¿Describa brevemente los contenidos principales del mecanismo de incentivos EVA?
1. El contenido principal del mecanismo de incentivos EVA
(1) Las características principales del mecanismo de incentivos EVA Una característica importante del sistema de incentivos EVA es el banco de bonificación, es decir , la empresa gana en cada año fiscal. Un cierto porcentaje del EVA tomado se otorga al gerente como bonificación, pero esta parte del bono se deposita primero en el banco de bonos, una cuenta con el monto del bono acumulado. Cuando el EVA es positivo, el monto real del dividendo pagado al administrador en cada período debe ser una cierta proporción del saldo contable del banco de dividendos, como un tercio, y el resto se acumula en cada período; No solo no se puede obtener El dividendo actual también reducirá el saldo contable del banco que paga los dividendos para compensar los dividendos anteriores. Para un excelente gerente, siempre que el EVA en cada período sea positivo, los dividendos que recibe en cada período y el saldo contable en el banco de bonos aumentarán año tras año. Salvo renuncia anormal, la cuenta en el banco de bonos siempre existirá. En un sistema de banco de bonificaciones, se ahorran algunas bonificaciones adicionales para compensar pérdidas futuras cuando el rendimiento disminuye, lo que permite a la dirección y a los empleados centrarse en el desarrollo de proyectos de valor duradero. Al mismo tiempo, los incentivos de los administradores para adoptar comportamientos de corto plazo se reducen al modificar los pagos de dividendos en función del desempeño en períodos posteriores. La creación de bancos de bonificaciones también mitiga cambios dramáticos en la remuneración de los empleados y retrasa el impacto de dichos cambios hasta que se pueda determinar que dichos cambios en las bonificaciones están asociados con cambios duraderos en la riqueza de los accionistas.
Para los altos directivos, existe otro tipo de plan de incentivos, las opciones sobre acciones apalancadas, que se utilizan para recompensar a los empleados clave cuando las acciones de la empresa tienen un muy buen rendimiento, proporcionando así incentivos adicionales para maximizar el rendimiento de la empresa. El plan vincula el plan de opciones sobre acciones con el plan de bonificación EVA. La cantidad de opciones sobre acciones otorgadas depende del bono EVA recibido ese año, y los gerentes usan sus propios bonos para comprar opciones sobre acciones. Según este plan, una gran parte de las bonificaciones anuales se emiten en forma de opciones sobre acciones y los ejecutivos pueden recibir más opciones de lo habitual a un precio determinado.
(2) Las ventajas del mecanismo de incentivos EVA son las siguientes:
En primer lugar, EVA tiene muchas ventajas incomparables para medir el desempeño corporativo y puede proporcionar una mejor orientación para los incentivos. En comparación con otros indicadores, la característica más importante del indicador EVA es que redefine las ganancias de la empresa desde la perspectiva de los accionistas y tiene en cuenta el costo de todo el capital invertido por la empresa, por lo que puede reflejar más fielmente el funcionamiento de la empresa. actuación. La aplicación de EVA crea un entorno que acerca la administración a los accionistas, permitiendo a los gerentes corporativos e incluso a los empleados comunes comenzar a pensar como propietarios corporativos.
En segundo lugar, el sistema EVA puede establecer un sistema de bonificación sin límite superior ni límite inferior garantizado. Del método de cálculo del monto de la bonificación en el plan de bonificación basado en EVA se puede ver que no existe un límite superior para la bonificación otorgada a la gerencia, lo que puede brindarles a los gerentes un incentivo continuo. Al mismo tiempo, las bonificaciones no ofrecen ninguna garantía. Los gerentes deben asumir la responsabilidad por el mal desempeño operativo y compartir el riesgo de fallas operativas con los accionistas corporativos. Para recibir bonos EVA, los gerentes deben mejorar su desempeño.
En tercer lugar, el plan de incentivos basado en EVA no aboga por establecer bonificaciones objetivo en forma de presupuesto. La bonificación objetivo se puede calcular directamente según una fórmula fija, evitando varias desventajas de los presupuestos tradicionales. El sistema de evaluación del desempeño EVA refleja los requisitos de la toma de decisiones descentralizada en la era de la información. EVA es más objetivo que un presupuesto basado en negociaciones. Para la mayoría de las empresas que esperan mejorar la competitividad a través de la descentralización, el EVA es la base más razonable para evaluar y recompensar el desempeño de las personas con poder de decisión dentro de un cierto período de tiempo.
En cuarto lugar, los incentivos de EVA para los empleados siempre pueden penetrar hasta el nivel más bajo de gestión, y el alcance de los incentivos es más amplio. En el sistema de incentivos EVA, sus factores que influyen se pueden subdividir en varios niveles y partes de la empresa según funciones, mercados e incluso procesos comerciales. EVA se utiliza ampliamente no sólo en comportamientos estratégicos como inversiones, fusiones y adquisiciones, sino también en comportamientos diarios como adquisiciones, inventarios y producción. Muchos indicadores comerciales importantes que afectan el EVA están relacionados con el comportamiento de los gerentes de primera línea e incluso de los empleados comunes, y pueden ser controlados directamente por ellos. Estas métricas están vinculadas a un conjunto de indicadores de desempeño financiero y pueden vincularse directamente a recompensas y sanciones para los gerentes.
En quinto lugar, el EVA puede guiar correctamente el comportamiento empresarial.
La razón clave por la que falla el sistema tradicional de evaluación del desempeño es que los gerentes de las sucursales no tienen poder de toma de decisiones y aún así evalúan los departamentos operativos en función de las ganancias operativas. Por lo tanto, los departamentos operativos tienen pocas razones para preocuparse por el nivel de inversión requerido para obtener un determinado nivel. nivel de ganancias. El sistema de evaluación del desempeño EVA puede aumentar el valor económico agregado del departamento al mejorar la eficiencia actual en la utilización de los recursos, aumentando así el valor general de la empresa.
En sexto lugar, EVA se puede combinar con el sistema de opciones sobre acciones convencional para que el mecanismo de opciones funcione mejor. Según el plan de opciones sobre acciones apalancadas de EVA, la cantidad de opciones sobre acciones que cada alto directivo recibe cada año está determinada por su bonificación de EVA. La combinación de la compensación de opciones sobre acciones con bonificaciones EVA hace que las opciones en sí mismas sean una compensación variable, lo que aumenta el apalancamiento de todo el sistema de incentivos.
Según el análisis de estas ventajas, en comparación con el mecanismo de incentivo tradicional, el mecanismo de incentivo EVA es más propicio para lograr el objetivo de maximizar la riqueza de los accionistas. EVA es un excelente mecanismo de incentivos que evita muchas de las deficiencias del método actual de motivar a los gerentes basándose únicamente en indicadores de desempeño o precio de las acciones. Es la dirección de desarrollo a largo plazo del mecanismo de incentivos en el sistema empresarial moderno y un nuevo tipo de mecanismo de incentivos a largo plazo para los operadores.