Diseño de plan de incentivos patrimoniales
Puntos clave y acuerdos para el diseño de planes de incentivos de equidad
1. Definición de derechos
Incentivos de equidad es necesario aclarar primero la naturaleza y las limitaciones de la equidad de incentivos. , garantizando al mismo tiempo el efecto incentivo. Al mismo tiempo, los riesgos potenciales se pueden prevenir de forma eficaz. La equidad es la piedra angular de una empresa. Una vez que ocurre una disputa, puede ser lo suficientemente grave como para sacudir los cimientos de la empresa.
En segundo lugar, los derechos están maduros
En comparación con las recompensas en efectivo, los incentivos de capital pueden ahorrar los gastos en efectivo de la empresa y tienen un mecanismo a largo plazo: los intereses y los empleados de la empresa pueden establecer acuerdos a largo plazo. Las relaciones y el crecimiento del rendimiento de la empresa también tendrán recompensas futuras para los empleados. A partir de este sentido de pertenencia, los empleados están más motivados para lograr resultados sobresalientes.
En tercer lugar, el otorgamiento de derechos
El otorgamiento del patrimonio virtual proviene de los ingresos correspondientes al capital social. Sólo requiere que la empresa, los accionistas y los objetos de incentivo firmen un acuerdo tripartito para ello. Otorgar claramente los objetos de incentivo. La proporción de derechos de dividendos y el método de cálculo de los dividendos para cada período son suficientes.
Cuarto, mecanismo de evaluación
Después de otorgar el capital de incentivo, debe haber un mecanismo de evaluación que lo iguale para evitar ser pasivo y esperar dividendos. El mecanismo de evaluación puede diferir según el puesto y hay muchos detalles de cálculo. No es necesario explicarlo en detalle en el acuerdo de incentivo de capital. En cambio, se utilizará la carta de responsabilidad objetivo firmada por la empresa y el destinatario del incentivo. un documento adicional al acuerdo de incentivo de capital.
Verbo (abreviatura de verbo) perder derechos
El objetivo principal de los incentivos de capital es mantener la estabilidad de los miembros principales de la empresa y lograr los objetivos comerciales de la empresa. La existencia de incentivos accionarios es coherente con la función del objeto del incentivo. Si hay desacuerdo sobre este punto, los objetivos comerciales de la empresa no se pueden lograr y el incentivo accionario debe terminarse.
Después de la pérdida del capital de incentivo, es necesario hacer un buen trabajo después:
Los incentivos de capital ordinarios son esencialmente transferencias de capital condicionales de acuerdo con los términos de recompra obligatorios acordados en. el acuerdo de transferencia, el precio de suscripción de los beneficiarios del incentivo se recomprará para evitar que los empleados renunciados continúen poseyendo el capital de la empresa y afecten el funcionamiento y la gestión normales de la empresa; al mismo tiempo, los beneficiarios del incentivo cooperarán para completar los cambios en la empresa; estatutos sociales, cancelación de títulos patrimoniales y otras modificaciones en materia registral industrial y comercial. Si se trata únicamente dentro de la empresa, no tendrá ningún efecto publicitario frente a terceros.
El incentivo de capital virtual es esencialmente un acuerdo tripartito entre el objetivo del incentivo, la empresa y los principales accionistas, y su eficacia se limita a las partes internas. Una vez que se activan las condiciones de pérdida de derechos en el acuerdo, la distribución de dividendos actual puede detenerse directamente y rescindirse unilateralmente de acuerdo con el método de notificación estipulado en el acuerdo. Los dividendos que se han distribuido son un reconocimiento de las contribuciones pasadas de la empresa a los empleados y deben; no ser retirado.
Los incentivos de capital híbrido son esencialmente la transición de incentivos de capital virtuales a incentivos de capital ordinarios. El registro industrial y comercial aún no se ha completado, y el acuerdo interno firmado es vinculante para la empresa. Por tanto, una vez que la sociedad firme el correspondiente acuerdo de disolución con los objetos incentivados, devolverá la contraprestación de suscripción pagada por los objetos incentivados y dejará de pagar dividendos.
Proporción de derechos de los verbos intransitivos
La proporción de concesión de capital de incentivo debe considerar las necesidades actuales de la empresa, reservar espacio para el desarrollo de la empresa y prestar atención a los costos de los incentivos.
Los incentivos de capital ordinarios no requieren que la empresa aporte dinero e incluso pueden recibir entradas de efectivo. Lo que parece ser un método de incentivo de bajo costo en realidad está pagando por el valor futuro de la empresa.
Aunque los incentivos de capital virtual no consumen directamente capital ordinario, una vez implementados los incentivos, el método, la proporción y las condiciones de ejercicio del primer período tendrán un efecto de referencia en los incentivos posteriores.
¿A qué debemos prestar atención cuando se trata de incentivos de capital?
En primer lugar, debemos evitar la aclimatación.
Estar aclimatado significa que, como jefe, el diseño debe ser que puedas controlarlo todo. ¿Y si lo estás? ¿El jefe de Ren Zhengfei? Entonces, el plan de diseño se centra principalmente en los dividendos, que se pueden cobrar a finales de año. ¿En ese caso? ¿Un emprendedor al estilo Jack Ma? Las políticas de incentivos se centran principalmente en derechos de valor añadido.
En segundo lugar, ¿se puede realizar el flujo del mecanismo?
Esta es la mayor diferencia entre el sistema de incentivos de equidad y el sistema salarial. La política salarial la establece el Departamento de Recursos Humanos. Durante el proceso de preparación, no buscó opiniones de otros departamentos y rara vez consideró cuestiones como los modelos de negocio. Sin embargo, el sistema de incentivos de capital está liderado por el consejo de administración, que es el máximo departamento de toma de decisiones estratégicas de la empresa. A la hora de formular planes y políticas se tendrán plenamente en cuenta el modelo de negocio, la estrategia de marketing, I+D, producción, posventa, etc. de la empresa.
Puntos clave en el diseño de cinco planes de incentivos de acciones
En primer lugar, depende de si la empresa está calificada para participar en incentivos de acciones.
En este sentido, la Nueva Junta Tercera no dispone de normativa para las sociedades cotizadas. En este momento, debe consultar las regulaciones de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre las empresas que cotizan en bolsa. Específicamente, si el informe de auditoría de una empresa que cotiza en bolsa en el último año ha emitido una opinión negativa, o no puede expresar una opinión, o ha sido castigada por la Comisión Reguladora de Valores de China en el último año, la empresa no puede participar en incentivos de capital. Por lo tanto, las empresas deben tener cuidado de no parchear los informes de auditoría y tratar de evitar ser sancionadas.
En segundo lugar, la configuración de rendimiento.
El objetivo principal de los incentivos de capital es agrupar los intereses de los empleados y los accionistas mayoritarios o accionistas principales para lograr la agrupación del desempeño de la empresa y el desempeño personal; de lo contrario, los incentivos de capital se desviarán de su intención original. Por tanto, una de las señales de la eficacia de los incentivos de capital es comprobar si existen ajustes de rendimiento.
En tercer lugar, considere el monto y la reserva de los incentivos de capital.
A este respecto, la normativa pertinente de las sociedades cotizadas lo deja muy claro: el número total de incentivos en acciones no puede superar el 10% del capital social total de la empresa, y un único objeto de incentivo no puede superar el 1% del capital social total. Generalmente las empresas que cotizan en bolsa son relativamente grandes y 10 acciones es una cantidad grande. En general, hay muy pocas empresas cotizadas con planes de incentivos de capital superiores al 5%.
En cuarto lugar, es necesario considerar si los objetos de los incentivos patrimoniales están calificados.
En la actualidad, no existe tal regulación en la Nueva Tercera Junta, pero la regulación para las empresas que cotizan en bolsa es que los directores, supervisores, altos directivos, personal técnico comercial central y otros empleados que la empresa cree que deben ser alentados pueden obtener incentivos patrimoniales, pero no deben incluirse directores independientes. Las empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta pueden consultar el diseño de la Nueva Tercera Junta para emisiones adicionales, es decir, implementar incentivos de capital para directores, supervisores, altos directivos y personal central.
En principio, los accionistas o los controladores reales no pueden ser el objetivo de incentivos, porque los incentivos de capital tienen como objetivo alinear los intereses de los empleados y los principales accionistas. Si se fomenta el control real sobre las personas, éste pierde su verdadero significado.
En quinto lugar, considere si utilizar opciones o acciones para estimular.
Antes de que la empresa sea una sociedad de responsabilidad limitada o se haga pública, los incentivos en acciones se pueden utilizar directamente. Especialmente cuando la empresa no introduce PE, las acciones no tienen precio de mercado y no se requiere pago de acciones. En aquel momento no cotizaba en bolsa y no necesitaba la supervisión de un contable. Por lo general, las acciones pueden usarse directamente como incentivos de capital o mantenerse en nombre de una agencia.
13 Puntos clave en el diseño de planes de incentivos de acciones
A la hora de diseñar un plan de incentivos de acciones es necesario considerar muchas cuestiones. ¿Considerará estas cuestiones antes de diseñar un plan? Es difícil decirlo, pero después de considerar estas preguntas, al menos obtendrás una dirección.
En primer lugar, debemos considerar la etapa de desarrollo de la empresa y la etapa del mercado de capitales.
Si la empresa ya cotiza en bolsa, es adecuado utilizar opciones sobre acciones o acciones restringidas como incentivos de capital. Al principio, las acciones generalmente se emitían directamente al equipo. Debes tener cuidado al asignar dinero en este momento, porque si lo divides no podrás recuperarlo. En las primeras etapas del desarrollo de una empresa, los cambios serán mayores y los miembros del equipo emprendedor entrarán y saldrán con frecuencia. Una vez que se otorgue equidad, será más problemático para la gente irse. Es necesario considerar cuidadosamente qué hacer con los que vienen detrás de nosotros.
En segundo lugar, depende de si la empresa está calificada para participar en incentivos de capital.
En este sentido, la Nueva Junta Tercera no dispone de normativa para las sociedades cotizadas. En este momento, debe consultar las regulaciones de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre las empresas que cotizan en bolsa. Específicamente, si el informe de auditoría de una empresa que cotiza en bolsa en el último año ha emitido una opinión negativa, o no puede expresar una opinión, o ha sido castigada por la Comisión Reguladora de Valores de China en el último año, la empresa no puede participar en incentivos de capital. Por lo tanto, las empresas deben tener cuidado de no parchear los informes de auditoría y tratar de evitar ser sancionadas.
En tercer lugar, debemos considerar si los objetos de los incentivos patrimoniales están calificados.
En la actualidad, no existe tal regulación en la Nueva Tercera Junta, pero la regulación para las empresas que cotizan en bolsa es que los directores, supervisores, altos directivos, personal técnico comercial central y otros empleados que la empresa cree que deben ser alentados pueden obtener incentivos patrimoniales, pero no deben incluirse directores independientes. Las empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta pueden consultar el diseño de la Nueva Tercera Junta para emisiones adicionales, es decir, implementar incentivos de capital para directores, supervisores, altos directivos y personal central.
En principio, los accionistas o los controladores reales no pueden ser el objetivo de incentivos, porque los incentivos de capital tienen como objetivo alinear los intereses de los empleados y los principales accionistas. Si se fomenta el control real sobre las personas, éste pierde su verdadero significado.
En cuarto lugar, considere si utilizar opciones o acciones para estimular.
Antes de que la empresa sea una sociedad de responsabilidad limitada o se haga pública, los incentivos en acciones se pueden utilizar directamente. Especialmente cuando la empresa no introduce PE, las acciones no tienen precio de mercado y no se requiere pago de acciones. En aquel momento no cotizaba en bolsa y no necesitaba la supervisión de un contable. Por lo general, las acciones pueden usarse directamente como incentivos de capital o mantenerse en nombre de una agencia.
En quinto lugar, se debe considerar la cantidad y reserva de los incentivos patrimoniales.
A este respecto, la normativa pertinente de las sociedades cotizadas lo deja muy claro: el número total de incentivos en acciones no puede superar el 10% del capital social total de la empresa, y un único objeto de incentivo no puede superar el 1% del capital social total. Generalmente las empresas que cotizan en bolsa son relativamente grandes y 10 acciones es una cantidad grande. En general, hay muy pocas empresas cotizadas con planes de incentivos de capital superiores al 5%. Se trata de una cuestión de equilibrio. Cuantas más acciones de incentivo se emitan, más pagos basados en acciones se realizarán, lo que tendrá un gran impacto en las ganancias de la empresa, con una caída significativa de las ganancias por acción (BPA).
En sexto lugar, debemos considerar si permitir que los empleados posean acciones directamente o a través de una plataforma de participación.
Actualmente, las plataformas accionarias de las empresas que cotizan en la Nueva Tercera Junta no pueden participar en colocaciones privadas (consulte la Conferencia 8 "Aprendizaje y discusión de las nuevas regulaciones sobre plataformas accionarias" para obtener más detalles), y las plataformas accionarias de empleados no pueden participar. en colocaciones privadas. Actualmente, no es factible que la plataforma accionarial participe en el diseño del aumento fijo. Por supuesto, algunas personas en el mercado piden políticas más laxas en las plataformas de propiedad de acciones de los empleados.
En séptimo lugar, debemos considerar el origen y la realización de las existencias.
No existen regulaciones sobre el origen de las acciones en el Nuevo Tercer Tablero. El origen de las acciones en el Nuevo Tercer Tablero no es más que una emisión o transferencia adicional.
En octavo lugar, el precio y el período de fijación de los incentivos de capital.
Los incentivos de equidad sirven para motivar y quienes los reciben deben beneficiarse. Si la acción tiene actualmente un precio justo, intuitivamente hablando, el precio de la acción del incentivo de acciones es un descuento del precio justo. Ésta es la lógica de las acciones restringidas. Si el precio actual de las acciones es 10, le daré un 50% de descuento y le permitiré comprarlas por 5 yuanes. Esta diferencia es el detonante. Existen regulaciones claras sobre el precio de las acciones restringidas utilizadas por las empresas que cotizan en bolsa para incentivos de acciones, es decir, el mayor entre el precio de cierre del primer día de negociación antes del anuncio del borrador del plan de incentivos o el precio de cierre promedio de los 20 días anteriores. (entre paréntesis es 60, 120 opcional según la nueva normativa), y luego el descuento máximo es 50. Según las nuevas regulaciones, también se pueden utilizar otros métodos para fijar los precios, pero los emisores y corredores deben dar explicaciones especiales sobre la racionalidad.
Noveno, la diferencia entre planes de propiedad de acciones para empleados e incentivos de acciones.
¿Cuál es la diferencia entre incentivos de acciones y planes de propiedad de acciones para empleados? Los incentivos en acciones y planes de propiedad de acciones para los empleados de los que estamos hablando aquí se refieren a conceptos restringidos, correspondientes a las disposiciones de las "Medidas para la administración de incentivos en acciones de las empresas que cotizan en bolsa" y los "Dictamenes orientativos sobre la implementación piloto de planes de propiedad de acciones para los empleados". de Empresas Cotizadas" emitido por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Décimo, cuestiones fiscales. Los incentivos de capital eventualmente deben materializarse como rendimientos de capital, y los rendimientos de capital definitivamente involucrarán impuestos.
Por lo tanto, cuando diseñamos incentivos de equidad, debemos considerar las cuestiones fiscales de los objetos del incentivo. 1. Impuesto sobre la renta de las personas físicas. 2. Tipo impositivo para las sociedades en comandita. 3. Tipo impositivo para las sociedades anónimas.
Undécimo, configuración de rendimiento.
El objetivo principal de los incentivos de capital es agrupar los intereses de los empleados y los accionistas mayoritarios o accionistas principales para lograr la agrupación del desempeño de la empresa y el desempeño personal; de lo contrario, los incentivos de capital se desviarán de su intención original. Por tanto, una de las señales de la eficacia de los incentivos de capital es comprobar si existen ajustes de rendimiento.
En duodécimo lugar, ¿el plan de incentivos patrimoniales requiere autorización administrativa?
Según la "Ley de Sociedades Anónimas", los incentivos patrimoniales son aprobados por la junta de accionistas o junta general de accionistas de la empresa.
Actualmente, los incentivos de acciones y los planes de propiedad de acciones para los empleados de las empresas que cotizan en bolsa no requieren la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China. En la actualidad, no existen directrices específicas para los incentivos de capital y los planes de propiedad de acciones para los empleados de la Nueva Tercera Junta. Después de que la junta directiva anunciara el plan de incentivos de capital y propiedad de acciones para los empleados y emitiera un aviso para convocar la junta de accionistas, el comité de transferencia de acciones ahora llevará a cabo una revisión ex post del plan. Si se considera necesaria una transferencia de acciones, se emitirá una consulta. Durante el período de respuesta a la consulta, se deberá suspender el proceso de convocatoria de la junta de accionistas. La convocatoria de la junta de accionistas sólo podrá emitirse después de que la transferencia de acciones satisfaga la consulta y se modifique el plan de emisión.
Decimotercero, asuntos que requieren atención en el diseño de planes de incentivos de capital bajo el sistema actual de la Nueva Tercera Junta.
Como las reglas de incentivos de capital de NEEQ aún no se han promulgado, se deben considerar las siguientes cuestiones al implementar incentivos de capital:
1.
2. ¿Se puede operar con recompra?
3. ¿Cómo tener acciones?