¿Existe una base legal para la prohibición de las ventas en corto en los Estados Unidos?

Cada país tiene un delito de manipulación del mercado de valores. Pero en un mercado legal como el de Estados Unidos, no existe una jerarquía entre las empresas de juegos de azar y los inversores minoristas, y cualquier información sobre la empresa debe ser transparente. Si una empresa o una de las llamadas casas de apuestas oculta información maliciosamente, inevitablemente será severamente castigada. Las sanciones a empresas o sectores ilegales en Estados Unidos son muy severas. Por eso, todo el mundo trabaja en una plataforma de información y ninguna empresa se atreve a engañar a los inversores minoristas informando falsamente de sus beneficios. En este mercado, las personas con inteligencia, fuerza y ​​visión harán una fortuna. Por lo tanto, la manipulación de acciones depende de si realiza todas sus transacciones de forma legal.

El establecimiento del mercado de valores de China comenzó a principios de los años 1990. Se puede decir que las reglas del mercado de valores chino "nacieron" de las reglas del mercado de valores estadounidense. Al mismo tiempo, se estableció una versión revisada basada en las condiciones específicas de China. En comparación con el mercado de valores estadounidense, que tiene una historia de más de 100 años, el mercado de valores chino sólo tiene una historia de más de 20 años, y llevará tiempo mejorar las leyes y regulaciones. En términos generales, las principales diferencias entre los dos mercados son las siguientes:

Diferencias de categoría entre un solo país y varias regiones del mundo;

El mercado de valores de China sólo cubre empresas chinas, que es diferente de Estados Unidos reúne a empresas de casi 100 países. En 2011, el tamaño del mercado de valores de China era de aproximadamente 3 billones de dólares, mientras que el tamaño del mercado combinado de la Bolsa de Nueva York y la Bolsa de Valores Nasdaq en los Estados Unidos era de 128 billones de dólares, superando significativamente el de las cinco principales bolsas del mundo. . suma.

El mercado de valores de China se ha desarrollado rápidamente en los últimos años y se ha convertido en el quinto mercado más grande del mundo. Sin embargo, en términos de libertad de inversión internacional, todavía es necesario ingresar al mercado de acciones A a través de QFII y RQFII, y existen muchas restricciones. Por lo tanto, también pertenece a un mercado regional único, que es completamente diferente de las características liberales y globales del mercado de valores estadounidense.

La enorme diferencia ambiental entre ciudades políticas y ciudades libres;

Primero, el límite diario establecido por China controla las fluctuaciones de las transacciones diarias, lo que tiene un gran impacto y tarda varios días en liberarse. Excepto en algunas circunstancias especiales, el mercado estadounidense generalmente no deja de cotizar y no interfiere con el diferencial diario de las acciones. En segundo lugar, en China, debido a que el gobierno posee muchas empresas estatales y es el mayor accionista, hay muchas acciones no negociables, lo que fácilmente puede llevar a que haya relativamente pocas acciones negociables y grandes fluctuaciones bursátiles, pero el gobierno estadounidense generalmente sólo utiliza las pensiones; Los fondos y los fondos de seguridad social compran acciones corporativas y son administrados por empresas profesionales especialmente designadas. La proporción invertida en acciones individuales es generalmente muy pequeña y básicamente no afectará la circulación. Por supuesto, resolver el problema de liquidez puede aumentar la emisión de acciones, pero si la cantidad es demasiado grande, provocará un lento crecimiento del valor de las acciones a largo plazo y afectará el entusiasmo de los inversores.

El propósito del mercado especulativo y del mercado de inversión es diferente;

El mercado de valores de China a menudo es manipulado por los creadores de mercado para obtener ganancias a corto plazo; además, las empresas que cotizan en bolsa en China lo han hecho; casi no hay dividendos, lo que hace que la especulación en el mercado de valores sea más riesgosa. Importancia Muchas instituciones en el mercado de valores de EE. UU., incluidas las instituciones de pensiones y de inversión en pensiones, generalmente apuntan a rendimientos de dividendos o a largo plazo, y las operaciones de las instituciones no son obvias. El volumen de negociación diario sólo representa entre el 0,5% y el 3% del número total de acciones. Un volumen de operaciones tan pequeño no es propenso a fluctuaciones y tiene una excelente estabilidad. Los banqueros no existen. La gente corriente también compra principalmente fondos mutuos.

La diferencia entre T+1 y T+0: la puntualidad de la negociación de acciones

El mercado de valores chino no se puede comprar y vender el mismo día; compra y vende, y su libertad de funcionamiento depende enteramente del propietario de las acciones. Este tipo de flexibilidad puede conducir al fenómeno unilateral de que "la gente feliz es más feliz y la gente triste es más triste", aumentando el rango de cambios de las acciones. Por otro lado, permite a los inversores escapar rápidamente del peligro y recurrir al arbitraje.

La diferencia entre los raros mecanismos regulatorios de venta en corto y los de venta en corto general:

La Bolsa de Valores de Nueva York, el Nasdaq y la Bolsa de Valores de Estados Unidos son los tres principales mercados comerciales. La mayoría de estas acciones tienen mecanismos de venta en corto. El hecho de que el mecanismo de venta en corto sea sólido o no afecta directamente la salud del mercado de valores. Las instituciones de venta en corto promoverán la estandarización del comportamiento corporativo desde el lado negativo. Una vez que una empresa hace algo que viola las reglas, las instituciones de venta en corto se apoderarán de la "pequeña trenza" y la anunciarán al mundo a través de los medios. Las acciones caerán o la junta directiva será reemplazada. El año pasado, muchas instituciones de ventas en corto en Estados Unidos detectaron fraudes financieros y ocultaron actividades comerciales ilegales de muchas empresas chinas que cotizan en Estados Unidos, lo que obligó a casi 30 empresas a suspender o eliminar de la lista. De hecho, ha desempeñado un papel en la supervisión popular de las empresas.

En China, el mecanismo de venta en corto acaba de comenzar y no hay muchas empresas que permitan las ventas en corto.

Además, es difícil obtener pruebas de empresas problemáticas, no se puede garantizar la seguridad del personal de recopilación de pruebas y la supervisión y aplicación de las ventas en corto no es estricta. Además, dado que la entidad que cotiza en bolsa es una empresa de propiedad estatal, es difícil informar de forma transparente sobre la equidad de otra empresa de propiedad estatal si se le exige "supervisarla".

Además, existen muchas diferencias en aspectos relacionados con la negociación, como códigos y códigos de negociación, comisiones, préstamos, pagos de dividendos (anuales/trimestrales), impuestos, derivados financieros, etc.

En resumen, la diferencia entre los mercados bursátiles chino y estadounidense es la diferencia entre crecimiento y madurez. El desarrollo maduro del mercado de valores estadounidense le ha brindado enormes oportunidades, y el ascenso del mercado chino está mostrando al mundo su potencial futuro.