¿Cuáles son los riesgos legales de los fondos de capital privado?

Sobre la base de las relaciones fiduciarias y las responsabilidades fiduciarias, se construye una "red de seguridad" para proteger los intereses de los inversores, sentando las bases para el desarrollo saludable de la industria de fondos y aclarando el estatus independiente. de autorregulación de la industria, construyendo un patrón de gobernanza industrial moderno. 1. ¿Cuáles son los riesgos legales de los fondos de capital privado? 1. Riesgos legales de cotizar y salir El primer paso en la cotización por la puerta trasera es elegir un buen "caparazón". Las empresas que cotizan en bolsa que están dispuestas a vender el "caparazón" suelen estar acorraladas en términos de operación y gobernanza y no tienen forma de recuperarse. Los principales accionistas también estarán dispuestos a vender "conchas". Para vender el caparazón a un mejor precio, el vendedor a menudo puede ocultar algunas deudas ocultas, lo que requiere que el comprador contrate equipos profesionales en diversos campos para realizar la debida diligencia sobre la empresa fantasma y descubrir la relación acreedor-deuda del caparazón. empresa y evitar riesgos legales. El artículo 45 de las "Medidas administrativas para la reorganización importante de los activos de las empresas que cotizan en bolsa" estipula que si un objeto específico obtiene el control real de una empresa que cotiza en bolsa mediante la suscripción de acciones emitidas, las acciones de la empresa que cotiza en bolsa obtenidas mediante la suscripción de los activos no se transferirán. dentro de 36 meses. Esto muestra que los fondos de capital privado salen a través de cotizaciones de puerta trasera después de al menos tres años de cotizaciones de puerta trasera exitosas. Que la empresa pueda salir con éxito depende de las operaciones integradas de la empresa después de que la transacción de puerta trasera sea exitosa, así como del desempeño del precio de las acciones en el mercado secundario. 2. Riesgos legales de salida mediante transferencia de capital. En la práctica, para salir más eficientemente y obtener ganancias, los fondos de capital privado generalmente acuerdan con la empresa en el acuerdo de inversión que el fondo de capital privado puede salir en cualquier momento para maximizar sus propios intereses. . Para las sociedades anónimas, según el artículo 71 de la Ley de Sociedades, los fondos de capital privado pueden estipular en el contrato de inversión la libre transferencia de capital. Siempre que el acuerdo esté incluido en los estatutos, esta cláusula es válida y el fondo de capital privado puede salir sin problemas. Cabe señalar que si una empresa desea recomprar el capital de un fondo de capital privado, debe cumplir las tres condiciones estipuladas en el artículo 75 de la "Ley de Sociedades". No se pueden estipular otros motivos de adquisición en los estatutos de la empresa. En el caso de las sociedades anónimas, los fondos de capital privado no pueden llegar a un acuerdo con la empresa para retirarse en ningún momento. Si existe acuerdo, éste debe ser fuera del período de bloqueo de un año del artículo 142 de la Ley de Sociedades Anónimas. Sin embargo, en los acuerdos de juego entre fondos de capital privado y la dirección corporativa, a menudo no hay un acuerdo claro sobre el momento de la recompra de acciones. Si la recompra de acciones acordada se produce durante el período de bloqueo, la transferencia de acciones no será efectiva, pero esto no significa que la cláusula de recompra sea inválida. Después del período de bloqueo, cualquier transferencia de capital posterior se considerará válida. 3. Riesgos legales de liquidación y salida. Si el proyecto de inversión de un fondo de inversión de capital privado fracasa, la liquidación es la única forma de salir. La liquidación anticipada puede permitir que el fondo de inversión de capital privado recupere una mayor parte de su capital de inversión. Entre ellas, la Ley de Quiebras Empresariales se aplica a la liquidación por quiebra, mientras que la Ley de Empresas Conjuntas Chino-Extranjeras, la Ley de Empresas Conjuntas Cooperativas Chino-Extranjeras, la Ley de Empresas con Financiación Extranjera y la Ley de Procedimiento Civil se aplican a la liquidación no concursal de acuerdo con a la naturaleza de la empresa. Debido a la naturaleza de alto riesgo de la inversión de capital privado, los fondos de capital privado a menudo acuerdan con la empresa invertida la prioridad de liquidación al invertir, es decir, cuando se liquida la empresa invertida, primero puede obtener el valor de liquidación de la empresa y garantizar que Se puede recuperar al máximo la inversión inicial. Sin embargo, la Ley de Sociedades no tiene base legal para esto. El artículo 187 de la "Ley de Sociedades" estipula el orden de liquidación y reembolso de los bienes de la empresa, y los acreedores de determinados bienes también pueden ejercer el derecho de expropiación especial. Sólo el "Reglamento sobre la aplicación de la Ley de empresas conjuntas chino-extranjeras" y el artículo 94 de la "Ley de empresas conjuntas chino-extranjeras" permiten que se hagan excepciones en los acuerdos, contratos y estatutos de empresas conjuntas. Además, existen muchos riesgos legales en los procedimientos de liquidación por quiebra, incluidas reclamaciones y deudas incumplidas debido a declaraciones y revisiones de activos falsas. 2. Características de los fondos de capital privado 1. El rendimiento de la inversión en capital es muy generoso. A diferencia de la inversión en deuda, que obtiene un cierto porcentaje de los ingresos por intereses del capital invertido, la inversión en acciones recibe dividendos de las ganancias de la empresa en proporción a la aportación de capital. Una vez que la empresa invertida cotiza con éxito, las ganancias del fondo de inversión de capital privado pueden ser varias o decenas de veces. 2. La inversión de capital va acompañada de elevados riesgos. La inversión en acciones suele requerir un ciclo de inversión de varios años y, dado que se invierte en empresas en desarrollo o en crecimiento, los riesgos de desarrollo de la propia empresa en la que se invierte son altos. Si la empresa en la que invierte acaba quebrando, el fondo de capital privado puede perder todo su dinero. 3. La inversión de capital puede proporcionar una gama completa de servicios de valor añadido. Si bien la inversión de capital privado inyecta capital en las empresas objetivo, también inyecta experiencia de gestión avanzada y diversos servicios de valor añadido, que también son factores clave para atraer empresas. Si bien los fondos de inversión de capital privado satisfacen las necesidades de financiación corporativa, también pueden ayudar a las empresas a mejorar sus capacidades de gestión, ampliar los canales de adquisiciones o ventas, integrar la relación entre la empresa y los gobiernos locales y coordinar la relación entre la empresa y otras empresas de la industria. Una gama completa de servicios de valor añadido es el punto culminante y la competitividad de los fondos de inversión de capital privado.

El modo de operación de los fondos de capital privado es la inversión de capital, es decir, mediante aumento de capital y expansión o transferencia de acciones, adquieren acciones de empresas que no cotizan en bolsa y obtienen ganancias mediante la transferencia de apreciación de acciones.

Objetividad jurídica:

Artículo 9 de la "Ley de Valores de la República Popular China"* * *La emisión pública de valores debe cumplir las condiciones estipuladas en las leyes y reglamentos administrativos, y ser informado al Consejo de Estado de Valores de conformidad con la ley. Registrarse en la agencia reguladora o departamento autorizado por el Consejo de Estado. Sin registro conforme a la ley, ninguna unidad o individuo podrá emitir valores públicamente. El alcance específico y los pasos de implementación del sistema de registro de emisiones de valores serán estipulados por el Consejo de Estado. La emisión pública ocurre si ocurre una de las siguientes circunstancias: (1) Los valores se emiten para objetos no especificados (2) Los valores se emiten para objetos específicos para más de 200 personas, pero no se incluyen en el número de empleados que implementan la propiedad de acciones de los empleados; planificar de conformidad con la ley; (3) Otras actividades de emisión previstas por las leyes y reglamentos administrativos. La emisión no pública de valores no se realizará en forma de publicidad, persuasión pública o publicidad encubierta.