Estudiar la importancia de las fusiones y adquisiciones corporativas

En primer lugar, las fusiones y adquisiciones pueden generar economías de escala para las empresas. Esto se refleja principalmente en dos aspectos: primero, la economía de escala de producción de la empresa. Las empresas pueden complementar y ajustar activos mediante fusiones y adquisiciones para lograr una escala económica óptima y reducir los costos de producción. Las fusiones y adquisiciones también hacen posible que las empresas se concentren en producir una única variedad en una fábrica mientras mantienen la estructura general del producto, logrando así un nivel; de especialización también puede resolver una serie de problemas causados ​​por la producción especializada, permitir que todos los procesos de producción cooperen orgánicamente y generar economías de escala. El segundo es el efecto de escala de las empresas. A través de fusiones y adquisiciones, las empresas pueden proporcionar producción y servicios especializados a diferentes clientes o mercados para satisfacer las necesidades de diferentes consumidores; pueden reunir fondos suficientes para la investigación, el diseño, el desarrollo y la mejora de los procesos de producción, y lanzar rápidamente nuevos productos y adoptar nuevas tecnologías; ; la expansión de la escala empresarial hace que la financiación empresarial sea relativamente fácil.

En segundo lugar, las fusiones y adquisiciones pueden generar efectos de poder de mercado en las empresas. Al controlar una gran cantidad de materias primas y canales de ventas clave, las fusiones y adquisiciones verticales de empresas pueden controlar eficazmente las actividades de los competidores y mejorar las barreras de entrada y las ventajas de diferenciación de las empresas en sus campos mediante fusiones y adquisiciones horizontales, las empresas pueden aumentar el mercado; Compartir y mejorar la cuota de mercado mediante la reducción de competidores. Por lo general, las tres situaciones siguientes conducirán a actividades de fusiones y adquisiciones con el fin de fortalecer el poder de mercado: en primer lugar, en condiciones de disminución de la demanda y exceso de capacidad, las empresas obtienen una posición más favorable a través de fusiones y adquisiciones y, en segundo lugar, bajo las condiciones; de la disminución de la demanda y el exceso de capacidad de producción. Cuando la competencia internacional hace que el mercado interno sufra una fuerte penetración y el impacto de las empresas extranjeras, las empresas pueden luchar contra la competencia extranjera mediante fusiones y adquisiciones; en tercer lugar, a medida que las leyes se vuelven cada vez más estrictas, se crean diversos vínculos entre las empresas; , incluida la colusión, se han vuelto ilegales, las empresas pueden "internalizar" algunas prácticas ilegales mediante fusiones y adquisiciones, y así seguir controlando el mercado.

En tercer lugar, las fusiones y adquisiciones pueden ahorrar costes de transacción a las empresas. Las empresas pueden ahorrar costos de transacción mediante fusiones y adquisiciones desde los siguientes aspectos: En primer lugar, las empresas adquieren conocimientos a través de inversiones en I+D. En el caso de la asimetría de la información y la existencia de externalidades, el valor de mercado del conocimiento es difícil de alcanzar, e incluso si se logra, requerirá altos costos de negociación. En este momento, si el conocimiento se utiliza en la misma empresa mediante fusiones y adquisiciones, se logrará el propósito de ahorrar costos de transacción; en segundo lugar, como activos intangibles, la marca registrada y el fondo de comercio de la empresa también encontrarán externalidades. Debido a que un usuario de la marca reduce la calidad de sus productos y puede obtener la mayoría de los beneficios de reducción de costos, la pérdida de buena voluntad la soportan todos los usuarios de la marca. Una forma de resolver este problema es aumentar la supervisión, pero esto aumentará considerablemente los costos de supervisión; la segunda es convertir a los usuarios de marcas en miembros internos de la empresa mediante fusiones y adquisiciones. Como miembro interno, reducir la calidad sólo generará pérdidas pero no beneficios, eliminando la motivación para el oportunismo. En tercer lugar, la producción de algunas empresas requiere una gran inversión en productos intermedios y el mercado de productos intermedios tiene problemas como el suministro; incertidumbre, calidad incontrolable y comportamiento oportunista. Las empresas pueden eliminar los problemas anteriores convirtiendo a los socios en instituciones internas mediante fusiones y adquisiciones; finalmente, las empresas pueden formar organizaciones a gran escala mediante fusiones y adquisiciones, separar funciones dentro de la organización y formar un sistema de mercado interno basado en la gestión. En términos generales, los costos de gestión de coordinar las actividades organizativas internas y las instrucciones administrativas de una empresa son inferiores a los costos de transacción de las operaciones de mercado.

Además del desempeño anterior, los cambios en el entorno externo también son motivaciones importantes para fusiones y adquisiciones. Con el fin de la Guerra Fría, la estructura mundial se ha transformado gradualmente de la bipolaridad a la multipolaridad, y la competencia internacional ha pasado de la lucha política y la confrontación militar a la competencia económica. Al mismo tiempo, con la aceleración de la globalización económica, más empresas tienen la oportunidad de ingresar al mercado internacional. Para hacer frente a la creciente presión competitiva del mercado global, las empresas multinacionales de los países desarrollados y en desarrollo buscan cada vez más desarrollar sus operaciones globales a través de inversión extranjera directa e inversión no accionaria para desarrollar nuevos mercados o aprovechar los factores de producción para establecer una red de producción internacional, y las fusiones y adquisiciones son la forma más eficaz. Como señaló la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo en el "Informe sobre las inversiones en el mundo" de 1996: "Las fusiones y adquisiciones son su canal de producción extranjero preferido. De hecho, una parte considerable del aumento de la inversión extranjera en 1994 y 1995 fue causado por empresas fusiones y adquisiciones."