¿Son iguales los valores empresariales de la financiación de capital y de la financiación de deuda?
Para las empresas, el riesgo de la financiación mediante acciones suele ser menor que el riesgo de la financiación mediante deuda. Los ingresos por dividendos de los inversores en acciones suelen estar determinados por el nivel de beneficios y las necesidades de desarrollo de la empresa. En comparación con el desarrollo de los bonos corporativos, las empresas no tienen una presión fija para pagar intereses y las acciones ordinarias no tienen una fecha de vencimiento fija, por lo que no existe riesgo financiero de pagar el principal y los intereses. Sin embargo, cuando una empresa emite bonos, debe asumir la obligación de pagar intereses y reembolsar el principal a tiempo, que la empresa debe asumir. No tiene nada que ver con las condiciones operativas y la rentabilidad de la empresa. Cuando una empresa no tiene un buen desempeño, puede enfrentar una enorme presión para pagar intereses y pagar deudas, lo que lleva a una ruptura en la cadena de capital y a la quiebra. Por lo tanto, la emisión de deuda corporativa enfrenta mayores riesgos financieros.
Para las empresas financieras, los dividendos se pagan con cargo a las ganancias después de impuestos y no son deducibles de impuestos. El costo de emisión de las acciones es generalmente más alto que el de otros valores, mientras que los gastos por intereses de los fondos de deuda se pagan antes. Impuesto, que es fiscalmente deducible. Por lo tanto, el costo del financiamiento mediante acciones es generalmente mayor que el del financiamiento mediante deuda.