneda, es un activo denominado en moneda que, aunque no está directamente disponible para la circulación, puede convertirse en moneda en cualquier momento. La cuasimoneda se compone principalmente de depósitos bancarios a plazo, depósitos de ahorro y diversos instrumentos de circulación de crédito a corto plazo.

Como letras del tesoro, cupones de divisas, vales de remesas y tarjetas de débito. Desde una perspectiva monetaria, cuasimoneda = M2-M1.

El multiplicador de inversión se refiere al múltiplo del cambio en el ingreso nacional causado por un cambio en una cierta cantidad de inversión, por lo que la pregunta significa k = 1/s.

El capital pagado se refiere al capital que los inversores realmente invierten en la empresa y registran de conformidad con la ley de conformidad con los estatutos o el contrato de la empresa. Su índice de composición es la base para determinar la participación del propietario en las decisiones de gestión financiera corporativa, y también es la base para que la empresa distribuya ganancias o dividendos. La reserva de capital es el exceso del aporte de capital de un inversionista sobre su participación en el capital registrado, así como las ganancias y pérdidas directamente incluidas en el patrimonio del propietario.

El costo total a corto plazo es la suma de los costos que requiere una empresa para producir una determinada cantidad de productos en un corto período de tiempo, que se puede dividir en costos fijos y costos variables.

Los pasivos con un plazo de amortización de un año o más de un ciclo de explotación se denominan pasivos no corrientes.

El porcentaje del volumen de negocio del margen de seguridad respecto al volumen de negocio existente o esperado se denomina tasa de margen de seguridad.

A medida que cambia el volumen de negocios, el presupuesto que se puede ajustar de manera flexible es un presupuesto flexible.

Las premisas básicas de la contabilidad incluyen entidades contables, medición monetaria, puesta en escena contable y empresa en funcionamiento.

Normas de contabilidad: las normas de contabilidad empresarial se aplican a las empresas establecidas en China. El reconocimiento, la medición y la presentación de informes contables corporativos deben basarse en operaciones continuas.

Las empresas deben realizar el reconocimiento, la medición y la presentación de informes contables en base devengado. Las empresas deben dividir los períodos contables, liquidar las cuentas a plazos y preparar informes contables.

El sistema de normas contables de China incluye normas básicas, normas específicas y directrices de aplicación. Bajo la guía de estándares básicos, los estándares específicos son especificaciones que tratan con estándares comerciales contables específicos, incluidos estándares comerciales generales, estándares de informes financieros, industrias especiales y estándares comerciales especiales.

Para los bancos comerciales, los depósitos son pasivos y los préstamos son activos.

El pago de dividendos en acciones no cambiará la cantidad total del capital de los propietarios, pero provocará cambios en la estructura interna del capital de los propietarios.

Los gastos de donación deben contabilizarse como gastos no operativos.

Las cuentas prepago se deben llenar con base en la suma de los saldos deudores de las cuentas por pagar y las cuentas subsidiarias de prepago.

Método de valoración absoluto: DCF.

Método de valoración relativa: método múltiple EV/EBIT DAR; relación precio-beneficio PE

El punto de indiferencia de beneficio por acción significa que la empresa obtiene el mismo capital a través del emisión de acciones y financiación de deuda El punto en el que las ganancias por acción son iguales.

Existe una relación lógica entre la adecuación y controlabilidad de las fuentes de pago y los niveles continuos de activos y pasivos, niveles de pasivos contingentes y otros indicadores establecidos en la solicitud de la línea de crédito. Si el índice activo-pasivo futuro del cliente es significativamente mayor que el índice activo-pasivo actual, puede ocurrir distribución de ganancias y desinversión.

Las fuentes de financiación empresarial se están diversificando cada vez más y los acreedores son bastante diferentes. El análisis de la estructura de la fuente de deuda de una empresa puede determinar la estabilidad de su deuda y sus costos de financiamiento. Los siguientes pasivos corporativos, en orden de estabilidad, son: préstamos de accionistas - bonos corporativos a largo plazo - préstamos bancarios - productos financieros - cuentas por pagar y otros créditos comerciales - préstamos privados.

Los indicadores que reflejan las capacidades operativas incluyen la tasa de rotación de inventario, la tasa de rotación de cuentas por cobrar, etc.

La relación precio-beneficio refleja el nivel de valoración, mientras que la relación capital refleja la solvencia, no la capacidad operativa de la empresa.

Bajo la condición de que el precio de transferencia interna se base en el costo, si la transferencia del producto involucra un centro de ganancias o un centro de inversión, el precio de transferencia interna debe adoptar el costo estándar plus.

El costo para una empresa de producir un producto es: maquinaria 100 yuanes, alquiler hipotecario 300 yuanes, materias primas 50 yuanes, salarios 1.000 yuanes y tarifa de eliminación de residuos 150 yuanes. Entonces, los costes fijos totales de la empresa son 400 yuanes (100.300). Los otros tres rubros son costos variables.

En el caso de subcontratación, el coste se basará en el precio de compra, los impuestos correspondientes y otros gastos directamente imputables al activo: débito inversión inmobiliaria y crédito depósitos bancarios.

Los ingresos por remuneraciones laborales, regalías y arrendamientos de inmuebles se deducirán según una combinación de cantidades y proporciones fijas. Si los ingresos no superan los 4.000 yuanes cada vez, la tarifa se reduce en 800 yuanes; si los ingresos superan los 4.000 yuanes, se deduce el 20% de la tarifa y el saldo es el ingreso imponible. Los ingresos por contratación y arrendamiento de empresas e instituciones y los ingresos por transferencias de propiedad se deducirán utilizando los métodos contables pertinentes.

Costos, honorarios o gastos necesarios requeridos.

Si el intercambio de activos no monetarios tiene sustancia comercial y el valor razonable puede medirse confiablemente, en el caso de una prima, el pagador deberá sumar el valor razonable de los activos intercambiados más la prima pagada y los impuestos correspondientes a pagar. El costo del activo a cambio; la parte que recibe la prima debe cambiarlo por el activo.

El valor razonable y los impuestos relacionados a pagar se utilizan como costo de intercambio de los activos. Por ejemplo: si los activos de intercambio son inversiones de capital a largo plazo, la diferencia entre el valor razonable y el valor en libros de los activos de intercambio se incluirá en los ingresos por inversiones.

Si el intercambio de activos no monetarios tiene sustancia comercial y el valor razonable puede medirse con fiabilidad, la diferencia entre el valor razonable de los activos intercambiados y su valor en libros se tratará por separado:

(1) Intercambio Si el activo es inventario, se trata como una venta. De acuerdo con la Norma de Contabilidad para Empresas Comerciales No. 1 14-Ingresos, los ingresos por la venta de bienes se reconocen a su valor razonable y se trasladan al costo de los bienes vendidos.

(2) Si los activos de intercambio son activos fijos o activos intangibles, la diferencia entre el valor razonable de los activos de intercambio y el valor en libros de los activos de intercambio se incluirá en ingresos no operativos o no gastos de operación.

(3) Si los activos intercambiados son inversiones de capital a largo plazo y activos financieros disponibles para la venta, se incluirá la diferencia entre el valor razonable de los activos intercambiados y el valor en libros de los activos intercambiados. en los ingresos por inversiones.