Desarrollo de la industria de inversión de capital privado

En los diez años transcurridos entre 2001 y 2011, la ecología empresarial de China ha estado cambiando constantemente. Varias políticas preferenciales fomentan la combinación de empresarios y capitales que se ven directamente afectados por las políticas. El umbral para recaudar fondos sigue siendo relajado, el espacio de inversión se libera gradualmente y los canales de salida son más fluidos. A medida que a las compañías de valores y de seguros se les ha permitido ingresar al mercado de PE, la industria de inversión de capital privado se ha convertido en la parte más activa de la economía china. En los últimos diez años (2001-2011), además de que el desarrollo de la industria de inversión de capital privado de China ha ido gradualmente por el camino correcto en términos de políticas y regulaciones, lo más notable es el rápido crecimiento del tamaño del mercado. Ya sea para recaudar fondos, invertir o salir, el mercado de PE de China está mostrando una tendencia de rápida expansión, e incluso hay una escena loca de "PE nacional". Si se analiza la situación actual del mercado de inversiones de capital privado de China, China también se encuentra en un período crítico de transición de la "cantidad" a la "calidad". El crecimiento rápido y sostenido de la economía china ha convertido a China en el mercado de inversión de capital privado más activo de Asia. Los próximos diez años son reconocidos como la década dorada para el rápido desarrollo de la inversión de capital privado de China.

En 2011, el número de transacciones de inversión de capital privado a gran escala (un monto de transacción única superior a 100.000 dólares estadounidenses) alcanzó 437, un aumento interanual del 18% y un récord. Los fondos de capital privado también están creciendo en tamaño de operaciones. En comparación con 2010 (47 casos), hubo 50 transacciones con un valor de transacción superior a 100 millones de dólares en 2011**, con un valor de transacción total de 20 mil millones de dólares, un aumento interanual del 33% en 2011. El número total de transacciones de fondos de capital privado divulgadas alcanzó los 33.000 millones de dólares, una cifra récord. Desde 2011, el desarrollo económico de mi país ha acelerado significativamente el ajuste de la estructura económica y la transformación de los métodos de desarrollo. Sin embargo, debido a la presión de la alta inflación a largo plazo y las estrictas políticas crediticias, bastantes empresas, especialmente pequeñas y medianas empresas y empresas de alta tecnología, se enfrentan a dificultades de rápido desarrollo y financiación, lo que proporciona excelentes oportunidades de desarrollo para la inversión directa. financiación. Frente a los complejos entornos y situaciones internos y externos, la industria de fondos de inversión de capital de mi país debe analizar plenamente los nuevos cambios y las nuevas características de la situación económica nacional e internacional, aprovechar y hacer buen uso de las importantes oportunidades estratégicas para el desarrollo de mi país y promover desarrollo rápido y saludable de la industria de fondos de inversión de capital de mi país.

Con la disminución de los rendimientos de las inversiones en 2012, el mercado de PE se ha vuelto significativamente menos atractivo para los inversores. En el tercer trimestre, se recaudaron 45 fondos de inversión de capital privado nacionales, una disminución interanual del 47,1%, y * * * recaudaron 2.669 millones de dólares, una disminución interanual del 79,3%; un solo fondo fue de aproximadamente 59,31 millones de dólares, el nivel más bajo desde 2010. En términos de inversión, en un contexto de fuerte presión a la baja sobre la macroeconomía nacional, los datos financieros de algunas empresas que no cotizan en bolsa ya no son deslumbrantes y cada vez es más difícil ganar dinero basándose únicamente en el crecimiento de los proyectos, lo que también ha llevó a que las entidades de capital privado desaceleraran la inversión. A juzgar por la situación de la inversión, la inversión total en la industria del PE alcanzó un máximo de 11 dólares estadounidenses en el segundo trimestre de 2012, y luego mostró una evidente tendencia a la baja, y el número total de casos de inversión también disminuyó durante cuatro trimestres consecutivos, con una disminución; tasa de 56,1 En el tercer trimestre de 2012, el mercado de PE solo completó 94 transacciones de inversión, una disminución interanual de 56,1 y una disminución mensual de 21. Esta es la primera vez desde el segundo trimestre de. 2010 que el mercado de PE cayó por debajo de 100 en un solo trimestre. Al mismo tiempo, es más difícil que la inversión en PE salga a través de IPO. Hoy en día, la OPI sigue siendo el principal canal de salida para las instituciones de capital privado nacionales. Desde el cuarto trimestre de 2009 hasta el cuarto trimestre de 2010, las OPI corporativas chinas experimentaron un "período de luna de miel" de más de un año. En el cuarto trimestre de 2010, el número de empresas cotizadas en OPI nacionales y extranjeras respaldadas por VC/PE llegó a 91, la cifra más alta desde la crisis financiera internacional. Sin embargo, desde el primer trimestre de 2011, el número de OPI chinas ha disminuido significativamente.

La inversión de capital privado promueve el desarrollo empresarial.

Después de entrar en el nuevo siglo, la destacada economía de China está atrayendo cada vez más a estudiantes chinos que estudian en el extranjero para regresar a China para iniciar negocios y desarrollarse. Un proyecto de alta tecnología, un pequeño equipo empresarial y una pequeña cantidad de capital inicial. Esta es la situación de la mayoría de los repatriados al extranjero cuando inician sus negocios. Por no hablar de empresas de Internet como Baidu y Sohu, sino de empresas de comunicación como UTStarcom. Al comienzo de su negocio, eran sólo tres o dos personas con siete u ocho armas.

Pero lo que en última instancia hace que estas empresas se destaquen entre la multitud es el flujo constante de financiación procedente de fondos de capital de riesgo, una forma de capital privado.

La inversión de capital de riesgo de los estudiantes internacionales ha experimentado casi diez años de desarrollo y su escala aumenta día a día. Hoy en día, hay más de 40 empresas chinas que cotizan en Nasdaq, con un valor de mercado total de más de 30 mil millones de dólares. La mayoría de los ejecutivos de las empresas chinas que cotizan en Nasdaq tienen experiencia en estudios en el extranjero; las empresas chinas que cotizan en Nasdaq están promoviendo el desarrollo de nuevas tecnologías e industrias tradicionales, creando oportunidades para el desarrollo corporativo y la financiación extranjera en China.

Además, las empresas chinas que cotizan en Nasdaq han superado la categoría de empresas de Internet y de alta tecnología. Empresas de muchas industrias y campos cotizan en Nasdaq. Al respecto, Xu Guangxun, representante principal de Nasdaq China, señaló: "Estas empresas cotizan en Nasdaq y los conceptos chinos que aportan también son aceptados por el mercado internacional. Esto es sin duda algo bueno para las empresas chinas. Entre los chinos En las empresas que cotizan en Nasdaq, la mayoría de los altos ejecutivos han estudiado en el extranjero”

Tomemos el Parque Científico y Tecnológico Zhongguancun de Beijing (000931 Quotes, Stock Bar) como ejemplo. Muchas de las empresas chinas del Parque Científico y Tecnológico de Zhongguancun que cotizan en Nasdaq son repatriadas. Estos retornados que cotizan en Nasdaq están pasando de promover el desarrollo de la nueva economía nacional, las nuevas tecnologías e Internet a promover el desarrollo de las industrias tradicionales nacionales.

Un grupo de estudiantes internacionales, como Baidu, Sina, Sohu, Ctrip, Homeinns, etc. , Regresó a China para iniciar un negocio y trajo una gran cantidad de capital de riesgo. Este nuevo método de financiación ha catalizado en gran medida el crecimiento de las pequeñas y medianas empresas. Al mismo tiempo, casi todos los directores de empresas internacionales de capital de riesgo en China son repatriados. Xiong Xiaoge, socio principal de IDG, Wu Shangzhi, presidente de CDH International Venture Capital Fund, Yan Yan, socio principal de SAIF Asia Investment Fund, Shen Napeng, socio chino de Sequoia Fund, Ding Jian, director gerente de Jinshajiang Venture Capital, China Económico Zhang Ying, director general de Hehe Group, Deng Feng, socio fundador de Northern Light Venture Capital Fund, Wu Lifeng, director general de Beidou Star Venture Capital Fund, Kuang Ziping, fundador y director general de Qiming Venture Capital, Wang Wei, socio de Texas Pacific Construction Group, etc. La mayor parte del capital de riesgo llega a China a través de personas que regresan al extranjero o de empresas extranjeras que trabajan para personas que regresan al extranjero. Estas inversiones han promovido el entusiasmo empresarial nacional, han promovido el desarrollo de un gran número de empresas retornadas y de pequeñas y medianas empresas nacionales, y también han promovido el progreso de la industria nacional de capital de riesgo.