¿Cuál es la diferencia entre colocación privada y colocación pública?
El capital privado es un fondo de inversión de capital privado, que se refiere a recaudar dinero de inversores calificados a través de emisiones no públicas e invertir en acciones, acciones, bonos, futuros, opciones, acciones de fondos y otros objetivos de inversión (como como arte, vino, etc. ) fondo de inversión. ) está estipulado en el contrato de inversión, denominado fondo de capital privado. El establecimiento de una sociedad anónima puede iniciarse o establecerse mediante la recaudación de fondos. Un promotor se refiere a un promotor que suscribe todas las acciones que emitirá la empresa y establece la empresa. Levantar y constituir significa que los promotores suscriben parte de las acciones que emitirá la sociedad. Las expresiones de la antigua y la nueva Ley de Sociedades son hasta ahora totalmente consistentes, salvo la siguiente frase: El artículo 74 de la antigua Ley de Sociedades estipula: “El resto de la sociedad se constituirá mediante oferta pública”. La nueva Ley de Sociedades estipula: "Las acciones restantes se obtienen del público o de objetivos específicos para constituir la empresa". La "emisión a objetos específicos" es una oferta privada, que se diferencia de la "emisión al público" y la oferta pública. Las colocaciones privadas están estrictamente restringidas en China porque pueden convertirse fácilmente en una "recaudación ilegal de fondos". La diferencia entre los dos es: si recauda fondos del público en general y si se transfiere la propiedad de los fondos. Si más de 50 personas recaudan fondos y los transfieren a cuentas personales, se clasifica como recaudación de fondos ilegal.
Según los objetivos de inversión, el capital privado en mi país incluye principalmente: fondos de inversión de capital privado, también conocidos como Sunshine Private Equity después de Sunshine (acciones de inversión, como Pure Heart, Wudang Assets, China-Singapore Private Equity Alliance, Star Stone y otras empresas de gestión de activos), fondos de inversión privados en bienes raíces (como Xinghao Investment), fondos de inversión de capital privado (es decir, PE que invierte en el capital de empresas que no cotizan en bolsa y apunta a IPO, como CDH, Hony , KKR, etc.).
No existe una diferencia esencial entre el capital privado soleado y el capital privado general. Los administradores reales son todos fondos de capital privado. Para los inversores, las formas y requisitos de inversión son básicamente los mismos. Sunshine Private Equity aborda las deficiencias del capital privado general. Cuando surgió el capital privado, el capital creció enormemente y los fondos recaudados por las empresas de capital privado se invirtieron en el mercado secundario. Debido a una supervisión imperfecta, han surgido una gran cantidad de espacios operativos grises y los intereses de los inversores no pueden protegerse.
Los fondos de capital privado utilizan la mesa de fideicomiso para recaudar fondos, utilizan la supervisión de la mesa de fideicomiso para invertir en valores de capital privado e introducen operaciones similares a la custodia bancaria y la divulgación pública regular del patrimonio neto, lo que hace que los productos de capital privado sean más transparente, en lugar de estar completamente bajo control como antes. Generalmente, los fondos de capital privado no divulgan públicamente el valor neto. Sólo divulgan el valor neto a los inversores del fondo. Es difícil para otros obtener información sobre el valor neto del fondo a través de canales públicos. En cuanto al valor neto del fondo, ya he aprendido cuál es el valor neto del fondo.
Excluir la emisión de fideicomisos ya que * *una característica de la plataforma no cuenta. La colocación privada Sunshine es una colocación privada que revelará públicamente el patrimonio neto. Con la mejora gradual de la supervisión del capital privado, los fondos de capital privado en general han hecho un trabajo relativamente completo en aspectos como la divulgación del patrimonio neto y la custodia de activos. En términos de seguridad, siempre que se trate de una colocación privada formal, la diferencia no será demasiado grande.
En otros aspectos, el capital privado general es similar al capital privado soleado, como los productos de inversión y los requisitos de entrada.
1. Productos de inversión
Ambos pueden invertir en productos cambiarios y de valores interbancarios, incluidas acciones, bonos y fondos, y también pueden incluir warrants.
2. Número y cantidad de participantes en el proyecto
El actual administrador de Sunshine Private Equity es una empresa de gestión de capital privado. Generalmente, el monto mínimo de suscripción es de 6,543,8 millones de yuanes y el número de personas no supera los 50. No hay límite para el número de suscriptores institucionales y el requisito de establecimiento es generalmente de 30 millones de yuanes. El administrador real del negocio "uno a muchos" de la cuenta especial es el equipo de investigación de inversiones de la cuenta especial de oferta pública de la compañía del fondo. El umbral de suscripción no es inferior a 6,543,8 millones de yuanes y el número de personas no supera los 6,543,8 millones de yuanes. 200, y el requisito de establecimiento es de más de 50 millones de yuanes.
3. Divulgación de información
Algunas empresas de capital privado publican informes operativos trimestralmente, mensualmente o con mayor frecuencia. Los reembolsos generalmente se abren mensualmente y algunos se abren todas las semanas; "uno a muchos" requiere que el valor neto se anuncie a los inversores una vez al mes, y el momento y el método para informar la información relevante a los inversores se estipulan en la gestión de activos. contrato para garantizar que los inversores puedan comprender completamente el funcionamiento del plan de gestión de activos y abrir solicitudes de reembolso como máximo una vez al año.
4. Restricciones de inversión
El plan de gestión de activos único de Sunshine Private Equity posee acciones de empresas que cotizan en bolsa y su valor de mercado generalmente no excederá el 20% del valor de los activos netos del cliente específico; encomiendas administradas por el mismo administrador de activos Todos los activos (incluidos los negocios de administración de activos específicos de un solo cliente y de múltiples clientes) no se invertirán en valores emitidos por una empresa y no excederán de 20 (las diferentes compañías fiduciarias variarán).
Si un plan único de gestión de activos con una inversión de cartera "uno a muchos" en una cuenta especial posee acciones de empresas cotizadas, su valor de mercado no deberá exceder el 10% del valor liquidativo del plan. ; todos los activos confiados por clientes específicos administrados por el mismo administrador de activos (incluidas las empresas de administración de activos específicos de un solo cliente y de múltiples clientes), la inversión en valores emitidos por una empresa no excederá el 10% de ese valor.
Después de entender qué es el capital privado y sus componentes, echemos un vistazo a la diferencia entre capital privado y capital público.
1. Método de recaudación de fondos
La oferta pública consiste en recaudar fondos mediante emisión pública; la colocación privada consiste en recaudar fondos mediante emisión no pública. La ley estipula estrictamente que las colocaciones privadas no pueden promover la recaudación de fondos. Por ejemplo, a menudo vemos carteles promocionando productos por todas las calles, lo cual es ilegal.
2. Metas y umbrales de recaudación de fondos
Las ofertas públicas están abiertas al público en general, sin límite en el número de personas ni umbrales de inversión. Para la colocación privada, los inversores objetivo son un pequeño número de inversores cualificados, con prueba de activos financieros de 3 millones o ingresos de más de 500.000 en los últimos tres años, el número máximo de personas por fondo y el umbral de inversión individual es más de 6.543.800.
3. Escala del producto
En las ofertas públicas, la escala del producto es generalmente de varios cientos de millones, o incluso decenas de miles de millones, lo cual es relativamente grande. La escala del capital privado es mucho menor que la del capital público, generalmente decenas de millones o miles de millones, pero la operación es más flexible.
4. Divulgación de información
Emisión pública, objetivos de inversión, cartera de inversiones, valor neto del producto, etc. Todos requieren una divulgación estricta. Para las colocaciones privadas, no existen requisitos claros anteriormente. Sólo se divulga adecuadamente a los inversores que compran los productos, y la confidencialidad es relativamente fuerte.
5. Restricciones de inversión
El capital público tiene restricciones estrictas en términos de tipos de inversión, proporciones de inversión y combinación de tipos de inversión y fondos como Dacheng, Harvest y China; La gestión de activos son todos los fondos de inversión en valores que solo pueden invertir en acciones o bonos, pero no pueden invertir en acciones de empresas no cotizadas, bienes raíces o empresas de riesgo, mientras que los fondos de capital privado sí pueden hacerlo. El capital privado es relativamente flexible en términos de inversión. Puede ser una posición corta o una posición completa, y puede participar en inversiones en una variedad de productos financieros como acciones, futuros sobre índices bursátiles y futuros de materias primas.
6. Persecución de objetivos
La emisión pública se basa principalmente en la recaudación de "tarifas de gestión" para mantener las operaciones y garantizar los ingresos durante sequías e inundaciones. Si la escala es lo suficientemente grande, será difícil para los administradores de fondos ganar dinero, lo que no redunda enteramente en interés de los inversores. En el ámbito del capital privado, los gestores de fondos dependen principalmente de las "comisiones de rendimiento" para sobrevivir y avanzar y retroceder junto con los inversores. Sólo después de que los inversores hayan comido, los directivos pueden tomar gachas.
Después de ver esto, deberías saber la diferencia entre colocación privada y colocación pública. Si desea obtener más información sobre conocimientos de inversión, ¡siga Xuexu.com!